Что такое maker и taker
Maker и Taker на Биржах Криптовалют [что это и отличия]
Маркет-мейкер – это лицо, задача которого заключается в предоставлении ликвидности определенного актива, то есть предложение лучших цен BID и ASK для остальных участников рынка. 
Основная задача маркет-мейкера (ММ) заключается в предоставлении ликвидности какого-либо актива. Если актив, торгуемый на бирже, обеспечен достаточно ликвидностью, то цена и спред будут находится на адекватном уровне. Если ликвидность отсутствует – торговать активом будет не выгодно, цена остановится на одной отметке, а границы спреда расширятся.
Ключевым звеном на финансовых рынках стали маркет-мейкеры.
Бытует ошибочное мнение о том, что маркет-мейкеры могут влиять на цену активов.
На самом деле – это утверждение далеко от реальности.
Так чем же конкретно занимаются маркет-мейкеры? Разберем подробнее в этой статье.
Определение и обязанности маркет-мейкера
Заработок маркет-мейкера складывается из нескольких аспектов:
Регулятор SEC пояснил функции маркет-мейкера – готовность покупать и продавать актив на постоянной основе, по публичной котировке.
К тому же, маркет-мейкер может выступать посредником продавцом или покупателем, в случае отсутствия одной из сторон.
Если вы решили купить или продать актив на бирже и ваша сделка прошла в течении секунды – значит маркет-мейкер выступил как посредник. Тем самым, поставщики ликвидности убирают ненужные задержки и трудности в обмене активов.
Процесс торговли маркет-мейкера
Например, на бирже есть покупатель, который готов приобрести 100 ETH и есть продавец, который готов продать 90 ETH.
Поставщик ликвидности совершает множество подобных сделок в день, в следствии чего имеет неплохую прибыль.
Но для этого нужно иметь внушительный запас активов, чтобы поддерживать уровень между спросом и предложением. Подобными не сложными махинациями маркет-мейкер обеспечивает эффективность финансовых рынков, поддерживая адекватную цену на актив и минимальное расхождение в цене между биржами.
Исходя из приведенного примера, можно подумать, что деятельность маркет-мейкера – это не сложный и стабильный способ заработка, при наличии внушительного капитала. Но это не совсем так.
Во время сильной волатильности рынка поставщики ликвидности могут понести убытки.
Маркет-мейкер не может просто продать полученные ETH по разумной для него цене, ввиду следующих причин:
Данный метод может быть рассмотрен как рыночная манипуляция.
Поэтому, в момент сильной волатильности маркет-мейкеры просто выходят с рынка, в противном случае – это может повлечь серьезные убытки.
Во время высокой волатильности рынка, зачастую, закрыть позицию на нужной цене не получается, по причине отсутствия ликвидности на бирже. Именно это говорит о том, что маркет-мейкеры ушли с торгов.
Также, отследить наличие маркет-мейкера на бирже можно следующими способами:
Точно таким же образом можно узнать, есть ли вообще маркет-мейкер на бирже, то есть прибегают ли к его услугам.
Маркет-мейкер проводит вертикальный анализ рынка, а не горизонтальный, как это делают обычные трейдеры.
У поставщика ликвидности в стакане ордеров помимо операций купли или продажи актива отражаются отложенные ордера, тейк-профит и стоп-лосс. Это позволяет правильно интерпретировать настроение участников рынка и выполнять свои прямые обязанности маркет-мейкера – поддерживать уровень ликвидности и узкие спреды, а также предоставлять большие объемы ордеров.
Маркет-мейкеры на крипто-рынке
Маркет-мейкеры на крипто-рынке куда более востребованы, чем на традиционном и вот почему. Если говорить о криптовалютах из ТОП-10 списка – их ликвидность достаточно обеспечивается, чтобы практически моментально купить или продать монету.
Однако, на 2020 год насчитывается около 3 000 криптовалют и далеко не все из них ликвидны.
Как работают Маркет-мейкеры
Процесс проходит следующим образом:
Стартап собирается провести IEO (Первичное биржевое предложение), современный аналог ICO.
Далее биржа рассматривает токен и листит его. Спустя неделю, месяц, полгода количество инвестиций в токен минимальна.
Происходит это по двум причинам:
Во избежании подобного развития событий крипто-рынок должен прибегать к услугам маркет-мейкеров.
Поставщики ликвидности вполне могут выкупить токен и искусственным путем «наполнить» книгу ордеров.
По сути, это будет накрученный показатель ликвидности и подойдет только для спекулятивных целей. Но 90% крипто-трейдеров пришли на этот рынок из-за его высокой волатильности, то есть зарабатывать на скачках цены.
Поэтому, для планомерного становления рынка и привлечения новых, профессиональных трейдеров, криптовалютам нужны услуги маркет-мейкеров.
Используемые стратегии
Как правило, маркет-мейкеры всегда прибегают к АТС (Автоматическим торговым системам) и HTF-трейдингу (Высокочастотный трейдинг).
Обе системы предполагают весьма продвинутых навыков в области программирования. Помимо этого потребуется знания в экономике, желательно не минимальные, чтобы здраво оценивать работу и потенциальные риски.
Стратегия Sell-Side Стратегия Sell-Side – это когда используются автоматические торговые системы для постоянного поддержания оптимальных цен и извлечения прибыли из спредов.
Не редка стратегия размещения одновременно ордеров на покупку и продажу. По сути – это обычное хеджирование рисков.
HFT или высокочастотный трейдинг – это вид алгоритмического трейдинга, отличающийся высокой скоростью и оборотом капитала, а также короткими сроками владения активами.
Чтобы стать HFT-трейдером понадобятся специализированные роботы и мощные компьютеры, ведь основная задача высокочастотного трейдинга – заключение множества сделок в кратчайшие сроки.
С помощью HFT-трейдинга маркет-мейкеры должны устанавливать котировку или последнюю цену и постоянно обновлять ее.
Заключение
Маркет-мейкеры являются необходимой частью экономики. Они не зарабатывают на движение цен, а создают комфортные и лояльные условия для торговли.
В завершении хотелось бы рассказать о некоторых мифах, которые существуют в сети, по отношению к маркет-мейкерам.
Это самые популярные мифы в сети, касательно маркет-мейкеров.
В конце хочется добавить, что работа маркет-мейкера – это сложный и времязатратный процесс, итогом которого становится сбалансированный финансовый рынок.
Оставайтесь на связи.
Добавляйте этот блог в закладки потому, что здесь самая правдивая и экспертная информация!
Антон Састрпцин
Является старшим аналитиком фондового рынка ММВБ. Работает в сфере финансовых услуг с 2014 года.
Кто такие мейкеры и почему биржи платят им за сделки
Кто платит комиссии на бирже
Чтобы показать, кто такие мейкеры (makers) и тейкеры (takers), опишем принцип работы биржи. Есть пользователи, которые открывают ордера — публикуют объявление о покупке или продаже по определенной цене. Из них формируется список всех открытых сделок. Его также называют биржевым стаканом, книгой ордеров или ордербуком. Чем больше этот список, тем активнее идет торговля и тем больше биржа зарабатывает на комиссиях. Таких пользователей называют маркет мейкерами или просто мейкерами.
Другие трейдеры закрывают ордера, то есть откликаются на объявления. Именно они платят большую часть торговых комиссий, но уменьшают количество открытых сделок на бирже. Таких пользователей называют маркет тейкерами или просто тейкерами.
Мейкеры увеличивают количество объявлений о покупке или продаже, а тейкеры — уменьшают
Чтобы стимулировать пользователей создавать больше объявлений, многие биржи предлагают мейкерам выгодные условия торговых комиссий:
Биржа автоматически делит пользователей на мейкеров и тейкеров. Вторые также открывают ордер, но он не попадает в биржевой стакан — система сразу находит соответствующее ему предложение от другого пользователя и выполняет транзакцию. В результате, оба трейдера открывают и закрывают сделки, но один из них становится мейкером и получает выгодные условия торговой комиссии.
Совет от Maff
Такое деление трейдеров относится только к конкретному ордеру. В одной сделке вы можете стать мейкером, а в другой — тейкером.
Какие ордера открывают мейкеры
Разница между рыночным и лимитным ордерами
Рекомендуем материал
Как стать маркет мейкером на бирже
Лимитный ордер не гарантирует, что трейдер будет мейкером в сделке. Есть вероятность, что в биржевом стакане уже есть объявление с той ценой, которую указал пользователь. Тогда биржа сразу обработает сделку как рыночную и возьмет с него комиссию тейкера. Например, Bybit сразу предупреждает об этом при размещении лимитных ордеров.
Если поставить в лимитном ордере галочку «Post-Only», трейдер точно исполнит лимитный ордер как мейкер
Рекомендуем материал
Заключение
В каждой сделке на бирже есть 2 участника: мейкер и тейкер. Первый создает объявление о покупке или продаже по определенной цене и ждет ее достижения. Второй откликается на уже созданный ордер и сразу проводит сделку. Биржам выгодно, чтобы объявлений было как можно больше, поэтому они предлагают особые торговые комиссии их создателям. Например, на бирже Bybit мейкеры :
Чтобы стать мейкером, нужно открывать лимитные ордера. Они исполняются при достижении целевой цены. Но всегда есть вероятность того, что уже есть другой ордер с такой же стоимостью и тогда пользователь все равно будет тейкером. Чтобы этого не произошло, на многих биржах есть специальная опция пассивного ордера. Например, на Bybit она включается нажатием галочки «Post-Only» под кнопками «Купить» и «Продать».
Обложка и иллюстрации:
Екатерина Ярмаркина
Торгуем на криптовалютных биржах выгодно: анализ комиссий maker-taker
Трейдеры за пользование услугами криптовалютной биржи должны оплачивать определённые комиссии. В основном их четыре, это комиссия за пополнение счета; за вывод средств с биржи; за торговую операцию и за конвертацию.
Сегодня обратим внимание на комиссии за торговую операцию. На криптовалютных биржах существует разграничение торговых комиссий за транзакции в зависимости от категории трейдеров: тейкер и мейкер, которые присваиваются трейдеру при двух типах торговли, а именно с лимитным ордером и с рыночным ордером.
Лимитные ордера — это ордера с ценами, которые отличаются от текущих рыночных цен. Пользователи пытаются купить монеты ниже текущей рыночной цены или же выше действующей. Пользователи сами устанавливают максимальную или минимальную цену. Эти ордера не выполняются сразу, они остаются списке ордеров и ожидают того, чтоб быть выполненными позже. В этом случае, созданный вами ордер попадая в список ордеров, увеличивает ликвидность. При создании лимитного ордера — пользователь становится, мейкером.
Рыночные ордера — это ордера, по текущей рыночной цене. Сделка выполняется немедленно. Если пользователь согласен с нынешними ценами на рынке и размещая ордер на покупку/продажу сопоставляя существующий ордер на покупку/продажу из книги ордеров — то он становиться тейкером. Заказы от тейкеров не попадают в книгу ордеров, так как они уже согласны с ценой, которая выставлена в книге ордеров.
Стоит отметить, что часто комиссия для мейкеров является меньше, нежели комиссия для тейкеров. Это связано с тем, что криптобиржи таким способом стимулируют появление заказов. Мейкер улучшает ликвидность на бирже, следовательно и сбор для него меньше, а тейкер наоборот ее уменьшает, и из-за этого биржа снимает с него больший процент комиссии за сделку. Биржа без ликвидности не может предоставлять возможности для трейдинга. Комиссии рассчитываются до тысячных процента и взымаются после совершения сделки. Важно, что статус может меняться, если на момент, когда пользователь размещает лимитный ордер уже есть соответствующий ордер и транзакция выполняется, то статус из мейкера будет изменён на статус тейкера.
Часто можно встретить рекламу биржи, где указано, что на ней не взымаются торговые комиссии. Тут сразу надо насторожиться, ведь торговая площадка не может предоставить качественный сервис, при этом ведя свою работу полностью без комиссий. Комиссии предназначени, в основном, для того, чтоб за их счёт развивать и улучшать работу биржи. Если платформа не взымает комиссии или устанавливает их очень низкими — то обычно это примитивная платформа, которая не развивается и в ее безопасности можно очень усомниться. Так же, возможна ситуация с тем, что минимизируя процент комисси за торги, биржа компенсирует ее за счёт увеличение других комиссий, например за вывод средств, устанавливая такие процентные ставки, которые будут покрывать затраты связанные с торгами.
Рассмотрим базовые комиссии на спотовом рынке на примере нескольких бирж:
— комиссия на #Binance составляет 0,1% как для мейкеров так и для тейкеров;
— на #currency.com для тейкеров и мейкеров комиссия тоже одинаковая 0,2%;
— на #Betconix комиссия составляет 0,1% для трейкера и 0,15% для мейкера;
— на #Coinbase комиссионная ставка мейкера и тейкера 0,5%;
— на #EXMO комиссия составляет 0,3% для мейкера и тейкера.
В основном на криптовалютных биржах существуют программы по уменьшению процента комисси в зависимости от объёма торгов в период 30 дней, а так же существует программы Cashback VIP, покупая которые можно очень хорошо экономить на комиссиях.
Ниже наведены примеры, взятые на официальных сайтах криптобирж:
Трейдеру перед началом работы, нужно изучить криптобиржи представленные на сегодняшний день. Изучить их функционал, комиссии, которые на них установлены, правила и условия. Только после изучения и анализа можно сделать объективные выводы, и начать свою работу, на той бирже, которая вам подошла по всем условиям. Комиссии тейкер-мейкер обязательно должны учитываться при регулярной торговли, так как минимальная комиссия на однократную сделку может вылиться в круглую сумму при регулярном трейдинге.
В чужой карман. Как устроены комиссии на криптобиржах
Из-за отсутствия регулирования и каких-либо единых правил для всех криптовалютных платформ каждая биржа вправе самостоятельно назначать размер и формат комиссии, а также впоследствии снижать или увеличивать сумму сборов.
Виды комиссий на криптовалютных биржах
За пополнение счета трейдер платит определенный сбор за зачисление монет на торговый депозит. Обычно, если зачисление идет сразу в криптовалюте, то пользователь либо не платит ничего, либо отдает минимальную сумму. Если же происходит пополнение счета фиатными средствами, то дополнительные деньги придется отдать за работу платежной системы.
За вывод средств трейдерам необходимо заплатить комиссию, если они хотят забрать средства со счета. При выводе криптовалюты комиссии гораздо ниже, чем при снятии фиатных средств.
На официальном сайте это объясняется тем, что избыток малых депозитов приводит к большому числу микротранзакций в кошельках, из-за чего приходится тратить ресурсы на консолидацию и задерживать вывод средств для клиентов. Чтобы платформа работала без перебоев для всех клиентов, игрокам нужно объединять депозиты в более крупные суммы.
За торговую операцию (перевод средств на другой счет) — с трейдера снимается определенная сумма за открытие и покупку ордера. На многих биржах в последнее время появилось разграничение комиссии за транзакции в зависимости от категории трейдеров: мейкеров и тейкеров.
Мейкер — это тот, кто оформляет сделки и выставляет их на продажу. Такие люди привносят свои активы на биржу и повышают на ней активность.
Тейкер—тот, кто скупает открытые ордера, созданные мейкером. Обычно для мейкеров биржа выставляет более низкую комиссию, чем для тейкеров. Так как первые улучшают ликвидность, а вторые, наоборот, ее уменьшают, поэтому и платят больший процент.
Разграничение комиссий в зависимости от категорий трейдеров есть на Bitfinex, Binance, Poloniex, Coinbase Pro и других.
Как выбрать более выгодную криптобиржу
В конце октября этого года аналитик Остин Джейкоб на портале BitPremier опубликовал топ-13 лучших криптобирж этого года. При анализе учитывались дешевизна комиссионных сборов, оперативность технической поддержки, конфиденциальность, ликвидность, репутация, скорость работы и другие параметры. На первом месте оказалась биржа Coinbase, второе заняла площадка Coinmama, а третье отдали порталу Bitpanda. Также в рейтинг вошли: Kraken, LocalBitcoins, Bitstamp, Binance, Bitfinex.
Однако рейтинги не всегда позволяют сделать правильный выбор, хоть и помогают сориентироваться в разнообразии криптобирж. На официальном сайте почти каждой биржи указано какие комиссии взимает платформа со своих пользователей. В зависимости от того в какой роли выступает трейдер (мейкер или тейкер), с какой криптовалютой взаимодействует и в каких объемах, и устанавливается размер комиссии.
Также стоит понимать, что на некоторых биржах комиссии снижаются, если пользователь прошел полную верификацию. Анонимным трейдерам обычно приходится платить больше.
Еще одним способом сэкономить на комиссиях может стать выбор бирж с собственной криптовалютой. В середине ноября южнокорейская биржа Bithumb объявила о планах по выпуску собственного токена на блокчейне Bithumb Chain. В компании заявили, что альткоин станет средством оплаты биржевых сборов, комиссий за транзакции и прав на использование систем торговой площадки. Другие крупные биржи уже имеют собственные токены. Оплатить внутренние сборы со скидкой на одноименных платформах можно с помощью монет: BitMax Token, OKEx Utility token, Huobi Token, KuCoin Shares и Binance Coin.
Что такое комиссии Maker и Taker?
Когда Вы переводите монеты со своего кошелька на свой биржевой счет, Вы платите некоторую комиссию (депозитные сборы). Аналогичным образом, когда Вы снимаете монеты с вашего биржевого кошелька на свой личный кошелек, Вы так же платите некоторую сумму (комиссию за снятие средств). Это всего лишь сетевые сборы, которые Вы часто платите майнерам криптовалюты, а не бирже.
Но есть так называемые торговые сборы, которые Вы платите бирже за каждую успешную сделку. Пока эта торговая комиссия отличается, однако большинство популярных криптовалютных бирж использует общую систему, называемую модель maker / taker.
Разве вы не заметили это на Binance и некоторых других биржах? Они взимают разные сборы для производителей ордеров (maker) и покупателей (taker).
Биржи криптовалюты, использующие модель комиссий maker / taker, часто взимают минимальные комиссии или вообще не просят никаких денег за ордера мейкера (лимитные ордера), зато комиссия за ордера тейкера (рыночные ордера) более высокая.
Очень важно, чтобы Вы это понимали, потому что, когда Вы размещаете торговый ордер на бирже, Вы попадаете в одну из двух категорий: будь то мейкер или тейкер.
Итак, что такое комиссии для создателей ордеров (мейкеров) и получателей (тейкеров), и что значит быть создателем и получателем? Также почему криптовалютный биржи используют именно эту модель? В этой статье мы объясним все более подробно.
Какие бывают ордера на биржах и какие комиссии за них нужно платить?
Лимитные ордера (Makers)
Другими словами, пользователи сами устанавливают максимальную цену для своих ордеров на покупку и минимальную цену для ордеров на продажу. Эти типы заказов не выполняются сразу. Вместо этого трейдеру приходится ждать, пока пользователь (покупатель или продавец) примет эту цену продажи.
Рыночные ордера (Takers)
В зависимости от указанного выше типа сделки с вас будет взиматься небольшая комиссия или ее не будет вовсе. Если Вы являетесь пользователем, который установил лимитные ордера, то с вас будет взиматься комиссия мейкера. Если Вы являетесь пользователем, который устанавливает рыночные ордера, то с вас будет взиматься комиссия тейкера.
На большинстве бирж криптовалюты комиссии мейкера обычно равны нулю или ниже, чем комиссиии тейкера. Почему так происходит? Дело в том, что производители обеспечивают ликвидность для биржи, в то время как получатели забирают ликвидность с биржи.
Чтобы понять концепцию мейкера и тейкера, Вы должны сначала понять книгу ордеров, которая представляет собой не что иное, как список всех ордеров для конкретной торговой пары. Книга заказов (ордеров) содержит как ордера на покупку, так и ордера на продажу.
Не путайте это с покупателями и продавцами. «Maker» и «Taker» не представляют покупателей и продавцов, это не одно и то же. Сборы с создателей и получателей относятся как к заказам на покупку, так и к заказам на продажу.
Мейкер:
В обоих приведенных выше примерах вы являетесь мейкером. Будь то покупка или продажа криптовалюты. Вы размещаете заказ по цене, отличной от текущей рыночной цены, следовательно, ваш заказ попадает в книгу рыночных заказов (частично или полностью). В этом случае Вы добавляете ликвидность в книгу ордеров и платите комиссию производителя (мейкера).
Теперь ваш лимитный ордер не будет заполнен сразу. Заказы, которые находятся в книге заказов, будут исполняться только тогда, когда кто-то (тейкер) выполнит его. В случае, если никто не желает принять вашу цену, рынок не достигнет вашей предельной (указанной) цены, и ваш ордер не будет выполнен. Он будет видеть в книге ордеров до тех пор, пока не исполнится, не истечет срок его действия или Вы не отмените его.
Тейкер:
Так как тейкеры забирают предложения из книги ордеров, их называют покупателями (или получателями ордеров) и, следовательно, они платят комиссии.
Но почему комиссии тейкера, как правило, выше, чем комиссии мейкера, и как биржа выигрывает от этой модели?
Почему криптовалютные биржи используют модель мейкера / тейкера?
Как мы уже говорили, мейкеры помогают создавать рынок, добавляя ликвидность к бирже, а тейкеры убирают объем из книги ордеров биржи. Чтобы понять это, давайте рассмотрим следующую ситуацию:
Лимитный ордер на покупку (Maker): представьте, что Вы собираетесь купить 1 BTC на бирже, использующей структуру комиссий мейкера / тейкера. Текущая рыночная цена (обменный курс) Биткойна составляет 5020$. Теперь предположим, что Вы предполагаете, что цена Биткойна в какой-то момент упадет до 4700 долларов, и поэтому Вы установили лимитный ордер на покупку в 4700 долларов.
Теперь, добавив дополнительный ордер на BTC в книгу ордеров, Вы обеспечите бирже ликвидность. Это поможет увеличить объем обмена на бирже и тем самым улучшить общий опыт торговли для других пользователей. В этом случае Вы будете платить сборы мейкера, которые обычно ниже, чем комиссия тейкера.
Рыночный ордер на покупку (Taker): Теперь давайте представим, что Вы хотите купить BTC немедленно, и Вы можете заплатить текущую рыночную цену. Вы размещаете заказ на покупку на 5020$. Так как это текущая цена продажи и она уже есть в книге ордеров, Ваш заказ будет выполнен немедленно.
Здесь, в этом примере, Вы ничего не добавляете в книгу ордеров. Вместо этого ликвидируется ликвидность плюс возможность для кого-то другого купить BTC по этой цене. В этом случае Вы будете платить комиссии тейкера.
Преимущества модели вознаграждения Maker / Taker
Все криптовалютные биржи проявляют интерес к увеличению трафика. Чем больше пользователей, тем больше будет идти торговля, что, в свою очередь, будет приносить больше дохода для биржи. Причина, по которой биржа внедряет модель вознаграждения мейкера / тейкера, заключается в том, что она помогает стимулировать торговую активность.
Мейкеры не часто платят комиссии, потому что они обеспечивают ликвидность. Однако, с другой стороны, тейкеры платят (чуть больше, чем мейкеры), поскольку они забирают ликвидность.
С низкой или 0% комиссией производителя (мейкера) биржа заставляет пользователей размещать заказы в книгах ордеров, а не забирать из них заказы.
Хорошо, но почему кто-то должен платить комиссии, если можно платить меньше или вообще не платить (комиссии мейкера), создавая лимитный ордер?
Почему создают рыночный ордер, а не лимитный?
Когда Вы размещаете рыночный ордер, это означает, что Вы готовы покупать / продавать монеты прямо сейчас. Биржи хотят взимать комиссии с тех, кто готов быстро торговать. Теперь вопрос в том, почему кто-то платит комиссии, когда он может создать лимитный ордер с небольшой разницей, чем рыночная цена, которая в любом случае исполняется?
Теперь давайте рассмотрим другой пример. Биткойн в настоящее время торгуется по 5020 долларов, и пользователь готов получить прибыль, разместив лимитный ордер на покупку в 5010 долларов. Как видите, разница в размерах от текущей торговой цены и заказа пользователя составляет всего несколько долларов.
Если этот ордер исполнится, то он называется ордером тейк-профита. Однако нет гарантии, что этот лимитный ордер на покупку будет выполнен. А теперь представьте, что произойдет, если цена Биткойна постепенно поднимется до 6000 долларов или даже больше. Заказ на покупку у пользователей будет стоить 5010 долларов, и им придется ждать, пока цена не упадет.
Пользователи обычно размещают рыночные ордера, чтобы избежать риска неисполнения ордера. Они платят немного более высокий торговый сбор, чтобы защитить себя от внезапных потерь.
Разница между мейкером и тейкером
Надеемся, эта статья помогла Вам понять, в чем разница между мейкером и тейкером. Поделитесь в комментариях: чаще всего Вы выступаете в роли мейкера или тейкера?