Что значит укрепление рубля к доллару
Что будет с рублем после повышения ключевой ставки
— Считаем, что итоги заседания Банка России в эту пятницу способны поддержать рубль в среднесрочной перспективе. Однако общий фон на мировых рынках и геополитические риски не позволят рублю значимо укрепиться с текущих уровней. Ожидаем, что до конца декабря рубль будет торговаться в диапазоне 72-75 к доллару и 82-85 к евро.
Мы полагаем, что на заседании в эту пятницу ЦБ повысит ключевую ставку ещё на 100 б.п., до 8,5% годовых. В результате впервые в этом году реальная процентная ставка к текущей инфляции станет значимо положительной.
Увеличение реальной рублевой процентной ставки повысит привлекательность рублевых активов как для российских, так и иностранных инвесторов. Это приведет к притоку иностранного капитала в российские активы, повысит спрос на рубли и укрепит российскую валюту.
Мы ожидаем, что на заседании в пятницу Банк России оставит сигнал о возможности повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. При этом в базовом сценарии полагаем, что декабрьское повышение ключевой ставки будет последним в этом цикле.
По нашим оценкам, годовая инфляция прошла свой пик в ноябре и далее нас ждёт постепенное замедление инфляции. На конец этого года ожидаем увидеть годовую инфляцию на уровне 8,2%. К концу следующего года прогнозируем замедление инфляции до 4,9%.
Это открывает путь для смягчения монетарной политики. Полагаем, что в середине следующего года инфляция замедлится до 6%, и Банк России начнёт цикл снижения ключевой ставки. На конец 2022 года ожидаем увидеть ключевую ставку на уровне 7%. На ожиданиях снижения ключевой ставки инвесторы будут заходить в российские облигации, что позитивно для рубля.
До конца декабря значимую поддержку рублю будет оказывать налоговый период. Экспортеры будут продавать валютную выручку для уплаты налогов в бюджет, что приведет к повышенному спросу на рубли.
Ожидания сокращения притока дешевых долларов в мировую финансовую систему и ожидания повышения ключевой долларовой ставки, вероятно, приведут к укреплению доллара в мире и росту доходностей гособлигаций США. Этот фактор является негативным для всех валют развивающихся стран, включая рубль.
Ещё одним фактором давления на активы развивающихся рынков и сырьевые товары является распространение нового штамма COVID-19 «омикрон». ВОЗ предупредила, что заражаемость и смертность от «омикрона» могут возрасти. Это повышает риски новых локдаунов в мире, замедления роста глобальной экономики и снижения спроса на сырьё.
В то же время альянс стран ОПЕК+ во главе с Россией и Саудовской Аравией внимательно отслеживают состояние глобального спроса на нефть и регулируют собственное предложение, чтобы поддержать приемлемый уровень цен. В случае значимого ухудшения со стороны спроса страны ОПЕК+ могут отказаться от запланированного ежемесячного увеличения добычи.
В декабре против рубля выступают сезонные факторы. Возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров на новогодние праздники, для зарубежных новогодних поездок и для выплаты по внешнему долгу корпораций.
При этом уже в первом квартале сезонные факторы разворачиваются в сторону укрепления рубля. Приток валюты в страну по текущему счету платежного баланса РФ остаётся высоким, а спрос на валюту для импорта и турпоездок снижается. В результате ожидаем, что в первом квартале рубль может укрепиться до 70-71 к доллару и 80-81 к евро.
Высокие ставки и госрасходы, ФРС и «омикрон»: что будет с рублем в 2022 году
4 января 2021 года доллар на открытии стоил 74,1 рубля, евро — 90,9 рубля. То, что происходило в течение следующих 12 месяцев, вряд ли можно охарактеризовать словом «спокойный». Рубль оказывался под давлением геополитики, цен на нефть и периодического охлаждения инвесторов к активам развивающихся стран.
К примеру, 17 марта буквально за несколько часов американская и европейская валюты подорожали больше чем на рубль после того, как президент США Джо Байден назвал Владимира Путина «убийцей».
В октябре российская валюта выросла за счет ужесточения политики ЦБ: после того как регулятор вновь повысил ключевую ставку 22 октября, курс доллара к рублю снизился за день с 71,3 рубля до 70,3 рубля. Вечером на Мосбирже 13 декабря доллар торговался по 73,6 рубля, евро — по 83 рубля.
Прогнозы от инвестбанков и аналитиков на 2022 год, которые собрал Forbes, находятся в диапазоне от 67 до 78 рублей за доллар. К примеру, главный экономист Sova Capital Заигрин считает, что в будущем году геополитическая неопределенность и «глобальная прочность» доллара, вероятно, помешают укреплению российского рубля, он ожидает, что российская валюта будет зажата в коридоре 71-72 рубля за доллар в 2022 году. А главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев дает широкий диапазон на 2022 год — по его мнению, рубль будет торговаться в диапазоне 70-78 рублей к доллару и 80-88 рублей к евро.
По прогнозу старшего стратега по долговому рынку SberCIB Investment Research Игоря Рапохина, курс рубля может к концу 2022 года укрепиться до 67 рублей за доллар, при повышении ключевой ставки ЦБ до 9%. По прогнозу «Ренессанс Капитала», к концу 2022 года доллар будет стоить 72,8 рубля, евро — 84,4 рубля.
Невозможно предсказать, какие «черные лебеди» ждут российскую валюту, но есть несколько фундаментальных факторов, которые будут оказывать влияние на российскую валюту в 2022 году.
Рубль укрепится в первом полугодии
То, что рубль укрепится в первом полугодии, считают трое опрошенных Forbes аналитиков.
I квартал станет наиболее благоприятным для рубля: будет сокращаться страновая риск-премия (когда инвесторы закладывают в свою доходность премию за риск вложений в российские активы), внешние выплаты по долгу и дивидендам останутся невысокими, а высокие реальные ставки в рублях будут поддерживать спрос на рублевые активы, говорит старший экономист «ВТБ Капитал» по России и СНГ Александр Исаков. По его прогнозу, курс доллара к рублю снизится до 70-72 рублей в I квартале 2022 года.
Как это влияет на рубль?
Компании-экспортеры, продавая товары или услуги за рубеж и получая за них иностранную валюту, затем конвертируют ее в рубли, чтобы платить налоги, выплачивать зарплаты сотрудникам, дивиденды акционерам и так далее. Импортеры, напротив, продают рубли, чтобы приобрести зарубежные товары. В результате, если экспорт превышает импорт, то при прочих равных рубль растет.
Еще один позитивный фактор начала года — снижение неопределенности с конфликтом на востоке Украины, говорит экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко.
Мировые центробанки и «омикрон» могут помешать укреплению рубля
Есть и негативный фактор, который может подпортить динамику рубля в начале следующего года, — распространение «омикрона». Пока ситуация с новым штаммом остается неопределенной. Предварительные данные Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) показали, что «омикрон» более заразен, чем «дельта», но заболевание при нем протекает легче. Но 13 декабря Великобритания заявила о первом случае смерти пациента с «омикроном», ее премьер-министр Борис Джонсон заявил, что стоит отказаться от идеи, что «омикрон» — более легкий вариант COVID-19. В России вице-премьер Татьяна Голикова рассказала о том, что 16 россиян, приехавших из ЮАР, заболели новым вариантом коронавируса.
Волны коронавируса обычно ослабляют рубль, но рассчитать этот эффект для будущего года вряд ли возможно, говорит Исаков. Ясно одно — любое ухудшение ситуации с пандемией снижает глобальный аппетит инвесторов к риску и негативно влияет на валюты развивающихся стран, включая Россию, говорит руководитель отдела инвестиционной стратегии дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка Иван Федоров. Это риск еще предстоит осознать, продолжающаяся вакцинация и отсутствие больших ограничений пока внушают сдержанный оптимизм, считает Мелащенко.
Есть еще один фактор, почему рубль начнет слабеть во второй половине года. К тому моменту окончательно свернут программы количественного смягчения ФРС и ЕЦБ. Кроме того, ФРС во II квартале, как ожидается, начнет повышать процентную ставку, обьясняет Васильев. Это может привести к укреплению доллара в мире и оказать давление на активы развивающихся стран, сказал Васильев. Тогда рубль тоже окажется под давлением.
ЦБ поддержит рубль
Центробанк продолжает повышать ключевую ставку из-за возрастающей инфляции, которая в ноябре в годовом выражении достигла 8,4%. С начала года Банк России повысил ставку уже на 3,25 процентного пункта, до 7,5%, пытаясь остановить рост цен и ценовых ожиданий россиян.
Существенный рост ключевой ставки в 2021 году уже повысил интерес инвесторов к российскому рынку, которые зарабатывают на carry trade — стратегии, когда инвесторы зарабатывают на разнице процентных ставок в разных странах, к примеру, берут кредиты под низкие ставки в одной стране и вкладывают эти деньги в инструменты с под более высокую ставку в другой.
Дальнейшее повышение ставки поддержит интерес к российским ОФЗ и облигациям российских компаний, считает Андрей Мелащенко.
В первом полугодии 2022-го ЦБ закончит повышать ставку и приступит к ее снижению до 7,5% к концу 2022 года, прогнозирует Иван Федоров. Ожидания ослабления политики ЦБ могут привести к притоку иностранных инвесторов, которые захотят заскочить в последний вагон уходящего поезда, отмечает Кудрин. Это в итоге приведет к временному укреплению российской валюты, и она может определенное время торговаться ниже «справедливого» уровня 71-75 рублей за доллар, считает Кудрин.
Как на рубль будет влиять нефть
Спрос на нефть в 2022 году восстановится до доковидных уровней — 100 млн баррелей в день, а уровень добычи будет продолжать расти в соответствии с действующей сделкой ОПЕК+, считает Исаков из «ВТБ Капитала». Добыча нефти вырастет на 7,8% год к году, а мировой спрос на нефть вырастет на 3,8% и достигнет уровня 2019 года, прогнозирует Мелащенко из «Ренессанс Капитал». По идее это могло бы привести к укреплению рубля. Но его чрезмерному укреплению препятствует бюджетное правило, напоминает Кудрин.
Госинвестиции из ФНБ поддержат рубль
С 2022 года правительство начнет активно тратить деньги на поддержку инфраструктурных проектов, министр финансов Антон Силуанов даже говорил, что за три года из ФНБ потратят на проекты рекордные за всю историю суммы.
Укрепление рубля более чем до 73 за доллар маловероятно
Значимым событием для всех рынков, в том числе и валютных, на прошлой неделе стало очередное заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики. Напомним, что регулятор озвучил ужесточение политики в виде планируемого трехразового повышения ставки в 2022 году вместо ранее ожидаемого двухразового и ускорение программы сворачивания выкупа активов.
Большинство валют ЕМ подешевело с начала года, а рубль укрепился на 0,3%, попав даже с таким скромным результатом в тройку лучших по динамике к доллару. ФРС в декабре резко сменила курс своей политики, перестав именовать инфляцию временной, и ради борьбы с ней ускорила сворачивание стимулов, прогнозируя повышение ставок уже в 2022 году.
В среднесрочном периоде, до окончания 1-го кв. 2022 года, мы считаем, что ситуация с валютами ЕМ не поменяется, они продолжат падать по отношению к доллару. На фоне глобального укрепления доллара маловероятно укрепление рубля. Скорее всего, будет умеренное ослабления рубля, который снова покажет лучшую по сравнению с валютами ЕМ динамику, в том числе за счет того, что Банк России в отличие от других регуляторов заранее поднял ставку, причем довольно сильно.
Мы ожидаем умеренного падения курса с текущих уровней, при условии что геополитическая обстановка не ухудшится.
Дорогая нефть, сильные фундаментальные показатели России, жесткость ЦБР защитят рубль от более масштабной распродажи.
Китайская валюта отличается удивительной стабильностью, находится в боковом тренде, в рамках торгового канала 11,50–11,70. Мы считаем, что в ближайшее время данная тенденция продолжится.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Больно сильный: чем опасно укрепление рубля
25 Время прочтения: 5 минут
У российской экономики появилась новая беда — укрепление рубля. О масштабах проблемы говорит тот факт, что ей посвятили специальное экономическое совещание у президента. Чем же он так опасен, крепкий рубль, который пока все равно вдвое слабее того, что был два с половиной года назад, когда начинался кризис?
В последние два-три месяца рубль перестал ходить ходуном, демонстрируя удивительную и неожиданную для самого Банка России — представители регулятора неоднократно говорили, что не в силах уменьшить волатильность курса, — стабильность. А в последние две-три недели рубль и вовсе начал укрепляться до годовых максимумов. С начала лета курс рубля к доллару менялся в очень незначительных пределах 63—66 за доллар. Чуть сильнее были колебания курса евро, что неудивительно — один Вreхit поначалу навел шороху на все финансовые рынки.
С начала года рубль подорожал к доллару аж на 17%. Причем в последнее время наша валюта укреплялась практически независимо от колебаний мировых цен на нефть. В результате при барреле марки Вrent по 47 долларов «деревянный» стоил дороже, чем когда нефть поднималась выше 50 долларов. Эта тенденция вызвала настоящий шквал заявлений чиновников и экономистов об опасности дальнейшего укрепления национальной валюты, а также спровоцировала специальное совещание у президента.
Вот как видит проблему сам глава государства: «Рубль укрепляется, несмотря на известную ценовую волатильность на сырьевых рынках, и в этой связи нам, конечно, нужно подумать, как и что мы будем делать в ближайшее время в связи с этими факторами». Эту мысль главы государства рынок истолковал как призыв к монетарным властям не допустить дальнейшего резкого укрепления национальной валюты. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков попытался развить рассуждения главы государства, чем только усилил подозрения, что власти сделают все возможное, чтобы в обозримом будущем (если не будет нового резкого роста цен на нефть) доллар не опустился ниже 60 рублей. «В целом, безусловно, укрепление рубля имеет позитивные стороны, с одной точки зрения. С другой точки зрения, это требует каких-то мер в отношении экспортно ориентированных отраслей. Это требует таких тонких настроек, которые нужно заранее продумывать и реализовывать», — сказал Песков журналистам.
Гораздо резче высказался помощник президента по экономике Андрей Белоусов: «Укрепление рубля стало чрезмерным и приводит к замедлению роста российского экспорта… С моей точки зрения, сегодня рубль начинает переукрепляться. Это работает в минус, сокращает доходы бюджета и усиливает бюджетные проблемы. Это снижает конкурентоспособность российской промышленности и сельского хозяйства, обесценивая задачи по импортозамещению. И мы действительно наблюдаем тенденцию замедления роста экспорта».
«То, что рубль должен укрепляться, — это вполне объективно, потому что цены на нефть благоприятные, экспорт растет, отток капитала сокращается. Но сильное укрепление тормознет, естественно, импортозамещение», — вторит Белоусову заместитель председателя правления Внешэкономбанка Андрей Клепач. По его оценкам, «изменение курса рубля на один рубль к доллару в сторону укрепления — это потери 150—160 миллиардов рублей для федерального бюджета в год».
Андрей Белоусов обозначил главную опасность сильного рубля с предельной откровенностью — резкое сокращение доходов бюджета. Бюджет 2016 года сверстан исходя из среднегодового курса 67,2 рубля за доллар. При этом формально средний курс с начала года по 20 июля все еще выше этого уровня — 69,5 рубля за доллар. Однако, если считать с начала II квартала, этот курс составляет уже 65,4 рубля за доллар. А с середины июня доллар в среднем стоил дешевле 65 рублей.
При этом дефицит федерального бюджета за первое полугодие, по данным Министерства финансов, составил 1,514 трлн рублей, или 4% ВВП. Хотя это меньше показателя 4,6% ВВП за пять месяцев этого года, но значительно выше заложенного в действующий бюджет показателя 3% ВВП. При таких раскладах у государства не только не будет денег на вторую индексацию пенсий, хотя даже она не покроет реальную годовую инфляцию. (Притом что государство ранее обещало индексировать ежегодно пенсии и пособия именно на размер реальной инфляции, а в 2015 году уже не выполнило свое обещание). Могут возникнуть проблемы просто с выплатой текущих зарплат и пенсий гражданам. Не говоря уже о финансировании социальной сферы.
Причем изменения в бюджете происходят действительно драматические. Добыча нефти в России в первом полугодии 2016 года, включая газовый конденсат, увеличилась на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 272 млн тонн, следует из данных Росстата. При этом доходы России от экспорта нефти, по данным Федеральной таможенной службы, по итогам I квартала сократились на 38% в годовом выражении и составили 14,09 млрд долларов — минимальный показатель с 2004 года. Поскольку российский бюджет исполняется в рублях, а мировые цены энергоносителей номинируются в долларах, резкое укрепление национальной валюты автоматически делает главные источники доходов казны дешевле в рублевом эквиваленте.
Положительное сальдо платежного баланса России в первом полугодии 2016 года составило всего 15,9 млрд долларов, сократившись в 2,92 раза по сравнению с январем — июнем прошлого года. Притом что в 2015 году по сравнению с 2014-м оно уже упало почти на четверть. Именно положительное сальдо торгового баланса помогало России продержаться в кризис на фоне снижающихся беспрерывно с октября 2014 года реальных доходов населения, резкого сжатия внешней торговли и падения ВВП. Никакие запасы ликвидности в банках не помогут экономике, если у людей не будет денег, чтобы отдавать кредиты, а у государства — чтобы финансировать свои бюджетные обязательства. Конечно, рубли можно напечатать, в том числе и «вертолетные» — прямо в бюджет для финансирования дефицита. Только это при отсутствии роста экономики (а у нас главные поставщики рабочих мест и денег в казну — крупные сырьевые компании, доходы которых при относительно сильном рубле и относительно дешевой нефти резко падают) вызовет лишь рост инфляции.
Конечно, нам с вами кажется, что если доллар опять будет стоить хотя бы 50 рублей, не говоря уже о докризисных 32, то мы снова заживем в условиях потребительского и кредитного бума «безмятежно счастливого» 2013 года (хотя масштабный спад инвестиций и почти нулевой экономический рост были уже тогда). Но не все так просто. Одно дело, когда доллар стоит 50 рублей при экономическом росте и нефти по 70 за баррель, и совсем другое — когда экономика все еще в минусе, а за баррель нефти не дают и 50 долларов. Когда деньги кончаются у государства, они автоматически кончаются у всех бюджетников. А при отсутствии экономического роста — еще и у частного сектора. Вот и приходится властям спешно искать новый баланс между курсом рубля, доходами населения, выручкой экспортеров, интересами бюджета и возможностью экономического роста в условиях, когда Россия продолжает оставаться под санкциями.
У экономических кризисов нет дна. Всегда можно упасть еще ниже. Но даже когда дно вроде бы нащупано и вы начинаете подниматься, делать это приходится осторожно, чтобы вас не разорвало на части от декомпрессии.
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Курс доллара собирается удивить инвесторов: Какие события ожидаются на предновогодней неделе
Перед Новым годом курс доллара и евро может преподнести инвесторам не один сюрприз. Какие события будут влиять на валюту в конце декабря и сколько будет стоить рубль?
Чем необычна следующая неделя
В глобальном разрезе наибольшее беспокойство у инвесторов вызывает развитие эпидемиологической ситуации. Омикрон-штамм распространяется с большой скоростью даже в странах с высоким процентом граждан, получивших вакцину. Это особенно настораживает в свете перехода мировых ЦБ к сворачиванию сверхмягких денежно-кредитных условий. Вирусные страхи также давят на сырьевые активы, включая нефть. Об этом рассказал инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.
Впрочем, по его словам, нефть получает поддержку со стороны сохраняющихся высоких цен на газ. Чёрное золото в нынешних условиях часто рассматривается как более доступная альтернатива голубому топливу. По мнению Александра Бахтина, уровни цен на энергоносители остаются в числе базовых факторов поддержки рубля.
— В геополитическом разрезе на динамику рублёвых активов могут повлиять итоги ежегодной пресс-конференции президента России 23 декабря. Некоторое давление под занавес года рубль может испытать из-за традиционно растущего предпраздничного спроса на валюту как со стороны тех, кто страхуется на случай реализации каких-либо негативных событий в длинные новогодние выходные, так и со стороны путешественников за рубеж. Кроме того, важным для рубля краткосрочно будет развитие валютного кризиса в Турции, — добавил Александр Бахтин.
По его словам, поддержка рубля локально обеспечивается со стороны налогового периода, повышательного тренда на рынке рублёвого долга. Фундаментально позитивен для нацвалюты эффект от повышения ключевой ставки до 8,5%.
— Сценарий предновогодней недели трудно предугадать. Как правило, рынок в это время достаточно «тонкий», поэтому, с одной стороны, возможны сюрпризы в виде резких курсовых колебаний, как в 2018-м и в 2020 году, когда рубль снизился на 1,0–1,5%. Или, напротив, курс может стоять как вкопанный. Особенно если внешний фон и геополитические риски умеренно позитивны, — рассказал эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton Антон Гринштейн.
Он считает, что в 2021 году набор факторов скорее говорит за сценарий со снижением курса российской валюты в предновогоднюю неделю. Во-первых, из-за раскручивающейся спирали роста напряжённости в отношениях между Россией и США по ситуации на юго-востоке Украины, которая может привести к новым антироссийским санкциям. А во-вторых, из-за ухудшающегося внешнего фона на мировых рынках, где инвесторов пугает омикрон-штамм CoViD-19.
Эксперт напомнил, что в воскресенье, 19 декабря, Нидерланды уже ввели локдаун, по жёсткости аналогичный тому, что вводился весной 2020 года. Он продлится до 14 января 2022 года. В Лондоне в минувшие выходные было объявлено чрезвычайное положение после того, как за сутки «омикроном» заразились 93 тысячи британцев.
— Теперь на повестке стоит вопрос об аналогичных эпидемиологических ограничениях в других европейских странах вроде Германии, Австрии, Франции. Если, конечно, скорость распространения омикрон-штамма CoViD-19 на этой неделе не снизится. Фондовые индексы и цены на нефть уже обвалились. Если к Нидерландам присоединятся европейские соседи, падение на финансовых рынках продолжится и на следующей неделе, — добавил Антон Гринштейн.
Последняя декада декабря стартовала с негативными настроениями на финансовых рынках, которые могут сохраниться до конца года. Проявляется давление на рисковые активы: сырьё, фондовые индексы, валюты развивающихся рынков. Это связано с несколькими обстоятельствами. В том числе с тем, что на прошедшей неделе ведущие центробанки — ФРС, ЕЦБ, Банк Англии — продемонстрировали поворот в своей кредитно-финансовой политике. Из-за высокой инфляции она становится жёстче, сворачиваются денежные стимулы. Это означает в перспективе ограничение в наращивании денежной массы, удорожание денег и усложнение условий для инвестирования. На этот момент обратил внимание главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.
Но, с другой стороны, российской Центробанк 17 декабря поднял свою ключевую ставку с 7,5% до 8,5%. К тому же он заявляет о возможном дальнейшем её повышении. Это идёт в унисон с трендом ведущих центробанков. Но если их более жёсткая политика способствует укреплению основных мировых валют, то такая же направленность ЦБ РФ — драйвер усиления рубля.
По словам Марка Гойхмана, если негативный настрой из-за «омикрона» не получит развития в ближайшие дни или по каким-либо причинам хотя бы временно ослабнет геополитическая напряжённость, российская валюта получит поддержку.
Прогноз курса рубля на конец декабря
До 27 декабря негативное влияние на рубль будет сдерживать подготовка российских экспортёров к выплате НДПИ в следующий понедельник. После чего при сохранении геополитических рисков и угроз «омикрона» со вторника, 28 декабря, по четверг, 30 декабря, включительно российская валюта будет склонна к ограниченному снижению к 74,5–75,5 за доллар США и 84,5–85,5 за евро. Такой прогноз сделал Антон Гринштейн.
Он полагает, что в альтернативном сценарии (Россия и США решат не ставить на новогоднюю паузу свой конфликт, а омикрон-штамм CoViD-19 к концу этой недели начнёт отступать вместе с угрозой новых локдаунов) курс рубля останется в диапазоне 73,2–74,2 к доллару США и 83–84 к евро до следующей пятницы, 31 декабря.
Центробанк агрессивно повысил ключевую ставку: Как изменится курс рубля, проценты по вкладам и кредитам
— В зависимости от сочетания факторов влияния котировки могут колебаться, но вряд ли в очень широком диапазоне. Его наиболее вероятные технические границы до конца декабря — 72–76 рублей за доллар и 82–85 рублей за евро. В целом для рубля уходящий год был достаточно ровным. Высокие цены энергоносителей, профицит бюджета, торгового баланса, восстановительный рост экономики содействовали укреплению рубля, а геополитика, «бюджетное правило» Минфина не давали значительно повысить его курс, — заключил Марк Гойхман.
По оценкам Александра Бахтина, курс рубля к концу декабря может сложиться в пределах 73–75 к доллару и 82,5–84,5 — к евро. Ключевыми факторами для курсовой динамики останутся общерыночный аппетит к риску, цены на сырьё и геополитика.
— Для российских активов и рубля на повестке вновь санкционные риски. Присутствует и давление со стороны нефти, которая обновляет двухнедельные минимумы. В ближайшее время эти моменты будут определять движение рублёвых пар. К концу недели объём ликвидности в валютном секторе может снизиться: католические страны уйдут на каникулы по случаю Рождества, количество нерезидентов в торгах уменьшится. В такое время не исключены резкие колебания курса. Доллар в ближайшей перспективе будет следовать в диапазоне 74–75 рублей, евро — 83–84. До конца декабря торговые диапазоны могут быть немного шире: для доллара это границы в пределах 73–75, для евро — 82–85, — отметил старший аналитик УК «Альфа-Капитал» Максим Бирюков.
Сейчас рыночная волатильность превышает свои средние показатели, что может двигать курсы иностранных валют с большей, чем обычно, амплитудой. Так считает старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова.
— Пока рынком правят коронавирусные страхи и спад цен на сырьё, рубль остаётся под давлением. В конце этой недели на рождественские каникулы уйдут западные рынки, торги станут «тонкими», с меньшим объёмом ликвидности, что сохранит волатильность в силе. Для доллара США это означает вероятность колебаний в пределах 74–75 рублей, для евро — 83–84. До конца декабря курс доллара может торговаться в диапазоне 73–75, евро — 82–85, — добавила Анна Бодрова.
Финансовый эксперт, сооснователь школы независимых финансовых консультантов Finliberty Светлана Самойлова ждёт ослабления курса рубля к концу года. Она отметила, что инвесторы продолжили сокращать позиции по акциям. Также на рынок давит ухудшение ситуации по коронавирусу. Рынок ожидает новые локдауны. При продолжении снижения стоимости нефти ниже 70 рублей за доллар она ждёт курса валют на уровне 76 рублей за доллар.
— Из-за новой волны пандемии падают нефтяные котировки — сегодня баррель марки Brent торгуется на уровне 69 долларов, а под конец года в РФ увеличиваются объёмы рублёвой ликвидности, что давит на курс. Вероятнее всего, что эти факторы приведут к умеренному ослаблению национальной валюты, которая дешевеет уже сегодня. Доллар выше 74 рублей, евро — дороже 84 рублей. До Нового года будет вполне ожидаемым снижение рубля до уровня 75–76 за доллар и 85–86,5 рубля за евро, — считает частный инвестор, основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров.