Что такое ltm в финансах
Блог компании sMart-lab.ru | Добавили LTM значения финпоказателей на их годовые графики
Заходим например в отчет Газпрома.
https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/
Смотрим значения LTM прибыли и сразу становится понятно, почему Газпром падает: 
Потому что с таким свободным денежным потоком (FCF) за последние 4 квартала нам светят совсем небольшие дивиденды в следующем году.
LTM — это значения показателей, рассчитанные за последние 4 квартала (Last Twelve Months).
Теперь мы еще сделали, что можно зайти в любой показатель и посмотреть его LTM:
например, https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/MSFO/net_income/ 
А вот например LTM Норникеля: 
Чувствуете какая разница с значением за 2016 год?
Вы хоть скажите, вам полезны или бесполезны такие вещи? А то программист думает что он делает какое-то «говно».
У меня такой вопрос, а данным из таблички доверять можно? Они как-то перепроверяются кем-то ещё?
И если уж пошла такая пьянка, то полезным было бы выводить строку «чистая прибыль из расчёта на одну акцию», потом по этому параметру можно легко определить дивиденд на одну акцию. Скажут 25%, умножим на 0.25, скажут 50%, умножим на 0.5
Мультипликаторы со странностями. Что такое Forward и LTM?
Изучая мультипликаторы компаний, вы можете заметить, что некоторые из них помечены какими-то странными обозначениями — LTM и Forward.
Аббревиатура LTM расшифровывается как Last Twelve Months. Такие мультипликаторы рассчитываются на основе показателей за последние 12 месяцев. Именно они чаще всего фигурируют в различных скринерах.
Обозначение Forward означает, что мультипликатор рассчитан на основе прогнозов на текущий или следующий год. Такие мультипликаторы называют форвардными. Как правило, для их расчета используются консенсус-прогнозы ведущих аналитических агентств.
Чтобы наглядно показать разницу между обычными мультипликаторами и теми, которые рассчитаны по форвардному методу или методу LTM, рассмотрим схему их расчета.
Для примера возьмем мультипликатор P/E.
Стандартный метод его расчета таков. Берем текущую рыночную капитализацию компании (P) и делим ее на размер чистой прибыли (E), полученной компанией за финансовый год.
Например, капитализация компании сейчас равна 100 млрд. руб., а ее чистая прибыль за 2020 год составила 10 млрд. руб. Тогда P/E этой компании равен 10:
100 млрд. / 10 млрд. = 10
А теперь рассчитаем тот же мультипликатор P/E методом LTM.
Значение P у нас будет то же самое — текущая рыночная капитализация. А вот E поменяется. Для его расчета нам потребуются данные о чистой прибыли компании за последние 12 месяцев, то есть за последние 4 квартала.
Сейчас на дворе уже третий квартал 2021 года. Допустим, изучаемая компания уже опубликовала отчеты за первые два квартала этого года. Тогда для расчета E мы должны сложить чистую прибыль за 2 квартал 2021 года, 1 квартал 2021 года, 4 квартал 2020 года и 3 квартал 2020 года.
Подставив полученное значение E в формулу P/E, мы и получим P/E LTM.
А вот для расчета форвардного P/E отчеты вообще не потребуются. В качестве P снова возьмем капитализацию на текущий момент, а в качестве Е — прогноз по чистой прибыли компании.
Например, консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что чистая прибыль компании из нашего примера по итогам года составит 20 млрд. руб. Тогда ее форвардный P/E будет равен 5:
100 млрд. / 20 млрд. = 5
Конечно, методами LTM и Forward можно рассчитать не только P/E, но и другие мультипликаторы. Схема расчета будет аналогичной.
Нужны ли эти мультипликаторы долгосрочному инвестору?
Конечно, да! Они помогают понять, насколько успешна компания в реализации своей бизнес-стратегии.
Но не забывайте: мультипликаторы, даже самые продвинутые, — это лишь один инструмент из общего аналитического арсенала, и принимать инвестиционные решения только на основе мультипликаторов ни в коем случае не стоит.
Аналитик Александр Резников, редактор Сергей Глушков
Последние двенадцать месяцев (LTM)
Опубликовано 05.06.2020 · Обновлено 05.06.2021
Что такое Последние двенадцать месяцев (LTM)?
Последние двенадцать месяцев (LTM) относятся к периоду непосредственно предшествующих 12 месяцев. Это также обычно обозначается как завершающие двенадцать месяцев (TTM). LTM часто используется в отношении финансового показателя, используемого для оценки результатов деятельности компании, например, доходов или долга к собственному капиталу (D / E). Хотя 12-месячный период является относительно коротким периодом времени для изучения результатов деятельности компании, он считается полезным, поскольку он указывает на самые последние результаты деятельности компании и указывает на текущее состояние компании. Термины «последние двенадцать месяцев» или «последующие двенадцать месяцев» часто встречаются в отчетах о прибылях и убытках компании или в других финансовых отчетах.
Понимание последних двенадцати месяцев (LTM)
Анализируя данные за последние двенадцать месяцев или за последние двенадцать месяцев, инвесторы не должны предполагать, что эти цифры обязательно совпадают с последним финансовым годом компании. В финансовой отчетности компании, которая обычно подается в конце финансового года компании, цифры за последние двенадцать месяцев относятся к 12-месячному периоду, заканчивающемуся в последний день месяца, в котором датируется финансовая отчетность, например, 30 июня или 31 декабря. Например, в финансовом отчете за март 2015 года данные за последние двенадцать месяцев охватывают период с 1 апреля 2014 года по 31 марта 2015 года.
Использование показателей за последние двенадцать месяцев
Финансовые показатели за последние двенадцать месяцев не только используются для оценки недавних тенденций в производительности конкретной компании, но и для сравнения относительной производительности аналогичных компаний в отрасли или секторе. Финансовые показатели, обычно рассматриваемые при просмотре данных за последние двенадцать месяцев, включают соотношение цены и прибыли (P / E) компании и прибыль на акцию (EPS).
Что такое EBITDA
Для характеристики прибыльности компании используются десятки показателей. Их учёт в динамике помогает объективно оценивать эффективность работы сотрудников, востребованность товара на рынке, перспективы инвесторов при вложении средств в проект. Например, аналитический финансовый показатель EBITDA — что такое простым языком?
Понятие EBITDA
Практика отчётности об экономических успехах бизнеса в нашей стране и иностранных государствах отличается: за границей вычисляют дополнительные показатели, а также отличные методики вычислений. Они помогают характеризовать деятельность компании объективнее, получать дополнительные данные. Некоторые из них стоит позаимствовать, чтобы сделать финансовый анализ компании продуктивнее. К тому же, если организация планирует международное сотрудничество, привлечение средств из зарубежных стран, без таких понятий не обойтись. Ключевым многие инвесторы считают значение EBITDA или ЭБИТДА.
Труднопроизносимый термин пришёл к нам как аббревиатура от английского «Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации». Показатель EBITDA описывает весь объём денег, поступающий предпринимателю по всем направлениям деятельности.
В ЭБИТДА входят и стабильные доходы от основной деятельности, и несистематические платежи, дополнительные платежа, прибыль от временных проектов. Значение объективно отображает экономический результат работы над проектом, профессионализм сотрудников, успешность и востребованность продукта.
ЭБИТДА отображает доходы бизнеса без учёта влияния выбранного режима начисления налогов, кредиторских долгов, методик начисления и списания амортизации оборудования.
На основе таких данных удобно сопоставлять конкурентов, развивающихся в одной отрасли, но отличающихся разным подходом к исполнению обязательств перед государством и банками. При вычислении не используются сведения о налогах, кредитах и амортизации оборудования и транспорта, следовательно, появляется возможность сопоставить именно финансовые потоки прибыли.
Показатель нравится некоторым инвесторами: позволяет быстро оценить перспективы компании и ожидаемый возврат вложений. Данные по нему прозрачны, поэтому дают общее представление о доходах организации, скорости возвращения стартовых вложений и платёжеспособности. Кредиторам легко решить, будут ли их вложения приносить доходы. К тому же, значение вычисляется по простой формуле, что является плюсом уже для бухгалтеров.
Значение критикуют за отсутствие данных о нуждах компании в обновлении средств производства. Показатель не отображает, какую часть прибыли компания должна вложить в обновление оборудования, поэтому в отдельных случаях дезинформирует потенциальных партнёров.
Виды показателей
Новички часто путают EBITDA с другими созвучными понятиями из иностранного финанализа. К примеру, так же часто упоминается созвучный EBIT — «Прибыль до выплаты процентов и налогов». Проще говоря, то же самое, но без амортизации. ЭБИТ может выступать базой расчёта суммы ЭБИТДА: сначала считают разницу между чистой прибылью и затратами на государственные и банковские обязательства (получают EBIT), а затем вычитают затраты на перенос себестоимости (получают EBITDA).
Другой созвучный показатель — OIBDA — «Операционный доход до вычета амортизации основных средств и активов». Базируется на доходах компании, которые повторяются ежегодно, не связаны с временными выплатами, всплесками покупательской способности, налоговыми каникулами и прочими нерегулярными платежами. С этой точки зрения OIBDA надёжнее, потому что неоперационные доходы значительно искажают значение EBITDA.
Что такое LTM EBITDA? В финансовой отчётности сокращение LTM означает Last Twelve Months или «последние 12 месяцев». Проще говоря, понятие обозначает прибыль до выплаты налогов и расходов на обновление оборудования за последние 12 месяцев.
Коэффициент долг/ЕБИТДА характеризует возможность бизнеса быстро погашать долги. Используется как основной критерий кредитоспособности организации, показывает, может ли она обслуживать уже имеющиеся долги без вреда для доходов, нет ли угрозы банкротства.
Особенности и формула расчета
Пришло время разобраться, как рассчитать EBITDA. Корректным считается расчет EBITDA по МФСО. Хотя в целом показатель всё чаще признаётся ненадёжным и необъективным.
Из толкования понятия очевиден порядок расчёта: нужно выяснить, какой был доход, пока бизнес не заплатил государству, не перечислил деньги кредиторам и не списал долю стоимости основных средств производства.
Формула расчета EBITDA:
Чистая прибыль + платежи кредиторам + амортизация оборудования, транспорта и нематериальных активов.
Другой вариант:
Чистая прибыль + налог на прибыль — налоговые вычеты + дополнительные расходы и доходы + кредиты + списание стоимости оборудования — переоценка активов.
Рентабельность по EBITDA
EBITDA margin — это рентабельность по ЭБИТДА. Чтобы узнать её, необходимо разделить сумму чистой прибыли, обязательств перед кредиторами и списанием стоимости средств производства на выручку:
Рентабельность по EBITDA = ЭБИТДА : выручка.
Если вам нужно выяснить рентабельность продаж, удобнее считать по EBIT, потому что в торговле обновление оборудования и списание стоимости старого не имеет принципиального значения. Формула:
Заключение
Аналитический коэффициент EBITDA описывает суммарный объем денег от регулярных операций и разовых сделок, до того как предприятие заплатит налоги, погасит долги перед банками и определит стоимость амортизации. Инвесторы анализируют его для оценки перспектив вложений средств в проект, однако некоторые специалисты критикуют этот коэффициент за искажение данных о реальной платежеспособности компании. Специфика показателя такова, что он скрывает данные о потребности организации в обновлении средств производства.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Что такое OIBDA простым языком
Как определяется прибыль до налогообложения
Формула расчета рентабельности затрат, нормативные значения
Прибыль от реализации продукции – это что такое
Последние двенадцать месяцев (LTM) 2021
Table of Contents:
Последние двенадцать месяцев (LTM), также обычно обозначаемые как отстающие двенадцать месяцев (TTM), указывают временной интервал непосредственно предшествующих 12 месяцев в отношении финансовой метрики, используемой для оценки эффективности деятельности компании, таких как доходы или задолженность перед капиталом (D / E). Хотя 12-месячный период является относительно небольшим промежутком времени для изучения данной меры оценки справедливости, он считается полезным из-за того, что он указывает на последние результаты деятельности компании и, следовательно, может указывать на текущую тенденцию компании. Термины «последние двенадцать месяцев» или «отстающие двенадцать месяцев» часто появляются в отчетах о прибылях и убытках компании или других финансовых отчетах.
При анализе показателей, показанных за последние двенадцать месяцев или двенадцатимесячных месяцев, инвесторы не должны путать цифры, которые обязательно совпадают с последним финансовым годом компании. В финансовых отчетах компании последние цифры за двенадцать месяцев относятся к 12-месячному периоду, заканчивающемуся в последний день месяца, в котором дается финансовая отчетность. Например, в финансовой отчетности от марта 2015 года последние двенадцатимесячные цифры охватывают период времени с 1 апреля 2014 года по 31 марта 2015 года.
Расчет последних данных за двенадцать месяцев
Использование последних двенадцатимесячных показателей
В дополнение к тому, чтобы оценить недавнюю тенденцию производительности данной компании, последние средние показатели за последние двенадцать месяцев также часто используются для сравнения относительной производительности аналогичных компаний в отрасли или секторе. Финансовые показатели, которые обычно учитываются при рассмотрении последних двенадцатимесячных показателей, включают соотношение цены и прибыли компании (P / E) и прибыли на акцию (EPS). При анализе акций, паевых фондов и биржевых фондов (ETFs) показатель дивидендной доходности за последние двенадцать месяцев часто сравнивается с показателем доходности SEC, который отражает только доходность последнего выплаченного дивиденда.