Что значит укрепление валюты

Что такое укрепление рубля

Содержание статьи

Про укрепление рубля можно говорить, когда он становится сильнее по отношению к доллару или евро при проведении очередных торгов на Международном валютном фонде. Такая ситуация носит двоякий характер. С одной стороны, позволяет снизить инфляционные процессы, с другой- может негативно повлиять на экономику страны в перспективе.

Почему происходит укрепление рубля?

Существует несколько основных причин, по которым происходит укрепление национальной валюты. Одной из них является прогноз дефицита на рынке нефти. Странами-экспортерами было подписано соглашение о сокращении добычи нефти, что позволяет удерживать определенную цену на такое сырье.

Вторым моментом, позволяющим укрепить рубль, являются мирные соглашения. Инвесторы не решаются взаимодействовать с теми странами, где существует опасность больших конфликтов с другими государствами. По этой причине произошло ослабление рубля на фоне введенных Америкой санкций.

Важным аспектом являются и налоги. Серьезные производители и торговые компании зарабатывают на экспорте, получая выручку в валюте. После этого они обменивают ее на рубли для расчета с налоговой и другими некоммерческими фондами. Это положительно сказывается на укреплении рубля.

Кроме этого, курс зависит от ставок, установленных ЦБ. Чем выше процент, тем выше курс местных денег. Обычно ставки равных темпам роста цен в том или ином государстве.

Некоторые особенности укрепления рубля

Экономисты говорят о том, что для бизнеса и для населения полезным является стабильный курс национальной валюты. Ее рост ослабляет конкурентоспособность российских производств на мировом рынке, снижает доходы экспортеров. Особенно это заметно в ситуации, когда рубль увеличивается в цене, а стоимость экспортируемых энергоресурсов остается на прежнем уровне.

Существует и другое мнение: для большинства жителей России сильная нац. валюта станет предпосылкой для снижения стоимости импортных товаров и удешевления отечественных аналогов. Благодаря этому возможно повышение доступности сырья и продукции, ввезенных из иностранных государств.

Принудительное ослабление и укрепление

Сильно на рубль влияют действия Банка России, особенности проводимых операций с золотовалютными резервами. Если в стране возникает необходимость быстрой и эффективной стабилизации курса:

Но такой вариант используется крайне редко, поскольку является радикальным.

Более простым способов повлиять на укрепление рубля или его ослабление являются валютные инвестиции. В этом случае Банк России выходит на рынок, начинает активно закупать доллары в резервы. Благодаря этому происходит решение сразу двух задач:

Из-за специфики российского бюджета слабая национальная валюта может быть выгодной. Большинство доходов и расходов формируется в разных валютах. Государство получает прибыль на экспортных продажах. Покупатели при этом рассчитываются в долларах, но большинство расходов осуществляется в рублях. Получается, что чем более обесценена национальная валюта, тем больше можно получить во внутреннее обращение. Чем меньше денег в казне, тем больше шансов, что расходы на социальные нужды будут урезаны. Поэтому эксперты считают, что укрепление рубля не всегда хорошо для экономики государства. Большинство специалистов считают, что причины стабилизации часто носят временный характер. Такая ситуация при дефицитном бюджете не приносит пользы.

Таким образом, укрепление рубля зависит от того, в каком отношении относятся популярные валютные пары, сколько стоит нефть, какой есть прирост валовой продукции. При необходимости окрепнуть национальным деньгам позволяет ЦБ РФ, он же может сделать так, чтобы произошло его ослабление.

Источник

Ревальвация валюты: что это, как проводится и какие есть последствия

Изменения валютных курсов для инвесторов играют очень важную роль. От колебаний котировок зависит доходность ценных бумаг. Для того, чтобы грамотно управлять рисками, следует учитывать, что существует не только девальвация денег, но и обратный процесс. Укрепление валюты ведет за собой определенные последствия, как положительные, так и отрицательные.

Ревальвация простыми словами — это официальный рост курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Для сравнения часто используют стабильные валюты, такие как доллар США и евро. Так, курс рубля повышается, а курс доллара при этом остается неизменным. Проводится этот процесс для того, чтобы замедлить инфляцию.

Для чего проводится ревальвация

Принято считать, что ревальвация валюты дает положительные результаты для экономики страны, что находится в кризисе. При стабильной экономике, этот процесс также может вызвать негативные последствия.

Укрепление национальной валюты чаще всего носит штучный характер. Так, укрепление рубля происходит за счет покупки рублей на рынке с валютных резервов Центрального Банка. Но при этом этот процесс бывает и спонтанным.

Основные причины

Проводить укрепление рубля при нормальных рыночных отношениях нет необходимости. Чаще всего, она инициируется государством после тщательного и взвешенного расчета всех последствий. Основная причина ревальвации состоит в усиленном инфляционном давлении. За ним следует обесценивание национальной валюты и как результат, увеличивается стоимость товаров и услуг.

Вторая причина состоит в том, что необходимо наращивать долю импорта и увеличивать иностранный капитал и инвестиции. Укрепление национальной валюты также способствует инвестированию. Положительным последствием ревальвации в этом случае выступает снижение инфляции. Далее уменьшается темп роста цен на товары и услуги, а также увеличивается покупательская способность населения.

Кто проводит укрепление рубля

Решение о ревальвации валюты принимает Центральный Банк. Юридически именно они несут ответственность за операцию, фактически — правительство. Чаще всего укрепление валюты проводят как комплексное решение для борьбы с инфляцией. Также это позволяет эффективно сдержать рост активного сальдо платежного баланса страны.

Механизм ревальвации запускается валютными интервенциями Центрального Банка. Так, рубль закупается в больших количествах за иностранную валюту. Таким образом происходит искусственное поднятие спроса. При этом также повышается курс. Если экономика страны подходит под определение “здоровая”, то для неё характерен период медленного подъема курса. Таким образом, укрепление рубля выполняется постепенно.

Последствия для населения

Последствия ревальвации условно можно разделить на две группы: положительные и отрицательные. Среди положительных выделяют:

Даже с учетом весомых плюсов, ревальвация курса валюты как экономическое явление имеет ряд минусов.

Отрицательные последствия

К отрицательным последствиям относят:

Из-за отрицательных последствий может упасть уровень дохода населения. Именно поэтому целесообразно проводить ревальвацию курса валюты только в том случае, когда интересы импортеров намного выгоднее, нежели потребности отечественных производителей.

Связь с девальвацией

Ревальвация национальной валюты — это аналогичный, но обратный процесс. Происходит укрепления национальной валюты, в данном случае рубля. Так, профицит бюджета меняют на повышение курса. Нужно учитывать, что для этого требуются “лишние деньги” из бюджета, поэтому проводится данный процесс намного реже, нежели девальвация.

Прогнозирование ревальвации

С учетом того, что причин ревальвации выделяют несколько, в качестве основного инструмента прогнозирования используют индекс Биг Мака. Он основывается на утверждении, что справедливый валютный курс должен уравнивать стоимость среднестатической продуктовой корзины в разных странах. Это правило ещё имеет название “паритет” покупательной способности.

Но при этом доступны и другие индикаторы для составления прогнозов. Так, предсказать повышенный спрос и рост курса рубля можно, если учитывать насколько востребованы инвестиционные рублевые инструменты.

Ревальвация для населения

На первый взгляд может показаться, что ревальвация национальной валюты — это исключительно положительный процесс. Но при этом она влечет за собой высокие риски для экономики. Инвесторам в этот период лучше диверсифицировать портфель. Предсказать начало и завершение этого процесса с максимальной точностью практически нереально. Поэтому лучше учитывать общие тенденции на мировом рынке.

Ревальвация валюты — не частое явление, поскольку бюджетные средства можно потратить не только на то, чтобы укрепить курс валюты. Поэтому увеличение курса валюты рассматривают как инструмент только в том случае, если очень большой профицит бюджета или когда правительство заинтересовано в том, чтобы выкупить иностранные компании.

Примеры проведения укрепления валюты

Среди последних примеров ревальваций можно отметить:

В свое время, ревальвацию проводили в Австрии, Нидерландах и Швейцарии. Так, пример со Швейцарией является одним из наиболее показательных. До 2015 года в стране удерживался жесткий курс валюты по отношению к доллару США и евро — для этого использовались ручные, централизованные методы. Но проблемой стала слишком высокая экспортная ориентированность, после чего Швейцария отказалась от фиксированного курса и за один день франк поднялся на 41%.

Ревальвация в России

Укрепление курса в России в 2014 году носило вынужденный характер. После того, как были введены антироссийские санкции, а также из-за изменений мировых цен на нефть, курс рубля резко начал падать. Для того, чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и предотвратить масштабный финансовый кризис, были приняты стандартные меры.

Базовая ставка была повышена на уровне 17% годовых. Это позволило полностью исключить спекуляции на валютном рынке. За счет этого были установлены действующие ставки по кредитам и депозитам. Курс рубля стабилизировался, но собственное производство (для исчисления используется коэффициент ВВП), снизилось на 3%. Помимо мер, что принял Центральный Банк, положительно сказалось и падение курса евро по отношению к доллару.

Ревальвация для инвесторов

В России процесс ревальвации, не произошел внезапно и резко. Поэтому, если учитывать все факторы макроэкономических отношений, то инвестор сможет определить увеличение или снижение курса. Таким образом, риски инвестируемых финансов будут снижены к максимуму, а также можно будет приумножить капитал.

Чтобы избежать возможных рисков, следует удержаться от покупки ценных бумаг стран с высоким темпом роста инфляции, а также растущим дефицитом баланса. При этом всегда нужно учитывать валютные колебания курса. К примеру, если становятся заметны первые признаки укрепления курса, инвесторам следует перевести часть активов из иностранной валюты в национальную. Это существенно увеличит доходность портфеля.

Источник

Что такое ревальвация в экономике: понятие, причины и последствия

Мы продолжаем изучать экономические понятия, которые раньше интересовали только экономистов, а сейчас уже и простые люди понимают их влияние на повседневную жизнь. Рассмотрим, что такое ревальвация простыми словами, кто и зачем ее проводит, какие последствия для экономики она имеет.

Понятие ревальвации

Термин “ревальвация” очень редко упоминается в СМИ и других источниках, откуда мы черпаем экономическую информацию. Наверное, потому что в России это явление мы пока не наблюдаем и в ближайшее время наблюдать не будем. О причинах поговорим отдельно.

Ревальвация валюты в экономике – повышение курса национальной валюты (в России – рубля) по отношению к иностранным валютам или золоту. Является одним из инструментов денежно-кредитной политики центробанков или других финансовых институтов разных стран (например, ФРС в США).

Человек, слабо разбирающийся в экономических процессах, может только радоваться укреплению рубля и ругать правительство за его ослабление, что мы чаще всего и наблюдаем. Но плохо не только, когда национальная валюта слишком сильная, но и когда она слишком слабая. Всегда нужен баланс. В его нахождении и заключается главная задача финансового органа, который в государстве проводит денежно-кредитную политику. В России это Центробанк.

Рассмотрим несколько исторических примеров проведения ревальвации:

Ревальвация не обязательно происходит в результате действий центробанков или других финансовых структур. Этот процесс может протекать спонтанно под воздействием внутренних и внешних факторов. Например, в России укрепление рубля происходит всегда на фоне роста стоимости нефти на мировом рынке.

Причины проведения

Разберем причины ревальвации, то есть то, для чего Центробанк может укрепить рубль.

Государство может укрепить национальную валюту, если необходимо пополнить золотовалютные запасы. В этом случае оно купит доллары, евро или золото за меньшее количество рублей, чем это было бы при более высоком курсе.

Если перед государством стоит задача по наращиванию доли импорта в экономике, то решить ее можно путем укрепления национальной валюты. Допустим, перед вами два альтернативных товара: один из России, другой из Европы. Оба одинакового качества. При снижении курса рубля по отношению к евро импортный товар для вас в рублевом эквиваленте станет стоить дешевле. При прочих равных условиях вы купите именно его, а не российский аналог.

Способы укрепления национальной валюты

Когда денежная единица была привязана к цене золота (до отмены Бреттон-Вудской валютной системы в 70-х годах прошлого века), для повышения курса нужно было увеличить золотые запасы в стране. После отмены “золотого стандарта” курс стал плавающим и зависящим от спроса и предложения на рынке. Чтобы повысить его, Центробанк может использовать следующие инструменты:

При чем здесь Биг Мак

Курс национальной валюты оказывает влияние на инвестиционную деятельность. Но инвестор не может прогнозировать с вероятностью в 100 %, чего ему ждать от государства: ревальвации или девальвации. Некоторые пользуются способами оценки паритета покупательной способности. Самый интересный из них – расчет индекса Биг Мака.

Суть состоит в том, чтобы сравнить стоимость популярного во всем мире бутерброда в разных странах. Например, мы хотим определить, насколько справедливым сегодня является курс рубля по отношению к доллару США. Мы берем стоимость Биг Мака в США и в нашей стране. Самостоятельно это делать не обязательно. С 1986 г. индекс Биг Мака публикует журнал The Economist.

За 20 лет (журнал ведет статистику для России с апреля 2000 г.) рубль ни разу не был в числе переоцененных валют. Изменение уровня недооцененности за 5 лет отражено в таблице.

Последствия

Последствия ревальвации для экономики и населения бывают положительные и отрицательные.

Когда ждать укрепления рубля в России

Бюджет РФ продолжает сильно зависеть от нефтегазовых доходов. По данным Минфина мы можем увидеть, как менялась зависимость в последние 15 лет.

До 2016 г. почти половина доходов формировалась за счет реализации энергоресурсов страны. С 2016 г. наметилась тенденция по снижению доли, но она пока неустойчивая. Говорить, что мы значительно ослабили зависимость, нельзя. Это значит, что в ближайшие годы нам не стоит ждать активных действий Центробанка по укреплению рубля. Нашей экономике это просто невыгодно.

При падении мировых цен на нефть и газ наш бюджет будет серьезно ощущать нехватку денег. Ее можно восполнить путем обесценивания рубля, когда при уменьшении валютной выручки в рублевом эквиваленте она может остаться такой же или даже вырасти. Пока не найдем другие способы пополнения бюджета, рубль будет падать, а население и дальше будет беднеть.

Заключение

Как видим, ревальвация имеет свои плюсы и минусы. Стабильная экономика вообще не нуждается в искусственном регулировании, а неумелые действия способны на долгие годы ввести ее в рецессию, как это было, например, со Швейцарией.

На первый взгляд кажется, что для населения выгодно укрепление рубля со всех сторон: снижаются цены на импортные товары, к ним подтягиваются и отечественные производители, растет привлекательность поездок за границу и валютных активов. Но когда от ревальвации начнут страдать экспортеры и внутреннее производство, то мало никому не покажется, в том числе и обычному человеку. Связь четко прослеживается, если выстроить логическую цепочку “производитель – потребитель”.

Как и любой инструмент в экономике, ревальвацию следует использовать только после тщательной оценки возможных последствий на годы вперед.

Источник

Больно сильный: чем опасно укрепление рубля

25 Время прочтения: 5 минут

У российской экономики появилась новая беда — укрепление рубля. О масштабах проблемы говорит тот факт, что ей посвятили специальное экономическое совещание у президента. Чем же он так опасен, крепкий рубль, который пока все равно вдвое слабее того, что был два с половиной года назад, когда начинался кризис?

В последние два-три месяца рубль перестал ходить ходуном, демонстрируя удивительную и неожиданную для самого Банка России — представители регулятора неоднократно говорили, что не в силах уменьшить волатильность курса, — стабильность. А в последние две-три недели рубль и вовсе начал укрепляться до годовых максимумов. С начала лета курс рубля к доллару менялся в очень незначительных пределах 63—66 за доллар. Чуть сильнее были колебания курса евро, что неудивительно — один Вreхit поначалу навел шороху на все финансовые рынки.

С начала года рубль подорожал к доллару аж на 17%. Причем в последнее время наша валюта укреплялась практически независимо от колебаний мировых цен на нефть. В результате при барреле марки Вrent по 47 долларов «деревянный» стоил дороже, чем когда нефть поднималась выше 50 долларов. Эта тенденция вызвала настоящий шквал заявлений чиновников и экономистов об опасности дальнейшего укрепления национальной валюты, а также спровоцировала специальное совещание у президента.

Вот как видит проблему сам глава государства: «Рубль укрепляется, несмотря на известную ценовую волатильность на сырьевых рынках, и в этой связи нам, конечно, нужно подумать, как и что мы будем делать в ближайшее время в связи с этими факторами». Эту мысль главы государства рынок истолковал как призыв к монетарным властям не допустить дальнейшего резкого укрепления национальной валюты. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков попытался развить рассуждения главы государства, чем только усилил подозрения, что власти сделают все возможное, чтобы в обозримом будущем (если не будет нового резкого роста цен на нефть) доллар не опустился ниже 60 рублей. «В целом, безусловно, укрепление рубля имеет позитивные стороны, с одной точки зрения. С другой точки зрения, это требует каких-то мер в отношении экспортно ориентированных отраслей. Это требует таких тонких настроек, которые нужно заранее продумывать и реализовывать», — сказал Песков журналистам.

Гораздо резче высказался помощник президента по экономике Андрей Белоусов: «Укрепление рубля стало чрезмерным и приводит к замедлению роста российского экспорта… С моей точки зрения, сегодня рубль начинает переукрепляться. Это работает в минус, сокращает доходы бюджета и усиливает бюджетные проблемы. Это снижает конкурентоспособность российской промышленности и сельского хозяйства, обесценивая задачи по импортозамещению. И мы действительно наблюдаем тенденцию замедления роста экспорта».

«То, что рубль должен укрепляться, — это вполне объективно, потому что цены на нефть благоприятные, экспорт растет, отток капитала сокращается. Но сильное укрепление тормознет, естественно, импортозамещение», — вторит Белоусову заместитель председателя правления Внешэкономбанка Андрей Клепач. По его оценкам, «изменение курса рубля на один рубль к доллару в сторону укрепления — это потери 150—160 миллиардов рублей для федерального бюджета в год».

Андрей Белоусов обозначил главную опасность сильного рубля с предельной откровенностью — резкое сокращение доходов бюджета. Бюджет 2016 года сверстан исходя из среднегодового курса 67,2 рубля за доллар. При этом формально средний курс с начала года по 20 июля все еще выше этого уровня — 69,5 рубля за доллар. Однако, если считать с начала II квартала, этот курс составляет уже 65,4 рубля за доллар. А с середины июня доллар в среднем стоил дешевле 65 рублей.

При этом дефицит федерального бюджета за первое полугодие, по данным Министерства финансов, составил 1,514 трлн рублей, или 4% ВВП. Хотя это меньше показателя 4,6% ВВП за пять месяцев этого года, но значительно выше заложенного в действующий бюджет показателя 3% ВВП. При таких раскладах у государства не только не будет денег на вторую индексацию пенсий, хотя даже она не покроет реальную годовую инфляцию. (Притом что государство ранее обещало индексировать ежегодно пенсии и пособия именно на размер реальной инфляции, а в 2015 году уже не выполнило свое обещание). Могут возникнуть проблемы просто с выплатой текущих зарплат и пенсий гражданам. Не говоря уже о финансировании социальной сферы.

Причем изменения в бюджете происходят действительно драматические. Добыча нефти в России в первом полугодии 2016 года, включая газовый конденсат, увеличилась на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 272 млн тонн, следует из данных Росстата. При этом доходы России от экспорта нефти, по данным Федеральной таможенной службы, по итогам I квартала сократились на 38% в годовом выражении и составили 14,09 млрд долларов — минимальный показатель с 2004 года. Поскольку российский бюджет исполняется в рублях, а мировые цены энергоносителей номинируются в долларах, резкое укрепление национальной валюты автоматически делает главные источники доходов казны дешевле в рублевом эквиваленте.

Положительное сальдо платежного баланса России в первом полугодии 2016 года составило всего 15,9 млрд долларов, сократившись в 2,92 раза по сравнению с январем — июнем прошлого года. Притом что в 2015 году по сравнению с 2014-м оно уже упало почти на четверть. Именно положительное сальдо торгового баланса помогало России продержаться в кризис на фоне снижающихся беспрерывно с октября 2014 года реальных доходов населения, резкого сжатия внешней торговли и падения ВВП. Никакие запасы ликвидности в банках не помогут экономике, если у людей не будет денег, чтобы отдавать кредиты, а у государства — чтобы финансировать свои бюджетные обязательства. Конечно, рубли можно напечатать, в том числе и «вертолетные» — прямо в бюджет для финансирования дефицита. Только это при отсутствии роста экономики (а у нас главные поставщики рабочих мест и денег в казну — крупные сырьевые компании, доходы которых при относительно сильном рубле и относительно дешевой нефти резко падают) вызовет лишь рост инфляции.

Конечно, нам с вами кажется, что если доллар опять будет стоить хотя бы 50 рублей, не говоря уже о докризисных 32, то мы снова заживем в условиях потребительского и кредитного бума «безмятежно счастливого» 2013 года (хотя масштабный спад инвестиций и почти нулевой экономический рост были уже тогда). Но не все так просто. Одно дело, когда доллар стоит 50 рублей при экономическом росте и нефти по 70 за баррель, и совсем другое — когда экономика все еще в минусе, а за баррель нефти не дают и 50 долларов. Когда деньги кончаются у государства, они автоматически кончаются у всех бюджетников. А при отсутствии экономического роста — еще и у частного сектора. Вот и приходится властям спешно искать новый баланс между курсом рубля, доходами населения, выручкой экспортеров, интересами бюджета и возможностью экономического роста в условиях, когда Россия продолжает оставаться под санкциями.

У экономических кризисов нет дна. Всегда можно упасть еще ниже. Но даже когда дно вроде бы нащупано и вы начинаете подниматься, делать это приходится осторожно, чтобы вас не разорвало на части от декомпрессии.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

Источник