Что такое open interest в опционах
Сумма открытых позиций (от англ. open interest) — технический индикатор, значение которого равно количеству действующих срочных контрактов, таких, как, фьючерсы и опционы, расчет по которым еще не был произведен. На каждого покупателя фьючерсного контракта приходится продавец и наоборот.
С момента, когда продавец или покупатель открывают позицию по контракту до момента расчета по нему, контракт [ торговая сделка ] считается «открытым». Абсолютное значение показателя, указывает на уровень ликвидности инструмента на рынке. Комбинируя показатель с другими биржевыми данными [ Volume ] могут дать важную информацию о потоке капитала.
Плотность торговли, как анализ текущей ликвидности рынка, можно применять для определения момента для открытия крупных позиций, или в качестве дополнительного фильтра для определения трендов и изменения торговых диапазонов. Динамика ОИ может очень много рассказать о текущих настроениях и фазе биржевого цикла.
Показатель объема отражает степень интенсивности или силы ценовой тенденции. Увеличение объема свидетельствует о том, что давление на цены, которое заставляет их меняться, возрастает. Отслеживая уровень объема наряду с ценами, проще определить степень давления, оказывает ого на движение цен той или иной группой участников рынка (покупателями или продавцами).
Такая информация может подтверждать направление движения цен на рынке или, наоборот, предупреждать о том, что такому ценовому движению доверять нельзя.
Индикатор открытого интереса (open interest)
Описание индикатора
Индикатор открытого интереса (open interest) – это индикатор подтверждения или расхождения, который показывает объем открытых позиций. Другими словами, это общее количество открытых контрактов на финансовом рынке по конкретному активу. Фьючерсный контракт заключается между продавцом и покупателем, когда один продает, а другой покупает. Открытый же интерес отображает количество незакрытых купленных либо проданных контрактов. При этом естественно, что количество купленных контрактов равно количеству проданных. При этом следует понимать, что открытый контракт участники рынка держат для хеджирования, а не для спекуляций.
Использование индикатора
Получается, что увеличение открытого интереса связано с появлением на рынке новых участников – покупателей или продавцов. Следовательно, увеличение открытого интереса подтверждает тренд, и не важно какой – восходящий либо нисходящий. Тогда как постоянство, не изменение открытого интереса говорит о равновесии между быками и медведями.
Отличным сигналом к приобретению опциона послужит резкое увеличение открытого интереса при каком-нибудь сильном тренде. Падение же открытого интереса послужит предупреждающим сигналом о скором возможном смене тренда.
В настоящее время индикатор открытого интереса не самый популярный, однако он может давать достаточно четкие предупреждающие сигналы.
Индикатор открытого интереса для мт4
Составим таблицу, позволяющую быстро оценивать ситуацию на рынке с учетом открытого интереса и текущего объема.
| Цена | Объем | Открытый интерес | Состояние рынка |
| Возрастает | Растет | Повышается | Сильный рынок |
| Возрастает | Убывает | Уменьшается | Слабый рынок |
| Снижается | Растет | Повышается | Слабый рынок |
| Снижается | Убывает | Уменьшается | Сильный рынок |
Графически это выглядит так:
К сожалению, индикатор открытого интереса для мт4 скачать бесплатно не получится, поскольку он разработан только для пятой версии терминала. В настоящий момент существует два ресурса, позволяющих отслеживать этот показатель в режиме онлайн.
Индикатор открытого интереса на Oanda
(ссылка для перехода: https://www.oanda.com/lang/ru/forex-trading/analysis/forex-order-book)
Индикатор открытого интереса на SaxoBank
(ссылка для перехода: https://www.tradingfloor.com/tools/fx-open-orders)
Открытый интерес – это важный показатель, позволяющий достаточно точно оценивать ситуацию на рынке. Однако и он может ошибаться. Поэтому всегда используйте этот инструмент только в сочетании с другими индикаторами.
Что такое «Открытый интерес» или «Open interest»?
Таинственный биржевой поток. Который стабильно, раз в несколько лет, обретает актуальность. В нем есть польза, но «граалем» он не является!
Мы исследуем этот биржевой информационный поток с 2011 года. И сегодня расскажем вам о некоторых методиках его практического применения. Вот большая лекция о том, как мы его применяем:
Что такое «Оpen interest»?
Здесь проще начать с привычных терминов. Начнём с АКЦИЙ. Всем известно, что акция это ценная бумага. И она выпускается в чётко известном количестве. То есть если компания выпустили один миллион акций, то и на следующий день их будет такое же количество. В большинстве случаев вашего владения акцией это будет так.
Получается, что количество акций в обращении фиксированно. И точно известно. Тут, КОНЕЧНО, стоит вспомнить, что акция это право на долю в компании, поэтому каждый держатель имеет право на пропорциональную долю ПРИБЫЛИ. Это основа основ.
Что же такое ФЬЮЧЕРС? Это не акция. Это стандартный контракт на поставку акции (или другого любого биржевого актива). Права на долю в компании он не даёт. Это договор на поставку актива. Просто и понятно. Еще его называют «Срочный контракт». И дело здесь не в спешке, а в заранее известном сроке исполнения контракта.
Важный момент это то самое «заключение контракта». Что стоит понять:
Но вот погрешность: что будет, если один из двух контрагентов имеет открытую позицию и её закрывает. А второй контрагент — «чистый»? Количество открытых контрактов НЕ ИЗМЕНИТСЯ. Вот в этом моменте вся сила этого потока и страдает.
Очень важно понимать, что есть периоды «естественного» роста «ОИ», когда фьючерсной контракт становится актуальным.
Дальние контракты всегда «пустые». Но чем ближе к актуальной дате контракта, тем больше будет «ОИ». И если срок жизни контракта подходит к концу, то происходит естественное падение количества открытых контрактов. Так как трейдеры закрывают позиции в старых контракты и перекладываются в новые, которые более актуальны.
Всё. Вот и вся логика «открытого интереса». Почему он так интересен трейдерам? Ну, если честно, это дополнительный поток к стандартной чистой биржевой информации:
В условиях, когда точность информации является определяющей, получить дополнительную и бесплатную»чистую» информацию всегда полезно. А если её понимание недоступно большинству, то это ещё и преимущество.
Наша «Московская биржа» предоставляет поток с данными в режиме реального времени! На CME такой возможности нет!
В чем же секрет и сложность?
«ОИ» не даёт будущего направления. Не показывает лонг это или шорт! Вы должны это понимать. Биржа бы не отдавала информацию, которая раскрывает секретные данные.
Как-то в аналитической статье от брокерское компании прочитал, что раз «ОИ» растёт на тренде вверх, то тренд будет устойчивым. Это не так. Для роста открытого интереса необходим и покупатель и продавец. Также и для падения. Подумайте над этой мыслью.
Мы выделили для себя несколько самых эффективных методов чтения. Все они реализованы в терминале «Инсайд ММА»:
Самое оптимальное — использовать цифру «ОИ» как показатель вовлеченности новых участников в торговлю. А падение этого числа — выход. К сожалению, предсказание тренда с помощью этого потока данных — дело не очень точное. Но вот понимать, когда приходят новые деньги это всегда хорошо. Больше глаз смотрит за движением, значит движение может получиться эмоциональнее.
Напомним: Кардинальной ошибкой будет считать, что если на росте количество «ОИ» падает, то это исход покупателей. Правильнее считать, что это выход и покупателей и продавцов. Притягивать это к тренду — допущение. Причём очень серьёзное.
Где брать информацию о текущем количестве открытых контрактов?
Он есть в терминале «Инсайд мма». Доступно значение в любой момент времени текущей торговой сессии. Как в абсолютном значении, так и за период:
Кстати, «open interest» есть и у опционов! У любого дериватива, который в основе имеет неважно что, будет открытый интерес.
Также самая актуальная информация доступна на сайте биржи. На странице каждого фьючерсного контракта. 
Кстати, на доске опционов показывают число открытых контрактов по каждому страйку. Это тоже интересный момент в анализе! Чем больше будет ваш опыт в чтении рынка, тем больше различных нюансов вы будете находить в закономерностях, которые связаны с количеством открытых фьючерсных контрактов.
Какие ещё существуют методики?
1)В терминале» Инсайд мма» реализован модуль измерения ДЕЛЬТА ЛИ (Delta bs). Отдельно по по сделкам на покупку и сделкам на продажу. Сделано это с учётом воздействия рыночного ордера. И позволяет увидеть нам разделение приоритетов. Как это можно использовать для исследования рынка? Самое оптимальное это сегментация по размеру сделки. Также как в ленте. Только с дельтой по «ОИ». Правда места занимает много…вам потребуется 4 графика на каждый контракт. Но попробовать полезно.
2)Также есть график OHLC открытого интереса в терминале. Есть в нашем терминале и в quick.
3)Сегментация на юридические лица и физические лица. Классическая таблица, которую отдаёт почти любая биржа деривативов. Когда я узнал о ней в первый раз, то подумал:»Вот оно! Грааль!))». Но реальность оказалась скучнее. Есть даже целое направление анализа таких отчётов. Но для активной торговли их точно не даёт невероятного преимущества. Что логично. Вы можете увидеть изменение позиций отдельно по этим двум категориям. Считается, что юридические лица это «Smart money», а физические лица — это толпа.
В чем её минус? Её отдают в конце дня. Никакого реального времени. Никакой идентификации где именно. Необходимо проводить детальный анализ в конце дня для попытки понять, где именно были сделки. Для реального времени используем терминал, ищем всплеск торговой активности, потом самые большие изменения. Пытаемся найти закономерности.
В чем плюс? Волшебное разделение сделок на категории физических лиц и юридических лиц. В условиях полной обезличенности сделок такая информация является очень интересной. Хотя бы неточно, только в конце торгов, но сегментация. Рынок становиться чуть менее обезличенным для трейдера.
Считается, что счета юридических лиц это те самые «smart money» (умные деньги)…но с позиции своего опыта не стоит возлагать на них большие надежды. Ошибаются все.
Обычно трейдеры предпочитают считать, что торговать надо против толпы. То есть смотрим, что происходит с показателем «OI» у юр. лиц, а потом занимаем их сторону. Если вы так делаете, то всегда смотрите взаимосвязь с трендом. Кстати, лучше это делать не в тренде, а на консолидацих. В таком случае эффективность будет лучше. Значительно!
Открытый интерес
Опубликовано 29.06.2021 · Обновлено 29.06.2021
Что такое Открытый интерес?
Объяснение открытого интереса
Чтобы понять открытый интерес, мы должны сначала изучить, как создаются опционы и фьючерсные контракты. Если существует опционный контракт, у него должен быть покупатель. На каждого покупателя должен быть продавец, поскольку вы не можете купить то, чего нет в продаже.
Отношения между покупателем и продавцом создают один контракт, а один контракт равен 100 долям базового актива. Контракт считается «открытым» до тех пор, пока его не закроет контрагент. Сложение открытых контрактов, где для каждого есть покупатель и продавец, приводит к открытому интересу.
Если покупатель и продавец объединяются и инициируют новую позицию по одному контракту, тогда открытый интерес увеличится на один контракт. Если покупатель и продавец выходят из позиции с одним контрактом по сделке, тогда открытый интерес уменьшается на один контракт. Однако, если покупатель или продавец передает свою текущую позицию новому покупателю или продавцу, открытый интерес остается неизменным.
Ключевые моменты
Изменения открытого интереса
Важно отметить, что открытый интерес равен общему количеству контрактов, а не сумме каждой сделки каждого покупателя и продавца. Другими словами, открытый интерес – это сумма всех покупок или всех продаж, а не обоих сразу.
Число открытых позиций изменяется только тогда, когда на рынок выходят новый покупатель и продавец, создавая новый контракт, или когда покупатель и продавец встречаются, тем самым закрывая обе позиции. Например, если у одного трейдера есть десять коротких контрактов (продажа), а у другого – десять длинных контрактов (покупка), и эти трейдеры затем покупают и продают десять контрактов друг другу, эти контракты теперь закрываются и будут вычтены из открытого интереса.
Открытый интерес обычно связан с рынками фьючерсов и опционов, где количество существующих контрактов меняется день ото дня. Эти рынки отличаются от фондового рынка, где выпущенные акции компании остаются неизменными после завершения выпуска акций.
Распространенное заблуждение об открытом интересе заключается в его предполагаемой способности к прогнозированию. Он не может прогнозировать ценовое действие. Высокий или низкий открытый интерес отражает интерес инвесторов, но это не означает, что их взгляды верны или их позиции будут прибыльными.
Открытый интерес против объема торгов
На рынок не было добавлено никаких новых опционных контрактов, потому что один трейдер передает свою позицию другому. Однако продажа 10 опционных контрактов существующим держателем опциона покупателю опциона увеличивает объем торгов за день на 10 контрактов.
Важность открытого интереса
Открытый интерес – это мера рыночной активности. Небольшой или нулевой открытый интерес означает, что открытых позиций нет или почти все позиции закрыты. Высокий открытый интерес означает, что есть еще много открытых контрактов, а это значит, что участники рынка будут внимательно следить за этим рынком.
Открытый интерес – это мера притока денег на рынок фьючерсов или опционов. Увеличение открытого интереса означает поступление новых или дополнительных денег на рынок, в то время как уменьшение открытого интереса указывает на уход денег с рынка.
Открытый интерес и сила тренда
Открытый интерес также используется как индикатор силы тренда. Поскольку рост открытого интереса представляет собой дополнительные деньги и проценты, поступающие на рынок, это обычно интерпретируется как показатель того, что существующая рыночная тенденция набирает силу или, вероятно, продолжится.
Например, если тенденция растет для цены базового актива, такого как акция, увеличение открытого интереса имеет тенденцию способствовать продолжению этой тенденции. То же самое применимо к нисходящим трендам. Когда цена акций снижается, а открытый интерес увеличивается, открытый интерес поддерживает дальнейшее снижение цен.
Многие технические аналитики считают, что знание открытого интереса может предоставить полезную информацию о рынке. Например, если наблюдается замедление открытого интереса после продолжительного движения цены – вверх или вниз, то это может предвещать конец этой тенденции.
Пример открытого интереса из реального мира
Ниже представлена таблица торговой активности на рынке опционов для трейдеров: A, B, C, D и E. Открытый интерес рассчитывается на основе торговой активности за каждый день.
Открытый интерес
Открытый интерес – это рыночный показатель, предполагающий количество открытых контрактов по определенному финансовому инструменту. Понятное дело, что в связи с таким полезным параметром как открытый интерес, во многих торговых терминалах, интегрирован и соответствующий индикатор. По сути дела, отражающий количество открытых контрактов. То есть тех ордеров, по которым действуют торговые позиции трейдеров.
Трансляция открытого интереса
Во-первых, самое важное, что вам необходимо знать о термине «открытый интерес» на финансовых рынках. Так это то, что данный динамический показатель доступен только на срочной секции FORTS, Московской биржи. Связано это, прежде всего с тем, что рынок производных инструментов не имеет каких-либо ограничений. В плане количественного объема, заключаемых контрактов.
Имеется в виду, что численность контрактов по фьючерсам и опционам, может быть заключено сколько коллективу угодно. В случае же с фондовым рынком, количество торговых контрактов, то есть (преимущественно) покупок ценных бумаг, строго ограничено. По той простой причине, что количество эмиссируемых (выпущенных в обращение) ценных бумаг, строго лимитировано.
Однако стоит дополнить, что показатели открытого интереса доступны не только на срочной секции Российского рынка. Этот рыночный параметр доступен и на западных срочных рынках деривативов. Однако в тех случаях, доступны лишь еженедельные отсчеты. Что приводит анализ инструментов, исключительно на метод торговли в долгосрочные инвестиции. Другими словами, для трейдеров, торгующих ниже среднесрочного позиционирования, данные отсчеты совершенно неприемлемы.
Вариационная маржа – аргумент открытого интереса на срочных рынках
Во-вторых, не менее важным и в то же время надлежащим аргументом для трансляции открытого интереса. Именно на срочных секциях производных инструментов. Является наличие обязательного учета вариационной маржи. Она же в свою очередь необходима для обеспечения взаиморасчета открытых позиций между, покупателями и продавцами.
Ведь только на срочных площадках деривативов, взаимные обязательства между инициаторами сделок и отзывчивыми игроками. Обеспечиваются, благодаря присущему здесь гарантийному обеспечению. Клиринговые компании в свою очередь, средства гарантийного обеспечения (сумму залога, которую вносят трейдеры перед торговой сделкой). Используют для распределения вариационной маржи между теми участниками торгов. Которые терпят поражения в позициях и теми, кто получает прибыль по своим сделкам.
Как происходит формирование открытого интереса?
Как мы все с вами понимаем, на торговом поле брани существуют два противника – покупатель и продавец. Сейчас по понятным причинам не будем утрировать о маркет мейкерах и внебиржевых игроках. Действия которых на самом деле, так же влияют на ценообразование. Так вот. Представим, что покупатель открыл свою позицию в Long. Блин, естественно, с расчетом на дальнейший рост производного инструмента. Покупатель принял такое решение на основе предложения продавца.
Однако и сам продавец по данному инструменту, вошел в Short с расчетом на понижение этого актива. В таком случае эти сделки в совокупности, приведут к появлению взаимных обязательств. И как следствие, здесь образуется увеличение открытого интереса. А вот увеличение этого параметра формируется на одно значение или на два, так в этом мы разберемся несколько ниже. Но как бы там не было, эти обязательства подкреплены гарантийным обеспечением, причем, каждой из сторон.
Увеличение / уменьшение значения открытого интереса
Что происходит дальше? Если стоимость производного инструмента возрастает, значит вариационная маржа продавца уменьшается. Совершенно справедливо и обратное; при снижении стоимости дериватива, вариационная маржа, уже покупателя уменьшается. А продавца соответственно – увеличивается. Отсюда вытекает вполне закономерный вывод: Чем больше формируется взаиморасчета, то есть чем больше взаимно открытых позиций между продавцами и покупателями. Тем больше значения открытого интереса!
Продолжая развитие модели мысли представим, что обе стороны закрыли свои, ранее открытые позиции. В таком случае происходит уменьшение открытого интереса. Все достаточно просто, не правда ли? Однако на финансовом поприще зачастую не все так идеально, как в рассказах или как на картинках. Мы вряд ли когда-нибудь сможем узреть такую ситуацию. При которой только два игрока одновременно открывают или закрывают свои позиции.
Вход = выход
Мы не сможем увидеть ситуацию, при которой участники рынка формируют или прекращают свои взаимные обязательства друг перед другом. Напротив, структура рынка устроена таким образом, что ежесекундно здесь происходят тысячи, и даже сотни тысяч транзакций. Зачастую происходит и так, что покупатель открывает свою позицию на предложении продавца. Он же в свою очередь, может не продавать актив, как в первом случае. А наоборот – откупить свои, ранее проданные активы, то есть закрыть короткую, Short позицию. При таком стечение мгновенного обстоятельства, значение открытого интереса останется неизменным!