Что случилось с серебром на бирже
Первый сценарий
В дни роста объем будет увеличиваться и уменьшаться в дни падения, образуя нисходящий технический треугольник.
В середине июня физическое серебро ждет спад, и в июле-августе оно перейдет к формированию сезонного двойного дна.
Второй сценарий
Между тем, при любом падении цены в конце торговой сессии в игру будут вступать покупатели.
Крупные игроки начнут опустошать истощающиеся запасы физического серебра, как это произошло в конце октября 2021 года. Таким образом, напряжение будет нарастать.
Здесь стоит отметить еще два благоприятных фактора, которые могут ускользнуть от внимания инвесторов.
Технический индикатор
Существует некий индикатор, который дает мощный технический сигнал. Этот сигнал появляется, когда цена в четвертый раз бросает вызов либо восходящему сопротивлению, либо нисходящей поддержке.
Драгметалл пробил эту область вниз и продолжил падение.
Физический индикатор
По словам некоторых дилеров драгметаллов, на рынок возвращается лишь незначительное количество золота и серебра.
Кроме того, стоит обратить внимание на наличие или отсутствие золотых монет весом меньше унции, таких как Канадский Кленовый Лист или Австралийский Лунар.
Новый тираж Кленового Листа массой 1/10 унции появится не раньше конца января 2022 года. В доступе есть некоторые дробные монеты США, но на международном уровне они менее востребованы среди дилеров, чем их аналоги, которые легче перепродать.
Серебро уже демонстрировало подобную динамику раньше. Выступление Джеффа Кларка на Серебряном симпозиуме прошлой осенью, где он делился мыслями о том, как может развернуться следующий бычий тренд на рынке серебра, прошло под названием «От скуки к буму».
Кларк отметил, что серебро падало в течение двух лет, начиная с 1976 года. В то время, как и сейчас, инфляция и безработица были высокими — и это в условиях энергетического кризиса.
Кларк кратко и красноречиво описал нынешнюю обстановку:
Цена серебра падает в окружении катализаторов роста.
Что произойдет, когда один из этих «катализаторов» или другой неожиданный фактор столкнется с устоявшимся мнением о безнадежности серебра, ничего не подозревающей публикой и спящим спросом со стороны промышленности?
Я неоднократно повторял, что все знают цену серебра: ее легко узнать на бирже или у дилера. Но никто не имеет даже приблизительного представления о его ценности.
Когда серебро сделает свой ход, начнется настоящее извержение, подобное извержению вулкана Сент-Хеленс в штате Вашингтон в марте 1980 года. Все, включая геолога, наблюдавшего за его активностью — и погибшего во время взрыва, — ожидали, что извержение будет направлено вверх, но прорыв случился прямо в склоне горы.
Северо-восточный склон снесло оползнем, и адский огненный шторм из пепла и камней со скоростью 300 миль в час вырвался наружу.
Этот случай может послужить подходящей аналогией того, что произойдет, когда серебро начнет свой экспоненциальный рост.
Здесь также есть два сценария: либо вы будете наблюдать за ним с пустыми руками, либо будете владеть физическим серебром, золотом и, возможно, платиной, которые сослужат отличную службу в защите других ваших активов.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Дикие колебания цены серебра: что дальше?
В то время как экстремальные рыночные условия приводят к повышенной волатильности спотовой цены серебра, покупатели оказывают беспрецедентное давление на розничные инвестиционные товары из физического драгоценного металла.
Чего ожидать дальше? Был ли недавний скачок цены и всплеск спроса на серебро мимолетной случайностью, вызванной Reddit?
Большая часть ведущих финансовых СМИ, освещающих движения на серебряном рынке, сосредоточена на WallStreetBets, подразумевая, что серебро — очередной тикер, который дей-трейдеры подталкивают вверх без каких-либо фундаментальных причин.
Однако реальный физический спрос на серебряный драгметалл растет за пределами счетов Robinhood. Приток в серебряные биржевые фонды значительно возрос, но повышение спроса отметили и дилеры товаров из физического серебра. К понедельнику запасы наиболее распространенных серебряных инвестиционных товаров опустели.
Покупатели монет, раундов и слитков не торгуют своими запасами на основе ежедневных колебаний. Они занимаются долгосрочными инвестициями и верят в фундаментальную ценность физических драгметаллов в отличие от нематериальных финансовых активов, которые торгуются на биржах.
Если вы недавно купили или планируете купить серебро исключительно из-за надежд, что разговоры в интернете приведут к быстрому скачку цены, это может стать ошибкой.
Фундаментальный довод в пользу повышения цены серебра не имеет ничего общего с GameStop или другим кратковременным торговым безумием.
Напротив, аргументы в пользу инвестирования в серебро основаны на резком увеличении предложения валюты в США, ограниченного из-за COVID-19 объема добычи, растущего промышленного спроса со стороны сектора солнечной энергетики, производства электромобилей и других технологий, а также росте розничного спроса на физическое серебро.
Тем не менее, есть основания полагать, что «короткое сжатие» может ослабить концентрированное давление продаж (манипуляций) на рынке серебряных фьючерсов. Об этом твердят многие онлайн-сообщества, и в этом есть толика правды.
После сильного скачка цены серебра в понедельник в игру вступила CME Group с целью помочь коротким продавцам. Фьючерсная биржа COMEX объявила, что повысит маржу при торговле серебром на 18%.
Очевидно, трейдеры сократили свои позиции, и, когда цена начала стремительно падать, пришло время паники.
Новички в торговле серебром извлекли суровый урок. Те, кто контролирует рычаги на рынке бумажного драгоценного металла, все еще способны им манипулировать — иногда открыто в случае увеличения маржи CME; иногда тайно и незаконными способами.
За последние несколько лет некоторые из крупнейших банков мира выплатили сотни миллионов долларов штрафов за фальсификацию и манипулирование рынками драгметаллов.
генеральный директор Zacatecas Silver Брайан Слюсарчук
В интервью FoxBusiness ранее на этой неделе Слюсарчук сделал упор на факты, которые обычно не всплывают в ориентированных на Уолл-стрит дискуссиях о золоте и серебре.
Рынок бумажного серебра в сотни раз превышает реальный рынок физического серебра. И число открытых контрактов множится, поскольку большинство участников не имеют ни реальных возможностей, ни желания потребовать доставку материального товара.
Запасы физического серебра в дефиците, и это действительно подпитывает потенциал крупномасштабного короткого сжатия.
В таком сценарии «сжатие» будет вызвано спросом на поставку реального материального драгоценного металла. Это то, что упускают из вида многие новички, которые недавно перешли на биржевые инструменты, связанные с белым драгметаллом или горнодобывающими компаниями.
Недостаточно атаковать бумажные рынки с помощью заказов на покупку. Чтобы по-настоящему сломить коротких продавцов, необходим резкий рост реального спроса на физическое серебро.
Сценарий начинает обретать форму, но его нельзя осуществить полностью за несколько дней. Более того, в периоды повышенной рыночной волатильности серебряным инвесторам не стоит поддаваться крайностям жадности или страха. Длинные позиции без или с малой долей заемных средств дают преимущество возможности вести долгую игру, преодолевая дикие колебания развивающегося крупного бычьего рынка.
Гендиректор Zacatecas Silver надеется, что в конечном итоге новое поколение инвесторов и спекулянтов поймет, что серебро — это деньги. Оно выполняло роль денег тысячи лет назад и останется ими тысячу лет спустя.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
«Серебряный четверг». Как обрушить рынок драгметалла
Скачок цен на серебро, вызванный активностью спекулянтов, заставляет вспомнить знаменитую историю о спекуляциях братьев Хант. Вложения в блестящий металл в итоге привели миллиардеров к краху и потрясли рынок.
Банкер и Герберт Ханты были сыновьями техасского нефтяного магната Харольдсона Лафайета Ханта. После его смерти в 1974 г. семье досталось миллиардное состояние, нефтяные вышки и другие активы. Банкер и Герберт также унаследовали от отца склонность к масштабным ходам и веру в то, что лучшими инвестициями являются вложения в материальные товары: землю, недвижимость, скот, нефть, драгоценные металлы.
Инфляция в США росла с конца 60-х годов. В 1971 г. Никсон отменил привязку доллара к золоту. Война на Ближнем Востоке с 1973 г. усугубила ситуацию, добавив нестабильности американской валюте. Торговать золотом было запрещено, и Ханты взялись за серебро.
В 1973 г. братья купили более 35 млн унций серебра и перевезли его на хранение в Швейцарию. Для этого потребовалось три самолета, в каждом для охраны слитков летели вооруженные ковбои с техасского ранчо Хантов.
К концу 1979 г. на каждого из двоих братьев приходилось по 21 млн унций. Кроме того, у Хантов было много фьючерсов на серебро: у Бункера на 45 млн унций, у Герберта — на 20 млн. Также в скупке серебра принимал участие еще один из братьев, Ламар, но его размер инвестиций был значительно меньше, что, вероятно, и уберегло его от последующих судебных разбирательств.
В историю вошла фраза Банкера «Миллиард долларов — это не то, чем был раньше». Для расплаты с долгами Хантам потребовались огромные ссуды. Штрафы и налоговые требования к братьям исчислялись десятками миллионов. После серии судебных исков оба Ханта объявили о банкротстве в 1988 г. Суд запретил им торговать на товарном рынке. Гарри Херт, автор биографии семьи Хант, писал: «Это крах самой большой и самой мифической семьи Техаса. Тот факт, что Ханты объявили о банкротстве, для Техаса эквивалентен тому, если бы в Нью-Йорке семья Рокфеллеров заявила о банкротстве».
Ханты отрицали, что создали серебряный пузырь намеренно. По их словам, они просто хотели защитить средства от инфляции и немного заработать.
The Hunt brothers would be proud!Keep it up silverbugs, buy physical where you can find it! #silversqueeze pic.twitter.com/3SO7VlNk2j
— Richard Jenkins SILVERSQUEEZE (@DrReech) January 31, 2021
2021 — новый взлет. Что происходит с серебром сейчас
Комментарий Василия Карпунина, БКС Мир инвестиций:
«Подъем исключительно спекулятивный — это эффект от упоминания драгметалла в лентах Reddit-каналов вслед за GameStop-манией, которая охватила рынки на прошлой неделе. Никакие фундаментальные драйверы, оправдывающие подобные движения, сегодня не стоит рассматривать. Вопрос спроса и предложения, а также баланса на рынке физического серебра, в моменте не играют роли. Срабатывает эффект Эдипа — мы видим реализацию самосбывающегося прогноза.
На фоне упоминаний серебра в качестве потенциального инструмента для «разгона» многие крупные инвесторы могли превентивно закрыть короткие позиции или начать покупать фьючерсы из-за наличия непокрытых опционов. Рынок серебра небольшой в абсолютном объеме, так что он уязвим к подобного рода спекуляциям, особенно если в игру вступают уже не только частные трейдеры, но и крупные участники, которые также анализируют происходящие события и присоединяются к движению.
Оценить точные цели текущего восходящего движения по серебру невозможно. Учитывая, что рост носит исключительно спекулятивный характер, можно предположить, что движение наверх не будет продолжительным. Со временем мы увидим возврат к исходным позициям.
Что касается долгосрочных перспектив по серебру, то спрос на драгметалл может постепенно расти, главным образом, за счет потребностей солнечной энергетики, а также производства электромобилей».
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Встань и иди. Кто из аутсайдеров рынка США имеет наибольшие шансы отыграться в 2022
Рынок США. Джером Пауэлл опередил Кристин Лагард
Дивидендные ETF и фонды облигаций: сколько платят сейчас, какие прогнозы
Дивидендный гэп в Лукойле. Ждать ли быстрого закрытия
Заседание Банка России. Прогнозы
Иностранные инвесторы скупают госдолг США. Кто финансирует Вашингтон
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
Космоnews: Рогозин поднимает акции РКК Энергия и другие события
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Будет ли серебро хорошей инвестицией в 2022 году?
На фоне растущего спроса на физическое серебро и сильного интереса инвесторов, похоже, готовится почва для нового роста цены на серебро. Физическое серебро часто игнорируется в качестве инвестиции в пользу его блестящего родственника золота. Однако в прошлом году цена на серебро подскочила более чем на 70%. Некоторые аналитики предсказывали, что ралли серебра, вероятно, продолжится, поскольку мировая экономика вновь откроется после пандемии. Так каковы же перспективы цены на серебро и может ли серебро создать новые возможности для инвесторов?
Каковы тенденции и прогнозы цены на серебро?
Инвестиции в серебро иногда могут сопровождаться некоторой нестабильностью, поскольку цена серебра обычно гораздо более волатильна, чем цена золота. Вот почему серебро иногда в шутку называют «золотом на стероидах» или, как сказал Оле Хансен, глава отдела сырьевой стратегии Saxo Bank, «золото с небольшой ракетой», поскольку оно имеет тенденцию расти «сильнее и быстрее», чем его более дорогой аналог.
Есть несколько причин более высокой волатильности серебра по сравнению с золотом. Во-первых, у серебра меньше рынок, чем у золота, и, следовательно, более низкая ликвидность.
Это просто означает, что покупатели могут изо всех сил пытаться найти продавцов, готовых продать по установленной цене (или наоборот), что может привести к сильным движениям вверх или вниз, в то время как рынок подстраивается, чтобы соответствовать.
Во-вторых, промышленный спрос на серебро также имеет тенденцию к колебаниям, что может привести к скачкам его цены.
Какова динамика цены на серебро?
Чтобы лучше понять эту волатильность, давайте посмотрим, какова была динамика цены на серебро в 2020 и 2021 годах:
По мнению сырьевых стратегов, ралли цены на серебро, вероятно, продолжится, даже несмотря на то, что третья волна Covid-19, в значительной степени вызванная вариантом «Дельта», на данный момент ослабила экстремально бычий сценарий серебра.
Ралли может длиться до тех пор, пока мир по-прежнему будет обеспокоен воздействием новой мутации вируса и влиянием Covid на сферу услуг. Обе эти проблемы могут […] поддерживать инвестиционный спрос на [серебро] на высоком уровне.
Макс Лейтон, управляющий директор отдела сырьевых исследований Citi Global Markets
Каковы перспективы цены на серебро на 2022 год?
Ники Шилс, руководитель отдела стратегии металлов в MKS PAMP GROUP, видит три возможных сценария изменения цены серебра:
Однако она оценивает вероятность «медвежьего» сценария только в 30%, в то время как вероятность «бычьего» сценария составляет 70%.
Поскольку инвестирование в серебро означает, что вам иногда придется иметь дело с сильной волатильностью цен, драгметалл также может удивить инвесторов большим и быстрым ростом цен, как это было в 2020 году. И хотя 2020 год был довольно необычным годом для многих секторов, потенциально волатильное серебро часто может привлекать инвесторов, которые хотят добавить некоторый риск в свой портфель.
Но недавние движения цены на серебро и его общий бычий импульс основаны на нескольких простых ключевых факторах.
И одним из ключевых факторов, которые, вероятно, поддержат этот положительный импульс, является постоянно растущий промышленный спрос.
Почему существует высокий промышленный спрос на серебро?
Ну, в первую очередь потому, что серебро обладает рядом уникальных свойств, которые делают его особенно ценным в промышленном секторе. Основные свойства драгметалла, из-за которых он пользуется большим промышленным спросом:
Вот почему этот драгоценный металл играет важную роль в фотоэлектрической энергии (солнечной энергии), фильтрации воды, мобильных телефонах, ядерных реакторах, электромобилях, медицине и многом другом.
Уникальные свойства подразумевают, что серебро будет играть жизненно важную роль в обеспечении перехода к чистой энергии, охватывая производство, хранение и потребление (например: от батарей из оксида серебра, солнечных панелей, BEV [аккумуляторных электромобилей] до роста сетей 5G).
Ники Шилс, руководитель отдела стратегии металлов в MKS PAMP GROUP
Каковы перспективы использования серебра в электромобилях?
Чтобы лучше понять важность серебра в производстве электромобилей, вот простой факт: для изготовления почти каждого электрического соединения в электромобиле (EV) используется серебро. Это означает, что в целом автомобильный сектор ежегодно использует около 55 миллионов унций металла. И вряд ли этот объем уменьшится.
Переход на BEV (аккумуляторные электромобили и AV — автономные транспортные средства) в течение десятилетия должен увеличить спрос на серебро в автомобильном секторе на 60-70% к 2025 году, до 100 млн унций.
В целом, согласно данным Всемирного института серебра, к 2025 году использование серебра в электромобилях увеличится до более чем 89 миллионов унций.
Каковы перспективы использования серебра в солнечной энергетике?
Поскольку изменение климата стало проблемой во всем мире, переход к поиску и обеспечению обезуглероженных и возобновляемых источников энергии уже идет полным ходом в большинстве развитых и развивающихся стран.
В целом возобновляемые источники энергии являются наиболее быстрорастущим сектором энергетики: несмотря на пандемию, темпы роста мировых мощностей возобновляемых источников энергии в 2020 году подскочили на 45% в рамках «беспрецедентного бума» в секторе ветровой и солнечной энергии.
Использование серебра в фотоэлектрической (PV) энергии является ведущим источником зеленой электроэнергии. Примечательно, что, несмотря на проблемы, вызванные COVID, рынок фотоэлектрических систем доказал свою устойчивость в 2020 году. Вновь добавленные солнечные мощности продолжили расти, и их общее количество, по оценкам, впервые превысило 130 ГВт.
Ожидается, что к 2025 году производство солнечной энергии увеличится почти вдвое, что станет важным и стабильным источником промышленного спроса на серебро в течение следующих 10 лет.
Это неудивительно, учитывая, что в последнее время все больше стран переходят на возобновляемые источники энергии, причем Китай играет ведущую роль в секторе.
В самом деле, китайское правительство планирует реализовать огромные, изменяющие правила игры проекты в области возобновляемых источников энергии по мере того, как они постепенно отходят от угля, что, вероятно, создаст большой спрос на серебро как ключевой компонент в этих отраслях.
Китай разрабатывает гигантский ветро-солнечный «мегапроект» мощностью 400 гигаватт, который перекроет глобальную энергетическую карту, добавив столько же возобновляемых мощностей, сколько сейчас во всей Европе.
Серебро обладает поистине уникальными свойствами, которые нельзя найти у других металлов, что дает ему явное преимущество во многих отраслях промышленности. Вот почему мы наблюдаем рост спроса на серебро со стороны сектора электромобилей, производителей компьютеров и медицинского оборудования или даже сектора солнечной энергетики в целом. Неудивительно, что это вызывает все больший интерес инвесторов к серебру.
Обращаются ли розничные инвесторы к серебру?
По словам Оле Хансона, главы отдела товарной стратегии Saxo Bank, хотя около 50% спроса на серебро было промышленным, остальная часть поступала от инвесторов.
Значительный рост инвестиций в серебро стал главным фактором роста средней цены на этот металл на 27% в 2020 году […] Высокий спрос на серебряные монеты и слитки поднял физический инвестиционный спрос на 8% до четырехлетнего максимума.
Вспомним #silversqueeze
Знаменитое короткое сжатие серебра, которое проводилось дважды в этом году, является хорошим примером растущего интереса розничных инвесторов к серебру.
В конце января — начале февраля 2021 года розничные инвесторы, воодушевленные комментариями на Reddit, ворвались на рынок и сумели поднять цену на серебро до восьмилетнего максимума.
Второй #silversqueeze прошел в начале мая. Однако на этот раз идея заключалась в покупке физических серебряных слитков и монет, что в конечном итоге подняло цену серебра, но более медленными темпами, чем в первом раунде.
Похоже, спрос на физическое серебро будет только расти в ближайшее время: Ники Шилс прогнозирует, что розничный спрос на серебряные монеты может достичь 5-летнего максимума в 2022 году.
Так что же может сделать серебро интересным вложением средств?
Конечно, все зависит от целей, инвестиционной стратегии и склонности к риску. Но в целом есть несколько причин, по которым серебро может быть привлекательным вложением:
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Серебро собирается для рывка
На рынках растет спрос на «защитные активы». В этих условиях серебро может начать активный рост, которого от него ждут давно.
На первый взгляд, на рынке серебра в последнее время почти ничего не происходит. Металл остается в тени своего «старшего коллеги» — золота — и демонстрирует не самую выдающуюся динамику. И все же именно сейчас на него стоит обратить внимание, советуют эксперты, поскольку постепенное восстановление мировой экономики будет подогревать спрос на металлы — в первую очередь, промышленные. Серебро же, хотя и является драгметаллом, в промышленности активно используется.
В целом на прошлой неделе сектор драгоценных металлов продемонстрировал рост. Это произошло на фоне падения, случившегося в середине недели на фондовых рынках, и слухов о вероятном повышении ставки ФРС из-за роста инфляции в США. Инвесторы поспешили в «защитные» активы, и в результате золото выросло в цене на 1,21%, до 1808 долларов за тройскую унцию. Серебро же демонстрировало негативную динамику.
Однако, пишет аналитик «Универ Капитала» Артем Тузов, постепенный рост мировой экономики после пандемии задает долгосрочный положительный тренд в промышленных металлах.
«Долгосрочный тренд на рост котировок золота и серебра сохраняется. Инвестиционный спрос на золото и серебро замещается ювелирным и промышленным. Рост мировой ESG-повестки создает дополнительный спрос на серебро, участвующее в производстве как солнечных панелей, так и электромобилей», — отмечает он.
Анна Бодрова из «Альпари» соглашается, что потребность промышленного производства в серебре могла бы стать для драгметалла долгосрочным фактором поддержки. Пока, однако, это не работает, поскольку достаточно сильных сигналов о восстановлении мировой экономики нет. Тем не менее, прогнозы для серебра остаются более чем позитивными, и инвесторы не скидывают со счетов этот металл, говорит Бодрова.
Драгметалл не столько ювелиров, сколько промышленников
Глава инвестиционного департамента inv.lu Анастасия Тарасова отмечает, что еще в апреле нынешнего года консультанты Metals Focus опубликовали прогноз, согласно которому мировой спрос на серебро вырастет до 1,033 млрд унций в 2021 году по сравнению с 896,1 млн унций в 2020. Пандемия таким образом спровоцировала долгосрочный рост цен на серебро, поскольку инвесторы в условиях нестабильной экономической ситуации проявили повышенный интерес к защитным активам.
В 2020 году, по словам Тарасовой, был отмечен рекордный рост объема паев биржевых фондов — почти до 870 млн унций. Кроме того, из-за карантинных ограничений сократился и мировой объем добычи серебра — примерно на 6,3%. В январе нынешнего года цена на него поднялась до восьмилетнего максимума и составила 31,1 доллара за унцию. Сегодня серебро стоит 26,32 доллара за унцию, и ценовой прогноз для него остается положительным, говорит аналитик. Ожидается, что в ближайшие несколько лет цена будет колебаться в диапазоне от 26 до 31 доллара за унцию. Это, объясняет Тарасова, обусловлено дальнейшим ростом числа частных инвесторов, которые по-прежнему стремятся к покупке защитных активов в виде серебряных монет и слитков, и повышением спроса на серебро со стороны промышленности, которая уже в, по прогнозам, увеличит потребление серебра на 9%. Большую часть прироста обеспечат радиоэлектроника и электротехника.
Кроме того, повышению цен может поспособствовать развитие «зеленой энергетики» (серебро используется при производстве фотоэлектрических элементов для солнечных батарей) и рост мирового спроса на ювелирные серебряные изделия, добавляет эксперт. По ее словам, еще одним фактором, поддерживающим серебро на нынешнем ценовом уровне, может стать то, что более половины этого металла — побочный продукт добычи свинца, меди и цинка, а это значительно усложняет удовлетворение высокого спроса.
Никакой особенной волатильности
Не стоит придавать волатильности на рынке серебра большого значения, полагает сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский. Текущая ситуация похожа скорее на некоторое отклонение от тренда на фоне укрепления доллара и роста интереса к золоту. К тому же удешевление серебра не было каким-то из ряда вон выходящим — всего 1,41% за неделю и закрытие в пятницу на отметке в 26,09 доллара за тройскую унцию. К тому же, отмечает эксперт, металл активно восстанавливает свои позиции. Поэтому некоторую коррекцию по серебру можно воспринимать как чисто технический момент — производство в мире восстанавливается неравномерно, поэтому возможны скачки и в дальнейшем.
Переславский уверен, что рынки будут постепенно отыгрывать падение серебра с середины июня, когда металл потерял около 7% своей стоимости. На котировки будет положительно влиять вакцинация в странах-добытчиках — России, ЮАР и других государствах. Вместе с тем давление на металл будут оказывать распространение штамма «дельта» и снижение активности в
сфере производства 5G-вышек. Нужно оценивать и окончание ралли на сырьевых рынках, и постепенный возврат котировок металлов к значениям прошлого года, которые тоже негативно влияют на котировки серебра как промышленного металла.
Золото же будет ждать дальнейшего развития событий относительно инфляции, распространения нового штамма, а также результатов квартальной отчетности ведущих американских банков и форума ФРС, который пройдет в августе в Джексон Хоул. До этого времени какие-либо перепады в котировках маловероятны, ели вновь не случится жестких локдаунов, уверен эксперт.
Так или иначе, с момента пика кризиса в 2020 году серебро выросло более чем вдвое и, в теории, может в ближайшие годы с развитием систем 5G дойти до 50 долларов за унцию. Поэтому на долгосрочный период этот металл может стать хорошей инвестицией, заключает эксперт. В то же время, добавляет он, золото постепенно перестанет быть спекулятивной историей и вновь обретет статус условной «тихой гавани» с небольшим, но постоянным ежегодным ростом котировок. Для консервативных инвесторов интереснее именно оно.