Что такое risk off
Risk on и Risk off
Последнее время все наверно слышали такие понятия как Risk on и Risk off. И этими понятиями объясняются почти все движения рынков. У инвесторов был или не был аппетит к риску. По сути так и есть, если на рынке царствует страх, то конечно же пользуются спросом безрисковые активы, такие как доллар, золото, швейцарсий франк и др. И наоборот, когда на рынках царит оптимизм покупается всё подряд — акции развитых и развивающихся стран, облигации развивающихся стран, их валюты и т.д.
Ключевой вопрос как понять, что будет завтра, Risk on или Risk off. И вообще кто это определяет? Мы же часто видим как выходит какая-нибудь негативная новость, а так называемые «инвесторы» ее не замечают. Как так, думаем мы? Почему инвесторы не испугались скажем брексит? Почему инвесторы последний год вообще ничего не боятся?
Переходим к главному. Инвесторы в реальности НИЧЕГО не определяют! Инвесторы — это Толпа. Где толпа что-то определяет? Все дороги ведут к нехорошему слову из 3 БУКВ.(Да не о том слове вы подумали!) Это слово ФРС. Через своих первичных дилеров ФРС и определяет погоду на рынках, будет ли сегодня Risk on или Risk off. У них в руках практически неограниченная ликвидность и активы на триллионы баксов. Например, происходит какое-нибудь негативное событие. Обычные хэдж фонды и инвесторы начинают нервничать и продавать свои активы, боясь что они упадут в цене. А в этот момент прайм диллеры берут и всё выкупают и рынки начинают идти наверх. И что будут делать управляющие фондов и другие участники рынка? Покупать назад активы, которые продали ранее. Или может выйти нейтральная новость, но прайм дилеры решат немножко продать активы и всё начнет падать. И инвесторы будут сидеть недоумевать, почему же все падает. Последний год это особенно заметно. Полностью ручное управление. На американском рынке вообще парадокс, с рынка идет отток средств со стороны «физиков». Хотя обычно рост рынка наоборот привлекает физиков.
На рынках классический, но мягкий risk-off (бегство от рисков)
Ключевые фондовые индексы США и Европы в среду находятся под умеренным давлением, в то время как на рынках развивающихся стран напряжённость усиливается.
В Китае индексы FTSE China A50 и H-Shares теряют 1.5% и 2.5% с начала дня, отражая изменение настроений глобальных инвесторов к рискам.
Пара GBP/USD еще в ноябре закрепилась выше 50-дневной средней, перейдя к уверенному росту. Вчера курс провалился под эту линию, отражая слом последней тенденции.
Ближайшей целью технической коррекции выступает 1.3650, область предыдущей консолидации. Там же располагается поддержка на 61.8% от последнего ралли. В случае успеха откроется дорога на 1.3500.
Движение против иены началось лишь в этом году, хотя оказалось достаточно агрессивным, вызвав 7%-ное снижение. Ближайшей целью отката от этого роста является область 107.7 (76.4% от ралли со 102.5 по 109.4).
Для EUR/JPY стоит рассматривать восходящий импульс, стартовавший в ноябре на 121.2 и истощившийся на 130.70. Первый уровень коррекции на 76.4% от ралли тестируется прямо сейчас. В случае успеха целью медведей может стать область 127.2 (бывшее сопротивление и 61.8%-ный уровень коррекции от ралли).
EUR/USD выглядит наиболее тяжелой, закрывшись накануне под 200-дневной средней у 1.1850. Потенциально, медведи могут не ослаблять хватки вплоть до снижения к 1.1600 – области поддержки октября и ноября, отдав примерно половину от роста с 1.08, самого начала старта ралли евро в прошлом году.
Routes to finance
Семинар «Функциональные продукты питания.» (Декабрь 2021).
Если вы смотрите финансовые новости или готовые бизнес-периодические издания и исследования по различным рынкам активов, вы, вероятно, слышали термины «риск-на» и «риск-офф». «Трейдеры и инвесторы по всему миру понимают, что событие с риском или риском может иметь значительные последствия для цен на акции, облигации, валюты, товары и все другие рыночные транспортные средства, которые движутся вверх и вниз по цене.
Risk-On
Когда рынки работают в нормальных условиях, стремление всех участников рынка состоит в увеличении объема доступного капитала в их распоряжении.
Денежные менеджеры и индивидуальные трейдеры и инвесторы будут покупать или продавать активы, чтобы капитализировать рыночную волатильность или движение цены. Эти участники рынка будут использовать фундаментальный и технический анализ, чтобы определить, считают ли они, что цена актива будет оцениваться или обесцениваться. Затем они выйдут на рынок, чтобы купить или продать. Время от времени более сложные денежные менеджеры и трейдеры будут определять недооценку или распространение сделок, когда они приобретают один актив и продают другой.
Чтобы максимизировать прибыль, многие участники рынка обратились к заемным инструментам, таким как фьючерсы, опционы на фьючерсы, продукты ETF и ETN и другие транспортные средства для увеличения прибыли. Усиленные продукты содержат больший риск, но дают возможность получить больше вознаграждений.
В периоды с повышением риска рычаги роста имеют тенденцию к увеличению на рынках, так как большинство профессионалов и индивидуальных инвесторов считают возможными рыночные и экзогенные риски как низкие.
Высокая степень ликвидности имеет тенденцию характеризовать периоды риска; объемы торгов увеличиваются, а спрэды bid-offer узкие. На высоколиквидных рынках становится легко покупать и продавать, а также входить и выходить из позиций риска. Подавляющее большинство времени, периоды риска, доминируют на рынке действий.
Риск-офф
Бывают случаи, когда рынки будут двигаться резко в одном или другом направлении из-за рыночных или экзогенных событий.
В мире товаров сценарии риска могут создавать огромные уровни волатильности, поскольку товары, как правило, имеют более высокий уровень дисперсии, чем акции, облигации, валюты и другие рыночные механизмы.
Многие финансовые учреждения и регуляторы тратят много времени на понимание риска и подготовку к событиям, связанным с риском. У индивидуальных инвесторов также всегда должен быть план защиты своих активов от черного лебедя, который может быстро уничтожить огромные суммы капитала.
Узнать о рисках сырьевых товаров
Причина, по которой товары считаются рискованными, заключается в том, что они сильно связаны с высоким степень волатильности. Узнайте о рисках и наградах.
Узнать о рисках депозитов в банкоматах
Существенная осень 2016 Информация для продавцов eBay
Обновление eBay Fall 2016 включает изменения структурированных данных, категории и классификации, и активный контент. Узнайте, как они влияют на вас.
На рынке включили режим risk off
Рынки капитала постепенно переходят в полноценный режим risk off, перекладываясь в безопасные активы. Видели, как ведет себя доллар США на мировых площадках при не очень-то приятной статистике и вполне себе минорных перспективах экономики? Это та самая его роль «тихой гавани», когда треск лопающегося пузыря уже слышен, но глаз его еще не видит.
Индекс МосБиржи к завершению сессии пятницы спустился под отметку в 3000 пунктов и теперь тестирует область поддержки 2980-2985 пунктов. При ее пробое откроется дорога 2950 пунктов. За эту неделю рублевый индикатор снизился на 3%, потенциал коррекции еще порядка 4-5%. Индекс РТС отступил к 1258 пунктам и за неделю упал на 5,6%.
Сейчас в «красной» зоне обращают на себя внимание акции «Магнита». Здесь продавцы явно ищут выход за пределы нижней границы бокового торгового диапазона, и при пробое 4470 руб. вниз «медведям» откроется дорога вплоть до 4275 руб.
В бумагах «Полиметалла» тоже есть продажи во многом из-за сформированной ранее перекупленности и неоднозначной динамики в золоте, но это временно.
Рубль камнем летит вниз. Доллар к вечеру поднялся до 74,72 руб., пока еще остается в пределах 73-75 руб., но очень настойчиво обозначает намерение протестировать 75,00 на прочность. Это следствие глобальных настроений, поэтому может быть и проход через 75,00 и атака на 75,50. Но внутренние российские условия вполне позволяют доллару находиться примерно в середине коридора 73-75 руб. и особенно не дергаться. Евро укрепился к 88,02 руб., может встать выше 88,15 руб., но чуть позже быстро вернется в границы 86-88 руб. Там ему самое место.
Как читать настроения «риск-он» и «риск-офф» на Forex
Рыночные настроения ежедневно колеблются между состояниями «Risk On» (готовность к риску) и «Risk Off» (неприятие риска).
Определить склонность к риску так же просто, как следовать направлению американского фондового рынка.
Каждый день появляются новые слухи, и фондовые рынки меняются соответствующим образом. Повышение волатильности может сказаться на эмоциях трейдера.
Одним из способов определить основной тренд на рынке является аппетит инвесторов к риску.
Преимущество понимания рыночных настроений заключается в том, что трейдеры могут корректировать свои сделки в зависимости от направления рынка.
Когда вы видите значительный рост фондового рынка, это свидетельствует о том, что преобладает настроение «риск-он«.
Среда типа «риск-он» – это настроение на рынке, где инвесторы достаточно уверенно чувствуют себя в отношении будущих перспектив экономики.
Поэтому они активно используют свой капитал для спекуляций на фондовом рынке и высокодоходных инструментах.
Это обычно увеличивает ценность фондового рынка и высокодоходных валют, которыми в последнее время являются австралийский (AUD) и новозеландский доллар (NZD).
В то же время инструменты с низкой доходностью, как правило, растут сравнительно меньше или, возможно, даже теряют ценность.
Низкодоходные валюты, как правило, продаются с целью финансирования покупки более доходной валюты.
Такая продажа низкодоходной валюты с одновременной покупкой высокодоходной валюты называется «кэрри-трейд«.
Таким образом, эффектом настроения «риск-он» является рост фондового рынка и повышение спроса на высокодоходные валюты.
В результате обычно должна хорошо работать стратегия «кэрри-трейд«. (В списке дополнительных ресурсов вы сможете найти дополнительную информацию о стратегии «кэрри-трейд«).
На графике выше мы видим, что, поскольку AUD исторически представлял собой высокодоходную валюту, когда чувствительность к риску находится в состоянии «риск-он» (зелёные области), курс AUD/USD растёт, а стратегия «кэрри-трейд» работает достаточно хорошо.
Когда чувствительность к риску изменилась на «риск-офф» (области розового цвета), курс AUD/USD обычно падает, и стратегия «кэрри-трейд» работает неустойчиво.
Когда вы видите, что фондовый рынок падает, как было ранее на этой неделе, в средствах массовой информации говорится о ситуации «риск-офф«.
Это означает, что инвесторы и трейдеры не склонны рисковать – они предпочитают избегать риска и рискованных инструментов.
Поэтому инвесторы вытаскивают свои деньги из фондового рынка, продавая свои акции, а также продают свои рискованные инструменты, такие как высокодоходные валюты.
Когда на рынке настроения «риск-офф«, стратегия «кэрри-трейд» не работает.
Несмотря на то, что трейдер получает ежедневные дивиденды, движение курсов настолько неблагоприятно, что сводит на нет любую прибыль.
В среде «риск-офф» трейдерам лучше всего покупать валюты-убежища, такие как доллар США (USD) или японская йена (JPY). (До августа 2011 года швейцарский франк также считался валютой-убежищем, но недавние вмешательства Швейцарского национального банка направлены на ограничение покупки франка).
Рискованные активы, такие как фондовый рынок США и высокодоходные валюты, такие как AUD, находятся вблизи уровней сопротивления.
Это может означать возврат к неприятию риска и массовым продажам на фондовом рынке и AUD/USD.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи