Что случилось с евро
Финансовые пузыри или кризис госдолга: Евросоюз на пороге трудного решения
Неделя заседаний советов директоров мировых центробанков тяжелее всех может пройти для Европы: по всей видимости, местному регулятору предстоит объявить о завершении экстренной программы выкупа активов (PEPP). Но только этого решения вряд ли будет достаточно для победы над разогнавшейся инфляцией, а позволить себе поднять ставку ЕЦБ вряд ли сможет, ведь сразу встанет вопрос о платежеспособности крупнейших стран-должников еврозоны. Подробности — в материале «Известий».
Печатный станок перегрелся
В четверг, как пишет Reuters, ЕЦБ с высокой долей вероятности подтвердит, что в марте будет завершена пандемическая программа выкупа активов общей стоимостью €1,85 трлн, в которые регулятору, по сути, обошлось спасение экономики Евросоюза от полной катастрофы. Платой за включение печатного станка на два года стала сильно выбивающаяся из таргета в 2% инфляция, которая уже сейчас достигла 4,9% по еврозоне и 6% в ведущей экономике объединения — Германии.
Как пишет агентство, решения о полном окончании программы от ЕЦБ ждать не стоит: ситуация с заболеваемостью коронавирусом во многих странах ЕС оставляет желать лучшего, распространение штамма «Омикрон» только добавляет неопределенности, и на этом фоне регулятор опасается, что резкое завершение программы выкупа активов ударит по рынку.
Аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева в беседе с «Известиями» уточняет, что, даже после того как ЕЦБ завершит программу PEPP, в силе останется другая программа — APP. Она действует уже шесть лет, и ежемесячный объем покупки облигаций по ней может вырасти в два раза с апреля — с нынешних €20 млрд.
Эксперты подтвердили опасения россиян: девальвацию ждут после Нового года
Обвал рубля вероятен в январе
Относительно стабильная ситуация на валютном рынке, которая складывалась в течение всего этого года, тем не менее не успокоила россиян. Большинство населения уверено, что сразу после Нового года рубль ждет мощное падение: доллар будет стоить 81-82 рубля, а евро — свыше 92 рублей. Таковы результаты исследования, проведенного крупнейшим порталом по изучению рынка труда.
Фото: Лилия Шарловская
Исследовательский центр портала, опросив 1,6 тысячи россиян старше 18 лет, выяснил, что респонденты считают: после новогодних каникул курс доллара поднимется до 81,6 рубля, евро — до 92,3 рубля. Это на добрых 10% выше текущих биржевых значений, которые в настоящий момент составляют 73-73,5 за доллар, 82,5-83 за евро.
При этом опрос показал: курс доллара отслеживают около четверти россиян, курс евро — всего 17%. Мужчины интересуются новостями с валютной биржи активнее женщин. Россияне до 34 лет заинтересованы сильнее тех, кто старше. Респонденты с доходом выше среднего следят за котировками чаще тех, кто зарабатывает меньше. Однако и мужчины и женщины, и молодые и старые, и богатые и не очень в массе своей ожидают провала рубля.
Кстати, опрос ЦБ, проведенный в ноябре, показал схожую картину: 50% населения ждут дальнейшего ослабления национальной валюты. Ноябрьская динамика еще больше плеснула пессимизма в костер курсовых ожиданий. В последний месяц осени рубль спикировал на 10%, опустившись до 76 за доллар, что снова разбудило страх девальвации у российских граждан.
В принципе, у этого массового пессимизма есть основания. Пережив двадцатипроцентную девальвацию в прошлом году, рубль не смог отыграть ни копейки у доллара в текущем, несмотря на рост цен на нефть до максимумов за 6 лет и беспрецедентный скачок стоимости газа в Европе.
Примечательно, что сценарий резкого падения рубля существует не только в головах у большинства обывателей, но и в прогнозах ряда финансовых структур и известных экономических аналитиков. Например, Наталия Орлова, главный экономист «Альфа-банка», пророчит доллар по 80 рублей, отмечая в качестве факторов давления на российскую нацвалюту растущие геополитические риски, масштабный отток капитала и грядущее ужесточение политики Федеральной резервной системы США.
Скажем, если до конца декабря ухудшится геополитическая обстановка, ужесточится санкционная риторика, а нефть начнет понижаться в цене, то в начале будущего года доллар подорожает до 80 рублей, а евро превысит 86 рублей, считает руководитель Школы практического инвестирования Федор Сидоров.
Плохие новости по распространению штамма «Омикрон» вкупе с нагнетанием российско-украинской напряженности способны поднять доллар в диапазон 78-80 рублей, полагает Марк Гойхман, главный аналитики TeleTrade.
Однако, судя по свежему соцопросу, российское население оптимистические прогнозы в отношении курса рубля не убеждают. И людей можно понять: россияне привыкли к тому, что периоды стабилизации, а тем более укрепления рубля, случаются редко и продолжаются недолго. Зато падения бывают резкими, долгими и болезненными. И если 2021 год выдался для рубля относительно спокойным, это значит одно: в 2022-м – жди шторма.
Не рынок, а геополитика: что будет с курсом евро к рублю
Эксперты объяснили, почему не стоит вкладывать в европейскую валюту
Евро на этой неделе продолжил рекордно укрепляться к рублю. В понедельник, 22 ноября, Центробанк установил курс евро на 68,8 копеек выше предыдущего показателя. Курс евро на среду прибавил еще 1,4 рубля — до 84,17. Биржевые торги 23 ноября показывали еще более впечатляющую просадку рубля — евро уходил за отметку 84,67.
«Газета.Ru» выяснила у валютных стратегов, не стоит ли сейчас прикупить евро? Актуальность этого вопроса подкреплена тем, что уже сейчас некоторые россияне делают новогодние онлайн покупки на европейских торговых площадках. Кроме того, страны ЕС приоткрываются для путешествий и евро становится все более востребованным.
Увеличивать позиции в евро сейчас, до нового года, нецелесообразно, считает главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова.
«Считаю, что следующий год будет годом сильного доллара, то есть, гораздо более сильным будет движение курса рубля к доллару, а евро будет терять позиции. По этой причине считаю, что покупать евро сейчас было бы неправильно», — говорит Орлова.
Стратегия покупки евро сейчас в расчете на дальнейший его рост будет связана с высокими рисками и требует ежеминутного мониторинга, предупреждает ведущий экономист компании Lockoinvest Дмитрий Полевой. При этом эксперт допускает «удорожание евро до 86-87 рублей, но рубль может быстро отыграть потери».
Антирекорды европейской валюты
Не паниковать сейчас и не бежать покупать валюту, в том числе доллар и евро, по любой цене, советует и директор компании «Единый Брокер» Артем Арзамасцев. «Покупать валюту надо в период спада, а не после существенного роста. А рост евро на четыре рубля за такой короткий срок (с конца октября этого года) можно считать существенным», — говорит Арзамасцев, напоминая, что к концу октября европейская валюта упала с июльской отметки в 89 руб. до 80,5 руб.
Возвращение евро к рубежу 90 рублей — крайне маловероятный сценарий, считает главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев. «Мы ожидаем, что курс рубля к евро до конца года останется в диапазоне 83-86. А в первом квартале — 80-81 рублей за евро. Благодаря крепкому счету платежного баланса», — говорит Васильев.
Евро в этом году оказался прямо-таки рекордсменом среди отстающих. «Он потерял 8% к доллару с начала 2021 года, а к рублю месяц назад потери евро приближались даже к 11%, сократившись до 6,4% за последний месяц», — проследил путь «европейца» ведущий аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Укрепление рубля к евро за счет слабости последнего было настолько «методичным и устойчивым в последние 12 месяцев», что сегодняшняя ситуация с курсом стала лишь вопросом времени, добавляет Купцикевич. «На глобальных рынках евро также попал под горячую руку продавцов и, кажется, упал слишком низко, где его с радостью и начали подбирать трейдеры», — говорит эксперт FxPro.
Выгодно, если играть вдолгую
Купцикевич уверен, что падение евро к рублю до соотношения «1 к 80» было лучшим шансом купить единую валюту на ближайшие месяцы, но такая возможность прошла, теперь усиливается давление на рубль.
В конце года, скорее всего, подтвердится, традиционная слабость рубля, и она продолжится до января-февраля. «Не будет удивительно, если до конца января евро будет выше 87 рублей», — прогнозирует Купцикевич.
Серьезных предпосылок для дальнейшего укрепления единой евровалюты нет, считает аналитик финансовой группы «Финам» Андрей Маслов. «Евро сейчас находится у многомесячных минимумов, это верно. И до конца года наш целевой диапазон по по паре EUR/RUB составляет 82,5-84,5 руб. за евро», — говорит Маслов.
При этом эксперт считает, что евро остается хорошей инвестицией, «если есть план держать деньги в иностранной валюте, скажем, пару лет».
Однако Маслов считает, что американский доллар выглядит в данный момент более удачной инвестицией, чем евро, учитывая «более ястребиную» риторику представителей ФРС США и локальных ФРБ. «После выдвижения президентом Джо Байденом кандидатуры Джерома Пауэлла на следующий срок в качестве главы ФРС мировые рынки ускорили переоценку сроков начала повышения учетной ставки. Все это способствует укреплению доллара в будущем и мотивирует его покупку на перспективу сейчас», — уточняет Маслов.
Аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский отмечает, что нынешние сильные колебания курса валют, скорее всего, «связаны с геополитической нестабильностью, а не фундаментальными рыночными предпосылками». «Фундаментально сейчас нет предпосылок для существенного снижения обменного курса рубля. Мировые цены на энергоносители (основную статью российского экспорта) остаются на высоких уровнях. Активные действия Банка России по повышению уровня ключевой ставки создают благоприятные условия для операций carry trade, что привлекает международных инвесторов на российский долговой рынок», — говорит Дужинский.
По его оценке, без дополнительного внешнего негатива рубль будет укрепляться.
Призрак 2014 года
Рост евро к рублю обусловлен, скорее, слабостью рубля, а не крепостью евро, считают эксперты. «Европейская экономика в последние недели сталкивается с рядом проблем. Это ужесточение карантинных мер в ряде стран из-за рекордного числа заболевших COVID-19. Австрия ввела локдаун, Германия и Франция рассматривают эту меру», — говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Вторым негативным моментом для евро является энергокризис. Рекордные цены на газ, уголь и дефицит энергоносителей, которые вынуждают останавливать предприятия, а бизнес и население – экономить.
«В-третьих, многолетние пики по инфляции негативно сказываются на настроениях европейских потребителей. В еврозоне годовая инфляция в октябре подскочила до 13-летнего максимума в 4,1%. Есть риски, что инфляция будет более продолжительной и более высокой, чем ожидает ЕЦБ», — отмечает Васильев.
Рубль обваливается на фоне резко обострившихся политических рисков и усилении негативной риторики со стороны ЕС и США по отношению к России, считают эксперты. «Эти риски стали катализатором распродажи российских активов и рубля», — говорит Арзамасцев из «Единого Брокера».
Эксперты единодушны в том, что ситуация 2014 года не повторится — тогда в декабре на фоне конфликта на востоке Украины и антироссийских санкций произошло максимальное за 15 лет падение рубля к евро.
«Сейчас такая ситуация маловероятна, в Европе разразился энергетический кризис и она сама находится в очень уязвимом положении. Да, возможно евро сможет еще вырасти к рублю до уровня в 90. Но теперь это уже не настолько критическое значение, чтобы рассматривать его как шоковую девальвацию по аналогии с 2014-м», — заключает Арзамасцев.
Евро рухнул, нефть растёт. Что всё это нам несёт?
Вчера аналитики зафиксировали обвал евро до годового минимума: в ходе торгов на Московской бирже валюта опускалась до цены 85,65 рубля. Таких показателей не было с августа прошлого года. Нефть тем временем идёт в гору: за год она выросла почти вдвое. Пора ли избавляться от евро и откладывать вырученные рубли на бензин, который подорожает?
Без паники
Во-первых, отметим, что годовой минимум по евро зафиксирован именно в ходе торгов. Итоговый курс на 15 сентября составил 85,99 рубля, а этой отметки валюта достигала и в июне, так что исторического провала нет.
Динамика курса евро к рублю за последний год. Фото: yandex.ru/news/quotes
Во-вторых, падение иностранных валют после повышения ключевой ставки Центробанка — закономерный эффект. Доллар, например, тоже потерял 68 копеек за 10-11 сентября.
В-третьих, «европеец» просел именно относительно рубля. Относительно доллара тоже наблюдается спад с 3 сентября, однако до уровня середины августа, когда на графике был квартальный минимум, евро ещё не дошёл. То есть, грубо говоря, дело не в том, что евро идёт ко дну, а в том, что рубль укрепился.
Наконец, как всегда и бывает после падений и в жизни, и в экономике, у европейской валюты уже начался подъём. Сегодня она отыграла 8 копеек. Словом, повода для паники нет, и избавляться от евро в ожидании его краха не стоит. Зато можно успеть купить валюту по относительно низкому курсу: выбрать банк, где её продадут наиболее выгодно, можно на «Выберу.ру».
А что делать с нефтью?
Нефть тем временем идёт в гору, что, кстати, тоже традиционно играет роль в укреплении рубля.
Динамика биржевой цены на нефть. Фото: yandex.ru/news/quotes
Однако это не значит, что бензин в России будет дорожать в такой же прогрессии. Дело в том, что цены на бензин по закону не могут расти быстрее инфляции, а чтобы нефтяники не терпели убытков, госбюджет возмещает им разницу между ценой на импорт и ценой для внутреннего рынка специальным демпферным механизмом.
«Ну и что? Инфляция бьёт рекорды, если бензин будет дорожать даже в её рамках, это всё равно будет накладно!» — возмутится внимательный читатель, который уже заметил, что прогнозируемая сезонная дефляция не случилась даже в августе, и Центробанк зафиксировал рост цен на уровне 6,7%. Всё так, но некоторые эксперты видят в экономике тенденции, из-за которых цены на бензин в России могут даже упасть.
Словом, паниковать не стоит. Ослабление евро и доллара может позитивно повлиять на инфляцию в России, ведь импортные товары перестанут так активно дорожать. Рост цен на нефть тоже никогда не был бедой для отечественной экономики, скорее, наоборот. Цены на бензин на заправках при этом сдерживаются.
«Дефицит долларов»: что будет, если США запретят России обмен валюты
Названы возможные последствия санкций США
Механизм действия возможных валютных ограничений следующий: крупнейшим российским банкам, которые попадут под санкции, будет закрыт доступ к покупке долларов, евро и фунтов на западных финансовых площадках. Соответственно, у них может возникнуть дефицит оборотной валюты, и граждане, которые придут в эти банки для покупки за рубли иностранных дензнаков (для поездок за рубеж, в целях сбережения или еще каких-либо) столкнутся, условно говоря, с закрытыми окошечками валютообмена.
— Никита Иванович, по кому в первую очередь ударит возможный запрет на конвертацию валюты?
Я хочу сказать, что европейцы, конечно, способны присоединиться к вашингтонскому призыву, но перенесут подобные ограничения с гораздо большими потерями. Но существуют также и азиатские «носороги», в частности, китайские финансовые организации, которые продолжат без проблем помогать нашей стране с приобретением долларов, евро и денежных знаков других стран, ограничивших конвертацию рублей.
Кроме того, останется возможность приобретения валюты на международном рынке FOREX, где банки покупают и продают интересующие их валюты по свободным курсам. Конечно, придется немного доплатить, но покупке необходимой валюты через эту площадку санкции вряд ли помешают.
— Следовательно, нашим гражданам не стоит опасаться перебоев с обменом валюты в российских банках?
— Совершенно верно. Во всяком случае, глобальных перебоев я не предвижу даже при самом жестком развитии событий. Внутри России операции по конвертированию привязаны конкретно к определенному банку, каждый из которых вряд ли позволит себе отказаться от такой статьи прибыли, как покупка-продажа валюты населению, только из-за американских претензий ко всей стране.
Нельзя исключать, что при гипотетической реализации намерений американцев на отечественном «розничном» рынке валюты возникнут перебои с покупкой долларов, но дефицит, скорее всего, не продолжится более недели и будет довольно оперативно нивелирован.
— А на обменный курс рубля вся эта ситуация с санкциями может как-то повлиять?
— Неприятным следствием санкций в отношении валютной конвертации может стать ввод комиссий за обмен долларов на рубли, а также небольшой скачок курса. Вместе с тем, в настоящее время стоимость «американца» уже близка к 75 рублям, поэтому падение нашей валюты, если подобное и состоится, будет обусловлено, скорее, не пропагандистскими заявлениями заокеанских недоброжелателей, а конкретным комплексом ограничительных мер, которые Запад предъявит Москве.