Чем обусловлены экономические риски предпринимательской деятельности
Предпринимательский риск: понятия, сущность и виды классификаций
Экономические науки
Похожие материалы
Любая предпринимательская деятельность подвержена рискам.
Под риском обычно понимают потенциальную (возможную) опасность потерь, которые вытекают из специфики тех или иных явлений природы или видов деятельности человека
Предпринимательский риск — это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, реализацией товаров и предоставлением услуг; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.
Предпринимательский риск — опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов в сравнении с их ожидаемой (прогнозной) величиной. Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в их разнообразии.. Существуют определённые категории рисков, которые оказывают воздействие на все виды предпринимательской деятельности, но в тоже время существуют и специфические риски, оказывающие влияние лишь на компании, которые функционируют в определённых сферах деятельности. Например, специфические риски присущи производственной, торговой, банковской, страховой деятельности.
Исходя из источников возникновения, все предпринимательские риски можно разделить на внутренние и внешние.
По времени воздействия предпринимательские риски можно разделить на краткосрочные и постоянные.
Предпринимательский риск также можно подразделить на производственный, коммерческий и финансовый.
В производственной деятельности промышленного предприятия можно выделить следующие риски:
Вступая в рынок, нам придется иметь дела с неопределенностью и повышенным риском. Не избегать риска, а суметь оценить его вероятность, степень и допустимые пределы — такова задача любого рыночного субъекта. Само по себе наличие риска, сопровождающего деятельность рыночного предприятия, не является недостатком рыночной экономики. Более того, отсутствие риска, то есть опасности возникновения непредсказуемых и нежелательных для предприятия последствий его собственных действий, как правило, вредит экономике, поскольку подрывает ее динамичность и эффективности.
Риски в предпринимательской деятельности: примеры и виды
Предпринимательство всегда сопряжено с риском: спрос на товар не всегда совпадает с ожиданиями, клиенты задерживают оплату счетов, реальная прибыль не соответствует цифрам в бизнес-плане, партнеры оказываются мошенниками.
Задача руководителя и владельца бизнеса – своевременно распознать и максимально сократить риски предпринимательской деятельности.
Но как это сделать, как все предусмотреть?
Определение предпринимательских рисков.
Предприятия сталкиваются с множеством внешних и внутренних факторов, которые влияют как на процессы внутри компании, так и на конечный результат ее деятельности. Окружающая среда создает условия для возникновения рисков.
Предпринимательский риск неотделим от предпринимательской деятельности.
В предпринимательской деятельности риск представляет собой угрозу потери вложенных в производственный процесс ресурсов, недополучение планируемого дохода или появление дополнительных расходов.
Он может возникнуть на любом этапе производства, а также в любой сфере бизнеса: риск потерять поставщика материалов, риск выбрать неверную маркетинговую стратегию, риск нанять некомпетентного человека на ключевую должность и т. д.
При каких условиях возникает предпринимательский риск?
Зачастую риск появляется в условиях неопределенности, как в производственном процессе, например, при внедрении новой технологии, так и при выходе на новые рынки или начале продаж нового продукта. К условиям возникновения предпринимательских рисков также относят недостаточную или ошибочную информацию о текущей ситуации и реальном положении дел.
Исходя из этого, эксперты выделяют внутренние и внешние причины предпринимательских рисков.
К внутренним причинам относят все, на что предприниматель может повлиять в стенах своей компании: тайм-менеджмент сотрудников, применение нового оборудования и технологий, охрана труда, режим работы и отдыха.
К внешним причинам относят все, на что предприниматель повлиять не может:
Управление предпринимательскими рисками подразумевает принятие такого решения, которое сбалансирует доход от его реализации и уровень допустимого риска. Чем точнее и грамотнее руководство предприятия будет предвидеть состояния неопределенности, тем эффективнее будут его действия.
Законодательное регулирование
Несмотря на серьезность вопроса, виды предпринимательских рисков в законах четко не регламентированы. Указанные правоотношения регулируются только в части страховой детальности законом № 4015-1 «Об организации страхового дела в РФ» и главой 48 ГК РФ.
Следовательно, единственная возможная процедура — это страхование предпринимателя от возможного риска. Сегодня возможно застраховаться на случай ненадежного контрагента, банкротства, резкого падения спроса на продукцию и даже от поломки оборудования.
Однако существует ряд случаев, не подлежащих страхованию. Среди них оплата пошлин, покупка сырья и материалов, приносящих не основной, а дополнительный доход, любые расходы после остановки предприятия и т. д.
Виды предпринимательских рисков
Классификация предпринимательских рисков зависит от условий их появления — внешних или внутренних.
Внешние предпринимательские риски в деятельности предприятия
Каждое предприятие сталкивается с факторами внешней среды, которые формируют общие для него и других хозяйствующих субъектов виды рисков:
Политические риски связаны с политической обстановкой в стране и деятельностью органов государственной власти (революция, военные действия, национализация частной собственности, конфискация имущества и др.).
Законодательные предполагают изменение действующих норм с выходом новых законодательных и нормативных актов, например, ухудшающих положение компании (введение новых налогов, отмена налоговых льгот, повышение налоговых ставок и др.).
Природные связаны с возможными стихийными бедствиями (наводнения, пожары, землетрясения и т. п.) и загрязнением окружающей среды.
Макроэкономические обусловлены развитием экономических процессов в стране и в мире в целом. В свою очередь, макроэкономические риски включают инфляционные (дефляционные), валютные, процентные и структурные риски.
Понятие и виды внутренних предпринимательских рисков
Внутренние процессы на предприятии также оказывают влияние на эффективность управления рисками. Внутренние риски подразделяются на три вида:
Производственные риски связаны с особенностями технологического процесса на конкретном предприятии, уровнем квалификации работников, организацией поставок сырья и материалов и осуществлением транспортных перевозок. А также с процессом проверки и мониторинга контрагентов.
Примеры производственных рисков предпринимательской деятельности:
Коммерческие наступают на этапе реализации готовой продукции.
Предпринимательские коммерческие риски обусловлены неправильно проведенными маркетинговыми исследованиями, в результате которых компания не может реализовать весь объем произведенной продукции, недооценкой конкурентов на товарном рынке или ошибочной ценовой политикой, а также неисполнением контрагентами договорных обязательств.
Финансовые связаны с покупательной способностью денег, например, с инфляцией или изменением валютных курсов и инвестиционными ошибками. Наиболее существенными в этой группе могут быть:
Кроме того, к внутренним рискам также относят и другие виды рисков в предпринимательской деятельности:
Кадровые риски порой являются ключевыми рисками в компании. Принимая на работу некомпетентного специалиста, бизнесмен может столкнуться и с недобросовестно исполненной работой, и с нарушением принятых технологических нормативов. Помимо этого, один негативно настроенный сотрудник может дезорганизовать весь некогда слаженный коллектив или причинить иной, не менее существенный ущерб.
Риски по продолжительности существования бывают краткосрочными и долгосрочными. Краткосрочные связаны с перебоями мелких поставок, трудностями с заключением небольших договоров и т. д. Их можно оперативно решить, а наладив производственные процессы, и вовсе свести к минимуму. Подобный пример предпринимательского риска — приостановление работы по результатам проверки санитарной инспекцией или органами пожарного надзора. Последствий таких рисков можно избежать, заранее проведя внутреннюю проверку и устранив найденные ошибки. Долгосрочные связаны с регулярными сбоями в работе или ошибками планирования.
Допустимый, критический и катастрофический риски — понятия, связанные с финансами предприятия.
Допустимый риск — денежный риск, который не уведет баланс компании в «минус». Сущность такого предпринимательского риска: покупая оборудование за 1 млн при общем балансе предприятия 800 тысяч, бизнесмен уверен, что реализует произведенный товар на сумму, покрывающую расходы и приносящую прибыль.
Критический риск — сумма затрат на заключение сделки равняется прибыли. В результате компания уходит в «ноль», что неэффективно и неприемлемо для предпринимательства.
Катастрофический риск — если затраты превышают прибыль. В случае если фирма вложила все финансы в подобную сделку, то она считается банкротом.
Оправданный и неоправданный риск — первый приносит прибыль, а второй — убытки. К сожалению, точно определить, с каким из них вы столкнетесь очень сложно.
Страхуемый и не страхуемый риски — зависят от страхового или не страхового случая.
Отраслевой и инновационный риск — отраслевой связан с новостями отрасли — изменение в правилах получения кредита, введение новых нормативов и т. д. Инновационный риск связан с переходом предприятия на производство нового товара или внедрения новой технологии.
Итоги
Любой бизнес подразумевает наличие предпринимательского риска. Риск способен причинить компании как небольшие убытки, так и нанести непоправимый ущерб. Однако бизнесмен может застраховать определенные законом случаи и, что очень важно, снизить вероятность возникновения предпринимательских рисков, научившись их своевременно распознавать и правильно анализировать.
Как управлять предпринимательскими рисками, грамотно спрогнозировать их наличие и сократить возможные убытки — читайте в следующей статье!
Получите бесплатный доступ и презентацию Системы Глобас
Заполните данные, чтобы получить бесплатный тестовый доступ к Системе Глобас на три дня. Отправляя данные, Вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности.
Если у Вас возникли дополнительные вопросы, то позвоните нам по телефону: +7 800 600-84-14 или напишите на E-mail: office@credinform.ru
Мы не можем подтвердить корректность ваших действий. Пожалуйста, проверьте заполненность полей данными и их вид.
Риски в предпринимательской деятельности
Риск является ключевым элементом предпринимательства в условиях рыночной экономики. Характерные особенности риска – неопределенность, неожиданность, неуверенность, предположение, что успех придет. В условиях политической и экономической неустойчивости степень риска значительно возрастает. В современных кризисных условиях проблема усиления рисков весьма актуальна.
Риск – это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюджетов предприятия.
В предпринимательской деятельности важно правильно распределить риски между контрагентами. Ответственным за риск должен стать тот компаньон проекта, который лучше других может рассчитывать и контролировать риски. Риск распределяется при разработке финансового плана проекта и договорных документов.
Выделяют следующие основные виды рисков:
— Производственный риск связан с производством и реализацией продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности. Этот вид риска наиболее чувствителен к изменению намеченных объемов производства и реализации продукции, плановых материальных и трудовых затрат, к изменению цен, браку и др.
В современных условиях в России производственный риск велик, поэтому производственная деятельность стала наиболее рисковой.
В этой сфере существуют риски:
— неисполнения хозяйственных договоров,
— изменения конъюнктуры рынка, усиления конкуренции,
— возникновения непредвиденных затрат,
— потери имущества предприятия.
— Коммерческий риск возникает в процессе реализации закупленных предпринимателем товаров (оказания услуг). В коммерческой сделке необходимо учитывать такие факторы, как: невыгодное изменение (повышение) цены закупаемых средств производства; снижение цены, по которой реализуется продукция; потеря товара в процессе обращения; повышение издержек обращения.
— Финансовый риск может возникнуть при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых (денежных) сделок. На финансовый риск наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, воздействуют и такие как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, ограничения на валютно-денежные операции и т.п.
— Причиной инвестиционного риска может быть обесценивание инвестиционно-финансового портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг.
— Рыночный риск связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, национальной денежной единицы (и) или зарубежных курсов валют.
— Источниками политического риска могут быть снижение деловой активности людей, неисполнение принятых законодательных актов, неустойчивость налоговых ставок, нарушение платежей и взаиморасчетов, отчуждение имущества или денежных средств.
Потери от риска в предпринимательской деятельности подразделяются на:
— Материальные потери – это не предусмотренные проектом затраты или прямые потери материальных объектов в натуральном выражении (здания, сооружения, передаточные устройства, продукция, материалы, сырье и т.д.).
— Трудовые потери – потери рабочего времени, вызванные случайными или непредвиденными обстоятельствами.
— Финансовые потери возникают в результате прямого денежного ущерба (непредусмотренные платежи, штрафы, выплаты за просроченные кредиты, дополнительные налоги, утрата денежных средств или ценных бумаг).
— Потери времени возникают в том случае, если процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем предусмотрено проектом.
— Специальные виды потерь – потери, связанные с нанесением ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя и с другими неблагоприятными социальными и морально-психологическими факторами.
Средствами разрешения предпринимательских рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение степени.
Под избежанием риска понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако, избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли.
Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.
Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например, страховому обществу.
Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.
При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:
1) нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
2) надо думать о последствиях риска;
3) нельзя рисковать многим ради малого.
Реализация первого принципа означает, что, прежде, чем вкладывать капитал, инвестор должен:
— определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
— сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
— сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.
Реализация второго принципа требует, чтобы инвестор, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял бы решение об отказе от риска (т.е. от мероприятия), о принятии риска на свою ответственность или о передаче риска на ответственность другому лицу.
Действие третьего принципа особенно ярко проявляется при передаче финансового риска. В этом случае он означает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховых взносах.
Для снижения степени финансового риска применяются различные способы:
— Диверсификация – это рассеивание инвестиционного риска, т.е. распределение инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.
— Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным средством снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд при заключении договора на овердрафт; хозяйствующим субъектом – при продаже товаров в кредит, по дорожным чекам и еврочекам и т.п.; инвестором – при определении сумм вложения капитала и т.п.
— Страхование, сущность которого заключается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. В процессе страхования происходит перераспределение средств между участниками создания страхового фонда: возмещение ущерба одному или нескольким страхователям осуществляется путем распределения потерь на всех. Число страхователей, внесших платежи в течение того или иного периода, больше числа получающих возмещение.
— Секьюритизация – это участие двух банков в кредитной операции. Кредитная сделка выполняется в два этапа: 1) разработка условий и заключение кредитного договора (сделки); 2) предоставление кредита заемщику. Суть секьюритизации состоит в том, что эти два этапа выполняются различными банками.
Риски в предпринимательстве
Понятие риска в предпринимательской деятельности
Любая предпринимательская деятельность так или иначе связана с возникновением рисков, поскольку неопределенность будущего является составляющей объективной реальности.
Согласно статье 2 Гражданского кодекса предпринимательская деятельность – это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг. На законодательном уровне установлено, что деятельность участников предпринимательства осуществляется в условиях неопределенности, которая не обязательно будет прибыльной, а зачастую будет приводить к убыткам. Это связано с тем, что предпринимателям приходится принимать решения в условиях конкуренции и рыночных отношений, последствия которых сложно спрогнозировать (рассчитать со стопроцентной вероятностью).
Риск – сложное явление, в основе которого лежат разные основы и предпосылки. Риск – понятие, имеющее своей причиной неопределенность и тесно связанное с вероятностными процессами вообще и в предпринимательстве в частности. Поэтому возможны различные определения понятия риска.
В нормативно-технической литературе дается четкое определение риска как сочетания вероятности события и его последствий.
С точки зрения предпринимательской деятельности риск можно определить следующим образом:
В данных определениях четко заметна тесная связь риска, вероятности и неопределенности. Следовательно, для наиболее полного и точного раскрытия категории «риск» необходимо обосновать такие понятия, как «вероятность» и «неопределенность», поскольку оба они лежат в основе рисков.
Отечественный и зарубежный опыт в области предпринимательства показывает, что недооценка возникновения риска при ведении предпринимательства и принятие неверных решений сдерживает развитие дела, а в конечном итоге может приводить к банкротству. Проведение в России экономических реформ неминуемо воздействует на хозяйственную деятельность, изменяя ее среду в сторону неопределенности. Подобные преобразования привносят в предпринимательскую деятельность неясность и неуверенность в получении ожидаемой прибыли и приводит к возникновению и росту предпринимательского риска.
Экономические перемены в стране привели к тому, что государство отказалось от роли основного носителя риска и переложило практически всю ответственность на плечи предпринимателей. В условиях периодически возникающего кризиса российской экономики они вынуждены начинать свой бизнес с учетом неблагоприятных обстоятельств, которые в последующем могут негативно отразиться на прибыльности создаваемых предприятий.
Классификация рисков
В основе риска лежит вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении.
Точность измерения вероятностей зависит от наличия и качества статистических характеристик и возможности их использования для оценки будущих событий (при возможности сохранения условий, в которых происходят текущие и происходили прошлые события). Поскольку во многих случаях при принятии решений статистические данные весьма малы по объему или вообще отсутствуют, то вероятность в предпринимательстве определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или личном опыте оценивающего (эксперта). Отсюда широкое варьирование субъективных вероятностей, которое объясняется спектром полученной информации или возможностей оперирования с одной и той же информацией.
Одного понятия вероятности для характеристики риска недостаточно: зависимость от объемов исходной информации и от субъекта ведет к тому, что к вероятностной ситуации добавляется неопределенность.
Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна (например, это неполнота или неточность информации).
Техническая неопределенность связана с надежностью оборудования, предсказуемостью производственных процессов, сложностью технологии, уровнем автоматизации и т. д. Она значительно меньше по сравнению с человеческой неопределенностью. Социальная неопределенность определяется стремлением людей образовывать социальные связи и помогать друг другу (либо сознательно противодействовать друг другу, в том числе вне норм права и этических устоев).
Факторы риска можно подразделить на внешние (законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов) и внутренние (компетентность персонала фирмы, ошибочность определения характеристик проекта)
В силу факторного разнообразия четко разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается свыше 40 различных критериев рисков и свыше 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе. Тем не менее классификации предпринимательских рисков предлагаются.
Например, по последствиям принято разделять риски на три категории:
– Допустимый риск – риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность.
– Критический риск – риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.
– Катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф и т. п.
Кроме того, выделяется понятие неопределенного катастрофического риска – форс-мажора, каким оказалось, например, подводное землетрясение в декабре 2004 года в Индийском океане, которое нанесло колоссальный экономический урон сразу многим азиатским странам и привело к гибели более 400 тыс. человек.
Очевидно, что причины для форс-мажора, то есть разрушительного для предпринимательства действия непреодолимой внешней силы, могут быть очень разнообразны.
Также выделяют общие риски, характерные для всех без исключения предпринимательских организаций, и риски в определенных видах деятельности, например в банковском деле, страховом бизнесе, производственном предпринимательстве и др.
Рассмотрим базовую классификацию рисков в зависимости от того, в какой области деятельности они проявляются. Согласно этой классификации понятие рисков делится на риски, связанные с производством (они формируют понятие производственных рисков) и риски, связанные с непроизводственной деятельностью компании. В итоге это позволяет выделить следующие группы рисков: производственные, политические, экономические, коммерческие, инвестиционные и проектные.
Производственные риски
Многообразие производственных рисков вытекает из сложности современного производства. Выделяют:
Проявление производственных рисков может приводить к различным нежелательным последствиям: сокращению объемов производства, снижению цен выпускаемой продукции, к значительному удорожанию производства и др. Причинами производственного риска зачастую являются изношенность оборудования и основных производственных фондов; снижение контроля качества продукции; ошибки в подборе и подготовке персонала; несоблюдение партнерами договорных обязательств; несовершенная маркетинговая политика и др.
Политические риски
Такие риски возникают в силу действия естественных для любого государства общественных (иногда клановых и личностных) противоречий и недостаточно эффективной системы власти, когда исполнительная, законодательная и судебная ее ветви оказываются неспособными погасить возникшие проблемы.
В группу политических рисков входят:
Экономические риски
Экономические риски возникают в силу различных внутренних и внешних экономических причин. К ним относятся:
Коммерческие риски
Коммерческие риски связаны с нестабильностью экономической конъюнктуры. Это следующие риски:
Наиболее вероятен ценовой риск, источниками которого являются:
1. Имеющиеся запасы. В этом случае риск связан с владением реальными товарами и финансовыми инструментами, на которые не заключены сделки на продажу по фиксированной цене. Например, компания имеет запасы угля, которые теряют свою стоимость при падении цен.
2. Запасы полуфабрикатов. Эта категория рисков включает реальные товары, которые были переработаны и несколько отличаются от указанных в перечнях заключенного контракта.
3. Будущая продукция. В эту категорию входит объем производства товара в будущем, на который не заключена сделка. В этом случае риск падения цен затронет прибыльность производства.
В некоторых случаях падение цены ниже уровня издержек производства приведет к убыткам для каждой произведенной единицы.
4. Соглашения на закупку с фиксированной ценой. Форвардные контракты, обязывающие покупателя принять товар или финансовый инструмент по фиксированной цене, создают для него ценовой риск при падении цен. Такие соглашения так же уязвимы к падениям цен, как и существующие запасы.
5. Контракты на продажу с фиксированной ценой. Они обязывают продавца поставить товар или финансовый инструмент в будущем по установленной цене. Например, американский импортер должен уплатить своему поставщику из Дании 50 тыс. евро за поставку оборудования через 3 месяца. В течение этого времени евро может подняться по отношению к доллару, и стоимость в долларах будет выше, чем планировалось, что для американского импортера уменьшит прибыль.
6. Будущие закупки. Производители нефтепродуктов несут риск возможного повышения цены при осуществлении закупок в будущие периоды.
Желания продавца не ограничиваются только продажей товара по высокой цене. Ему интересно и завоевание большей доли рынка в конкурентной борьбе, и получение преференций от государства (снижение налогов, получение льгот). Исходя из суммы интересов, продавец может проводить интервенции на рынке, играя на снижении цены для вытеснения более слабых конкурентов. А может и придержать товар для провоцирования роста цены на него.
Покупатель, в свою очередь, может проводить бойкот товара или, наоборот, ажиотажную скупку, провоцируя приток в данную нишу других продавцов для обострения конкуренции, а значит – последующего снижения цен.
С учетом этих и множества других факторов для снижения ценовых рисков используется система прогнозирования. Наиболее массово применяются фундаментальный и технический анализ.
Фундаментальный анализ позволяет прогнозировать динамику спроса и предложения на макроуровне. Он включает в себя анализ экономического и политического состояния стран, сезонные циклические факторы и т. д. Основной инструмент данного метода – набор макроэкономических индикаторов, организованных в имитационные или оптимизационные модели, дающие полное представление о текущем состоянии всех показателей рынка.
Технический анализ – это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков. Обычно исследуются закономерности изменения трех рыночных факторов: цены, объема и открытого интереса. Основной упор делается на цену, другие факторы имеют второстепенное значение. Технический анализ достаточно удовлетворительно дает кратковременные прогнозы.
Инвестиционные риски
Необходимость эффективного движения капитала ведет к инвестиционным рискам, которые отражают опасность возникновения финансовых потерь, возникающих вследствие снижения доходности реальных инвестиций и сформированного портфеля ценных бумаг.
Среди инвестиционных рисков выделяют:
Проектные риски
Любое развитие и крупное изменение в предпринимательстве носит проектный характер.
Перечислим часто встречающиеся риски проектов:
У каждого проекта два родителя: заказчик и исполнитель. Точки зрения на проект у них неодинаковы, как неодинаковы риски участников и риски выгоды, получаемой от проекта. Специфические риски заказчика проекта и исполнителя проекта рассмотрены в табл. 21 и 22.
| Риск | Содержание | |
|---|---|---|
| Нет соответствия проекта сумме интересов заказчика | Описание риска | Результат будет отличаться от поставленной задачи |
| Возможные причины | Ошибочный выбор исполнителя. Различия в толковании результатов проекта между исполнителем и заказчиком. Нечеткая формулировка задачи. Отсутствие документов, описывающих задачу | |
| Вероятный результат | Неполное использование результатов проекта, вплоть до отказа от использования. Рост срока окупаемости | |
| Меры профилактики | Тщательная постановка задачи. Сдача проекта по этапам. Постоянный анализ того, что получается | |
| Ошибка в требованиях | Описание риска | Задача была сформулирована с ошибками, препятствующими ее реализации |
| Возможные причины | Технические ошибки. Недостаточно серьезная предпроектная работа. Неграмотность экспертов. Экономия на уточнениях и подробностях | |
| Вероятный результат | Невозможность создания ключевых решений проекта. Непрогнозируемый рост расходов. Крах проекта | |
| Меры профилактики | Экспертиза постановки задачи (в том числе независимыми экспертами). Пилотные проекты, позволяющие проверить технические решения | |
| Потеря актуальности | Описание риска | Задача неактуальна или потеряет актуальность к моменту окончания проекта |
| Возможные причины | Недостаточно серьезная предпроектная работа. Негибкость выбранного технического решения. Оторванность проекта от предпринимательства компании | |
| Вероятный результат | Отказ от использования проекта | |
| Меры профилактики | Перед началом проекта обязательно надо подготовить обоснование проекта, в котором описано его место в стратегии развития предпринимательства компании. Даже крупные проекты нужно делить на небольшие этапы, которые внедряют постепенно | |
| Риск | Содержание | |
|---|---|---|
| Отсутствие выгоды | Описание риска | Превышение бюджета проекта |
| Возможные причины | Заложенный в проект бюджет был нереализуем. Бюджет вырос по мере развития проекта, прежде всего за счет постоянных изменений | |
| Вероятный результат | Затягивание проекта. Угроза финансовому благополучию компании | |
| Меры профилактики | Постоянно отслеживать стоимость проекта. Внедрять управление изменениями. Четко оговаривать условия проекта | |
| Нельзя внедрить | Описание риска | Отчуждение проекта заказчиком |
| Возможные причины | Недостатки избранной политики внедрения: со стороны исполнителя, со стороны заказчика | |
| Вероятный результат | Проваленный проект | |
| Меры профилактики | Формулировка политики внедрения. Участие в выработке политики внедрения заказчика. Вовлечение в проект будущих пользователей | |
| Нельзя завершить | Описание риска | Постоянные изменения, инициируемые заказчиком |
| Возможные причины | Отсутствие дисциплины проекта | |
| Вероятный результат | Проваленный проект | |
| Меры профилактики | Как можно раньше вовлечь в проект будущих пользователей. Внедрять управление изменениями | |
В основе распределения проектных рисков лежат договорные механизмы. При этом следует учитывать простое соображение: конкретные риски должны возлагаться на ту сторону, которая в большей степени может оценить риск, контролировать и регулировать его. В договоре, являющемся основным юридическим документом проекта, необходимо не только четко описать наиболее значительные риски, но и разделить ответственность за них и определить, кто и что будет делать в случае их возникновения и как распределить наносимый рисками ущерб.
Потери от рисков
Потери в сфере предпринимательской деятельности классифицируются на ряд разновидностей: материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные (прочие) виды потерь.
Материальные потери проявляются в дополнительных (против плана, норматива, государственных или фирменных стандартов) затратах, прямых потерях продукции, оборудования, имущества, сырья, топлива, энергии. По отношению к каждому виду потерь применимы свои единицы измерения (шт., т, п. м., квт/ч и т. д.).
Трудовые потери представляют собой потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. Для измерения этих потерь используются такие единицы измерения, как нормо-часы, человеко-часы, человеко-дни или просто часы рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное выражение осуществляется путем умножения количества потерянных трудочасов на стоимость одного часа.
Финансовые потери – это прямые денежные потери, связанные с не предусмотренными какими-либо документами (расчетами, планом) платежами, а именно с выплатой штрафов, пени, неустоек; уплатой дополнительных налогов; потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут иметь место и в следующих случаях: при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников их поступления; при невозврате долгов; при неоплате покупателем поставленной ему продукции; при уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемую продукцию.
Особая группа финансовых потерь связана с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.
Потери времени возникают тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем это было предусмотрено планом. Прямая оценка таких потерь осуществляется в единицах времени запаздывания конечного результата (экономического, производственного, трудового). Чтобы перенести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.
Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения морального ущерба, ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу (имиджу) предприятия (торговой марке) и в виде других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Часто эти виды потерь очень трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.
В зарубежной практике при определении величины причиненного морального ущерба ориентируются на имевшие место прецеденты.
Часто весьма трудно сколько-нибудь достоверно спрогнозировать не только непредвиденные потери в рыночной экономике, но и потери, обусловленные воровством, рэкетом, коррупцией.
Особое место занимают потери предпринимателя, обусловленные недобросовестностью или несостоятельностью компаньонов.
Риск оказаться обманутым в сделке или столкнуться с неплатежеспособностью должника, невозвратностью долга достаточно велик. Это сопряжено обычно с разного рода потерями.
Оценка рисков и управление рисками
Некоторые виды рисков поддаются точному расчету, но есть и неоднозначные риски, которые содержат неизвестные переменные, усложняющие процесс принятия решения. От умения предпринимателя анализировать риски и управлять ими зависит успех его предприятия. Ни один предприниматель не сможет избежать рисков, поэтому он должен уметь своевременно оценить их, попытаться смягчить последствия и предотвратить возможный ущерб.
Действия предпринимателя в условиях рынка характеризуются выбранной им заранее реализуемой экономической стратегией с учетом имеющихся ресурсов и действующего законодательства.
Существует, как минимум, два подхода к управлению рисками.
Одни предприниматели при возникновении неопределенности предпочитают избегать риска и пытаются адаптироваться к изменяющимся обстоятельствам. Чаще всего такими коммерческими структурами являются предприятия, опирающиеся на имеющиеся хозяйственные связи.
Другим подходом является готовность рисковать в условиях неопределенности, быстро подбирая необходимых партнеров и умело распоряжаясь имеющимися ресурсами. К такому подходу, как правило, прибегают вновь создаваемые коммерческие организации, создающие развитые связи с другими субъектами предпринимательства и обширную специализацию.
К основным способам оценки риска относятся статистический, экспертный и расчетно-аналитический способы.
Сбор и анализ статистических данных по аналогичным видам предпринимательской деятельности позволяет установить предполагаемые уровни потерь.
Метод экспертных оценок позволяет обработать позиции квалифицированных специалистов в области предпринимательства и установить таким образом уровни вероятных потерь, а также показатели риска.
Расчетно-аналитические методы определения показателей риска основаны на теоретических представлениях (например, используются некоторые элементы теории игр). В основном эти способы применяются при определении страхового и игрового риска.
Можно выделить ряд принципов управления рисками:
Гарантировать снижение риска можно с помощью внесения предоплаты, сумма которой будет использоваться для покрытия дефицита в случае реализации потенциального риска – скачка цен, невозврата кредита или неуплаты по обязательствам, возникновения операционных ошибок. Можно не только обезопасить свое финансовое положение с помощью создания резервов для покрытия рисков, но и ограничить сам уровень риска (уровень цен, размер кредитов и т. д.) путем установления пределов изменения параметров, могущих стать источниками риска – лимитов изменения расчетных цен, лимитов на контрагента и т. д. Таким образом гарантируется достаточность имеющихся резервов.
Как правило, все системы управления рисками имеют следующие режимы функционирования:
Необходимо, чтобы методы действия в чрезвычайной обстановке были согласованы между собой и по мере возможности испытаны в режиме тестирования.
Способы снижения рисков в предпринимательстве
Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. В практике управления проектами применяют большое количество способов снижения риска:
Под диверсификацией понимается инвестирование финансовых средств в более чем один вид активов, то есть это процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Предприятия могут переориентировать производство на изготовление иной продукции, подготавливая запасные варианты развития фирмы.
Распределение риска между участниками проекта заключается в передаче риска партнеру, который имеет большой опыт в области управления и снижения рисков.
Одним из способов снижения риска в предпринимательской деятельности является резервирование средств, которое заключается в создании фонда из собственных средств предпринимателя на покрытие возможных убытков. Важная задача при резервировании средств – определение оптимального соотношения риска и объема запасов, необходимого для покрытия предполагаемых убытков.
Результаты работы предпринимателя зависят от принимаемых им решений. Выбор оптимального решения зависит от различных объективных и субъективных факторов. Большую роль в принятии решений при ведении предпринимательства играют личностные качества, умения и навыки предпринимателя. Знания в области оценки ущерба и управления рисками дают предпринимателю конкурентные преимущества, позволяют значительно снизить степень риска и добиться высоких результатов при ведении предпринимательства.
Страхование, хеджирование и франчайзинг как способы снижения рисков в предпринимательстве рассмотрим более детально.
Страхование
Согласно ФЗ РФ от 27 ноября 1992 года № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страхование – это отношения по защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков. По своей сути страхование – это передача некоторых рисков страховой компании, которая выплачивает компенсацию на покрытие убытков предпринимателю из средств страхового фонда.
Страхование – необходимый элемент рынка, так как рынок потенциально содержит риск. Страхование – это средство защиты предпринимательства и одновременно предпринимательство, в котором страховщик и страхователь «играют в одной команде»: им в равной мере выгодно, чтобы страхового события не произошло.
Профессиональный страховщик материально заинтересован в процветании своего партнера по предпринимательству и работает на его успех. Кроме того, страховое предпринимательство – мощнейший стратегический инструмент обеспечения социальной стабильности общества. Аккумулированные страховщиком материальные и финансовые ресурсы не только используются на возмещение ущерба, но и являются стабильным источником инвестиций в экономику.
Страховые технологии служат важным фактором стимулирования производственной активности и обеспечения здорового образа жизни. Страховщики заинтересованы в предупреждении страховых случаев, и немало научно-технических открытий было сделано благодаря их стремлению к безопасности. Так что страхование стимулирует экономический прогресс.
В имущественном страховании объектом страховых отношений выступает имущество. Можно застраховать как личное имущество, так и имущество, находящееся в пользовании или предоставленное под ответственность гражданина на какой-то срок. Например, при грузоперевозках экспедиторы часто страхуют сохранность вверенных им грузов в пользу грузовладельца.
Еще одна отрасль страхования – страхование ответственности перед третьими лицами. Смысл этого вида страхования состоит в защите экономических интересов страхователя в случае, если ему придется кому-то возмещать убытки. Страхование ответственности перед третьими лицами не предусматривает установленной страховой суммы и конкретного выгодоприобретателя.
И то и другое выявляется только при наступлении страхового случая, когда вред, причиненный третьим лицам, становится очевиден.
Одним из видов страхования и важнейшим механизмом по перераспределению рисков является перестрахование. Перестрахование позволяет компенсировать колебания и сокращать потенциал ущерба. Это система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним (с учетом своих финансовых возможностей) передает другим страховщикам с целью обеспечения общей финансовой устойчивости и рентабельности.
Наиболее надежными являются перестраховочные компании, которые обслуживают весь мир, например Кельнское или Мюнхенское перестраховочные общества. Катаклизмы в отдельных точках земного шара никак не отражаются на их финансовой стабильности, поскольку их риск перераспределен по всей территории земного шара.
Таким образом, перестрахование снижает риск и увеличивает стабильность, с одной стороны, и уменьшает поступления страховых сборов, поскольку часть из них уходит на обеспечение перестраховочной защиты, – с другой.
Хеджирование
Суть хеджирования заключается в страховании риска воздействия неблагоприятных изменений на финансовом рынке путем фиксирования цены исходя из рыночной ситуации на момент подписания договора между партнерами.
Хеджирование – это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента, или на генерируемые им денежные потоки. В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению или производству.
Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджирующего актива.
В зависимости от формы организации торговли все инструменты хеджирования можно разделить на биржевые и внебиржевые.
Внебиржевые инструменты хеджирования – это в первую очередь форвардные контракты и товарные свопы. Сделки этих типов заключаются напрямую между контрагентами или при посредничестве дилера (например, дилера по свопам).
Биржевые инструменты хеджирования – это товарные фьючерсы и опционы на них (колл и пут). Торговля этими инструментами производится на специализированных торговых площадках (биржах); существенным моментом при этом является то, что одной из сторон в каждой сделке купли-продажи является Расчетная палата биржи, гарантирующая выполнение как продавцом, так и покупателем своих обязательств. Основное требование к биржевым товарам – возможность их стандартизации. К стандартизируемым товарам относятся в первую очередь нефть и нефтепродукты, газ, цветные и драгоценные металлы, а также продовольственные товары (зерновые, мясо, сахар, какао и т. п.).
Характеристики биржевых и внебиржевых инструментов хеджирования приведены в табл. 23.
Колл-опционы дают право купить определенное количество акций по определенной цене до истечения определенного срока – обычно в течение нескольких месяцев. Пут-опционы, напротив, дают право продать.
Хотя целью хеджирования является снижение ценового риска, полностью исключить зависимость реального актива от неблагоприятного движения цены на рынке обычно не удается. Более того, недостаточно проработанная стратегия хеджирования может увеличить подверженность компании ценовому риску.
Основной тип риска, свойственный хеджированию, это риск, связанный с непараллельным движением цены реального актива и соответствующего срочного инструмента. Иными словами – с изменчивостью базиса. Базисный риск присутствует из-за различного действия закона спроса и предложения на наличном и срочном рынках. Базисный риск также вызывается административными ограничениями на максимальные дневные колебания фьючерсной цены, установленные на некоторых биржах, когда разница между фьючерсной ценой и ценой спот может быть достаточно большой.
Другим типом риска, с которым хеджирование бессильно бороться, является системный риск, связанный с непрогнозируемым изменением законодательства, введением пошлин и акцизов и т. д.
В этих случаях хеджирование может только усугубить ситуацию, так как открытые срочные позиции не дают экспортеру возможности снизить негативное влияние этих действий путем сокращения объема поставок.
Несмотря на издержки, связанные с хеджированием, и многочисленные трудности, с которыми компания может встретиться при разработке и реализации стратегии хеджирования, его роль в обеспечении стабильного развития очень велика: происходит существенное снижение ценового риска, связанного с закупками сырья и поставкой готовой продукцию.
Хеджирование процентных ставок и обменных курсов снижает неопределенность будущих финансовых потоков и обеспечивает более эффективный финансовый менеджмент. Минимизируя риски, хеджирование высвобождает ресурсы компании и помогает управленческому персоналу сосредоточиться на аспектах предпринимательства, в которых компания имеет конкурентное преимущество.
Франчайзинг
Франчайзинг возникает на базе двустороннего контракта, в соответствии с которым крупной компанией малой фирме выдается лицензия (франшиза) на производство или продажу товара под маркой этой крупной компании.
При этом объединяются преимущества крупного производства (экономия на управленческих расходах, рекламе, затратах на внедрение новых технологий и видов продукции, обучение персонала) и малого предпринимательства (высокая «проникающая» способность возможных локальных контактов и знание местных условий).
Оплачивая лицензию (франшизу) и связывая себя обязательствами по соблюдению установленных стандартов качества, малое предприятие получает взамен значительную поддержку от «родительской» фирмы: в сфере маркетинга, обучении кадров, менеджменте, техническом содействии (в том числе совместном использовании оборудования), снабжении и т. д. Обычно крупные франчайзеры обеспечивают своих франчайзи оборудованием на условиях лизинга.
Подобная форма взаимодействия получила широкое распространение на Западе: в США, например, франшизные фирмы составляют 80 % предприятий розничной торговли. Размер роялти (премия франчайзеру) обычно составляет 1,5–3 % от торгового оборота.
Франчайзинг получил развитие в России главным образом в виде представительства крупных иностранных фирм («Baskin Robbins», «Pizza-Hut»). И лишь в отдельных случаях («Русское бистро», «Золотой петушок») система франчайзинга организовалась полностью на отечественной почве.
Одной из причин этого являются высокие предпринимательские риски, связанные с возможностью нанесения ущерба торговой марке плохой или недобросовестной работой франчайзи. Так что франчайзинг по-прежнему остается для большинства отечественных компаний явлением относительно редким.