Что такое adl на бинанс
Ликвидация и страховые фонды: как они работают и почему они важны для криптовалютных деривативов (часть 1)
Обзор управления рисками на биржах с криптовалютными деривативами.
Ликвидация как инструмент защиты трейдера
При торговле фьючерсами трейдеры могут торговать с использованием кредитного плеча, и им требуется финансировать только маржинальные требования для открытия позиций. Это ключевая особенность, которая делает фьючерсный рынок привлекательным, поскольку позволяет трейдерам получать прибыль от сравнительно небольших изменений цены актива. Таким образом, кредитное плечо может в равной степени увеличить как прибыль, так и убытки трейдера.
Как работает ликвидация
На волатильных рынках позиции с использованием заемных средств могут попасть в ценовой разрыв, что может привести к мгновенной потере капитала. В таких ситуациях потери могут быть больше, чем торговая маржа. В результате трейдеры теряют свои позиции и могут не иметь достаточно маржи для выплаты прибыли другим участникам рынка.
Вот пример из реальной жизни:
Рассмотрим двух трейдеров, Салли и Джона, они открыли противоположные друг другу позиции бессрочного контракта BTC/USDT с 20-кратным кредитным плечом. Таблица 1 описывает детали их позиций.
Позиция Джона подлежит ликвидации.
Биржа мгновенно ликвидирует позицию Джона на уровне 8400 долларов, чтобы гарантировать, что Салли получит свою прибыль.
На волатильном рынке криптовалют крайне сложно гарантировать, что убыточные позиции будут ликвидированы именно по цене банкротства. Кроме того, ликвидация выше цены банкротства означала бы, что Салли получит меньше прибыли, а Джон понесет больше убытков.
Источник: Binance Futures
Источник: Binance Futures
В случаях, когда биржа не может ликвидировать позиции до того, как трейдер достигнет отрицательного баланса, будут использованы следующие методы покрытия убытков обанкротившихся позиций:
Страховой фонд : фонд, который поддерживается биржей для того, чтобы трейдеры могли получить свою прибыль в полном объеме, а обанкротившийся трейдер не понес лишние убытки.
Система “социализированных убытков” : при помощи этого метода потери обанкротившихся позиций распределяются между всеми прибыльными трейдерами.
Ликвидации посредством авто-делевериджинга (ADL) : при ADL биржа выбирает рыночные позиции трейдеров на основании приоритета с учетом размера прибыли и величины кредитного плеча и автоматически закрывает их позиции для покрытия других позиций.
Далее мы рассмотрим устройство страхового фонда и разберем, как он пополняется.
Что такое страховой фонд?
Страховые фонды защищают обанкротившихся трейдеров от неблагоприятных потерь и гарантируют, что другие трейдеры получат свою прибыль. Основной целью страхового фонда является ограничение случаев ликвидации посредством авто-делевериджинга (ADL). При ADL позиции трейдеров автоматически ликвидируются для покрытия позиции обанкротившегося трейдера. В таких ситуациях противоположные позиции с высоким кредитным плечом, скорее всего, будут ликвидированы посредством авто-делевериджинга.
Страховые фонды пополняются средствами ликвидированных позиций. При ликвидации ордера по цене ниже цены банкротства положительная разница поступает в страховой фонд.
Источник: Binance Futures
Модель страхового фонда не является уникальной для бирж с криптовалютными деривативами. Традиционные биржи, такие как CME и CBOE, также имеют системы защиты, причем больше, чем у криптовалютных бирж, и могут поддерживать несколько значений по умолчанию. В этих системах гарантий участвуют несколько сторон, таких как клиринговые центры и участники клиринга, и обычно они требуют более высокого обеспечения, чем нерегулируемые биржи.
Источник: CME, данные на 30 сентября 2019 г.
Источник: CME, данные на 30 сентября 2019 г.
За счет чего пополняются страховые фонды?
Как уже говорилось, страховые фонды растут за счет взносов c ликвидированных счетов. Оставшийся баланс ликвидированных счетов и спред между ценой ликвидации и ценой банкротства хранятся в страховом фонде. Это показано на диаграмме 4.
Источник: Binance Futures
Чем больше спред, тем больше средств поступает в страховой фонд.
Плюсы и минусы страховых фондов
Во второй части статьи мы глубже погрузимся в текущее состояние страховых фондов, поддерживаемых крупными биржами. В статье подчеркивается уникальность страхового фонда Binance Futures как одного из наиболее ориентированных на защиту пользователей.
Bybit: Что такое авто-делевериджинг (ADL)?
Авто-делевериджинг – это механизм управления риском в случаях, когда после закрытия позиции остаток на торговом счете отрицательный.
Если ликвидируемую позицию невозможно закрыть по цене лучше банкротной, и средств страхового фонда недостаточно для покрытия отрицательного остатка на торговом счете, система авто-делевериджинга Bybit автоматически сократит долю заемных средств для открытой в противоположном направлении позиции трейдера с самым высоким рейтингом ADL по цене банкротства ликвидированного ордера.
Авто-делевериджинг
У Денни открыта длинная позиция на 10 000 контрактов по цене 10 919$, для которой использовано пятикратное кредитное плечо. Цена ликвидации равна 9 137,5$, цена банкротства равна 9 099,17$*.
*Цена банкротства = Цена входа x Кредитное плечо /(Кредитное плечо+1)
Предположим, что цена маркировки падает до 9 000$, и позиция ликвидируется. Позиция Денни закрывается системой ликвидации по цене 9 000$, на торговом счете образуется отрицательный остаток 0,0121BTC. Если в страховом фонде не будет средств, сработает механизм авто-делевериджинга.
Принцип работы механизма авто-делевериджинга
Предположим, на бирже открыто пять коротких (short) позиций (они изображены в таблице ниже). Рейтинг авто-делевериджинга для каждой из позиций определяется соответствующей долей нереализованной прибыли по позиции и используемым кредитным плечом.
Чтобы уравновесить ликвидированную длинную позицию Денни на 10 000 контрактов, короткая позиция трейдера А, получившего наивысший рейтинг в системе авто-делевериджинга, на 5 500 контрактов закроется целиком по цене банкротства Денни, равной 9 099$. После чего закроются позиции трейдера В на 2 500 контрактов и позиции трейдера С на 2000 контрактов. При падении цены короткие позиции трейдеров А, В и С закрываются системой авто-делевериджинга по цене 9 099,17$. И хотя они будут по-прежнему прибыльными, они могли бы принести большую прибыль (цена маркировки упала до 9 000$), если бы не закрылись системой авто-делевериджинга.
Как избежать закрытия позиций системой авто-делевериджинга?
Вероятность закрытия позиции системой авто-делевериджинга значительно сокращается, если в страховом фонде имеется достаточно средств. Однако, в исключительных случаях страховой фонд может исчерпаться довольно быстро, и лучшим способом избежания закрытия позиции системой авто-делевериджинга и снижения большинства других рыночных рисков является торговля с низким кредитным плечом.
Как узнать, кто подвергнется авто-делевериджингу первым?
Трейдеры могут узнать свои показатели рейтинга ADL, указывающие на уровни риска. Они расположены в правом верхнем углу вкладки позиций на платформе «Bybit». Когда все пять индикаторов подсвечены, это говорит о том, что позиция трейдера подвержена высокому риску закрытия системой ADL. Чем меньше индикаторов подсвечено, тем меньше риск ADL.
Три способа избежать ликвидацию биткоин-фьючерсов на криптовалютной бирже
Прежде чем приступить к торговле криптовалютными фьючерсами, необходимо принять во внимание множество правил и вероятностей. Однако главное правило успеха – это тщательно продуманная стратегия для каждой сделки и расчет капитала под риск.
При торговле фьючерсами на криптовалютные активы, трейдеры могут пользоваться кредитным плечом, поэтому особенно важно знать, сколько капитала и заемных средств задействовано в сделке. Это позволит проанализировать общий объем риска. Данная информация очень важна, поскольку в некоторых случаях убыточные сделки могут быть ликвидированы.
Навигация по материалу:
Что такое ликвидация криптовалютных фьючерсов?
Традиционно «ликвидация» означает конвертацию активов в наличные. В торговле фьючерсами на биткоин, ликвидации следует избегать настолько, насколько это возможно, поскольку рынок крайне волатилен.
При торговле криптовалютными фьючерсами убыточные позиции принудительно закрывают, чтобы избежать отрицательного баланса на счете трейдера. Позиции с кредитным плечом подвержены влиянию волатильных цен, из-за чего баланс счета трейдера может быстро стать отрицательным.
В подобных случаях убытки могут быть больше поддерживающей маржи. В результате убыточные сделки ликвидируются. Это происходит в автоматическом и принудительном порядке, если сделка начинает соответствовать определенным ценовым критериям.
Ликвидация происходит медленно или быстро, в зависимости от размера кредитного плеча в сделке. Так при малом кредитном плече ликвидация не произойдет, если на рынке случится незначительная коррекция. И наоборот: высокое кредитное плечо может быстро истощить начальные инвестиции трейдеров.
Когда запускается механизм ликвидации?
Принудительный процесс ликвидации будет запущен, если инвестор или трейдер перестанет соответствовать маржинальным требованиям для позиций с кредитным плечом.
Приведем простой пример. Допустим, вы хотите открыть сделку на 100 долларов в длинной позиции по BTC/BUSD с кредитным плечом. Вы воспользовались кредитным плечом 20x, поэтому стоимость вашей позиции – 2 000 долларов. Если цена BTC упадет всего на 5%, это полностью уничтожит начальную маржу в 100 долларов. Требования маржин-колла для сохранения сделки не будет выполнено, поэтому позиции будет угрожать ликвидация.
Это простой пример. Однако важно осознавать предел собственных возможностей, понимать, какую сумму вы готовы потерять в сделке, и стратегически подходить к использованию кредитного плеча. Это особенно важно, когда вы имеете дело с волатильной криптовалютой. В связи с этим установилен лимит кредитного плеча для новых учетных записей, чтобы защитить новых пользователей от последствий использования высокого кредитного плеча.
Криптобиржа Binance считает, что все клиенты должны полностью понимать принцип действия кредитного плеча и ознакомиться с обстоятельствами, при которых оно может значительно снизить вероятность прибыльной торговли. Узнайте больше о способах сокращения риска ликвидации в справочных материалах.
Три способа предотвратить ликвидацию
Существуют способы, которые помогут вам избежать ликвидации. Трейдеры должны помнить, что убытки в сделках возможны всегда, при этом они не обязательно должны сопровождаться ликвидацией.
Существуют простые инструменты, способные предотвратить подобный сценарий, а также полезные торговые стратегии, которые включают контроль маржи, использование стоп-лосс-ордеров или сокращение кредитного плеча.
Используйте стоп-лосс
Наиболее очевидным ответом на вопрос о том, как избежать ликвидации, представляется установка стоп-лосса выше цены ликвидации.
Стоп-лосс – это торговый инструмент, доступный на большинстве бирж, который позволяет трейдерам устанавливать цену для автоматической продажи, если цена актива падает до или поднимается выше установленной цены. Стоп-лосс в сочетании с калькулятором ликвидации позволяет трейдерам защищать средства от убытков, в особенности – от ликвидации.
Разумеется, вы можете потерять часть своих средств, однако стоп-лосс защитит вас от потери всего капитала и от необходимости платить комиссию за ликвидацию. Кому захочется потерять деньги и еще заплатить за это штраф? Стоп-лосс позволяет избежать подобного сценария.
Сократите кредитное плечо
Кредитное плечо оказывает значительное влияние на продолжительность сделки. Высокое кредитное плечо может казаться весьма привлекательным, но низкое всегда безопаснее. Высокое кредитное плечо действительно может принести серьезную прибыль. Однако может и увеличить убытки.
Мы уже говорили о том, что высокое кредитное плечо способно нанести вред трейдеру даже при незначительном изменении цены. Использование низкого кредитного плеча поможет просто и безопасно торговать на волатильном криптовалютном рынке.
Следите за коэффициентом маржи.
Еще одна возможность для трейдеров связана с мониторингом коэффициента маржи. Если коэффициент маржи достигнет 100%, позиция будет ликвидирована. Чтобы избежать этого, трейдеры могут добавить маржу в сделку и сократить позицию (сократив кредитное плечо). Этот способ напоминает сохранение позиции, когда коэффициент приближается к 100% (если сделка продолжает идти в убыточном направлении).
Дополнительную маржу или сокращение кредитного плеча можно сравнить со стартом с кредитным плечом меньшего размера. Разница в том, что поддерживать определенный коэффициент маржи можно в течение более длительного времени, а кроме того, это более действенное решение.
Как торговать фьючерсными контрактами на Binance?
Торговать фьючерсными контрактами на Binance довольно просто. Для получения доступа к платформе вам необходимо зарегистрироваться на официальном сайте биржи https://binance.com.
Как начать торговать крипто-фьючерсами на бирже:
Более подробное руководство по торговле биткоин-фьючерсами на Binance доступно здесь.
Заключение
Ликвидация – страшное слово. Трейдеры всеми силами стараются ее избегать. Хорошая новость в том, что существует несколько инструментов и торговых стратегий, позволяющих избежать ликвидации. Стоп-лоссы, калькуляторы ликвидации, рациональное использования кредитного плеча и мониторинг коэффициента маржи – у трейдеров есть множество ресурсов, чтобы избежать ликвидации.
Ликвидация – лишь одна из составляющих процесса обучения торговле. Хотите узнать больше? Binance предлагает все, что только может понадобиться трейдеру для ответственной торговли. Помимо этой статьи, на Binance Academy вы можете изучить лучшие торговые практики и подробнее ознакомиться с торговыми терминами и инструментами. Ознакомьтесь также с подробным руководством по торговле на Binance Futures.
Официальном сайт платформы Binance https://binance.com.
Дата публикации 12.08.2021
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
Способы заработать на Binance и как получать прибыль без больших рисков
реклама
Если вы уже слышали про Binance, то вы наверное уже понимаете, что эта самая крупная биржа в мире, которая предоставляет своим клиентам не только возможность покупки крипты / трейдинга. Она сразу представляет вам возможность покупать криптовалюту, трейдить с плечом (до 125X), вкладывать свои деньги и т.д.
В этой статье мы разберём основные функции биржи и функционал со стабильным увеличением своего портфеля без рисков потери крипты.
Покупка криптовалюты
реклама
Этот способ больше подходит для покупок крипты на долгий срок для инвесторов, которые наращивают свой портфель ценными активами.
Маржа: кросс(3X) и изолированная(10X)
Предназначены для торговли криптовалютой с торговыми плечами в 3X и 10X. Их разница в том, что кросс имеет общий кошелёк для торговли, а в изолированной ваш кошелёк поделён на торговые пары (BTC/USDT. ).
реклама
Это уже заработок с большими рисками и предназначен он для профессионалов, поэтому нужно быть крайне осторожным.
Binance Futures
реклама
Комиссии тут больше, чем на маржевой торговле, поэтому нужно отдельно читать про комиссии для ваших фьючерс трейдов.
Binance Earn
Теперь же мы переходим к более безопасным видам заработка, но которые могут принести вам в разы меньше профита. Меньше риска = Меньше профита.
Есть два основных вида вкладов
Binance Savings
Кроме этого не смотрите на монеты с большими процентами, или же будьте крайне осторожны, так как большие проценты означают больший спрос на крипту на рынке, который не удовлетворяется, следовательно этому есть причины. Поэтому люди скорее всего понимают, что данный актив не надёжен и не покупают его. Или часто большие проценты связаны с раскруткой новых монет.
Binance Staking
Чтобы вы не искали, что такое стекинг:
Стекинг — это способ пассивного заработка, при котором пользователи хранят монеты на алгоритме Proof of Stake и обеспечивают работоспособность блокчейна. За это держатели цифровых монет получают вознаграждение. Другими словами, вы поддерживаете работу крипты, когда, например, разработчики совершают глобальные изменения по сети. Пример: стекинг эфира, к выходу Ethreum 2.0.
Launchpad
Раздел для поддержки запуска новых монет. Этот вид заработка тоже очень опасный, так как есть возможность провала проекта и потери ваших активов, но при этом и шанс заработать тоже большой при удачном запуске проекта и роста его цены.
Поэтому лучше ознакомиться с монетой, чем сразу же увидев большие процента вкладывать туда все деньги.
Binance Liquid Swap
Хорошие проценты на размещение, но перед началом нужно будет посмотреть руководство и узнать о возможных рисках.
Реферальные ссылки
Индикатор ADL
Индикатор накопления/распределения (Accumulation Distribution Line, ADL) был разработан Марком Чайкиным для измерения денежного потока, направляемого в ту или иную акцию. Являясь кумулятивным показателем, ADL представляет собой накопление разницы денежного потока для каждого периода, умноженное на объем торгов.
Инвестиции в акции США, IPO и Pre-IPO
При создании ADL Чайкин основывался на индикаторах балансового объема (On-Balance Volume, OBV) Дж. Гранвилля и индексе накопления/распределения Л. Вильямса (Accumulation/Distribution Index), но в отличие от них использовал среднее значение ценового диапазона.
Как рассчитывается индикатор ADL?
Индикатор накопления/распределения рассчитывается в три этапа.
На первом этапе определяется Money Flow Multiplier – Мультипликатор Денежного Потока.
На втором этапе Мультипликатор Денежного Потока умножается на объем торгов и вычисляется Money Flow Volume – Объем Денежного Потока.
На третьем этапе нарастающим итогом вычисляется значение Accumulation Distribution Line (ADL).
Close – Цена закрытия;
Low – Минимальная цена;
High – Максимальная цена;
Volume for the Period – Объем торгов за период (день, неделю, месяц);
Previous ADL – Предыдущее значение ADL;
Current Period’s Money Flow Volume – Текущее значение Объема Денежного Потока.
Объем торгов при расчете индикатора ADL выступает в роли весового коэффициента при изменении цены. Чем больше объем, тем весомее вклад изменения цены в значение индикатора за рассматриваемый период.
Что логично. Так как когда цены закрываются в верхней части диапазона (ближе к максимальному значению), то это значит, что сильней покупатели. И наоборот, когда цены закрываются в нижней части диапазона (ближе к минимальному значению), то это говорит о преобладании продавцов.
Когда Мультипликатор Денежного Потока положителен, ADL поднимается. Когда Мультипликатор Денежного Потока отрицателен, ADL снижается.
Динамика ADL на примере акций компании Research in Motion (RIMM) на сайте Stockcharts.com
Как использовать индикатор ADL?
ADL эффективней всего применять как дополнительный индикатор для подтверждения основного тренда актива. На растущем тренде ADL должен расти, на падающем – падать. Дополнительно при возникновении дивергенции, когда направление индикатора показывает расхождение с ценой актива, ADL можно использовать как опережающий сигнал к возможному развороту.
При работе с кумулятивными индикаторами объема – накопления/распределения (Accumulation Distribution Line, ADL) и балансового объема (On-Balance Volume, OBV) – важно учитывать о том, что они могут двигаться в противоположных направлениях.
Кроме этого необходимо помнить, что ADL не учитывает рыночные гэпы. Так, если актив открывается с гэпом вверх и закрывается посередине между минимумом и максимумом, то индикатор не примет во внимание разрыв, и в случае серии гэпов это приведет к неверным расчетам, что и видно на графике ниже.
Различия в динамике индикаторов OBV и ADL на примере акций компании Clorox (CLX) на сайте Stockcharts.com