Что такое egs критерии
ESG-принципы: что это такое и зачем компаниям их соблюдать
Что такое ESG и почему это актуально
Аббревиатуру ESG можно расшифровать как «экология, социальная политика и корпоративное управление». В широком смысле это устойчивое развитие коммерческой деятельности, которое строится на следующих принципах:
В современном виде ESG-принципы впервые сформулировал бывший генеральный секретарь ООН Кофи Аннан. Он предложил управленцам крупных мировых компаний включить эти принципы в свои стратегии, в первую очередь для борьбы с изменением климата.
Явление стало популярным только в последние пару лет, но уже закрепилось за рубежом. По словам вице-президента Тинькофф Нери Толлардо, в ближайшем будущем мировые фонды перестанут инвестировать в компании, которые игнорируют принципы устойчивого развития.
В России принципы ESG менее распространены, чем за рубежом, но их уже постепенно внедряют в бизнес. Одной из актуальных тем на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) в 2021-м стала защита окружающей среды.
Участники ПМЭФ-2021 обсуждали снижение выбросов углекислого газа при добыче и переработке топлива, а также развитие новых источников энергии. В рамках нацпроекта «Экология» поставлена задача к 2030 году отправлять на сортировку 100% отходов и вдвое сократить объем захоронения мусора.
Кроме того, треть крупнейших банков страны уже внедрила в кредитный процесс ESG-оценку компаний, еще 20% — планируют. Это значит, что банки будут тестировать каждого заемщика на соблюдение принципов устойчивого развития.
Как оценивают соблюдение ESG-принципов
Бизнес, который претендует на хорошую ESG-оценку, должен соответствовать стандартам развития в трех категориях: социальной, управленческой и экологической.
Экологические принципы определяют, насколько компания заботится об окружающей среде и как пытается сократить ущерб, который наносится экологии.
Например, бренд обуви Timberland сотрудничает с производителем шин Omni United и делает подошвы ботинок из переработанных шин.
Социальные принципы показывают отношение компании к персоналу, поставщикам, клиентам, партнерам и потребителям. Чтобы соответствовать стандартам, бизнес должен работать над качеством условий труда, следить за гендерным балансом или инвестировать в социальные проекты.
Например, американский бренд верхней одежды Patagonia не владеет фабриками, которые шьют его продукцию, поэтому не может влиять на размер зарплаты рабочих. Чтобы это исправить, в рамках программы «Честная торговля» бренд направляет часть средств с продажи продукции на фабрики, чтобы поднять зарплату сотрудников до уровня прожиточного минимума.
Управленческие принципы затрагивают качество управления компаниями: прозрачность отчетности, зарплаты менеджмента, здоровую обстановку в офисах, отношения с акционерами, антикоррупционные меры.
По словам Евгения Хилинского, директора управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка, для устойчивого развития компания должна соблюдать баланс между всеми критериями. Но их значимость может различаться в зависимости от деятельности разных компаний. Например, для энергетики особую роль играют экологические критерии, для сектора услуг — социальные, а для финансов — управленческие.
Что такое ESG-рейтинг и как он формируется
ESG-рейтинг формируют независимые исследовательские агентства — Bloomberg, S&P Dow Jones Indices, JUST Capital, MSCI, Refinitiv и другие. Они оценивают развитие компаний по трем критериям — E, S и G — и присваивают баллы по стобалльной шкале.
Например, конгломерат Kering (модные дома Gucci, Balenciaga, Saint Laurent) с 2019 года остается лидером рейтинга MSCI среди 28 компаний в сфере производства одежды и предметов роскоши. Всё благодаря его программе устойчивого развития, которая включала в том числе:
Единого подхода к формированию рейтинга нет. Все агентства анализируют открытые данные о компаниях, но считают баллы по-разному. Поэтому ESG-рейтинги разных агентств могут сильно различаться.
Например, MSCI присвоила розничной сети Boohoo высокий рейтинг, несмотря на расследования о том, что компания занижает зарплату сотрудникам и игнорирует локдаун во время пандемии. В то же время другие рейтинговые агентства поставили Boohoo более низкую оценку.
Как ESG-инвестиции влияют на рынок
Популярность ESG-инвестиций растет с каждым годом. Эксперты считают, что это происходит в том числе из-за интересов миллениалов (рожденных в 1980–1990-х годах), которые стали платежеспособной аудиторией. Ценности этого поколения отличаются от предыдущего: для них бизнес и инвестиции — это не только про доход, но и про заботу об экологии и обществе.
Повышенный спрос на ESG вынуждает компании считаться с принципами устойчивого развития. Теперь, из-за давления инвесторов и банков, им невыгодно иметь низкий ESG-рейтинг.
Инвесторы меньше поддерживают компании с низким ESG-рейтингом. В 2020 году компания EY провела опрос среди институциональных инвесторов — страховых и инвестиционных компаний, пенсионных и благотворительных фондов. В результате 98% опрошенных заявили, что строго отслеживают ESG-рейтинг компании. Вот главные причины:
Банки учитывают ESG-рейтинг при выдаче кредитов. Например, Сбербанк выдал кредит инвестиционной компании АФК «Система» в ноябре 2020 года: в этом кредите процентная ставка привязана к выполнению требований об экологической политике и ответственном инвестировании.
Какие компании входят в топ ESG-рейтингов
В мире есть множество примеров успешных корпораций, которые ориентируются на принципы ESG. По версии компании Corporate Knights, в 2021 году в первую пятерку входят:
Компания Corporate Knights ежегодно публикует рейтинг 100 самых устойчивых глобальных корпораций в мире. Рейтинг основан на публично раскрытых данных.
Многие российские компании тоже придерживаются ESG-принципов. Например, горнорудная компания «Полиметалл» активно развивает экологические и социальные проекты:
В результате Полиметалл уже четвертый раз подряд становится лидером рэнкинга независимого кредитного рейтингового агентства RAEX-Europe. Рэнкинг — это часть проекта RAEX-Europe по сбору, систематизации и анализу ESG-данных компаний постсоветского пространства.
RAEX-Europe обновляет ESG-рэнкинг каждый месяц: агентство переоценивает компании по мере выхода их годовых отчетов, а также включает новые, которые еще не получали оценку. Таким образом, рэнкинг охватил уже 135 российских компаний из 24 различных отраслей.
Первый в России крупный форум на тему ESG состоялся в Москве 14 октября 2021 года при поддержке медиахолдинга РБК. С итогами конгресса «ESG-(Р)Эволюция» вы можете ознакомиться на странице мероприятия.
Мы отправим вам письмо со ссылкой
для сброса пароля
Пользователь с такой почтой не зарегистрирован
Пользователь с таким e-mail уже существует.
Войти с этой почтой
Регистрация
РегистрацияESG-инвестиции: почему стоит стать ответственным инвестором
Цель инвестиций — сохранить свои деньги и приумножить их. Но уже всё больше людей хотят, чтобы их вложения приносили пользу обществу. Например, если вы против вырубки лесов, то можете инвестировать в компании, которые уделяют большое внимание сохранению природных ресурсов. Так вы поддержите компанию, внесёте свой вклад в охрану окружающей среды и заработаете на инвестициях.
Это и есть ESG — социально ответственные инвестиции. Расскажем, как определить социально ориентированные компании и куда можно вложиться, если хочется менять мир к лучшему.
Что такое ответственные инвестиции
ESG — это набор характеристик, по которым можно оценить социальную и экологическую ответственность бизнеса, меры, которые принимает компания, чтобы улучшить окружающий мир. Это не только экология. Это и борьба с бедностью, развитие технологий, облегчающих жизнь, и даже прозрачное ведение бухучёта.
E (environmental) — экология, окружающий мир
S (social) — социальная сфера
G (corporate governance) — корпоративное управление
Аналитические агентства оценивают компанию по действиям в этих трёх сферах. Например, анализируют, как она влияет на изменение климата, соблюдает права работников, помогает малоимущим или развивает технологии удешевления топлива. Всего в ESG учитывают больше 15 факторов в области охраны окружающей среды, соцответственности и корпоративного управления.
ESG-инвестиции — это покупка ценных бумаг компаний, которые соответствуют принципам ESG. Люди инвестируют в такие компании, чтобы получить доход и внести свой вклад в развитие общества.
Сейчас популярность ответственных инвестиций растёт. Согласно Global Sustainable Investment Review 2018, около половины от всех активов в ведущих странах относятся к активам ответственного инвестирования.
Австралия / Новая Зеландия
В России ESG-инвестирование только начинает развиваться, государство поддерживает и продвигает эту концепцию, поощряет компании с высоким рейтингом ESG и вводит для них льготы — субсидирование купонного дохода по облигациям, чтобы покрыть часть расходов эмитентов. Также регуляторы создают общие стандарты, по которым можно оценить, действительно ли компания следует ESG-принципам.
В какие бумаги можно инвестировать
Компании, соответствующие ESG-принципам, выпускают «зелёные» облигации — специальные проекты, инвестиции в которые направлены на улучшение экологии. Также существуют фонды, которые вкладываются только в компании, соответствующие критериям ESG.
«Зелёные» облигации и еврооблигации (Green Bonds) — это такие же облигации, как и обычные, но только деньги инвесторов компания направляет на какой-либо экологический проект. Например, «Ресурсосбережение ХМАО» направила деньги инвесторов на строительство полигона, где будут копить, обезвреживать и перерабатывать коммунальные отходы.
«Зелёные» еврооблигации выпускают в иностранной валюте. В России их выпустила, например, компания «Российские железные дороги» (РЖД) в 2019 году. Цель их размещения — финансирование и рефинансирование кредитов, привлечённых на покупку экологического транспорта: пассажирских поездов «Ласточка» и электровозов.
То есть инвесторы, покупающие «зелёные» облигации, вкладываются в конкретный экологический проект.
Получить статус «зелёных» облигаций непросто — компания должна доказать, что проект, под который она хочет взять деньги, подходит под международные стандарты экологического финансирования. Если независимая экспертиза подтверждает соответствие, тогда компания может назвать свои облигации «зелёными».
Фонды, которые вкладываются в ESG-акции и облигации. Можно не покупать акции и облигации отдельных компаний, а вложиться сразу в несколько — купить фонд.
Зарубежные фонды подбирают акции компаний, которые реализуют конкретные экологические проекты. Например, ETF First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund включает в себя акции американских и канадских компаний, которые участвуют в производстве чистой (солнечной и ветряной) энергии.
В России есть ПИФы, в портфеле которых собраны акции компаний с высоким ESG-рейтингом. Например, у ВТБ два фонда: один из них вкладывается в акции российских компаний, которые соответствуют критериям ESG, а второй — в облигации.
В их структуре много сырьевых компаний, которые, на первый взгляд, не сильно экологичные. В то же время эти компании — лидеры в ESG-повестке, так как используют современные технологии и делают реальные полезные вещи для общества.
ESG-рейтинги
То, насколько компании вовлечены в решение социальных и экологических проблем, оценивают разные аналитические агентства. Они присваивают респондентам баллы и формируют ESG-рейтинги. Социально ответственные, экологичные и заботящиеся о качественном корпоративном управлении компании в ESG-рейтингах занимают лидирующие места.
ESG-рейтинг не зависит от сферы деятельности компании. Если нефтегазовая компания улучшает свой бизнес с точки зрения ESG, то в рейтинге она может находиться выше IT-компании, которая для общества не делает ничего.
Ответственные инвесторы в том числе ориентируются на эти ESG-рейтинги: если компания неблагополучная, инвесторы меньше её поддерживают, и наоборот, в социально ответственные компании направляют больше инвестиций.
Поскольку до сих пор нет единой системы оценки компаний по ESG-параметрам, ESG-рейтинги аналитических агентств могут сильно отличаться.
Согласно RAEX-Europe, на 14.05.2021 г. лучше всех соответствуют ESG-параметрам «Полиметалл», «Лукойл», «Сибур Холдинг»
Инвесторы могут ориентироваться на ESG-рейтинги, которые составляют Sustainalytics, Refinitiv, MSCI, Bloomberg, RAEX-Europe. В их выборке участвуют и иностранные компании, и российские.
Как можно найти и выбрать социально ответственную компанию
Кроме фильтрования по ESG-рейтингам, можно:
самостоятельно изучить деятельность компаний;
вкладываться в «зелёные» или социальные облигации из сектора устойчивого развития Московской биржи — специального раздела биржи, где публикуют облигации проектов в области экологии, защиты окружающей среды и социально-значимых проектов;
ориентироваться на индексы Мосбиржи — «Ответственность и открытость» и «Вектор устойчивого развития».
Узнать об активной работе компании в экологическом или общественном направлении можно из официальных сайтов и СМИ.
Но важно понимать: активная деятельность в области улучшения экологии или окружающей среды не означают автоматически, что у компании устойчивый и прибыльный бизнес. Это только часть факторов, которые влияют на её успех.
По отчётам Сектора устойчивого развития Московской биржи. На сайте Московской биржи есть специальный раздел — Сектор устойчивого развития, где можно посмотреть облигации, которые выпустили компании для достижения «зелёной», социальной или национальной цели.
Например, компания ФПК «Гарант-Инвест» выпустила «зелёные» облигации, деньги с которых будет тратить на технологии, оказывающие минимальное влияние на окружающую среду — покупку энергосберегающих ламп, установку датчиков контроля концентрации СО2.
В Секторе устойчивого развития можно посмотреть описание проекта, сумму привлекаемых средств, отчёты об их целевом использовании.
По индексам «Ответственность и открытость» и «Вектор устойчивого развития». На Московской бирже можно посмотреть индексы «Ответственность и открытость» и «Вектор устойчивого развития». Российский союз промышленников и предпринимателей анализирует деятельность крупнейших российских компаний в области ESG, и на основе этих данных Мосбиржа рассчитывает индексы.
Инвестор может посмотреть состав индексов и выбрать компанию, в которую хочет вложиться.
Ещё можно поискать ESG-отчёты или отчёты об устойчивом развитии — некоторые компании уже начали их публиковать на своих сайтах для привлечения инвесторов. Например, такие отчёты есть на сайте «Ростелекома», «Сбербанка», «Лукойла».
Оценивать компании лучше не по одному параметру, а по нескольким.
Использовать валютную стратегию робота-советника. Аналитики ВТБ разработали ESG-стратегию для робота-советника. В состав портфеля входят акции 50 компаний средней и крупной капитализации из индекса MSCI ESG Leaders Index, доступные к покупке на Санкт-Петербургской бирже за доллары США. В индекс входят акции 23 развитых и 27 развивающихся стран.
При отборе бумаг учитываются 3 основных фактора:
диверсификация по эмитентам и отраслям,
рейтинг, рассчитанный на базе S&P Global ESG Rank,
потенциальная доходность на горизонте одного года.
Почему инвесторам выгодны социально ориентированные инвестиции
Есть несколько причин, основные — это доходность ценных бумаг, увеличение стоимости компании в перспективе и личная ответственность.
Доходность ценных бумаг. Французская инвесткомпания Amundi (1,5 трлн евро под управлением) изучила доходность портфелей, составленных с учетом ESG-факторов. Исследование охватило более 1 700 акций компаний по всему миру в период с 2010 по 2017 годы. Оказалось, что уже с 2014 года прослеживается позитивная связь между ответственным инвестированием и доходностью ценных бумаг.
Перспектива увеличения стоимости компании. Если компания уделяет внимание ESG-факторам, то есть окружающей среде, социальной сфере и качеству корпоративного управления, то в долгосрочной перспективе с большой вероятностью она будет стоить дороже аналогичных компаний, которые этого не делают.
В таких компаниях чаще всего высокое качество производства. Это значит, что вероятность аварий ниже, а в штате работает больше высококвалифицированных специалистов с профильным образованием, чем людей без специального образования.
Кроме того, крупные инвесторы всё больше интересуются ESG-компаниями — это делает эмитентов привлекательными и для остальных инвесторов, в итоге стоимость компании растёт.
Личная ответственность. Инвестируя в ESG-компании, инвесторы вкладывают деньги в развитие общества и экологию. Другими словами, вы вносите свой посильный вклад в улучшение жизни и защиту природы.
Что нужно знать о социально ответственных инвестициях:
Социально ориентированное инвестирование — это не только вложение денег, но и участие в социальных, общественных, социальных и экологических проектах.
Ответственные инвесторы оценивают компании по их деятельности в трёх сферах: в области экологии, социальной сферы, качества корпоративного управления.
ESG-рейтинг не зависит от сферы деятельности компании. Если нефтегазовая компания улучшает свой бизнес с точки зрения ESG, то в рейтинге она может находиться выше IT-компании, которая для общества не делает ничего.
Вложиться можно в отдельные бумаги ESG-компаний или в фонды — наборы бумаг нескольких социально-ответственных эмитентов. «Зелёные» облигации — это вклад в конкретный экологический проект.
Инвесторам выгодно ответственное инвестирование, поскольку стоимость компаний, которые уделяют больше внимания ESG-факторам в долгосрочной перспективе, вероятно, вырастет больше, чем у аналогичных компаний, которые этого не делают.
ESG-инвестиции захватывают мир. Что это и почему они все популярнее
Зеленая энергетика — это тренд, как бы ни хотелось обратного сторонникам нефти, газа и угля. И этот сектор только входит в основную стадию развития — а значит, именно сейчас наступает оптимальный момент для долгосрочных инвестиций в отрасль.
14 октября 2021 года РБК проведет конгресс «ESG- (P) Эволюция». В нем примут участие руководители крупнейших российских и мировых компаний, а также главы ведомств, отвечающих за ESG-повестку. Мероприятие будет первым крупным форумом по ESG в России. Чтобы принять в нем участие, пройдите по ссылке.
Впервые этот текст был опубликован 18 июля 2021 года.
Рост социально ответственного инвестирования во многом объясняется ценностями поколения миллениалов. Они больше других обеспокоены глобальными проблемами, в том числе изменением климата, и стремятся повлиять на сокращение вредного воздействия человека на природу. И хотя этическая сторона бизнеса уже давно волновала людей, именно поколение миллениалов повлияло на зарождение «сознательного» капитализма и рост популярности ESG-инвестиций.
ESG-инвестирование — это форма социально ответственного инвестирования, когда решение о вложениях средств в бизнес принимается на основе вклада компании в развитие общества. Положительное влияние компании может быть оценено с точки зрения трех основных факторов:
Как появилось ESG-инвестирование
Истоки этого явления можно найти еще в XVIII веке — тогда в США представители одной из протестантских конфессий, методизма, выступали против инвестиций в игорный бизнес, алкогольные и табачные компании.
Однако по-настоящему вопросы социальной ответственности и этичности бизнеса попали в повестку дня в 1960-е годы, когда студенты, выступавшие против войны во Вьетнаме, требовали, чтобы фонды университетов перестали инвестировать в оборонные компании США.
Таким же образом американские студенты протестовали против апартеида в ЮАР, требуя, чтобы университеты перестали поддерживать компании, работающие в этой стране. Эта социальная активность впоследствии привела к законодательным и институциональным изменениям.
В 2006 году Организация Объединенных Наций (ООН) представила Принципы ответственного инвестирования (UN PRI). А в 2012 году Глобальный альянс за устойчивые инвестиции (GSIA) опубликовал свой первый доклад Global Sustainable Investment Review.
Чем ESG-инвестиции лучше традиционных
В ESG-инвестициях на первый план выходит человек: его позиция по тому или иному вопросу, качество жизни или условий труда, справедливость в распределении благ и отношениях между людьми. Прибыль и другие финансовые показатели бизнеса учитываются только после оценки социального вклада компании.
Вложения с учетом ESG-факторов помогают создавать портфель, отражающий ценности инвестора. Такие инвестиции важны в том смысле, что позволяют частному инвестору влиять на рынок и экономику путем поддержки компаний с близкой ему миссией. Этот процесс получил название «сознательный капитализм». Его сформулировали предприниматель и основатель Whole Foods Market Джон Макки и профессор маркетинга Раджендра Сисодиа в своей одноименной книге.
В то же время ESG-инвестиции оказываются столь же выгодными, как и традиционные. Исследование Morningstar показало, что в 2019 году ESG- фонды обошли по прибыльности обычные фонды, а многие из них даже были на уровне или превосходили индекс S&P 500.
По словам главного исполнительного директора «ВТБ Капитал Инвестиции», старшего вице-президента ВТБ Владимира Потапова, учет ESG-критериев позволяет улучшить доходность портфеля, что создает хорошие долгосрочные перспективы сегмента ESG-инвестиций. Доходность индекса MSCI Emerging Markets ESG Leaders Index превысила доходность обычного индекса MSCI Emerging Markets с 2007 года на 93 п.п. (158% против 65%), отмечает он.
Более того, ESG-фонды — это менее рискованные инвестиции по сравнению с традиционными подобными инструментами. По данным Института устойчивого инвестирования Morgan Stanley, с 2004 по 2018 год снижение прибыльности в ESG-фондах было на 20% меньше, чем в обычных. На эффективность этих фондов, по данным Journal of Sustainable Finance & Investment, влияют такие факторы, как низкие репутационные, политические и регуляторные риски, что, в свою очередь, приводит к более стабильному денежному потоку и увеличению прибыльности.
В противовес SRI и ESG-инвестициям существуют sin stocks, или «греховные акции» — инвестиции в компании, чья деятельность является спорной с морально-этической точки зрения, но приносит хорошую прибыль собственникам бизнеса и акционерам.
1. ETF
Инвестировать в соответствии с ESG-стандартами можно несколькими способами. К примеру, покупать ETF, которые отслеживают компании, соответствующие этим критериям.
Защита окружающей среды:
Социальное развитие
Vanguard FTSE Social Index Fund Admiral (Тикер — VFTAX). Подбирает компании с хорошими условиями труда для сотрудников, соблюдающие права человека.
Управление компанией
iShares ESG MSCI USA ETF (Тикер — ESGU). Фонд проверяет качество корпоративного управления в компаниях.
Сейчас на рынке представлено большое количество ESG-фондов различной направленности. В России есть ПИФы, ориентированные на ESG-акции. К примеру, у ВТБ два фонда: один из них вкладывается в акции российских компаний, соответствующих критериям ESG, а второй — в облигации. Фонд «Сбер — Ответственное инвестирование» вкладывает в «Индекс Мосбиржи — РСПП Вектор устойчивого развития», в него же инвестирует один из ПИФов Россельхозбанка. А открытый ПИФ «Райффайзен — США» инвестирует в акции компаний США, которые придерживаются ESG-принципов.
Зеленые облигации
2. Рейтинги и индексы
Также можно изучать ресурсы:
рейтинг Fortune: лучшие компании для работы;
рейтинг Forbes Just 100: компании, являющиеся лидерами в развитии «сознательного капитализма»;
особенности корпоративного управления компании можно изучить в форме DEF 14A профайла компании на сайте SEC.
1. Отсутствие универсальных стандартов ESG
Несмотря на то что есть рейтинги и индексы для оценки ESG-критериев в ведении бизнеса, пока не выработано единых стандартов для оценки соблюдения ESG-факторов. Поэтому в некоторых фондах можно встретить компании, уровень социальной ответственности которых вызывает вопросы. Необходимо проверять активы фондов, в которые вы инвестируете.
2. Отсутствие данных о финансовых показателях ESG-компаний в долгосрочной перспективе
Если выяснится, что бизнес компаний, придерживающихся ESG-стандартов, не настолько устойчив, как это считалось ранее, то инвесторы, которые сосредоточены на получении высокой прибыли, скорее всего, уйдут из этого сектора.
ESG-инвестиции облагаются «налогом»: сокращением прибыли
Эксперты отмечают, что у стремления бизнеса соответствовать ESG-критериям есть свои недостатки. Во-первых, для крупных компаний это может быть просто уловкой для обеления своей репутации и сокрытия настоящего вреда от их деятельности.
Бывший главный инвестиционный директор BlackRock по устойчивому инвестированию Тарик Фэнси отмечает, что экологическая риторика выгодна компаниям, но реальные действия в этом направлении не приносят им такой же ощутимой отдачи. А инвестиционные управляющие юридически обязаны «не делать ничего, что может поставить под угрозу получение прибыли».
В итоге на словах они соблюдают инвестиционные критерии ESG, а на практике ищут компании, которые будут приносить более высокую прибыль. Если они инвестируют в компании, которые менее прибыльны, то облагают своих клиентов «налогом» в виде меньшей прибыли.
ESG-инвестиции в России пока в зачаточном состоянии
Аналитики отмечают, что в России ESG-инвестиции только набирают популярность. Для российских розничных инвесторов пока главным критерием остается цена актива и его потенциальная доходность, говорит руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. В то же время профессиональные управляющие — фонды, особенно те, кто хочет работать с зарубежными инвестициями — начинают вводить в линейку продуктов экологичные новинки, «облагораживать» состав портфелей, а также ссылаться в маркетинговых материалах и инвестиционных декларациях на соответствие инвестиций ESG-параметрам, добавляет она.
По словам Владимира Потапова, опрос ВТБ среди клиентов — частных инвесторов показал, что они начинают все больше внимания уделять теме ESG, однако большинство инвесторов (51% опрошенных) не знают, как учитывать эти критерии. Результаты исследования показали, что большинство инвесторов либо уже учитывают (25%), либо собираются учитывать (55%) ESG-факторы в инвестировании, добавил главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции».
Ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций, эксперт «Открытие Research» Алексей Корнилов соглашается, что инвесторам в России сейчас не хватает информированности о возможностях ESG-инвестирования. Появление спроса на такие инструменты со стороны инвесторов, в свою очередь, вызовет интерес компаний соответствовать ESG-требованиям. Но необходимо также уделить внимание составлению и усовершенствованию ESG-рейтингов и индексов, отмечает Корнилов.
Аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк замечает, что среди инвесторов в России наиболее популярны вложения в облигации компаний и учреждений, которые в качестве цели размещения эмиссии декларируют привлечение средств в ESG-проекты. При этом вопрос выгоды для инвесторов неоднозначен, говорит он.
«Доходность зеленых облигаций может быть как выше, так и ниже рынка. Например, 27 мая 2021 года на Московской бирже состоялось размещение первого выпуска зеленых облигаций Москвы объемом ₽70 млрд со сроком обращения семь лет. На середину июля эта бумага имеет средневзвешенную доходность 7,54%. Ее нельзя назвать высокой, однако она лучше, чем у ОФЗ», — говорит Миронюк.
По мнению аналитика, в качестве потенциальных выпусков облигаций в России могли бы быть интересны проекты по энергоэффективности и водоочистке. Но большинство этих проектов реализуется крупными компаниями энергетического и коммунального секторов, и свои облигации они не маркируют как зеленые из-за широкого спектра задач, на которые привлекают финансирование.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале