Что такое esg стратегия
ESG-инвестирование — что это и какие преимущества несет
Есть мнение, что инвестиции, связанные принципами ответственности бизнеса, менее прибыльны. Однако недавнее исследование Bank of America показало, что акции «ответственных» компаний менее волатильны и более доходны. За счет чего?
Что такое ESG-инвестирование
Аббревиатура означает три принципа, которые по-английски звучат так: environmentаl (окружающая среда), social (социальная сфера) и сorporate governance (корпоративное управление). К инициативе ESG, которую называют ответственным (или устойчивым) инвестированием, может присоединиться любая структура, разделяющая указанные принципы. На начало 2021 года в мире насчитывалось 3586 участников инициативы.
А дальше ESG-инвестор может принять решение как о вложении средств, так ио сокращении своего присутствия или вообще отказе от участия в бизнесе компании, нарушающей принципы ответственного инвестирования.
ESG-индексы и рейтинги
Экологические (E-показатели):
Социальные (S-показатели):
Корпоративные (G-показатели):
Классическим примером рейтинга является RAEX, который принадлежит независимому европейскому агентству Rating-Agentur Expert RA GmbH (RAEX-Europe).
Ответственное инвестирование в России
Важно! Такие понятия, как «социально-ответственный бизнес» и «ESG-инвестирование» в нашей стране появились относительно недавно. Однако все больше отечественных компаний уже следуют новому тренду, поскольку от следования экологической повестке будет зависеть международная привлекательность российского фондового рынка.
Например, желая повысить свой ESG-рейтинг, отечественные сырьевые компании делают упор на добыче газа, как более экологичного топлива, занимаются высадкой лесов, избавляются от подразделений и филиалов, не отвечающих экологическим, социальным и управленческим параметрам и др.
Уже два года, как Московская биржа совместно с Россиийским соююзом промыышленников и предпринимаателей рассчитывает следующие индексы:
Индексы рассчитываются на основе выборки из 100 крупнейших отечественных компаний из рейтингов RAEX-600 и РБК-500.
Как стать ESG-инвестором
Что дает ответственное инвестирование
Помимо морального удовлетворения, применение ESG-стратегий в перспективе означает повышение доходности бизнеса. Основные факторы:
Вместо заключения
Несмотря на специфику российского фондового рынка, актуальность ESG-инвестирования в России будет только нарастать. Отечественные компании точно так же нуждаются в инвестициях и кредитах, как и западные. В условиях глобальной экономики и общего экологического тренда такой вывод напрашивается сам собой.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое ESG-банкинг и как он может спасти планету
Нери Толлардо — вице-президент «Тинькофф». Нери рассказал о том, почему банкам необходимо придерживаться принципов ESG и работать с компаниями, которые активно работают над экологизацией бизнеса.
Дмитрий Пешнев-Подольский — руководитель бизнеса Группы «Хоум Кредит» в России. Дмитрий объяснил, как работают рейтинговые ESG-агентства и что такое «зеленые» облигации.
Ведущий выпуска — Кирилл Токарев, ведущий РБК-ТВ, продюсер.
Таймлайн беседы
2:20-5:34 — Когда тема ESG стала такой популярной
5:35-10:23 — Как соответствовать принципам ESG
10:24-14:50 — Что будет с экономикой, если банки не будут внедрять принципы ESG
14:51-23:06 — Внедрение принципов устойчивого развития
23:07-32:10 — Как с ESG обстоят дела в России
32:11-37:50 — Меняет ли ESG работу с кадрами
37:51-41:41 — Как ESG помогает бороться с коррупцией
41:42-49:04 — Что такое «зеленые» облигации
49:05-52:29 — Какие ESG может повлиять на экологию
52:30-55:56 — Какие существуют риски
55:57 — Чем Россия отличается от других стран
Что такое ESG?
ESG — это аббревиатура, которую можно расшифровать как «экология, социальная политика и управление» (environmental, social, governance). Такой вид банков в идеале должен реализовывать «зеленые» и «социально ответственные» идеи, которые помогут защитить банк и его клиентов от различных рисков, связанных с климатическими изменениями и другими социальными проблемами.
С помощью ESG банки могут принудить бизнес заботиться об окружающей среде. Если компания активно загрязняет воздух или выбрасывает отходы не там, где нужно, то ее рейтинг будет низким, а значит, ей будет сложнее получить кредитование. То же самое может произойти с корпорацией, которая не соблюдает нормы, связанные с социальными и корпоративными вопросами. В 2020 году международное агентство MSCI ESG Research снизило рейтинг «Норникеля» после инцидента с разливом топлива в Красноярском крае.
Некоторые считают, что инвестировать в «зеленые» проекты выгодно, так как такие инициативы проживут дольше и будут более надежными.
Кто и как рассчитывает рейтинг ESG?
Дмитрий рассказал, что на данный момент существуют сотни компаний, которые присваивают рейтинги ESG. Пока что еще нет авторитетных агентств, а каждая компания имеет свою методику оценивания: например, есть агентства, которые формируют и публикуют рейтинги исходя из общедоступной информации о компаниях.
Нери также добавил, что на ESG можно смотреть не как на набор правил, которые необходимо соблюдать, а как на философию ведения бизнеса: нужно следить за тем, чего хотят сотрудники, поставщики, клиенты и инвесторы, после чего уже разрабатывать стратегии.
Кто будет смотреть на рейтинги ESG и какие российские банки внедряют эти принципы?
Нери считает, что запрос на более экологичную деятельность исходил от зарубежных инвесторов: нужно было показать и объяснить им, как стратегия развития компании помогает заботиться о планете и сотрудниках. Например, Norges Bank Investment Management, крупнейший норвежский инвестфонд, уже не инвестирует в компании, которые производят уголь, а в 2021 году продал все акции нефтегазовых компаний в своем портфеле. Для таких компаний стоимость привлечения капитала уже выше, чем она была пять-десять лет назад.
По мнению Дмитрия, крупнейшие российские банки успешно внедряют принципы ESG, однако не так хорошо обстоят дела у средних и малых банков. Скорее всего, это связано с недостаточным количеством ресурсов, так как сегодня ESG — это удел более крупных и устойчивых компаний.
Что такое «зеленые» облигации и как они работают?
Дмитрий пояснил, что есть как «зеленые» облигации, так и социально-ориентированные облигации. На Московской бирже даже существует секция, где допускаются только такие виды облигаций. Когда они выпускаются, то эмитент берет на себя обязательство направить полученные средства на «зеленые» проекты, например, в сфере энергосбережения.
Социально-ответственные облигации — это финансирование программ рассрочек, продуктов, создающих дополнительную финансовую нагрузку для клиентов. Пока эти облигации не приводят к удешевлению стоимости заимствования, но уже видно, что спрос на такие бумаги превышает спрос на обычные облигации. Буквально через год-два «зеленые» и социальные облигации будут более привлекательными для эмитентов.
Также эксперты отметили, что для успеха таких бумаг на рынке необходима всесторонняя поддержка государства.
Почему для банков важно соблюдать принципы ESG?
По мнению Нери, несмотря на то, что банковская отрасль не имеет прямого воздействия на окружающую среду, она кредитует компании, занимающиеся производством, поэтому может подталкивать бизнес в направлении устойчивого развития. Также у банков есть многомиллионная армия розничных клиентов, поэтому на кредитных организациях также лежит ответственность за обучение людей, которые будут выбирать продукты, созданные устойчивыми компаниями.
Помимо этого банки должны активно бороться с мошенничеством. По словам Нери, эта проблема будет нерешаемой, если компании станут обучать только своих сотрудников: чтобы противостоять мошенникам, необходимо внедрять новые технологии. Например, мобильный оператор «Тинькофф» может предупреждать абонента о номерах мошенников. Такие технологии помогают клиентам и обучают их быть более аккуратными.
Какой опыт есть у иностранных коллег?
В России ESG активно внедряется, но все еще есть чему поучиться у зарубежных коллег. Так, Дмитрий рассказал про китайское мобильное приложение «Финансовая академия», с помощью которого люди могут правильно распределять бюджет и учиться цифровой грамотности.
Нери отметил высокий уровень цифровых сервисов в России: по его словам, о позитивном опыте необходимо рассказывать компаниям из других стран, чтобы те могли его перенять.
Первый в России крупный форум на тему ESG состоялся в Москве 14 октября 2021 года при поддержке медиахолдинга РБК. С итогами конгресса «ESG-(Р)Эволюция» вы можете ознакомиться на странице мероприятия.
ESG-технологии в России и мире: что это, зачем и насколько активно внедряется?
Причем здесь инвестиции?
Дело в том, что почти сразу после формирования ESG-принципов был создан ESG-индекс привлекательности компаний. Инвесторы с готовностью вкладываются в компании, которые поддерживают концепцию устойчивого развития и все меньше инвестируют в бизнес, который работает без оглядки на окружающую среду, социум и т.п.
Соответственно, бизнес, который претендует на получение высокого ESG-индекса, должен соответствовать стандартам развития во всех трех категориях, включая социальную, управленческую и экологическую.
Экологические принципы, как можно догадаться, определяют готовность компании заботиться об окружающей среде.
Примеров здесь много. Например, Timberland, известная компания, которая изготавливает обувь, использует переработанные шины для создания подошв ботинок.
Социальные принципы определяют отношение компании к элементам социума, включая поставщиков, партнеров, клиентов и т.п. Компании, которые стремятся соответствовать ESG-принципам, должны держать на уровне безопасность труда, предлагать сотрудникам достойную заработную плату и т.п.
Так, компания Patagonia, которая продает верхнюю одежду, отправляет определенный процент средств с продажи одежды на фабрики, где шьется ее продукция. Делается это потому, что компания не владеет предприятиями, поэтому не может просто повысить заработную плату сотрудников. Но она внимательно следит, чтобы направляемые средства позволяли держать зарплату хотя бы на уровне прожиточного минимума стран, в которой расположены фабрики.
Управленческие принципы имеют прямое отношение к основам управления бизнесом. Это прозрачность отчетов, заработные платы руководства, взаимоотношения сотрудников компаний и т.п.
Что касается поддержки, то, во-первых, инвесторы постепенно снижают уровень поддержки компаний с низким ESG-рейтингом, во-вторых, банки учитывают этот рейтинг при выдаче кредитов. По данным аудиторско-консалтинговой компании EY 97% зарубежных инвесторов обращают внимание на ESG-индекс при выборе бизнеса для вложения средств.
Что там за рубежом?
Все сказанное выше преимущественно относится именно к зарубежным компаниям, поскольку в России индексу ESG уделяют не так и много внимания.
В мире же этот индекс приобретает все более важное значение. Среди компаний, которые входят в топ ESG-лидеров, стоит выделить первые пять организаций. Это Schneider Electric, датская энергетическая компания Ørsted A/S, Национальный банк Бразилии Banco do Brasil SA, финская нефтегазовая компания Neste Oyj и консалтинговая компания Stantec Inc.
Согласно прогнозу экономистов, интерес инвесторов к ESG-компаниям будет постепенно усиливаться. Ну а глобальный рынок так называемых «ответственных инвестиций» по итогам этого года может увеличиться в два раза.
Хорошо, а что в РФ?
О ситуации с ESG-технологиями в нашей стране можно судить по количеству организаций из РФ, которые являются участниками Глобального договора ООН. Речь идет об инициативе от 2000 года, которая объединила около 9 тыс. компаний из 166 стран мира. На текущий момент лишь 62 российские организации являются участниками договора.
В октябре 2021 года независимое агентство Raex-Europe обновило ESG-рейтинг российских компаний. В него вошло 145 организаций, в топ-5 попали «Энел Россия», РЖД, «Росатом», «Северсталь» и «Газпром». Есть и другие компании, которые активно внедряют ESG-технологии. Например, компания “Автобан” использует сразу несколько направлений:
Производится постепенное повышение энергоэффективности строительной техники, а сама она соответствует современным стандартам и гораздо меньше загрязняет окружающую среду, чем техника более ранних поколений.
На предприятиях по производству асфальта и других элементов дорожного покрытия внедряются различные “зеленые” технологии, благодаря чему такие объекты меньше загрязняют окружающую среду. Сейчас компания поставила цель на 50% сократить объем выбросов таких предприятий в ближайшие несколько лет.
Переходить на ESG-принципы не так просто, поскольку это требует значительных инвестиций, так что, кроме ответственного инвестирования, потребуется еще и государственная поддержка. Но процесс внедрения ESG-технологий идет и его уже не остановить.
«Зеленая» ипотека и снижение углеродного следа: как банки внедряют ESG
Что такое ESG
ESG или принципы устойчивого развития — это стратегия работы бизнеса по трем направлениям: Environmental, Social and Corporate Governance. Использование ESG-принципов отражается на привлекательности компании для клиентов и инвесторов, их несоблюдение может привести к репутационным и финансовым издержкам компании.
Зачем банки проводят ESG-трансформацию
ESG-трансформация — мировой процесс, направленный, в первую очередь, на борьбу с резким изменением климата. В 2021 году Еврокомиссия утвердила «Европейское зеленое соглашение», согласно которому Европа к 2050 году должна стать климатически нейтральной с полным прекращением выбросов парниковых газов. Также к 2023 году ЕС планирует ввести углеродный налог на импорт стали, цемента, алюминия, удобрений и электроэнергии. Этот рынок является значимым для российских экспортеров.
По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, Россия в XX веке строила свою экономику почти без оглядки на энергозатраты и сейчас экономика характеризуется большим количеством «коричневых» компаний (оказывающих вредное воздействие на окружающую среду). При переходе российской экономики на принципы ESG банки должны стать проводниками и финансировать этот переход с помощью поддержки «зеленых» проектов и проектов трансформации, считает Набиуллина.
Российские банки резко обратили внимание на ESG в 2020 году, рассказал РБК Трендам партнер и руководитель группы по оказанию услуг в области устойчивого развития «Делойт» в СНГ Иван Кухнин: «Это связанно с повышением внимания к экологическим вопросам на государственном уровне, новыми ожиданиями инвесторов и заинтересованных сторон, а также потенциальным внедрением регулирования в этой области».
По мнению аналитиков «ВТБ Капитал», есть внутренние и внешние факторы для проактивного внедрения ESG-стандартов. Внутренние — ужесточение климатического законодательства в рамках принимаемого климатического пакета Минэкономразвития, которое устанавливает общероссийскую траекторию снижения выбросов и негативного воздействия на окружающую среду. Внешние — возможность введения различных трансграничных углеродных мер регулирования.
Зачем компаниям ESG-услуги банков
Углеродный след самих банков не такой большой, как их клиентов — юридических лиц. Поэтому самый заметный вклад во всеобщую ESG-повестку банки вносят именно через предоставление ESG-услуг компаниям.
Основные продукты и услуги:
Например, ряд банков уже предоставляют или планируют предоставлять кредиты, по которым ставки и иные условия зависят от того, придерживается ли компания ESG-принципов.
В своем недавнем исследовании консалтинговая компания Deloitte отмечала, что именно банки будут определять ESG-повестку в России в ближайшее время: «Сейчас ключевая задача финансового сектора состоит в том, чтобы стимулировать переход клиентов к менее углеродоемкому развитию», — говорит первый вице-президент МКБ Юлия Титова. Перед государствами уже остро встает необходимость перехода к низкоуглеродной экономике — это особенно актуально для России, где преобладают отрасли с высокими выбросами CO2.
Представитель ВТБ считает, что на пятилетнем горизонте спрос со стороны компаний на ESG-продукты увеличится. За этот период все публичные компании начнут рассчитывать свой углеродный след и будут иметь подробные стратегии по его снижению: «Это диктуется нормами национального законодательства и ужесточающимися требованиями по доступу к международным рынкам. Большинство компаний будут иметь ESG-рейтинги от ведущих рейтинговых агентств в дополнение к традиционным кредитным рейтингам и метрикам, а подавляющее большинство наших экспортеров и их крупнейших поставщиков примет и будет активно выполнять амбициозные ESG стратегии».
Оценка ESG-факторов в дополнении к финансовым показателям помогает банку лучше понять бизнес компании, оценить ее риски и потенциал роста. Компании, следующие принципам ESG, ориентированы на долгосрочный рост, а не на сиюминутную прибыль, и поэтому являются перспективными инвестициями.
По словам директора дирекции корпоративного бизнеса Росбанка Алексея Иевлева, ESG-продуктами интересуются те клиенты, которые уже мотивированы проводить ESG-трансформацию. Это они делают по нескольким причинам: ожидания акционеров и инвесторов, желание не отставать от конкурентов по отрасли.
«Цель банка состоит не только в предоставлении банковского обслуживания, но и в выполнении роли центра компетенций, оказывающего экспертную поддержку в различных областях: финансовой, юридической, организационной», — считает руководитель блока по вопросам внутреннего аудита, контроля и корпоративной социальной ответственности Промсвязьбанка Владимир Катренко.
Примеры ESG-продуктов для компаний
Банковские ESG-услуги для физических лиц
Часть банков уже начала разрабатывать ESG-продукты и для физических лиц. Наиболее популярный из подобных, который есть уже у всех крупных банков, — цифровые карты. Еще одной широко распространенной услугой могут стать кредиты на электромобили и на покупку «зеленого» жилья, построенного из эко-материалов, либо с технологиями по сокращению использования энергии.
Например, ВТБ запустил кредиты на приобретение недвижимости в новых домах с более высоким классом энергоэффективности. Клиенты смогут получить такую ипотеку с дисконтом до 1,6 процентных пункта к базовой ипотечной ставке. Планы по созданию механизма «зеленой ипотеки» есть и у Газпромбанка. Росбанк и «Росбанк Страхование» разработали специальную программу страхования квартир и домов с эко-сервисом, который поощряет экономию воды и электроэнергии. «Зеленые» кредиты на покупку электромобилей уже запустили ВТБ и Газпромбанк.
Банки уделяют внимание и ESG-продуктам для частных инвесторов. Сбербанк, например, создал для них индексные ESG-стратегии и продукт «Ответственное инвестирование», по которому денежные средства вкладываются в акции устойчивых, платежеспособных и растущих компаний, следующих принципам ESG.
Совкомбанк сейчас рассматривает внедрение оценки углеродного следа физических лиц в транзакционную активность по картам и работает над пилотным проектом по переработке карт — за сдачу ненужной пластиковой карты на карту рассрочки «Халва» начисляются бонусы.
Чтобы мотивировать своих клиентов относится с заботой к природе и окружающим людям банки предлагают им повышенные кэшбеки за использования цифровых карт, за участие в благотворительных акциях, при оплате покупок из специальной категории товаров или в магазинах, относящихся с заботой к экологии, и прочее.
ESG-трансформация банков
Банки также проводят ESG-трансформацию своего бизнеса. Самое популярное направление — это экология. Например, кредитные организации уменьшают потребление электроэнергии, бензина и дизельного топлива, сокращают использование бумаги, перерабатывают вторсырье, в целом, всячески снижают свое негативное воздействие на окружающую среду. Так делают, например, Сбербанк, ВТБ, Росбанк, Россельхозбанк, Газпромбанк, Открытие, Промсвязьбанк, Тинькофф, МКБ, Совкомбанк и банк «Хоум Кредит». При этом крупнейший банк — «Сбер» — планирует достичь своей углеродной нейтральности к 2030 году, рассказал Александр Ведяхин: «Основные меры по сокращению углеродного следа: экономия электроэнергии, переход на возобновляемые источники энергии, реконструкция тепловых пунктов и котельных, переход на служебный транспорт с гибридными и электродвигателями, а также компенсационные проекты».
Банки также уделяют внимание социальному направлению и корпоративному управлению, которые, в первую очередь, выражаются в создании комфортной среды для сотрудников. Так, например, Росбанк следит за гендерным равенством, многообразием и инклюзией, рассказывает директор дирекции корпоративного бизнеса банка Алексей Иевлев: «Мы регулярно мониторим соотношение женщин и мужчин в руководящем составе. Сегодня в правлении банка идеальный баланс 50/50». Гендерный баланс соблюдает и «Открытие», у которого доля женщин в головном офисе составляет 57% и 40% в топ-менеджменте. В Тинькофф банке 1/3 совета директоров –– женщины, а 2/3 членов Совета являются независимыми, так как вошли в него в статусе неисполнительных директоров, которые не имеют отношения к повседневному управлению банком. В рамках корпоративного управления Тинькофф банк также уделяет внимание противодействию коррупции.
Первый в России крупный форум на тему ESG состоялся в Москве 14 октября 2021 года при поддержке медиахолдинга РБК. С итогами конгресса «ESG-(Р)Эволюция» вы можете ознакомиться на странице мероприятия.
Подход ESG: что это такое и зачем компаниям его соблюдать
Редактор отдела «Истории».
Раньше основная цель инвесторов и компаний, которые получают их средства, заключалась в максимизации краткосрочной прибыли для акционеров. При этом не учитывались такие факторы, как влияние на экологию. Однако теперь социальная ответственность растет, а подход ESG (экология, социальная ответственность, управление) набирает популярность на финансовом рынке. Разберемся, что это такое, какие критерии он включает и зачем его соблюдать.
Что такое ESG
Социально ответственные инвесторы и акционеры используют этот подход, чтобы проверять инвестиционные проекты и оценивать влияние организаций на окружающую среду. Он влияет на то, как компания собирает и сохраняет средства из фондов.
Соблюдение ESG оценивается следующими способами.
Если сравнить рынок с гонкой «Формула 1», где прибыль представляет скорость движения, то показатели ESG — это то, как организация действует на гоночной трассе и на какой машине она едет.
Чтобы привлечь социально ответственных инвесторов, необходимо поддерживать высокий рейтинг ESG. Для этого внимательно следите за тем, как вы ведете бизнес, а не сколько вы зарабатываете.
Основополагающие принципы ESG
Подход ESG состоит из трех основных компонентов: экология, социальная ответственность и управление.
Экологический критерий оценивает, как деятельность компании влияет на окружающий мир. Он включает:
Социальная ответственность определяет, как предприятие регулирует отношения с сотрудниками, поставщиками, клиентами и сообществами. К этому критерию относятся:
Управленческий критерий охватывает руководство организации, зарплаты сотрудников высших должностей, аудиты, внутренние механизмы контроля и права акционеров. Он включает:
Зачем соблюдать этот подход
Компании, поддерживающие высокие показатели ESG, получают ряд преимуществ.
По данным компании KPMG, соблюдение критериев ESG приносит следующие преимущества в долгосрочной перспективе.