Что значит перегретый рынок
Что такое перегретый рынок — что ждет акции после пандемии
Может ли рынок ценных бумаг быть перегретым, и к каким последствиям это приводит? Как узнать о надвигающемся кризисе заранее, и есть ли шанс его избежать? На самом деле, это не такой уж и простой вопрос, над которым бьются лучшие экономисты в мире уже более ста лет. В современном мире это работает примерно так.
Но задуматься об этом стоит именно сейчас. Потому что не все на фондовом рынке — выглядит так уж безоблачно и благополучно.
Почему растет экономика
Чтобы понять, где мы находимся сейчас, на каком этапе, необходимо немного затронуть теорию и заглянуть в историю. Попробуем проанализировать сложные вопросы — максимально понятно и просто..
В современном понимании, основной причиной экономического роста является развитие человечества в целом и его технический прогресс. Появляются новые машины, инструменты, системы, научные открытия и технологии, которые запускают новый виток развития.
Так, например, в свое время, и после тысячелетий ручного труда произошла промышленная революция. Лошадей и людей, приводящих в движение станки и телеги, заменили машины — сначала паровые, потом электрические.
Все это сопровождалось бурным развитием промышленности и подъемом в экономике. Затем наступал спад — до следующего стимулирующего прорыва в науке и технологиях. Так и развивается наша цивилизация — по ступеням.
А с появлением фондового рынка стала очевидна и его цикличность: подъем, экспансия, кризис, рецессия и постепенное восстановление.
Самый тяжелый кризис
До определенного момента инвесторы были счастливы, зарабатывая от кризиса до кризиса неплохие деньги, а власти не обращали особого внимания на цикличность, пока не произошла настоящая катастрофа. Великая депрессия в США, когда вслед за крахом фондового рынка наступил полный экономический коллапс. Четыре года беспрерывного падения!
Более четверти населения страны оказались за чертой бедности. Отголоском катастрофы в Америке стал, скорее всего, приход к власти нацистов в Германии и фашистов в Италии и других странах — к этому подтолкнул расползающийся по миру кризис.
Одним из выводов из сложившейся ситуации заключался в том, что экономика не может существовать совсем сама по себе, это грозит серьезными провалами. А значит, необходимо то или иное регулирование.
В результате самого страшного в истории кризиса, по большому счету, сложилась современная мировая финансовая система с ФРС во главе.
Регулирование экономики в современном понимании
Сегодня регулирование экономики происходит следующим образом. Когда рынок перегревается и котировки ценных бумаг устремляются в высь, не обращая внимания на реальные показатели экономики, Федеральная резервная система нажимает на тормоз. То есть повышает ставки, делает деньги менее доступными для компаний, соответственно, приостанавливает экспансию.
Наоборот, когда в бизнесе намечается застой и остановка всего и вся, когда развитие становится слишком медленным, а безработица растет, то власти начинают стимулировать экономику, снижая ставки, давая возможность банкам получать больше дешевых денег, направлять их в реальный сектор.
Одна из последний ярких иллюстраций подобной ситуации, можно сказать, полного цикла — события 2000-х годов. Когда перегретый рынок так называемых дот-комов был остановлен решительными действиями, ставки повышены, лишние и ничем не обеспеченные бумаги ушли с бирж. Да, кто-то пострадал, и даже многие инвесторы разорились, но это не привело к глобальному краху.
И вслед за этим стратегия была заменена на смягчение денежно-кредитной политики, ставки стали вновь снижаться, а экономика и рынок ценных бумаг пошли вверх вместе, можно сказать, рука об руку, не опережая друг друга.
Реальные события и их влияние на рынок
В конце 20 и в начале 21 века в мире появились целый ряд технологий, которые изменили наш мир, и позволили, параллельно, инвесторам заработать на акциях. Если посмотреть назад, то можно увидеть, как на рынок вышли компании — первые производители компьютеров и программного обеспечения.
Потом в середине девяностых годов прошлого века и уже в начале 2000х произошел настоящий бум телекоммуникаций, развитие сотовой связи, и всего, что с ними связано. Еще позже наше общение стало совсем другим — с рождением первых социальных сетей. И поиск информации изменился с появлением систем типа Google.
Сегодня фактически каждый бизнес присутствует в Интернете — это ли не технологический прорыв нашего десятилетия.
События последнего года
Но в экономике бывают не только положительные, но и отрицательные моменты. Так, очевидным тормозящим фактором, сокращающим возможности людей, стала пандемия, начавшаяся в 2020 году. Кажется очевидным, как она должна повлиять на мировую экономику.
О чем говорит статистика? Еще не подведены окончательные итоги. Однако есть данные о том, что по прогнозам — показателем мировой экономики прошлого года станет спад на 5.2%. При этом пострадали крупнейшие страны мира. В США ВВП снизился за год на 3.5%. Экономика Европы — минус 7.7%.
Ситуация на фондовом рынке сегодня
Примерно такая же картина наблюдается и в Европе. И Россия на этот раз не отстает от мира, индекс Московской биржи, как известно, вырос за год на 13%. А на сколько при этом окрепла отечественная экономика, такие уж хорошие показатели у нас по росту ВВП за год?
Объяснение специалистов: рост инвестиций
Многие экономисты сходятся во мнении, что рост фондовых индексов — результат того, что люди из-за пандемии были вынуждены отказаться от своих обычных трат. Например, не поехали в отпуск, лишний раз не посетили с друзьями кафе или ресторан, и так далее.
Конечно, эти деньги должны были куда-то деться. Они и были направлены в инвестиции — на будущее, до лучших времен, когда мир начнет открываться, поздно или рано поборов, или переждав, как получится, коронавирус.
Можно даже при этом предположить, что для многих, в особенности это касается молодого поколения, инвестиции с использованием смартфонов стали своего рода компьютерной игрой. Об этом говорит стремительный рост клиентской базы таких систем, как Robinhood и им подобных, прославившихся на манипулятивном росте отдельных акций совсем недавно.
Перегретость рынка
Но что происходит в действительности? Рост инвестиций, отложенный спрос на будущее лишает возможности компании продавать свою продукцию прямо сегодня. В дополнение к тем проблемам, которые вызывает пандемия.
Нет спроса на продукцию — нет продаж, а значит, и прибыли. Для большинства акций крупнейших, жизненно необходимых для мировой экономики компаний это означает предстоящее сокращение производства, снижение прибыли, более низкий уровень дивидендов, если они вообще будут. И как следствие — предстоящее падение котировок.
Регулирование экономики
Поздно или рано, но должна наступить реакция регулирующих органов. Не для того, чтобы наказать заигравшихся инвесторов, а ради благой цели — избежать полномасштабной экономической катастрофы.
Как Федеральная резервная система обычно действует в подобных ситуациях? Конечно, она предпримет шаги, чтобы остудить рынок. Для того, чтобы привести ни на чем не основанный инвестиционный бум в некоторое соответствие с реальной ситуацией в экономике.
В результате не сегодня, так завтра можно ожидать заявления финансовых властей США, как это обычно бывает, о том, что из-за угрозы инфляции Федеральная Резервная Система пошла на повышение учетной ставки. И так далее, начиная от словесного давления на рынок, устных интервенций, и заканчивая серией действительно жестких мер, которые обычно предпринимаются в подобных ситуациях.
Что делать инвесторам
Мы, само собой разумеется, не ставим своей целью посеять панику. Просто действуем по принципу: предупрежден — значит, вооружен. На сегодняшний день ситуация сложилась такая, что рост фондовых рынков в мире в целом и в России в частности — противоречит реальной ситуации для большинства предприятий. Хотя, конечно, отдельные отрасли от того, что происходит, только выиграли, например, всевозможные службы доставки, удаленного доступа, онлайн развлечений, и прочее.
Акции перегреты — как это определить с помощью теханализа
Любой инвестор хотел бы знать, когда тренд начинает перегреваться, ослабевая и приближаясь к развороту. В случае с восходящим трендом перегрев означает «перекупленность» акций, при нисходящем тренде — «перепроданность». Своевременное выявление перекупленности или перепроданности позволяет закрыть позиции по более выгодным ценам.
Перегрев можно условно разделить на два типа: обычный и сильный. Обычный перегрев говорит о том, что перед продолжением тренда инструменту достаточно лишь скорректироваться. Сильный перегрев уже свидетельствует о том, что назревает разворот тенденции. Для обычного перегрева характерны классические сигналы, а для сильного — дивергенции.
Какие индикаторы говорят о перегреве тренда
На перегрев тенденции в основном указывают осцилляторы — класс индикаторов, значения которых изменяются в рамках ограниченного диапазона. Считается, что акции перекуплены (перепроданы) после того, как осциллятор пересекает определенную границу.
Каждый осциллятор имеет свой диапазон изменения и сигнальные границы. Например, самый популярный осциллятор RSI изменяется в области 0–100%, с границами перепроданности и перекупленности 30% и 70% соответственно.
Также на перегрев могут указывать некоторые трендовые индикаторы. Например, специальная линия индикатора ADX (синяя на графике индикатора в QUIK) отражает силу текущего тренда, изменяясь в диапазоне 0–100%. Когда значения данной линии превышают 50%, считается, что тренд перегрет.
Классические сигналы
Классические сигналы нужны для определения приближающейся коррекции. При восходящей тенденции такой сигнал указывает, что акции слишком долго безоткатно растут, а сейчас готовы избавиться от перекупленности и скорректироваться вниз. Обратная ситуация с нисходящим трендом.
Как правило классические сигналы используются осторожными инвесторами для перестраховки и закрытия позиций перед грядущей коррекцией или спекулянтами для заработка на короткой дистанции. Общий принцип классических сигналов для всех осцилляторов одинаковый:
— сигнал на покупку возникает после того, как осциллятор вышел из зоны перепроданности (линия пересекла границу зоны перепроданности снизу вверх);
— сигнал на продажу возникает после того, как осциллятор вышел из зоны перекупленности (линия пересекла границу зоны перекупленности сверху вниз).
Снизу представлен примеры сигналов трех популярных осцилляторов (все индикаторы есть в терминале QUIK) — RSI, Stochastic, CMO.
Среди распространенных трендовых индикаторов, которые есть в QUIK, можно выделить лишь один показатель, генерирующий классические сигналы перегрева — это упомянутый ранее ADX. Когда трендовая линия пересекает 50% сверху-вниз (то есть возвращается из зоны перегрева), то возникает сигнал:
— на покупку, если линия быков выше линии медведей;
— на продажу, если линия медведей выше линии быков.
Однако если линии быков и медведей ADX на момент сигнала находятся близко, то лучше дождаться их пересечения (стандартный трендовый сигнал ADX), так как высока вероятность смены тенденции на противоположную.
Дивергенции
Дивергенции являются куда более сильными сигналами, предвещая слом или даже смену тенденции. Бычья дивергенция возникает перед разворотом нисходящего тренда вверх. Медвежья дивергенция, наоборот, говорит о скором развороте восходящего тренда вниз.
Дивергенции возникают при противоположной динамике цены и осциллятора. Например, бычья дивергенция формируется при падающих минимумах цены, но растущих минимумах осциллятора. Это означает, что падение цены происходит «на последнем дыхании» из-за временного отсутствия покупателей и вскоре случится полноценный разворот вверх.
Среди популярных трендовых индикаторов дивергенции генерирует лишь MACD. Сигналы выявляются аналогично дивергенциям по осцилляторам и могут использоваться обособлено, либо в качестве подтверждения других дивергенций.
В отличие от классических сигналов по осцилляторам дивергенции не обеспечивают точную точку входа в сделку (или фиксации позиции).
Важно: после образования бычьей дивергенции необходимо дождаться значительного отката цены вверх, иначе высок риск продолжить падение. При этом размер отката перед открытием или закрытием сделки по сигналу определяется трейдером субъективно. Это единственный, но существенный минус дивергенций.
В качестве плюсов выступают более высокий потенциал прибыли и намного более высокая надежность в сравнении с классическими сигналами на том же таймфрейме. При этом важно отметить, что дивергенции возникают преимущественно во время тренда, а классические сигналы результативны и эффективны лишь в боковике.
На разных акциях дивергенции и стандартные сигналы осцилляторов показывают разную результативность. Также для отдельно взятой акции определенные осцилляторы наиболее эффективны. Все это стоит учитывать при работе с сигналами, основанными на технической перекупленности/перепроданности.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Продай, купи, спи
Итоги торгов. Покупатели российских акций попали в ловушку
Американская экономика: ключевые факторы 2022
5 самых ярких сделок M&A на российском рынке в 2021
Как Магнит будет работать с Wildberries
Илон Маск продолжает продавать акции. А что Tesla?
Акции Costco растут после отчета. Какие перспективы?
Акции Oracle взлетели к максимумам. Разбираем отчет
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Рынок недвижимости перегрет. Что делать в случае обвала?
Исследование основателя IT-компании Realiste, которая занимается оценкой и покупкой недвижимости онлайн, Алексея Гальцева.
За последний год рынок недвижимости резко “ушел вверх”. По разным подсчетам, цены квадратного метра увеличились на 15-20 и даже 30%. При этом в инфраструктуре и качестве строительства не произошло глобальных изменений.
Чего ждать от рынка недвижимости в ближайшее время и что делать собственникам, если цены пойдут вниз? Об этом рассказывает основатель IT-компании Realiste, разработавшей искусственный интеллект для мгновенной оценки, покупки и продажи недвижимости, Алексей Гальцев.
При этом застройщики в некоторых локациях не выставили на продажу все квартиры, уже готовые к сдаче, и спровоцировали подобие дефицита в условиях высокого спроса. Прибыль девелоперов значительно выросла за 2020 год вопреки пандемии, удорожанию и дефициту рабочей силы.
Интересно, что в некоторых районах крупных городов цены на недвижимость до сих пор на 10-15% выше адекватных цифр. К таким выводам пришел искусственный интеллект, который мониторит рынок недвижимости и показывает степень “перегрева” районов в режиме онлайн.
А вот примеры районов, недвижимость в которых, по версии ИИ, стоит неоправданно дороже локаций с аналогичными параметрами:
Застройщики до сих пор поддерживают высокие цены, не выводя все предложения на рынок: иногда “в свободной продаже” можно найти только 30% реального предложения, готового к продаже.
Госпрограмма льготной ипотеки была рассчитана на семьи с детьми, которым необходимо улучшить жилищные условия.
Но, как минимум, 25% покупателей жилья приобрели свои площади не для жизни, а для сдачи в аренду. Это был их вариант инвестиций. В результате с рынка исчезли наиболее доступные и ликвидные варианты квартир в новостройках.
Но, по нашим данным, арендный доход не будет соответствовать ожиданиям собственников, и уже через 6-9 месяцев они задумаются о том, чтобы продать недоходные квартиры и вернуть вложения.
Квартиры для сдачи в аренду разочаруют многих инвесторов и вернутся на рынок, снизив объем “дефицита”.
Рынок недвижимости продолжит расти. Он довольно “тяжелый”, и реагирует на изменение внешней ситуации только со временем. Уже сейчас снижается покупательская способность населения и будет снижаться спрос, но у этого рынка большой инерционный путь, и разворот этой “машины” произойдет не сразу. Сегодня цены на жилье высокие, и до конца 2021 года они продолжат свой рост.
ИИ от Realiste предсказывал рост столичного рынка на 21% за 21-ый год, и за первые полгода прирост в 10% уже есть, поэтому прогноз остается прежним: до конца года недвижимость вырастет еще примерно на 10%.
Рынок недвижимости формируется “от вторички”. Здесь находится вся инфраструктура, и живет большая часть населения. Именно поэтому изменение тенденций на рынке произойдет тоже со стороны “вторички”, а первичному рынку останется лишь реагировать (время реакции составит примерно 30-50 дней).
Итак, размещая объявления о продаже вторичной жилплощади, собственники опираются на цены рынка, то есть на цены, выставленные “соседями”. После этого они несколько месяцев ждут покупателя, и если сделки не происходит, начинают снижать цену на квартиру.
К концу осени 2021 года, по данным искусственного интеллекта от Realiste, люди перестанут покупать жилье по завышенным ценам или станут делать это гораздо медленнее. Собственники еще какое-то время подождут, но примерно через 5 месяцев начнут снижать ценники или у них уже можно будет получить скидку около 10-15%.
У этих аналитиков, каждый год схлопывается, каждый год последний.
Но. В России нет рынка недвижимости, поэтому стандартные модели прогнозирования не работают. Много работаю с застройщиками и агентствами недвижимости, и так вот инсайт.
Сколько скажут за квартиру платить, столько и заплатят, главное чтобы сумму ипотеки одобрил банк, все остальное вторично.
Рынок недвижимости в России схлопнется, когда сбербанк решит. А Сбербанку это тоже не выгодно, потому что скоро ему надо будет продать много ипотечных квартир и желательно в плюс.
Вот так и работает это пузырь, сбер дает ипотеку потому, что если перестанет, то его активы резко упадут в цене.
А эластичность спроса в недвижимости у россиян отсутствует как явление. Есть не будут, но квартиру купят.
Государство тоже будет руками и ногами всегда топить за ипотеку. Потому что для 99% ипотечников просто уехать на пару недель за решетку и вылететь с работы это равносильно самоубийству.
Имею ввиду механизмов коррекции цен, рыночными механизмами. Понятно что рынок есть. И даже конкуренцию имеется. Это просто некое обобщение, для передачи сути.
А на счет Москвы, боюсь рынок ползет вниз, исключительно из-за того что у людей просто нет таких денег, сколько стоит квартира. Тем не менее, в Москве очень много не проданных квартир, так как они не соответствуют спросу. Особенно в новой Москве. Человейники строят быстрее чем заселяют.
Механизмы коррекции вполне очевидны, это в первую очередь ставки и условия ипотеки.
Рынок ещё не ползёт вниз, сделки идут, деньги берут у банка в кредит под залог квартиры.
Рынок поползёт, имхо, в худшем случае к концу года только, но я думаю, что после нового года, как я писал выше.
Квартиры стоят столько, сколько за них платят. Если сейчас однушки в хрущах стоят дороже 7, значит за них по-прежнему дают больше 7млн.
Вот когда поток начнёт иссякать, продавцы начнут снижать цены, только происходит это не сразу и медленно.
Но ещё в 16-17м году самые дешёвые хрущи в Москве стоили меньше 5млн.
Потом, после ноября следует декабрь ( последний месяц в году), в котором спрос обычно не падает, а часто и растет ( опять таки личное наблюдение, данных точных нема).
Можете на примере 1-2 районов дать более глубокую аналитику, почему например считаете цену завышенной, как считали, куда ожидаете падение ( рост), как отделяете одни квартиры от других ( на одной улице может стоять старое жилье, куда никто не хочет и современное, на какое цена упадет, на что вырастет).
Ну тут по классике, все что дорожает в РФ, дешевле не становится
Я думаю в целом цены просто зафиксируется, коррекция будет но не более 5-10%.
Последнее время тот момент, когда цены на вторичку корректируются (растут) вслед за ценами на новое жилье.
Рынок перегрет, квартир завал, продать средний объект сейчас очень тяжело. Аренда приносит уже совсем грустно. Но при этом люди не спешат продавать жилье, которое им не нужно, потому что непонятно что делать с вырученными деньгами? Купить другое жилье? Вложить в биткоин? Открывать на эти деньги бизнес, которые в нынешних реалиях с 90% вероятность просто сожрет эти деньги и закроется?
Я все жду когда на рынок аренды вылезет ПИК и забьет всех своми непродаными квартирами, которых наверняка хватает в каждом ЖК.