Что такое абсолютная ставка

Абсолютная ставка

Содержание:

Что такое абсолютная ставка?

Он рассчитывается как сумма фиксированной и переменной составляющих процентного свопа. Например, если процентный своп имеет фиксированную ставку 2% и переменную ставку 3%, то абсолютная ставка будет 5%.

Ключевые выводы

Понимание абсолютных ставок

Пользователи процентных свопов также будут ссылаться на «своп-спред». Спрэд свопа относится к разнице между процентной ставкой по фиксированной части процентного свопа по сравнению с процентной ставкой по государственной долговой ценной бумаге с аналогичным сроком погашения. Например, если годовая суверенная облигация имеет доходность 2,00%, а фиксированная часть процентного свопа установлена ​​на уровне 3,00%, то спред по этому процентному свопу будет составлять 1,00%.

В дополнение к обычным свопам существует множество других типов процентных свопов, таких как операции, в которых каждый из контрагентов обменивается денежными потоками на основе переменной процентной ставки. Тем не менее, обычные свопы составляют большую часть рынка.

Своп премии

При инициировании нового процентного свопа одна сторона может предоставить своему контрагенту авансовую премию в зависимости от ожиданий рынка в отношении будущих изменений процентных ставок. Эти ожидания обычно оцениваются по кривой форвардной ставки.

Пример абсолютной ставки из реального мира

Предположим, вы инвестор, который недавно приобрел 10-летнюю суверенную облигацию на сумму 1 миллион долларов. Облигация предусматривает фиксированную выплату в размере 2,00% годовых. Через несколько недель после покупки облигации вы убедитесь, что процентные ставки, скорее всего, вырастут. Таким образом, вы начинаете искать возможность обменять свои фиксированные процентные платежи на переменные платежи, которые вырастут, если процентные ставки увеличатся.

Вы найдете свое решение на рынке производных финансовых инструментов, используя сделку процентного свопа. Ваш контрагент находится в противоположной ситуации: владелец 10-летней переменной облигации с основной стоимостью 1 миллион долларов чувствует себя чрезмерно подверженным процентному риску и предпочел бы иметь предсказуемую фиксированную процентную ставку.

Для достижения ваших целей вы и ваш контрагент соглашаетесь на процентный своп, в соответствии с которым вы соглашаетесь платить своему контрагенту 2,00% в год, в то время как ваш контрагент соглашается выплачивать вам переменную ставку на основе ставки Федеральных фондов, которая в настоящее время составляет 2,00%. хорошо. В этом сценарии абсолютная ставка процентного свопа составляет 4,00% или сумма фиксированной и переменной процентных ставок.

Источник

Абсолютная ставка

Опубликовано 28.05.2021 · Обновлено 28.05.2021

Что такое абсолютная ставка?

Абсолютная ставка, также известная как абсолютная доходность свопа, – это общая доходность, полученная обеими сторонами по процентному свопу.

Он рассчитывается как сумма фиксированной и переменной составляющих процентного свопа. Например, если процентный своп имеет фиксированную ставку 2% и переменную ставку 3%, то абсолютная ставка будет 5%.

Ключевые выводы

Понимание абсолютных ставок

Свопы процентных ставок – это тип сделки с производными финансовыми инструментами, в которой две стороны соглашаются обменять или «свопировать» одну серию денежных потоков на другую в течение определенного периода времени.

Самый распространенный вид процентных свопов – это «простой ванильный» своп. В этих контрактах одна сторона соглашается обменять серию денежных потоков на основе фиксированной процентной ставки в обмен на серию денежных потоков, основанных на переменной процентной ставке, такой как ставка Федерального фонда.

В момент инициирования процентного свопа две серии денежных потоков – одна, основанная на фиксированной процентной ставке, а другая – на переменной процентной ставке, будут структурированы таким образом, чтобы две серии имели та же чистая приведенная стоимость (NPV). Однако в зависимости от того, как меняются процентные ставки после заключения контракта, своп процентных ставок может в конечном итоге принести пользу одной стороне больше, чем другой.

Пользователи процентных свопов также будут ссылаться на « своп-спред ». Спрэд свопа относится к разнице между процентной ставкой по фиксированной части процентного свопа по сравнению с процентной ставкой по государственной долговой безопасности с аналогичным сроком погашения. Например, если годовая суверенная облигация имеет доходность 2,00%, а фиксированная часть процентного свопа установлена ​​на уровне 3,00%, то спред по этому процентному свопу будет составлять 1,00%.

В дополнение к обычным свопам существует множество других типов процентных свопов, таких как операции, в которых каждый из контрагентов обменивается денежными потоками на основе переменной процентной ставки. Тем не менее, обычные свопы составляют большую часть рынка.

Своп премии

При инициировании нового процентного свопа одна сторона может предоставить своему контрагенту авансовую премию в зависимости от ожиданий рынка в отношении будущих изменений процентных ставок. Эти ожидания обычно оцениваются по кривой форвардной ставки.

Пример абсолютной ставки из реального мира

Предположим, вы инвестор, который недавно приобрел 10-летнюю суверенную облигацию на сумму 1 миллион долларов. Облигация предусматривает фиксированную выплату в размере 2,00% годовых. Через несколько недель после покупки облигации вы убедитесь, что процентные ставки, скорее всего, вырастут. Таким образом, вы начинаете искать возможность обменять свои фиксированные процентные платежи на переменные платежи, которые вырастут, если процентные ставки увеличатся.

Вы найдете свое решение на рынке деривативов, используя сделку процентного свопа. Ваш контрагент находится в противоположной ситуации: владелец 10-летней переменной облигации с основной стоимостью 1 миллион долларов чувствует чрезмерную подверженность процентному риску и предпочел бы иметь предсказуемую фиксированную процентную ставку.

Для достижения ваших целей вы и ваш контрагент соглашаетесь на своп процентных ставок, в соответствии с которым вы соглашаетесь платить своему контрагенту 2,00% в год, в то время как ваш контрагент соглашается платить вам по переменной ставке на основе ставки Федерального резерва, которая в настоящее время составляет 2,00%. хорошо. В этом сценарии абсолютная ставка процентного свопа составляет 4,00% или сумма фиксированной и переменной процентных ставок.

Источник

​Абсолют Банк снизил ставки по отдельным ипотечным программам

Абсолют Банк с 22 августа снизил ставки по ипотеке на покупку первичного, вторичного жилья и рефинансирование, в результате чего условия по данным предложениям стали выгоднее.

Теперь клиенты могут купить квартиру или апартаменты на первичном рынке по программе «Первичный рынок» под 12,5—13,5% годовых (прежде — под 13,7—14,7% годовых) в зависимости от размера первоначального взноса. На момент до регистрации права собственности на жилье предусмотрена надбавка к ставке в размере 1 процентного пункта.

Оформить кредит на покупку квартиры или апартаментов на вторичном рынке по программе «Стандарт» теперь также возможно под 12,5—13,5% годовых (ранее — под 12,95—14,2% годовых). Аналогичная ставка установлена по продукту «Молодая семья», действующему в Тюмени, Краснодаре и Самарской области.

В случае покупки залоговой недвижимости банка по предложениям «Выгодная ипотека (вторичный рынок)» и «Выгодная ипотека (первичный рынок)» ставка будет ниже на 1 п. п.

Процентная ставка по программе «Рефинансирование» теперь установлена в размере 12,5% годовых вместо 13,25% годовых, действовавших ранее. На момент до регистрации залога в пользу банка итоговая ставка будет выше на 2 п. п.

Для получения кредита клиент должен оплатить за свой счет как минимум 15% от стоимости вторичной квартиры, 20% от стоимости новостройки и 30% от стоимости апартаментов. При сумме кредита свыше 10 млн рублей, индивидуальным предпринимателям и при рефинансировании кредиты предоставляются на сумму до 70% от стоимости недвижимости.

Сумма кредита может варьироваться от 300 тыс. до 15 млн рублей в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области и 9 млн рублей в остальных регионах присутствия банка в зависимости от условий конкретной программы. Максимальный срок финансирования составляет 25 лет.

«Указанные ставки действуют при условии присоединения заемщика к договору коллективного ипотечного страхования (за отказ предусмотрена надбавка к ставке в размере 0,25 процентного пункта). В случае же отказа клиента от личного и титульного страхования ставка будет выше на 4 процентных пункта. Также ставка зависит от формы подтверждения дохода заемщика: в случае предоставления справки по форме банка ставка увеличится на 0,5 процентного пункта, а для индивидуальных предпринимателей предусмотрена надбавка к ставке в размере 2 процентных пунктов. При несоответствии объекта залога требованиям банка ставка дополнительно вырастет на 1 процентный пункт», — комментирует эксперт по кредитным продуктам Банки.ру Инна Солдатенкова.

При уплате клиентом единовременного платежа в рамках опции «Абсолютная ставка» (2% от суммы кредита), ставка может быть снижена на 0,5 п. п.

Условия по остальным ипотечным программам банка остались прежними.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

Источник

Абсолютная величина

Опубликовано 21.05.2021 · Обновлено 21.05.2021

Что такое абсолютная ценность?

Абсолютная стоимость, также известная как внутренняя стоимость, относится к методу оценки бизнеса, который использует анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) для определения финансовой стоимости компании. Метод абсолютной стоимости отличается от моделей относительной стоимости, которые исследуют, сколько стоит компания по сравнению с ее конкурентами. Модели абсолютной стоимости пытаются определить внутреннюю стоимость компании на основе ее прогнозируемых денежных потоков.

Ключевые выводы

Понимание абсолютных ценностей

Выяснение того, недооценена или переоценена акция, является основной игрой стоимостных инвесторов. Ценностные инвесторы используют популярные показатели, такие как отношение цены к прибыли (P / E) и отношение цены к балансовой стоимости (P / B), чтобы определить, покупать или продавать акции на основе их оценочной стоимости. Помимо использования этих коэффициентов в качестве руководства по оценке, еще одним способом определения абсолютного значения является анализ оценки дисконтированного денежного потока (DCF).

Некоторая форма будущих денежных потоков (CF) компании оценивается с помощью модели DCF, а затем дисконтируется до приведенной стоимости, чтобы определить абсолютную ценность для компании. Приведенная стоимость рассматривается как истинная стоимость или внутренняя стоимость фирмы. Сравнивая абсолютную стоимость акции компании с ценой, по которой акции фактически торгуются, инвесторы могут определить, недооценена или переоценена акция в настоящее время.

Примеры методов, используемых в модели DCF, включают следующие модели:

Все эти модели требуют нормы прибыли или ставки дисконтирования, которая используется для дисконтирования денежных потоков фирмы – дивидендов, прибыли, операционного денежного потока (OCF) или свободного денежного потока (FCF) – для получения абсолютной стоимости фирмы. В зависимости от метода, используемого для проведения анализа оценки, инвестор или аналитик могут использовать либо стоимость капитала, либо средневзвешенную стоимость капитала (WACC) в качестве ставки дисконтирования.

Краткий обзор

Инвесторы могут использовать анализ оценки дисконтированных денежных потоков для определения абсолютной стоимости компании.

Абсолютное значение против относительного значения

Относительное значение противоположно абсолютному значению. В то время как абсолютная стоимость исследует внутреннюю стоимость актива или компании, не сравнивая ее с любыми другими, относительная стоимость основана на стоимости аналогичных активов или компаний. Аналитики и инвесторы, которые используют анализ относительной стоимости акций, изучают финансовые отчеты и другие показатели компаний, которые им интересны, и сравнивают их с другими аналогичными фирмами, чтобы определить, переоценены или недооценены эти потенциальные компании. Например, инвестор будет смотреть на переменные – рыночную капитализацию, выручку, показатели продаж, коэффициенты P / E и т. Д. – для таких компаний, как Amazon, Target и / или Costco, если они хотят знать относительную стоимость Walmart.

Проблемы использования абсолютной ценности

Оценка абсолютной стоимости компании не обходится без неудач. Прогнозирование денежных потоков с полной уверенностью и прогнозирование того, как долго денежные потоки будут оставаться на траектории роста, являются сложной задачей. Помимо прогнозирования точных темпов роста, оценка подходящей ставки дисконтирования для расчета приведенной стоимости может быть затруднена.

Поскольку метод абсолютной оценки стоимости акций строго основан на характеристиках и основных принципах анализируемой компании, сравнение с другими компаниями в том же секторе или отрасли не проводится. Но при анализе фирмы следует учитывать компании из одного и того же сектора, поскольку рыночная деятельность – банкротство, изменения государственного регулирования, подрывные инновации, увольнения сотрудников, слияния и поглощения и т. Д. – в любой из этих компаний может повлиять на то, как весь сектор перемещается. Следовательно, лучший способ оценить реальную стоимость акции – использовать сочетание методов абсолютной и относительной стоимости.

Пример абсолютного значения

Рассмотрим компанию X, которая в настоящее время торгуется на рынке по цене 370,50 доллара. После проведения DCF-анализа предполагаемых будущих денежных потоков аналитик определяет, что абсолютная стоимость фирмы составляет 450,30 долларов. Это представляет собой возможность покупки для инвестора, который полагает, основываясь на цифрах, что Компания X недооценена.

Источник

Процентная ставка: что это такое, для чего применяется и какие виды бывают

Сумма, которую получает кредитор (физическое или юридическое лицо дающие деньги в возмездное пользование) в процентном соотношении от общей суммы займа называется процентной ставкой.

Другими словами если вы занимаете кому-либо 100000 рублей сроком на один год и в конце года получаете 110000 рублей, то процентная ставка при этом составляет 10% годовых (110000-100000=10000 прибыли, 10000/(100000/100%)=10%).

Для каждой валюты существует так называемая базовая процентная ставка определяющая цену соответствующей валюты как средства сбережения (она показывает насколько выгодно держать деньги именно в этой валюте). Базовую процентную ставку устанавливают либо национальное правительство, либо Центробанк.

В общем и целом, процентной ставкой принято называть то вознаграждение (в виде процента), которое выплачивается заёмщиком кредитору, за пользование его деньгами.

Классификация процентных ставок

Все существующие виды процентных ставок можно классифицировать по следующим основным критериям:

Фиксированная и плавающая процентные ставки

В зависимости от того меняется процентная ставка со временем или нет, различают следующие два её вида:

Фиксированная ставка хороша своей предсказуемостью и позволяет заранее спланировать свои действия по её обслуживанию. Например заёмщик решивший взять кредит под фиксированную ставку в процентах годовых, может заранее увидеть полную картину ежемесячных платежей в течение всего срока погашения кредита и оценить, таким образом, свои возможности по его погашению.

Рассмотрим простой пример. Кредит на сумму в 1000000 рублей на один год, под фиксированную ставку в 15% годовых.

В этом случае, при погашении кредита аннуитетными (равными) платежами, сумма каждого из них будет складываться из текущих процентов на остаток долга и части самого долга. При этом с каждым месяцем, по мере приближения окончания срока кредитования, часть возвращаемого долга будет расти, а сумма выплат процентов на остаток, соответственно, будет снижаться:

В отличии от фиксированной, плавающая процентная ставка может измениться как в благоприятную, так и в неблагоприятную для заёмщика сторону. Это означает, что с её помощью можно как сэкономить на обслуживании кредита, так и влезть в ещё большую долговую кабалу (особенно это касается долгосрочных ипотечных кредитов).

Выдавая кредиты под плавающий процент и привязав его, например, к ставке рефинансирования, банки практически полностью снимают с себя процентный риск. Ведь по ставке рефинансирования они могут кредитоваться у ЦБ РФ. Поэтому выдавая своим клиентам кредиты по ставке равной:

Плавающий % по кредиту = Ставка рефинансирования + Фиксированная надбавка

Они закладывают свою гарантированную прибыль в виде фиксированной надбавки, которая обычно составляет величину 2…5%.

Банки всегда учитывают все свои риски и выдавая кредит под фиксированную ставку они изначально делают её несколько завышенной (в отличие от кредитов выдаваемых по плавающей процентной ставке). Например, в одно и тоже время банк может выдавать кредит по фиксированной ставке в 12% годовых и по плавающей ставке в 10%. То есть, получается так, что на момент оформления кредита наиболее выгодной является именно плавающая ставка. Однако, как уже говорилось выше, в процессе погашения займа, значение плавающей ставки вполне может измениться в большую сторону сведя, таким образом, на нет все первоначально полученные выгоды.

** LIBOR — London Interbank Offered Rate, представляет собой средневзвешенный процент по кредитам, предоставляемым крупнейшими банками Лондона. Рассчитывается ежедневно и служит базой для многих других процентных ставок. Например, запись LIBOR+3% будет означать, что предоставляемый процент будет на 3% выше ставки LIBOR.

Декурсивная и антисипативная процентные ставки

В зависимости от того когда будут выплачены проценты по ставке, различают ещё два её типа:

Например для того же кредита в 1000000 рублей под 15%, сроком на один год, выплата процентов будет осуществляться следующим образом:

Таким образом получается, что декурсивная ставка по кредиту больше выгодна заёмщику (он получает больше денег отдавая ту же самую сумму процентов), а антисипативная — кредитору (он получает ту же самую прибыль занимая меньшую сумму денег).

Реальная и номинальная процентные ставки

В зависимости от того учитывается или не учитывается, при расчёте процентной ставки, уровень инфляции, можно выделить ещё два типа:

Реальная и номинальная процентные ставки, а также уровень инфляции связаны между собой определённой зависимостью:

Зависимость эту называют по имени американского экономиста Ирвинга Фишера, и более подробно о ней вы можете прочитать здесь: Эффект Фишера простыми словами.

Простой пример: если с инвестированных денежных средств в размере 1000000 рублей будет получена прибыль в 200000 рублей, то это будет соответствовать номинальной процентной ставке в 20%. А если инфляция при этом составит 3%, то реальная процентная ставка будет равна 17% (20-3=17).

То есть, если за то же самое время (пока эти деньги вложены), средний уровень инфляции в стране составит 3%, то реальный заработок инвестора будет уже на эти три процента меньше. На руки он получит, конечно, 200 тысяч, но их покупательная способность к этому времени уже снизится на процент инфляции. И теперь на полученные 200000 рублей можно будет приобрести столько же товаров и услуг, сколько раньше (до начала периода инвестирования) можно было купить за 170000 рублей.

Безрисковая процентная ставка

Так принято называть процентную ставку по финансовому инструменту с относительно низким уровнем риска. Например, ставку купонного дохода по государственным облигациям, которые считаются наиболее надёжными ценными бумагами. Или же, безрисковой можно считать ставку по банковскому депозиту, ведь все вклады физических лиц подпадают под программу государственного страхования**

Заметьте, что слово «безрисковая» в данном случае вовсе не означает полное отсутствие риска.

В инвестициях риск есть всегда и чем больше их потенциальная доходность, тем выше уровень риска. Именно поэтому доходность финансовых инструментов с безрисковой процентной ставкой находится на минимальном уровне (зачастую она едва превышает уровень инфляции).

Инвестируя даже в самые надёжные государственные облигации и банковские вклады можно столкнуться с такими рисками как:

Для чего введено понятие безрисковой процентной ставки? Дело в том, что всё в этом мире относительно и сильно зависит от той конкретной отправной точки, с позиций которой ведётся оценка. Так и в данном случае, безрисковая ставка служит отправной точкой для расчёта и оценки процентных ставок по другим финансовым инструментам.

Эффективность того или иного вложения можно оценить по тому количеству пунктов, на которое процентная доходность по нему превышает безрисковый уровень. Например, процентная ставка по корпоративным облигациям в 14% годовых смотрится весьма привлекательно относительно 8% которые дают по банковским депозитам.

Безрисковая процентная ставка может быть двух основных видов:

Под нарицательной понимается процентная ставка по финансовым инструментам с максимальным уровнем надёжности и минимальным уровнем риска (как в рассмотренных выше примерах с государственными облигациями и банковскими вкладами). А реальной, называют нарицательную безрисковую ставку за вычетом текущего уровня инфляции.

Оценивая привлекательность инвестиционного проекта смотрят именно на реальную безрисковую процентную ставку, которая в данном случае выступает в качестве той премии за риск, которую получит инвестор в результате удачной реализации рассматриваемого проекта.

** До суммы вклада не превышающей 1400000 рублей.

Форвардная процентная ставка

В тех случаях, когда необходимо захеджировать свои риски возникающие вследствие возможного изменения уровня процентного дохода, используют форвардную процентную ставку. Она устанавливается непосредственно в момент заключения договора, а действует на конкретную установленную дату в будущем.

Иногда форвардные ставки используются ещё и для прогнозирования спотовых ставок в будущем, однако многие экономисты ставят под сомнение точность такого рода прогнозов.

Для расчёта форвардных процентных ставок по купонным выплатам облигаций могут быть использованы следующие формулы:

Хеджирование риска изменения процентных ставок может быть осуществлено посредством форвардного контракта. В этом случае продавец такого контракта хеджирует риск снижения процентных ставок на конкретную (установленную в контракте) дату в будущем. А покупатель, соответственно, страхуется от того, что они возрастут. По наступлению даты экспирации контракта, в зависимости от того в какую сторону произошло фактическое изменение ставок, стороны производят взаиморасчёты между собой. Если ставки снизились, покупатель выплачивает продавцу разницу между текущим их значением и тем, которое было указано в форвардном контракте. Соответственно, при повышении ставок, разница уплачивается уже продавцом контракта.

Зависимость форвардной процентной ставки от того срока на который заключается форвардный контракт по ней

Форма кривой на вышеприведённом рисунке наглядно показывает зависимость форвардной ставки от срока форвардного контракта. Она имеет возрастающий характер в силу того, что стоимость денег сегодня всегда выше их стоимости в будущем, а потому форвардная ставка должна компенсировать эту разницу, а кроме этого она должна обеспечить определённую компенсацию (в зависимости от величины принимаемого риска) именуемую премией за ликвидность.

Изгиб кривой в виде гиперболы объясняется тем, что по мере уменьшения срока до даты экспирации снижается и размер премии за ликвидность.

Процентная ставка овернайт (overnight)

В дословном переводе с английского, слово «overnight» означает — через ночь. Такая ставка предлагается по вкладам размещаемым на срок в одни сутки. Обычно такие депозиты закрываются (с выплатой процентов по ним) на следующий рабочий день после их открытия, а если выпадают выходные дни, то на первый рабочий день.

Депозиты овернайт доступны только относительно крупным клиентам, располагающим достаточно большими суммами средств для их открытия. В основном это крупные компании, банки и другие финансовые организации. Хранение денег на подобного рода депозитах позволяет с одной стороны поддерживать текущую краткосрочную ликвидность на должном уровне, а с другой — извлекать определённый процент прибыли со свободных денежных средств.

Ввиду очень малого срока размещения депозитов, процентная ставка овернайт не слишком велика, однако она обычно выше ставки по счетам до востребования.

Величина ставки овернайт зависит от таких факторов как:

Кроме этого, величина ставки овернайт может расти в периоды финансовых кризисов на фоне снижения доверия банков друг к другу и уменьшения объёмов проводимых ими операций.

Размер данной ставки, а также её устойчивость, оказывают большое влияние на экономическую ситуацию в стране в целом. Если её значения относительно стабильны и не выходят за рамки узкого коридора, то это, помимо доступа участников рынка к краткосрочной ликвидности, даёт им ещё и возможность эффективно перераспределять ликвидность и планировать управление ею.

Именно поэтому центральные банки уделяют значительное внимание вопросу о текущем размере процентных ставок овернайт и стремятся удерживать их значения в рамках определённого процентного диапазона. Особенно актуально это для них становится в процессе проведения инфляционного таргетирования.

В каждой стране есть собственное эталонное значение процентных ставок овернайт. Например в России это — RUONIA, в США — SOFR, в Японии — TONAR и т.п.

Межбанковские процентные ставки

Так принято называть ставки по кредитам на межбанковском рынке. По ним банки могут взаимодействовать между собой как для поддержания собственной ликвидности, так и для размещения временно свободных денег (тех которые не удалось разместить более выгодно, например в виде кредитов населению).

В России к таковым относятся:

Ставки MIBID, MIBOR, MIACR

Межбанковская процентная ставка INSTAR

Наиболее известными межбанковскими процентными ставками в мире являются:

Эффективная процентная ставка

Заявленная номинальная процентная ставка (например по кредиту или депозиту) далеко не всегда в полной мере отражает тот реальный уровень выплат, которые будут в итоге по ней выполнены. Например, ставка по депозиту в 10% годовых вовсе не означает того, что через год с суммы в 100000 рублей вам будут начислены проценты в размере 10000 рублей.

То же самое можно сказать и о кредитах. Заявленная ставка по кредиту в 12% вовсе не означает того, что в итоге ваша переплата по нему будет составлять, например 120000 рублей с суммы займа в 1000000 рублей. В реальности сумма переплаты будет выше.

Вот для того, чтобы отразить реальную сумму процентных платежей (не только для кредитов и депозитов, но и при оценке различных инвестиционных проектов) и было введено понятие эффективной процентной ставки.

Почему реальная сумма платежей оказывается больше той, которая вытекает из указанной номинальной ставки в процентах годовых? Это происходит из-за влияния сложных процентов, а также из-за различных сопутствующих платежей и комиссий.

Так по обычному депозиту размещённому под 10% годовых, прибыль через один год может составлять большую величину, например в том случае, если вклад будет с ежемесячной капитализацией процентов**. Смотрите сами (пример для суммы вклада в 100000 рублей):

Как видите, при ежемесячной капитализации процентов итоговая прибыль по вкладу несколько выше и составляет 10466 рублей против 10000 рублей по вкладу без капитализации. То есть, в данном случае можно сказать, что размер эффективной процентной ставки составляет 10,46%.

Аналогичная ситуация складывается и по кредитным платежам, только в данном случае речь идёт уже не о проценте прибыли, а о проценте убытка.

Важно знать, что реальная переплата по кредиту (соответствующая эффективной процентной ставке) всегда выше той, которую можно рассчитать исходя из процентной ставки предлагаемой банком.

Более того, вполне может сложиться такая ситуация, когда переплата по кредиту с меньшей процентной ставкой в итоге окажется выше той, которая была бы в том случае, если бы взяли кредит по большей ставке в другом банке.

Это происходит по следующим причинам:

Следует иметь ввиду, что по закону банки обязаны сообщать клиентам реальную сумму переплаты по кредиту.

** Ежемесячная капитализация процентов предполагает начисление процентов на остаток по вкладу каждый месяц. Например при ставке в 10% годовых, ежемесячно будет начисляться процент в 10/12=0,833%.

Источник