Что такое ipo на бирже тинькофф
Блог компании Тинькофф Инвестиции | Как участвовать в IPO без локап-периода с Тинькофф Инвестициями
Сегодня расскажем про то, как инвестировать в IPO через Тинькофф Инвестиции.
Что такое IPO и локап-период
IPO — это первое размещение акций компании на бирже. Для компании это возможность заработать на продаже своих акций и привлечь деньги для бизнеса. Вы же можете инвестировать деньги в перспективный стартап до начала торгов, когда большинство инвесторов еще не могут вложиться в эти бумаги.
Локап-период — это период после IPO, когда вы не можете продать акции компании, чтобы после начала открытых торгов они не обвалились из-за спекуляций. Обычно он длится от 14 до 180 дней — это указано в проспекте эмиссии.
Кто может участвовать
В IPO могут участвовать клиенты Тинькофф Инвестиций с тарифом «Премиум», которые получили статус квалифицированного инвестора. О тарифе писали в одном из прошлых постов.
Статус квалифицированного инвестора можно получить бесплатно — для этого обратитесь к своему персональному менеджеру. О том, какие требования к квалифицированным инвесторам, мы описали в Тинькофф Помощи.
Как участвовать
Шаг 1. Откройте брокерский счет сразу на тарифе «Премиум». Если у вас уже есть счет, то перейдите на тариф «Премиум» в приложении Тинькофф Инвестиций.
Шаг 2. Получите статус квалифицированного инвестора через персонального менеджера, если еще не получили.
Шаг 3. Выберите виджет о ближайшем IPO в ленте новостей, или напишите персональному менеджеру, что хотите принять участие в IPO. Если у вас есть вопросы о компании, обсудите их с персональным менеджером.
Шаг 4. Оставьте заявку на покупку и укажите количество бумаг, которые хотите купить.
Период, в течение которого мы собираем заявки, отличается для каждого IPO. Например, заявки на Yunji мы собирали в течение недели до размещени, а на Luckin Coffee был большой спрос, поэтому, заявки собирали только один день. Скоро ожидается сбор заявок на стриминговую платформу Douyu.com.
Сделка может пройти не в полном объеме, если на акции будет большой спрос и заявки подадут на большее количество акций, чем компания разместит в рамках IPO.
Когда наступит дата размещения, пройдет сделка и в вашем портфеле появятся бумаги, а со счета спишется их стоимость и комиссия за сделку с IPO — 2%. Вы можете продать бумаги сразу и не ждать завершения локап-периода. Комиссию за продажу этих бумаг не возьмем до конца июля — у нас действует акция. С 01.08 комиссия за внебиржевую продажу будет 0,25%.
Тинькофф выпустил свой фонд IPO
Первым отличием от уже известного ЗПИФ ФПР это то, что никакого участия в IPO здесь нет.
«Биржевой фонд в долларах, инвестирующий в акции компаний после их первичного размещения на биржах США и владеющий ими до включения в фондовые индексы S&P 500, Russel 1000 или NASDAQ-100.»
В отличие от ФПР я считаю данный фонд более рискованным.
Видно, что с 2015 по начало 2020 года фонд сделал 100%, при этом практически весь 2016 год он был в минусе, ситуация кардинально изменилась после весны 2020 года, будет ли так дальше? Ответьте себе сами.
По этой теме есть целая статья, кому интересно может ознакомиться http://ecsocman.hse.ru/data/151/828/1219/07-145-189.pdf
Исследовательская группа Dimensional изучила результаты более чем 6000 IPO в США за первый год с 1991 по 2018 год. Они создали теоретические портфели акций со всех IPO и отследили доходность в течение года. Доходность стратегии составила 6,9% годовых, что оказалось ниже доходности рынка на уровне 9,1% годовых. С поправкой на риск результаты IPO были намного хуже.
В состав входят 37 эмитентов:
Теслу бы не дождались)
Подводя итоги, фонд, по-моему мнению, получился намного рискованнее, чем ЗПИФ ФПР (когда фридом будет сливать акции после локапа тинькофф будет покупать). Я бы назвал данный фонд ipo small cap или что-то подобие, но не IPO. С другой стороны идея то крутая получилась, ну у нас такого фонда в РФ не припомню. Если бы не эта эйфория на рынке, я бы определенно взял бы небольшой пакет, но сами прекрасно видите на графике, что там практически взлет под 90 градусов и так держать планку будет трудно. Данный фонд в избранное поставил, но покупать буду, когда на рынке станет прохладнее.
Тинькофф выпустил свой фонд IPO.
Первым отличием от уже известного ЗПИФ ФПР это то, что никакого участия в IPO здесь нет. 
«Биржевой фонд в долларах, инвестирующий в акции компаний после их первичного размещения на биржах США и владеющий ими до включения в фондовые индексы S&P 500, Russel 1000 или NASDAQ-100.»
Перевожу: «фонд покупает компании после завершения локапа и держит до включения в один из индексов (тесла будет включена в S&P500 только в декабре 2020 г. — ipo было в июне 2010 года, делайте выводы).
В отличие от ФПР я считаю данный фонд более рискованным.
Видно, что с 2015 по начало 2020 года фонд сделал 100%, при этом практически весь 2016 год он был в минусе, ситуация кардинально изменилась после весны 2020 года, будет ли так дальше? Ответьте себе сами.
По этой теме есть целая статья, кому интересно может ознакомиться http://ecsocman.hse.ru/data/151/828/1219/07-145-189.pdf
Экономисты Даниэль Хэкле, Лариса Картхаус и Маркус Шмид в исследовании „The Long-Term Performance of IPOs, Revisited (https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2929733)“ рассматривали различные временные горизонты доходности акций после IPO (от 1 до 40 кварталов). Основные выводы:
-Наибольшее отставание акций от рынка после IPO наблюдается в первые два года. Затем доходность улучшается;
-Плохие результаты объясняются периодом пузыря доткомов конца 90-х. Если не участвовать в IPO во время эйфории на рынках, то долгосрочная доходность оказывается не хуже рыночной;
-Доходность IPO небольших компаний значительно отстает от доходности зрелых компаний;
-Как правило компании показывают аномальную сверхдоходность в первый день торгов, но она ничего не говорит об успехе или провале в доходности через 1-2 года.
Исследовательская группа Dimensional изучила результаты более чем 6000 IPO в США за первый год с 1991 по 2018 год. Они создали теоретические портфели акций со всех IPO и отследили доходность в течение года. Доходность стратегии составила 6,9% годовых, что оказалось ниже доходности рынка на уровне 9,1% годовых. С поправкой на риск результаты IPO были намного хуже.
Северин Зоргибель изучал эффективность IPO убыточных компаний в исследовании „Valuation of IPOs with Negative Earnings“ (https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2698281). Интересные выводы:
-Компании на IPO оцениваются по более дорогим мультипликаторам, чем похожие компании, которые уже торгуются на бирже. Премия в оценке в среднем составляет 38%.
-Убыточные компании IPO оцениваются дороже, чем прибыльные (премия к рынку в 66%).
-Убыточные компании получают гораздо больше упоминаний в прессе.
-Убыточные компании в среднем после IPO проигрывают в доходности рынку на протяжении 12, 24 и 36 месяцев после IPO.
Зоргибель приходит к выводу, что из-за внимания СМИ, рекламы со стороны венчурных фирм, самоуверенности и неосведомленности инвесторов акции убыточных компаний получают больше «маркетингового хайпа». Цена на акции таких компаний определяется не фундаментальными параметрами, а степенью интереса публики, что ведет к низкой доходности в дальнейшем»
В состав входят 37 эмитентов: 
Теслу бы не дождались)
Подводя итоги, фонд, по-моему мнению, получился намного рискованнее, чем ЗПИФ ФПР (когда фридом будет сливать акции после локапа тинькофф будет покупать). Я бы назвал данный фонд ipo small cap или что-то подобие, но не IPO. С другой стороны идея то крутая получилась, ну у нас такого фонда в РФ не припомню. Если бы не эта эйфория на рынке, я бы определенно взял бы небольшой пакет, но сами прекрасно видите на графике, что там практически взлет под 90 градусов и так держать планку будет трудно. Данный фонд в избранное поставил, но покупать буду, когда на рынке станет прохладнее.
Через «Тинькофф инвестиции» теперь можно инвестировать в IPO
Пользователям тарифа «Премиум» «Тинькофф инвестиций» доступны условия, при которых они могут в первый же день торгов практически моментально фиксировать прибыль в случае роста акций разместившихся компаний и не ждать завершения длительного локап-периода от 14 до 180 дней, блокирующего продажу ценных бумаг.
Пользователи «Тинькофф инвестиций» уже приняли участие в IPO компании Yunji (популярный китайский сервис торговли через мессенджер WeChat). В первый день торгов акциями Yunji инвесторы могли заработать до 60% от вложенных средств. В ближайшем будущем клиенты «Тинькофф инвестиций» смогут принять участие в самых ожидаемых IPO, например – Luckin Coffee (сеть кофеен в Китае, конкурент Starbucks), Palantir, Airbnb.
Выставлять заявки на покупку акций на IPO можно прямо в мобильном приложении «Тинькофф инвестиции» в специальном виджете, который доступен в ленте новостей сервиса или через персонального менеджера.
17 мая. Итоги конкурса Financial One. Москва
Приглашаем на мероприятие по случаю награждения победителей конкурса Financial One «MacBook за точный прогноз цены акций Apple»!
Не упустите возможность пообщаться с представителями финансового рынка, узнать чуть больше об акциях глобальных компаний: Apple, Facebook и других.
Сыграйте в игре «Что? Где? Когда?», проверьте свои знания и удачливость.
Не забудьте зарегистрироваться до 14.00 мск 16 мая. Регистрация на мероприятие обязательна, перейдите на сайт
Что такое ipo на бирже тинькофф
Биржевой фонд – это актив, который дает возможность инвестировать сразу в целый сектор, страну или идею. К примеру, один пай «АТОН – Рынки возможностей» – это крохотная часть более 2,6 тыс. бумаг из 11 отраслей в 12 странах.
Российские биржевые фонды не прямой, но очень близкий аналог иностранного ETF.
Стратегия биржевых фондов заключается в следовании за определенным базовым активом. Часто это один из глобальных индексов. Именно поэтому инструмент особенно интересен начинающим (неквалифицированным) инвесторам, у которых в России ограничен прямой доступ к иностранным ценным бумагам. Паи биржевых фондов торгуются на одной из российских бирж, поэтому, несмотря на аллокацию портфеля, доступны всем.
Для начинающих инвесторов в России стремятся создать наиболее безопасное поле. Поэтому биржевые фонды, как продукт для неквалифицированных инвесторов, находятся под особенно пристальным надзором регулятора. К примеру, согласно законодательству, паи БПИФ должны быть допущены к торгам в обязательном порядке, при этом биржа, на которой они торгуются, маркет-мейкер и условия купли/продажи паев маркет-мейкером фиксируются в правилах доверительного управления и могут быть изменены только после регистрации в Банке России.
Каждый фонд инвестирует в определенную идею — рост развивающихся рынков, развитие генной инженерии, стабильность серебра или золота и так далее. Мы уверены, что инвестиции — это важная часть жизни современного человека. И эта часть не может быть отделена от ваших общих убеждений и ценностей. В чем вы разбираетесь, во что вы верите, каким вы видите общество в будущем? Инвестируйте в то, во что вы верите.
Мы постарались дать максимально емкое описание к каждому из предлагаемых фондов: рассказать об идее и структуре, подсветить его преимущества.
Помочь оценить потенциал того или иного сегмента рынка может экспертиза профессионалов. Мнение трейдеров, управляющих и аналитиков АТОН собраны на сайте компании и в социальной сети для инвесторов ATON Space.
Вы можете купить биржевые фонды АТОН, если у вас открыт брокерский или инвестиционный счет у любого из российских брокеров.
Просто введите тикер биржевого фонда в строке поиска в своем приложении или торговой системе и совершите сделку.
Купить биржевой фонд может любой частный инвестор. Не нужно обладать профессиональной квалификацией участника фондового рынка.