Что такое s p 500 vix
Одним из показателей, используемых трейдерами для оценки состояния рынка, является индекс волатильности. Данный индикатор применяется во многих стратегиях торговли ценными бумагами. Он также известен под названием «индекс страха». Зачем он нужен и как им пользоваться – объясняем в этом материале.
Что такое индекс волатильности
Почему его называют индексом страха
Индекс волатильности свидетельствует об общем настроении участников рынка. Если его значение выходит за пределы пороговой величины, можно сделать вывод или о чрезмерном спокойствии трейдеров, или о начинающейся среди них панике. Именно поэтому данный индикатор часто называют «индексом страха» или «индексом неуверенности».
От чего зависит индекс волатильности?
Главной отличительной чертой индикатора является методика расчета его величины, построенная на основе прогнозов, а не фактических данных. Законы математики и статистики в этом случае не работают. Поэтому данный показатель часто подвергается критике со стороны многих аналитиков.
Главным образом величина индикатора зависит от ожиданий трейдеров, которые, в свою очередь, меняются под влиянием множества факторов. Значимые изменения на бирже влекут за собой увеличение диапазона колебания цен активов. Это в большинстве случаев провоцирует возникновение паники среди инвесторов.
Росту показателя способствуют:
В отличие от фактической, прогнозируемая волатильность в большой степени зависит от долгосрочных тенденций рынка.
Низкое значение индекса волатильности, как правило, наблюдается в периоды продолжительной устойчивости трендов, когда инвесторы ожидают отсутствия изменений и в дальнейшем.
Данная методика прогнозирования применяется на практике более 30 лет. Но многие специалисты уверены в ее несостоятельности.
Расчет значений индекса VIX
Индекс волатильности (VIX) рассчитывает Чикагская торговая опционная биржа CBOE. За основу принимаются данные по 8 контрактам S&P 500. Для расчета используется формула Блэка-Шоулза.
Несмотря на то, что эта методика применяется уже несколько десятилетий, многие участники рынка финансов считают ее необоснованно усложненной. По их мнению, ретроспективный анализ волатильности способен дать не менее точные результаты, чем анализ прогнозов инвесторов.
Интерпретация значений VIX
Для интерпретации результатов проведенных расчетов применяются следующие критические значения показателя:
Примером ситуации, повлекшей за собой рост волатильности рынка, является кризис 2008–2009 годов. До его начала верхнее значение показателя не превышало 35 п. В 2008 году оно подскочило до отметки 81 п., что сопровождалось большой паникой на рынке. После того как финансовая ситуация стабилизировалась, страхи инвесторов начали снижаться. Вслед за этим уровень волатильности развернулся в сторону уменьшения и остановился на отметке 40–50 п. Именно это значение сегодня используется в качестве верхнего порога индекса страха.
Внимание! Максимальные и минимальные пики индекса волатильности и котировок S&P 500 почти зеркально отражают друг друга.
Аналоги индекса VIX
Как применять индекс инвестору
Индекс волатильности отражает уровень страхов и беспокойства опытных инвесторов. Он помогает как бы со стороны увидеть, что в данный момент происходит на бирже.
Индекс волатильности дает инвестору сигнал к действию, направленному в противовес действиям большинства трейдеров. Таким образом, можно раньше других участников биржи определить точки разворота на графиках стоимости ценных бумаг и принять верное торговое решение.
«Индекс страха» на сегодняшний день является спорным индикатором для составления прогнозов. Поэтому не рекомендуется использовать его как безусловное руководство к действию. Но с помощью данного индикатора можно найти подходящую точку для входа на рынок. Кроме того, этот показатель можно использовать для определения наиболее успешной стратегии торговли его производными инструментами.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Индекс волатильности S&P 500 VIX
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График индекса VIX
На мой взгляд, текущий показатель волатильности может означать, что рынок принимает решения вменяемо, без каких-либо намеков на панику. Возможно, летние каникулы охлаждают желание участников рынка делать резкие движения. Поэтому мы и ниже 20-ти сейчас
На графике видно, что при обвале рынка в 2020 г индекс страха был на вершине, цена падала. Сегодня, SHX500 растет, цены растут, индекс страха/волатильности упал на 13%. Уровень SPX 500 сегодня насторожил рынок, все наблюдают. Делитесь мнениями.
CBOE:VIX Думаю сейчас хорошее время для покупки VIX. Все растет и коррекции не избежать.
Ну что, для движения по зеленой стрелочке в «зону спокойствия» слишком много неопредленности с ковидом, мировой экономикой, геополитикой и бешеным принтером ФРС. Поэтому я за красную стрелку. А какие под это «подвезут» новости и что должно начать происходить, чтобы немного огорчить рынки? Даже не знаю. Это не означает, что я как-то там особо верю в.
Индикаторы на SP500 перекуплены максимально, а индекс волатильности S&P500 готов шагнуть за линию тренда и возможно S&P500 уйдёт на коррекцию. (ну или хотя бы рост прекратится) Хотя Трамп такое чувство что маринует экономический пакет мер США к выборам для финального пампа американского фондового рынка и того же S&P500 на 4000
Индикатор VIX рисует разворотную фигуру. Осталось еще чуть-чуть, что бы закрыть ГЭП. Затем возможен отскок. Входить необходимо при пробитии фигуры. Стоп за трендовую линию. Закрыться 70-80% лучше на первом импульсе.
🇺🇸VIX совсем скоро укажет путь Фондовому Рынку США и тут либо коррекция Америки в связи с чем кстати может быть и рост Доллара, либо наоборот Американский рынок полетит ракетой вверх. Но, помните в августе фондовые рынки очень низколиквидны, а значит волатильность может легко возрасти. Учитывая все события Вирус, Brexit, Нефть, Торговые Войны и так далее, то.
Индекс отслеживает не акции, а опционы SPX. При росте волатильность у индекса низкая, но на падающем рынке курс возрастает. Связано это с тем, что инвесторы готовы отдавать больше за защитные пут опционы. Ведь выгоднее не рисковать, а захеджировать свои портфели акций на многие миллионы. Также произошло на этой неделе, мы увидели активный рост индекса VIX.
Индекс волатильности (страха) VIX пробил все экстремумы кроме уровня 2008 года и продолжает свой полет в стратосферу. 🙁
Индекс волатильности S&P500 подходит к поддержке – 11 От 11 индекс волатильности всегда отскакивает вверх, а так как сам S&P500 туземунит, то скоро нас ждёт что то очень страшное с учётом того что с декабря 2018 индекс волатильности по S&P500 постоянно снижается. А это значит пружина натягивается. Но, определённо время на рост Фондового Рынка США ещё есть.
Подходим к историческим минимумам Новое ралли не за горами
О чем нам говорит «Индекс страха» VIX?
С середины 90-х годов Чикагская опционная биржа рассчитывает индикатор волатильности — VIX, или так называемый «Индекс страха».
Этот показатель отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается. По этому поводу на рынке есть поговорка: «If the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below!»
По базовой теории, если значение VIX находится выше 40-45, то это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из рисковых активов. Такие ситуации складываются тогда, когда цены находятся у минимумов и пора задумываться о долгосрочных покупках. Если же значение опускается к 20 или ниже, то на рынках наблюдается растущий тренд и, кажется, что так будет еще долгое время. В районе долгосрочных минимумов в пору задуматься о закрытии длинных позиций.
Впрочем, диапазон колебаний «индекса страха» может изменяться в различные исторические периоды. Более того, индикатор способен длительное время находиться в районе минимумов. В последние годы VIX как правило низок во многом благодаря действиям мировых центробанков, накачавших финансовую систему деньгами. С 2012 года индекс большую часть времени находится ниже 20, в районе 11 на минимумах. Выбросы наверх наблюдаются также редко, как и коррекции по фондовому рынку США.
Что это может означать?
Позиция быков — налицо «новая норма», сопровождающаяся страхом оказаться «вне рынка». По мнению оптимистов, VIX — это скорее не «мера страха», а «мера арбитража». Отсутствие волатильности затрудняет работу трейдеров и снижает доходы банков, но в принципе может долгое время ничего не означать.
Точка зрения медведей — налицо затишье перед бурей, и в перспективе ситуация может измениться. Она получила подтверждение летом прошлого года, когда мировые рынки накрыл «черный понедельник».
Кроме того, существуют моменты, когда появляются расхождения между логичной обратной корреляцией индекса S&P500 и VIX. То есть обновление нового локального максимума по индексу широкого рынка может не совпадать с новым минимумом по VIX. Подобного рода дивергенции очень часто становятся предвестниками разворота основной тенденции на рынке.
Таким образом, за счет анализа «индекса страха» среднесрочные и долгосрочные инвесторы могут получить полезный сигнал о том, что пора фиксировать свои позиции, так как тренд находится уже на своем излете и скоро общая динамика сменится на противоположную.
БКС Экспресс
Последние новости
Рекомендованные новости
Валютный рынок. Итоги года и перспективы рубля в 2022
Не все смогли, а рубль смог
Сбербанк. Цена вышла из нисходящего канала
Старт дня. Индекс МосБиржи выходит к двухнедельным максимумам
Нефть продолжает расти, несмотря на угрозу профицита
О них знают немногие: растущие акции, которые пока не на слуху
Больше 200% за год. 5 самых выросших российских акций в 2021
Ралли Деда Мороза в России: какие компании вырастут под Новый год
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
VIX — индекс страха и волатильности: чем он может быть полезен?
VIX — это индикатор волатильности, который широко используется трейдерами на рынке акций, фьючерсов и опционов. В отличие от большинства других традиционных индикаторов, VIX представляет собой уникальный технический показатель, который помогает нам понять общее настроение на рынке, а также оценить степень страха или неопределенности, которую трейдеры и инвесторы испытывают в любой момент времени.
Индексу волатильности CBOE уделяется много внимания в периоды неопределенности на финансовых рынках. Мы собираемся погрузиться в то, что из себя представляет VIX и что он нам говорит.
Индекс волатильности или VIX, является одним из наиболее распространенных барометров рыночных настроений. Для трейдеров VIX представляет собой не только полезный инструмент для оценки текущего уровня риска, но и возможность извлечь выгоду из самой волатильности.
Индекс волатильности CBOE (INDEXCBOE: VIX) — это индикатор будущей волатильности рынка. Основанный Чикагской биржей опционов (CBOE), он является индикатором ожидаемых колебаний цен на индексный опцион S&P 500 (INDEXSP: INX) в течение следующих 30 дней. Индекс растет вместе с ожидаемой волатильностью рынка. Он также упоминается как индикатор страха и используется как инвесторами, так и трейдерами как индикатор уровня страха и беспокойства на рынке.
Важно отметить, что это прогнозный индекс, который не основан на прошлых показателях и исторических данных, таких как традиционные показатели волатильности, а скорее на ожидаемой или подразумеваемой волатильности в течение следующего месяца. Таким образом, несмотря на тесную корреляцию, VIX не является показателем реальной волатильности.
При рассмотрении VIX существует общее правило: значения больше 30 указывают на время повышенной волатильности и страха среди инвесторов, а значения ниже 20 означают большую стабильность и предсказуемость на рынке. Как видно из графика выше, три значительных всплеска VIX было в феврале и марте 2018 г, декабре 2018 г, а также в феврале и марте 2020 г. Они представляют собой три наиболее значительных падения S&P 500 (NYSEARCA: VOO), которые мы видели за последние два года.
Что, наверное, больше всего беспокоит, так это его нынешний уровень VIX по сравнению с тем временем. На данный момент самый высокий показатель со времен финансового кризиса 2008 года.
Что из себя представляет индекса волатильности CBOE (VIX)?
Индекс волатильности CBOE, также называемый VIX, — это рыночный индекс, основанный на волатильности, который измеряет ожидаемую будущую волатильность в течение следующих 30 дней. Он рассчитывается на основе опционов рыночного индекса S&P 500. Трейдеры и инвесторы часто отслеживают SP500 VIX как средство оценки общего риска и настроений на рынке акций. VIX также иногда называют индексом страха.
Так что же такое волатильность применительно к фондовому рынку? По сути, волатильность дает представление о степени движения рыночных цен за определенный период времени. Чем выше наблюдаемая или прогнозируемая волатильность, тем выше разброс в движении цены конкретной акции или индекса. И наоборот, чем ниже наблюдаемые или прогнозируемые показатели волатильности, тем меньше разброс цен в течение указанного времени.
Индекс VIX был создан в 1993 году Чикагской биржевой биржей CBOE. С тех пор он стал одним из наиболее популярных показателей волатильности и оценки рисков на финансовых рынках. Он особенно полезен для трейдеров опционов, которые регулярно анализируют и учитывают ожидаемую волатильность в своих торговых решениях.
Как правило, когда индекс VIX регистрирует более высокое значение, это свидетельствует о более высоких ценах на опционы. А когда VIX показывает более низкое значение, это свидетельствует о более низких ценах на опционы.
Вообще говоря, выгоднее покупать опционные контракты, когда волатильность относительно низкая, и выгоднее продавать опционные контракты, когда волатильность относительно высокая. Это связано с тем, что во время более низких уровней волатильности опционные контракты, как правило, оцениваются дешевле, тогда как во время более высоких уровней волатильности опционные контракты, как правило, имеют довольно высокие цены.
Таким образом, премия за волатильность, установленная в опционах колл и пут, может рассматриваться как вид премии за риск. Индекс VIX является динамичным и растет и падает по мере торговли участников опционов.
Еще одно интересное явление, которое следует отметить в связи с VIX, заключается в том, что он обычно имеет отрицательную или обратную корреляцию с рынком акций, особенно с индексом S&P 500. В частности, когда рынок относительно спокойный и имеет тенденцию к повышению, VIX будет регистрировать относительно низкие значения. С другой стороны, когда рынок резко распродается, VIX начинает расти, поскольку на рынке увеличивается уровень страха.
Понимание индикатора VIX
Теперь, когда у нас есть базовое понимание CBOE VIX, давайте обсудим, что означают числа в индикаторе VIX. По сути, VIX — это представление годового ожидаемого движения в процентном выражении в пределах одного стандартного отклонения для индекса S&P 500.
Одно стандартное отклонение представляет собой движение цены, которое попадет в ожидаемый диапазон 68%. В качестве простого примера предположим, что VIX в настоящее время показывает значение 20. Это означает, что, исходя из премий на рынке опционов для индекса S&P 500, вероятность того, что цена S&P будет равна 68% остается в пределах 20% от текущей цены.
При анализе индикатора VIX так же важно знать текущее значение VIX, как и анализировать его на основании его исторического тренда. Как правило, всякий раз, когда VIX регистрирует значение ниже 20, это считается рыночной средой с относительно низким уровнем риска.
Как я отмечал ранее, более низкие значения VIX соответствуют восходящему движению цен на фондовом рынке. Когда VIX начинает регистрировать значения выше 20, это означает, что рыночная среда более рискованная.
Ниже вы найдете долгосрочный график VIX на основе месячного таймфрейма:
Когда на рынке наблюдается повышенная обеспокоенность, значение цен VIX может быстро вырасти, поскольку участники рынка более склонны покупать страховку на рынке опционов. Мы можем взглянуть на исторические графики и увидеть всплески индикатора VIX во время краха рынка доткомов, Великой рецессии 2008 года и других похожих событий.
Как правило, всплески VIX недолговечны, и индекс волатильности VIX довольно быстро возвращается к своим историческим нормам. Мы можем лучше понять этот феномен, если осознаем, что волатильность рынка имеет тенденцию к снижению.
В отличие от трендов, которые могут сохраняться в течение длительных периодов времени, волатильность имеет тенденцию быть гораздо более цикличной и будет стремиться к своему среднему значению всякий раз, когда регистрируются экстремальные значения. Хотя это не абсолютное правило, это историческое наблюдение за рынком, о котором трейдеры должны знать.
Очевидно, что геополитические и экономические события будут способствовать росту индекса VIX. Каждый раз, когда в мире происходят неблагоприятные события, которые могут повлиять на фондовый рынок США, трейдеры и инвесторы склонны искать более безопасные активы или участвовать в стратегиях хеджирования. Эти стратегии хеджирования часто используются на рынке опционов. Часто эти опасения имеют тенденцию быть чрезмерно преувеличенными, и поэтому цена, которую трейдеры и инвесторы платят за защиту, может быть достаточно высокой.
Среди профессиональных трейдеров опционами это хорошо известный факт, что подразумеваемая волатильность или ожидаемая будущая волатильность часто преувеличивают текущую волатильность. И со временем эта разница между подразумеваемой и реализованной волатильностью в среднем составляет чуть менее 10%. На практике это означает, что стратегии короткой волатильности могут обеспечить реальное преимущество на рынке проницательным трейдерам.
Как рассчитывается VIX?
VIX можно рассчитать с использованием цен на опционы SPX. Он выражается в процентах. Если VIX увеличивается, вероятно, что S&P 500 падает, а если VIX снижается, то S&P 500, вероятно, будет стабилен.
Хотя VIX измеряет только волатильность S&P 500, он обычно используется в качестве ориентира для всего фондового рынка США. Цена опционов считается хорошим показателем волатильности, так как если что-то беспокоит рынок, трейдеры и инвесторы склонны покупать опционы, что вызывает рост цен. Вот почему VIX также известен как индекс страха, поскольку он измеряет уровень страха и стресса на рынке.
При чрезмерном упрощения, чем выше премия, которую вы должны заплатить за опцион, тем выше риск. Таким образом, VIX движется в соответствии с этими данными. Чем выше премия, тем выше риск, тем выше индекс.
Из-за концентрации индексов S&P 500, Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Google (NASDAQ: GOOG), Microsoft (NASDAQ: MSFT) и Facebook (NASDAQ: FB) составляют около 18% индекса, VIX может быть искажен, если возникнут какие-либо проблемы, которые конкретно угрожают этим технологическим гигантам.
Инструменты, привязанные к VIX, имеют сильную отрицательную корреляцию с фондовым рынком, что сделало их популярным выбором среди трейдеров и инвесторов для диверсификации и хеджирования, а также для спекуляции.
Открыв позицию на VIX, вы потенциально можете сбалансировать другие позиции по акциям в своем портфеле и застраховать свои позиции на рынке.
Допустим, у вас есть длинная позиция по акциям американской компании, входившей в индекс S&P 500. Если вы полагаете, что у нее есть долгосрочные перспективы, вы захотите уменьшить свою подверженность краткосрочной волатильности. Вы решаете открыть позицию на покупку VIX, ожидая увеличения волатильности. Поступая так, вы можете сбалансировать свои позиции.
Если вы ошибались и волатильность не увеличивалась, ваши убытки по вашей позиции VIX могли быть компенсированы прибылью по вашей текущей сделке.
Почему VIX растет, когда рынок падает?
Времена высокой волатильности обычно бывают, когда инвесторы переводят свои деньги из акций в более безопасные убежища, такие как государственные облигации. Таким образом, если VIX указывает периоды высокой ожидаемой волатильности, рынок обычно инициирует распродажу.
Когда вы открываете позицию на VIX, вы можете открывать две основные позиции: длинную или короткую. Важно помнить, что трейдеров, торгующих на волатильности, не интересует, будет ли цена S&P 500 расти или падать, поскольку они могут извлечь выгоду из обоих состояний рынка: вместо этого они смотрят, является ли рынок волатильным.
Что такое нормальный VIX?
Как указывалось ранее, значение ниже 20 указывает на периоды стабильности на рынке. Однако слишком низкий уровень указывает на самоуспокоенность и чрезмерное изобилие. Хотя трудно определить оптимальный уровень для VIX, значение от 12 до 20 обычно указывает на сильные, но не чрезмерно самоуверенные настроения рынка.
Может ли VIX быть равным нулю?
Как и акции, VIX технически может упасть до нуля, хотя вероятность этого ничтожна. Самый низкий показатель с января 2000 года — 9,14 в конце 2017 года.
Что означает низкий показатель индекса?
Хотя это явно более благоприятно, чем более высокие уровни, особенно низкий VIX не считается хорошим признаком. Это указывает на самоуспокоенность и чрезмерно оптимистичный рынок. Существенно низкие уровни могут указывать на иррациональное изобилие, признак самоуверенности, который обычно приводит к завышенным ценам на рынке и последующей распродаже.
Оглядываясь назад, можно было бы посмотреть на недавний стремительный рост акций, таких как Tesla (NASDAQ: TSLA), Virgin Galactic (NYSE: SPCE) и Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), как свидетельство того, что иррациональное изобилие уже существует. Возможно, распродажа была неизбежна, а коронавирус был лишь катализатором, который подтолкнул его к самому краю.
Между VIX и фондовым рынком существует достаточно сильная отрицательная корреляция. Если VIX движется вверх, вполне вероятно, что цена S&P 500 будет понижаться из-за растущих опасений инвесторов. Если индекс падает, то S&P 500, вероятно, будет стабильно, а инвесторы будут относительно свободны от стресса. Волатильность торговли не эквивалентна рыночному спаду, поскольку рынок может снижаться, но волатильность остается низкой.
Волатильность — это мера движения цены актива, а не цена самого актива. Это означает, что когда вы торгуете на волатильности, вы не ориентируетесь на направление изменения, а на то, насколько сильно рынок движется и как часто происходит движение. Вот почему значения VIX указаны в процентах.
В течение последних нескольких лет, если VIX торговался ниже 20, то рынок считался периодом стабильности, а уровни 30 или более указывали на высокую волатильность.
Считается, что VIX предсказывает вершины и основания SPX: когда он достигает экстремальных максимумов, это рассматривается как знак надвигающегося бычьего давления на S&P 500, а когда он достигает экстремальных минимумов, он рассматривается как медвежий сигнал для S&P 500. Есть даже правило, которое гласит: когда VIX высок, пора покупать. Когда VIX низкий, смотрите ниже.
Как и все индексы, когда вы торгуете на VIX, вы не торгуете активом напрямую, потому что нет физического актива для покупки или продажи. Вместо этого вы можете торговать VIX, используя производные финансовые инструменты, предназначенные для отслеживания текущей волатильности.
Как торговать VIX?
Хотя вы не можете купить VIX напрямую, трейдеры могут участвовать в торговле данным индексом, открыв позицию на нем через фьючерсный рынок или рынок опционов. Кроме того, трейдеры могут получить доступ к продуктам, связанным с VIX, через ETP. Есть несколько продуктов, ориентированных на индекс VIX. Два наиболее популярных ETP включают VXX и VXZ.
Есть множество причин, по которым трейдер или инвестор будут заинтересованы в торговле VIX. Во-первых, его можно использовать как способ хеджирования текущего портфеля. Это одно из наиболее широко известных применений VIX. Кроме того, трейдеры могут также занять позицию в продуктах, связанных с VIX, в попытке извлечь выгоду из потенциальных изменений волатильности рынка.
Обычно существует обратная корреляция между фондовым рынком и VIX. Как только вы получите твердое представление об этой тенденции, вы сможете строить вокруг нее множество различных типов стратегий хеджирования, чтобы защитить свой портфель от неблагоприятных движений на рынке. Это один из лучших способов включить VIX в свой торговый план.
Давайте теперь более подробно рассмотрим два торговых инструмента, которые выступают в качестве прокси для индекса волатильности акций VIX.
VXX — iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN — этот продукт имеет чрезвычайно высокий средний дневной объем, который часто превышает 30 миллионов акций в день. Он состоит из открытия длинной позиции по фьючерсным контрактам как в первом месяце, так и в следующем месяце по VIX.
VXZ — iPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN — этот продукт ориентирован на отслеживание среднесрочной волатильности в пределах S&P 500. Он заключается в открытии длинной позиции по фьючерсам четвертого, пятого, шестого и седьмого месяцев, которые торгуются на CME, Чикагской товарной бирже.
Торговая стратегия, которую можно использовать
Давайте рассмотрим стратегию торговли индексом волатильности VIX. Эту стратегию лучше всего применить к VXX ETN, который я описал ранее. Мы знаем, что всякий раз, когда индекс VIX снижается и регистрирует более низкие значения, рынок, как правило, находится в среде с более низкой волатильностью и устойчивым восходящим трендом.
С другой стороны, мы знаем, что индекс VIX имеет тенденцию повышаться или резко возрастать с более высокими значениями, когда рынки испытывают высокий уровень неопределенности или страха. Таким образом, мы будем следить за показаниями индекса VIX как на текущем уровне, так и на исторических уровнях, чтобы оценить текущую рыночную среду.
Полоса Боллинджера — это индикатор, основанный на волатильности, которое поможет нам выделить период на рынке, когда вероятен разворот. Таким образом, мы будем использовать полосу Боллинджера в качестве индикатора возврата к среднему. Кроме того, мы будем использовать простую девятипериодную скользящую среднюю для уточнения наших входов.
Теперь важно отметить, что эту стратегию VXX можно использовать в обоих направлениях. Таким образом, ее можно применять как в длинную, так и в короткую стратегию. Это означает, что мы будем покупать VXX, когда выполняются условия для длинной позиции, и стремимся продавать VXX, когда выполняются условия продажи короткой позиции.
Ниже приведены условия открытия длинной позиции по стратегии с использованием дневного графика VXX:
Ниже приведены условия открытия короткой позиции по стратегии с использованием дневного графика VXX:
Давайте посмотрим на пример графика, который иллюстрирует изложенную торговую стратегию.
Зеленые полосы на графике представляют собой верхнюю и нижнюю линии полосы Боллинджера. Центральная синяя линия — это девятипериодная линия простой скользящей средней. Если мы посмотрим на начало графика, то увидим, что движение цены начало нисходящий тренд в VXX. Этот нисходящий ценовой тренд длился примерно три недели до касания нижней полосы Боллинджера.
Теперь, когда мы подтвердили, что VXX имеет тенденцию к снижению и что он пробил нижнюю полосу Боллинджера, мы можем подготовиться к длинной сделке. Поскольку касание нижней полосы Боллинджера представляет собой состояние перепроданности в контексте волатильности, мы бы предпочли восходящее движение цены на графике VXX.
Наш фактический вход на покупку сработает, когда цена пересечет снизу девятипериодную SMA. Как видно из ценового графика во время касания нижней полосы Боллинджера, девятипериодная SMA была выше текущей цены VXX.
Таким образом, мы бы подождали, пока не подтвердится пробой вверх и закрытие выше этой скользящей средней. Стоп-лосс будет размещен на недавнем минимуме колебания чуть ниже нашего входного сигнала. Наконец, цель тейк-профита зависит от взаимодействия цены с верхней линией полосы Боллинджера.
Подведем итоги
S&P VIX является важным показателем волатильности фондового рынка. Относительно высокое значение VIX указывает на то, что на рынке есть страх и неопределенность. И эти более высокие значения обычно коррелируют с ценовым давлением.
На противоположном конце спектра низкое значение VIX обычно является признаком самоуспокоенности на рынке. Другими словами, инвесторы хорошо относятся к будущим рыночным перспективам и поэтому не обязательно ищут дополнительные стратегии хеджирования через рынок фьючерсов или опционов.
Мы рассмотрели несколько финансовых инструментов, которые можно использовать, чтобы делать ставки на волатильность рынка акций США. Два популярных торговых инструмента, которые служат показателем для индекса, включают VXX и VXZ.
Независимо от того, за каким индексом акций вы следите, важно регулярно отслеживать индикатор VIX. Это связано с тем, что, хотя VIX является показателем волатильности S&P 500, между всеми основными индексами акций США существует высокая корреляция.