Что такое ico ieo
Анатомия IEO. Как начать зарабатывать на краудсейлах
В прошлом году появился альтернативный вариант ICO — Initial Exchange Offerings (IEO). Первичные биржевые предложения отличаются тем, что не разработчики проектов ищут инвесторов на новые токены, а криптовалютная биржа отбирает перспективные команды и продвигает их монеты среди своих пользователей.
Преимущества и риски IEO
Многие инвесторы, вложившие средства в ICO-проекты, так и не дождались выхода токенов на биржи. Ведь, согласно правилам, листинг монет происходит не сразу, а спустя несколько месяцев после завершения токенсейла. В случае с IEO биржа берет на себя обязательства и выпускает монеты в первые же дни после того, как они распродаются вкладчикам.
К тому же разработчики криптовалютной платформы оценивают инвестиционную перспективу и жизнеспособность проектов, а потому отвечают за исход краудсейла репутацией. Многие выгодные ICO были доступны лишь закрытому кругу крупных инвесторов. Первичные биржевые предложения, по крайней мере пока, рассчитаны на более широкую аудиторию.
Еще одним плюсом, о котором говорят разработчики IEO, стало искоренение газовых воин. Главным платежным средством в ICO был эфир. Для проведения транзакций в сети Ethereum необходимо платить комиссию майнерам, чтобы они подтверждали операции и заносили их в новый блок. Так как стоимость криптовалюты ETH постоянно меняется, разработчики решили упростить задачу и ввели дополнительную единицу исчисления — Gas. Она, в свою очередь, делится на две составляющих — лимит (gas limit) и цену (gas price).
Каждый майнер получает комиссию, которая исчисляется в газе, а оплачивается в эфире. Итоговую стоимость комиссии рассчитывает отправитель, он устанавливает лимит и цену газа, а затем умножает одно значение на другое. Когда участники токенсейла в ICO, использующие Ethereum, конкурировали за получение монет новых проектов, они устанавливали высокие лимиты газа, чтобы повысить скорость транзакций и первыми приобрести токены.
В IEO газовых войн возникнуть не может из-за того, что биржи используют не эфир, а собственную криптовалюту для токенсейлов. Несмотря на преимущества, минусы у первичных биржевых предложение тоже есть.
Инвесторы все также рискуют своими средствами. Даже если учесть тот факт, что проекты для краудсейлов отбирают разработчики популярных криптовалютных платформ, никто не гарантирует вкладчикам большую прибыль. К тому же с 2018 г. прошло не так много краудсейлов, чтобы можно было определить действительную выгоду новых площадок.
Правовая неопределенность — еще один камень преткновения. Регуляторы разных стран пока не нашли оптимального способа контролировать работу организаций, осуществляющих ICO или IEO. Поэтому от рисков никто не застрахован.
Принципы работы IEO площадок
Биржа запускает специальную платформу для проведения краудсейлов. Затем отбирает перспективный проект, рассказывает о нем своим пользователям и называет дату токенсейла. Чтобы купить новые монеты, клиенты биржи должны быть обладателями определенной криптовалюты (обычно это токены, созданные самой биржей). Одна из популярных схем распродажи токенов в IEO: «первый пришел — первый получил». Пользователи, которые быстрее всех отправили заявки на приобретение новых монет, и получают их самыми первыми.
Краудсейлы иногда проводятся в несколько раундов, при этом стоимость монет от раунда к раунду может дорожать. Однако разработчики бирж вправе придумывать новые правила для выставления первичных биржевых предложений. Так, недавно создатели биржи Binance решили проводить токенсейл в формате лотереи.
Как принять участие в IEO
Участвовать в краудсейлах могут только верифицированные пользователи бирж. Поэтому для начала необходимо выбрать подходящую криптовалютную платформу и зарегистрироваться на ней. Сегодня известно о шести биржах, уже организующих или только запускающих токенсейлы: Binance (Binance Launchpad), Bitmax (Bitmax Launchpad), Bittrex (Bittrex IEO), Huobi (Huobi Prime), Kucoin (KuCpon Spotlight), Okex (OKEx IEO).
Каждому инвестору желательно собрать всю имеющуюся информацию о новом проекте, чтобы убедиться в выгоде предполагаемых вкладов. Затем ознакомиться с правилами проведения краудсейла, пополнить цифровой кошелек нужной криптовалютой и приобрести монеты. Чтобы быть в первых рядах инвесторов, нужно следить за новостями бирж по их официальным каналам, а также узнавать о создании новых IEO-платформ на тематических форумах или в Telegram-каналах.
Что бирже хорошо, то проекту смерть: почему IEO хуже ICO
В начале 2019 года Binance анонсировала формат токенсейла, который получил название IEO, initial exchange offering. Ничего принципиально нового для отрасли — примерно то же делал Waves в 2017-м. Однако слегка переработанную с учётом текущего рынка механику IEO хорошо встретило комьюнити.
Вместо самих проектов задачи по анонсу, продвижению, размещению и даже отбору проектов брала на себя биржа. Формат выстрелил на токене BTT (BitTorrent) и был быстро скопирован другими топовыми биржами — Huobi Global, OKEx, Kucoin, Bitfinex.
Спустя два-три месяца с первого IEO практически у каждой биржи, включая небольшие площадки Tier 2 и Tier 3, появился свой ланчпад. Основными преимуществами такого подхода к размещению декларируются прозрачность и отсутствие риска для инвесторов, а также принципиально другое качество отбираемых проектов.
Действительно, у биржи в теории больше ресурсов, чем у рядового инвестора, чтобы провести всесторонний анализ входящих проектов и отобрать те, которые достойны финансирования и листинга.
Однако механика IEO за последние несколько месяцев заметно «подустала», реальные сборы проектам и прибыль инвесторам может обеспечить только Binance, остальные площадки из топ-10 уже пару месяцев держат паузу.
Дело в том, что IEO перекроили весь рынок, замахнувшись на монополию по сбору средств для проектов. В краткосрочной перспективе это добавило ликвидности и привело на рынок новых людей — за это стоит сказать биржам, которые запустили хайп IEO-ланчпадов, большое спасибо.
Но IEO также обнажили основные проблемы бирж — с этим связаны массовые провалы проектов последние пару месяцев и остывающий интерес инвесторов.
Согласно данным нескольких независимых исследований, большинство бирж, входящих в топ-30 по версии CoinMarketCap, завышают торговые объёмы на основных парах иногда в десятки раз. Если бы пользователи видели реальные торговые объёмы бирж, они просто не пошли бы торговать туда, где торговать нечем и не с кем, — особенно актуальна эта проблема для небольших локальных бирж.
Но ликвидность как будто есть, и всё вроде бы работает, пока такая биржа не пытается собрать со своей реальной пользовательской базы деньги для проекта через IEO. Есть несколько причин*, почему IEO в этом случае ничего не соберёт:
Биржа ориентирована на крупных клиентов, которым нет дела до IEO.
* Не рассматриваем сценарий плохого внутреннего аудита и слабого проекта, в этом случае не поможет ничего.
Есть два реальных сценария (каждый из которых сводим к другому), как собрать на IEO в этом случае:
Оба варианта сопряжены с определёнными рисками, и в любом случае проекту понадобится несколько сотен тысяч долларов на реализацию. Зато если у проекта уже есть комьюнити, реальное, большое, живое — теоретически всё равно, где проводить IEO, он соберёт на любой площадке, а биржам будет интересно с ним работать, потому что самое ценное для них — новые пользователи.
Во время бума ICO в 2017 году многие пользователи стали жертвами проектов, которые с самого начала не собирались исполнять ничего из того, что обещали и на что собирали деньги сообщества. Решение об инвестировании принималось на основе исследования сайта проекта, команды, White Paper и других базовых технических и юридических документов.
Те инвесторы, кто проводил тщательное исследование проектов, в среднем имели меньше шансов быть обманутыми, чем те, кто бездумно следовал за трендом и инвестировал в громкие словосочетания вроде «AI-based blockchain ecosystem».
Скама на рынке было очень много, но точно так же было много возможностей для реального быстрого заработка у инвесторов, которые сами принимали свои решения и несли за них ответственность.
В случае с IEO возникает сразу несколько bottlenecks, которые преодолеть обычному ритейл-инвестору гораздо сложнее, чем те, что были на рынке пару лет назад, потому что не все из них в принципе можно предусмотреть.
Так как акцент сместился в сторону бирж как монополистов по initial offerings, на рынке не стало свободного предложения. Глобальному комьюнити предлагаются те проекты, которые проходят жёсткий отбор и анализ биржевого скоринга.
Это доли процента от общего количества заявок, поступающих в скоринговый департамент бирж. Само по себе это нормально, эволюция по сценарию рынка первичного предложения акций, тщательный строгий аудит.
Но при этом вы не назовете ни одну биржу, которая открыла бы рынку данные о своем скоринговом алгоритме. Опираясь на опыт работы с биржами и проектами, ведущими подготовку к IEO за последний год, самая вероятная причина — отсутствие у бирж внятных скоринговых алгоритмов в принципе.
Это может быть следствием огромного входящего потока — топовые биржи получают тысячи заявок в месяц — плохо унифицируемой методологии оценки или «стартап-атмосферы» внутри большинства бирж.
В итоге проекты не получают внятной обратной связи, иногда месяцами проводят в ожидании, а сама процедура скоринга — абсолютная чёрная коробка. Все плюс-минус догадываются, какими характеристиками должен обладать проект, претендующий на Binance Launchpad, но никто их не знает (кроме, возможно, сотрудников скоринга). IEO в текущем виде — конкурс без чётких правил, где выигрыш — лотерея.
Недосказанность всегда создаёт пространство для «серых» схем. Механика IEO собрала вокруг себя беспрецедентное количество посредников, которые воспитали у сообщества карго-культ первичного биржевого размещения.
«Заплатите нам, произойдёт некая магия, и вы глазом не успеете моргнуть, как окажетесь на Binance, OKEx, Huobi (нужное подчеркнуть)». Разумеется, ни к чему хорошему это не приводит, огромное количество проектов потеряли деньги в надежде получить заветный контракт с биржей.
Есть другая сторона этой проблемы, она в основном характерна для небольших бирж. Не имея возможности собирать со своей пользовательской базы сколько-нибудь приличные суммы, они пользуются хорошей кармой топовых бирж и обещают собрать значительные суммы любому проекту из входящего потока.
Сборы никто не гарантирует, а любые fee, которые биржа берёт за размещение, невозвратны. Для бирж это способ за короткий срок пропустить через себя конвейер проектов, взяв с каждого listing fee. Если какие-то из них по каким-то причинам соберут — отлично, если нет — nothing personal — слабый проект, фейковое комьюнити, скам.
С небольшими биржами всё просто — они практически ничего не собирают проектам, которые к ним приходят, и берут за это какие-то деньги (от 2 до 20 BTC с проекта).
С крупными всё несколько сложнее. Казалось бы, если проекту после скоринга предлагают подписать контракт, то вот он — золотой билет и заветное финансирование. На самом деле билет (банковский) потребуют с проекта. Сейчас топовые биржи в коммуникации с проектами прямо заявляют, что проект должен:
С точки зрения топовых бирж IEO — это маркетинговый инструмент, с помощью которого проект заявляет о себе мировому комьюнити, а зарабатывать может на грамотном маркетмейкинге, предлагая свои токены на вторичном рынке после IEO и успешного листинга.
Понятно, что проекты и инвесторы так не думают, а у 90% блокчейн-стартапов нет возможности соответствовать этим условиям (значительно более жёстким, чем в классическом венчуре). Крупные биржи не только монополизировали рынок финансирования новых проектов, но исключили из него элемент собственно финансирования проектов, в чём заключался изначальный смысл токенсейлов.
Кризис доверия на криптовалютном рынке, возникший как продолжение пузыря ICO, перешёл в кризис ликвидности, который призван был решить формат IEO, концентрирующий ликвидность и инвесторское внимание на реальных, стоящих проектах.
Важным этапом в развитии крипторынка в следующем году будет «деромантизация» IEO. Важно понимать, что биржи — не благотворители, не бизнес-инкубаторы и уж тем более не аудиторские центры.
У них нет интересов, совпадающих с интересами инвесторов или проектов, их основная задача — заработать на тех и на других и делать это, пока окно возможностей не закроется. У бирж, включая ведущие, сейчас нет компетенций крупных финансовых аналитических организаций и брокерских компаний, основная задача которых — стандартизация и выведение фундаментальных критериев оценки компаний или проектов.
С другой стороны, проектов в области блокчейна и криптовалют не стало меньше, они уж точно не стали хуже. Кризис 2018 года научил выжившие проекты lean-менеджменту и экономии, а новые блокчейн-стартапы чаще используют «классический» фандрейзинг, где правила игры прозрачнее.
Закат IEO — вопрос ближайшего будущего, механика вряд ли переживёт конец года. Инвесторы в IEO на крупных биржах довольствуются крохами, которые перепадают им в рамках лотерейных розыгрышей. Фонды и фэмили-офисы, заходящие в проекты на стадии пресейла, вынуждены месяцами дожидаться истечения локап-периода, тогда как в среднесрочной перспективе токены абсолютного большинства IEO-проектов ведут себя печально.
Проекты не видят собранных денег либо остаются обманутыми колоссальной индустрией недобросовестных посредников. У IEO в текущем виде просто нет плюсов ни для кого, кроме самих бирж. Это не вполне здоровая ситуация для глобального комьюнити, основные идеи которого — децентрализация и, как следствие, отсутствие отраслевых монополий, включая монополию на инвестиции.
При этом такого кризиса ликвидности, как в 2018 году, уже давно нет, свободных денег в отрасли достаточно, интерес к криптовалютам и блокчейн-проектам со стороны фондов и институционалов выше, интерес ритейл-инвесторов также явно искусственно ограничивается текущими механиками и скудным предложением.
Разумеется, колесо изобретать не нужно, достаточно модифицировать стандартную ICO-механику — об этом рассуждал на недавнем Ethereal Summit Виталик “Non-Giver of Ether” Бутерин.
Такое финансирование мог бы обеспечить сбор нескольких миллионов долларов на смарт-контракте, к которому у компании не будет прямого доступа. Управление осуществляется DeFi-решением, обеспечивающим определённую процентную ставку доходности. В этом случае у пользователей появится хотя бы какая-то гарантия, что команда не бросит внезапно проект и не сделает exit pump.
Проект будет заинтересован в выполнении дорожной карты и своих обязательств перед инвесторами. Такая обратная связь повысит уровень доверия к проектам и позволит привлечь больше инвесторов, которые обеспечат финансирование и позволят компании масштабироваться, исходя из реальных, подтверждённых достижений и потребностей.
Подобная механика, хоть и не лишённая недостатков (взлом смарт-контракта, отсутствие независимых аудиторов, централизованные бэкдоры и оракулы DeFi), позволит рынку и комьюнити исключить из уравнения монополию бирж.
Что такое первичное биржевое предложение (IEO) и чем оно отличается от ICO?
Что такое первичное биржевое предложение?
В 2018 году появилась альтернатива ICO — первичные биржевые предложения (Initial Exchange Offerings, IEO). Основное отличие между этими методами привлечения инвестиций кроется в ключевой роли биржи, которая занимается отбором перспективных и жизнеспособных, на ее взгляд, проектов.
При ICO листинг токенов на бирже может осуществляться не сразу, а спустя несколько месяцев после завершения токенсейла. В случае с IEO биржа изначально является ключевым партнером организатора альтернативного токенсейла. Так, последний выпускает токены и отправляет их на биржу. Та, в свою очередь, распространяет цифровые активы среди заинтересованных инвесторов, которые являются верифицированными пользователями торговой площадки.
Вместо привычной ICO-инвестору отправки средств на смарт-контракт, участнику IEO необходимо зарегистрироваться (и, как правило, верифицироваться) на бирже, перевести средства на счет и после старта токенсейла приобрести монеты у биржи напрямую.
Соглашение между биржей и организатором IEO может содержать различные условия: максимальный объем продаж токенов на одного инвестора, заранее определенную цену актива, хардкап и софткап, процент от продаж и фиксированную сумму средств для торговой площадки, распределение затрат на маркетинг и т. д.
Зачем нужны IEO, если есть ICO?
Сфера первичных предложений монет (ICO) стремительно развивалась на протяжении последних нескольких лет, однако уже к концу 2018 года практически исчерпала себя. Причины этому — правовая неопределенность, появление множества проектов-пустышек, мошенничество организаторов токенсейлов, отсутствие механизмов защиты прав инвесторов и ужесточение мер со стороны финансовых регуляторов.
Не исключено, что усовершенствованный метод привлечения средств станет закономерным результатом эволюции первичных предложений монет, повторит их успех, восстановив доверие к токенсейлам.
Чем привлекательны IEO для инвесторов?
Биржа берет на себя due diligence проектов, оценивая их инвестиционную привлекательность, жизнеспособность разрабатываемых продуктов, риски, финансовое состояние, положение на рынке и т. д. Тот факт, что торговая площадка берет на себя репутационные риски, повышает уровень доверия инвесторов.
Все чаще ICO стали сменять частные предложения монет, доступные в основном лишь крупным инвесторам. IEO демократизируют процесс инвестирования в цифровые активы, делая его доступным для широкого круга участников.
Если биржа, на которой проводится IEO централизованная, то исключается вероятность возникновения так называемых «газовых войн». Речь идет о ситуации, когда отправляющие Ethereum участники токенсейла конкурируют между собой, устанавливая высокие лимиты газа. Это делается чтобы повысить скорость транзакций и первыми приобрести заветные токены.
Какие преимущества у IEO для бирж и организаторов?
Главное преимущество такого подхода для организаторов — готовая база потенциальных участников IEO из огромного количества пользователей биржи. Это снижает затраты на маркетинг.
Кроме того, маркетингом занимается не только биржа, но и организаторы IEO. Такой подход не только экономит средства, но и создает эффект синергии, повышающий эффективность продвижения токенов на рынок.
Основной источник дохода бирж — торговые комиссии. Больше пользователей и монет в листинге — больше сделок и, соответственно, выше доход от комиссий. Проведение IEO на собственной платформе дает бирже возможность привлечь новых пользователей и предложить, порой, эксклюзивные монеты, которых нет на других площадках. Все это увеличивает торговые обороты и, следовательно, доход.
В случае с ICO листинг на бирже является следующим логическим шагом после завершения токенсейла. Процедура листинга часто сопряжена с большими издержками и временными затратами. При этом нет гарантий, что монета быстро окажется на популярной бирже и станет ликвидной.
IEO, по сути, оптимизирует процесс выхода токена на торговую площадку. Актив почти сразу после окончания кампании становится более-менее ликвидным, поскольку оказывается в листинге, как правило, крупной биржи.
Этот метод привлечения средств является обоюдовыгодным как для бирж, так и для эмитентов токенов. Несмотря на, казалось бы, значительные затраты для организаторов, IEO увеличивают шансы на успех проектов в долгосрочной перспективе.
Какие недостатки в IEO?
В мире нет ничего бесплатного — эмитентам токенов в любом случае придется платить немалые суммы за листинг, которые на различных биржах могут отличаться. Также торговая площадка может потребовать некоторый процент от общей суммы собранных средств.
Персонал биржи должен состоять из квалифицированных и технически подкованных аналитиков, способных грамотно и системно оценивать долгосрочный потенциал проектов и жизнеспособность их бизнес-моделей. Это может подразумевать высокие затраты на оплату труда. В случае провала кампании, биржа несет значительные репутационные риски.
В IEO могут участвовать только обладатель верифицированного аккаунта на бирже, а не любой желающий. Кроме того, большинство бирж — централизованные площадки. Пользователям приходится доверять свои блокчейн-активы третьей стороне, что связано с рисками сбоев и хакерских атак.
В целом некоторые эксперты уверены, что на фоне повсеместной правовой неопределенности модель IEO — лишь временная альтернатива ICO.
Как стать участником IEO?
Для начала нужно убедиться, что тот или иной проект действительно проводит IEO, а не ICO. После этого следует узнать, на каких именно биржах проводится IEO.
Выбрав подходящую биржу, следует создать на ней учетную запись и пройти процедуры KYC («Знай своего клиента»).
Также необходимо узнать, какие криптовалюты принимает IEO-проект и внести их на свой биржевой счет. Затем остается только дождаться начала токенсейла и, наконец, приобрести новые активы прямо на бирже.
Какие торговые площадки проводят IEO?
Недавно стало известно, что крупнейшая криптовалютная биржа Binance перезапускает платформу для токенсейлов Launchpad. Эта платформа изначально была запущена в августе 2017 года. На ее базе за считанные секунды были проведены IEO-токенсейлы BREAD ($6 млн) и GIFTO ($3,4 млн).
Сейчас на Launchpad готовятся к запуску токенсейлы проектов BitTorrent и Fetch.AI. В целом в Binance обещают в 2019 году проводить ежемесячно хотя бы одно IEO.
Кроме того, планируют провести IEO власти Парагвая совместно с южнокорейской компанией Commons Foundation. Средства привлекаются на строительство «крупнейшего в мире» дата-центра для майнинга криптовалют. Commons Foundation обещает инвесторам выплачивать в токенах MicroBitcoin 30% прибыли от майнинга и 70% ежедневной прибыли от криптобиржи.
Честные IEO? В чем различие IEO и ICO?
Первоначальные предложения обмена (IEO) — это мероприятие по сбору первоначальных инвестиций, проводимое биржей криптовалют.
В отличие от традиционного первичного предложения монет (ICO), команда запуска IEO не запускает платформу для сбора средств и не проводит ее, а проходит финансовую и юридическую проверку на бирже. Если тест пройден, сайт запускает токенсейл, в котором могут участвовать все его пользователи. Такой подход позволяет решить главную проблему ICO — большое количество скам.
Согласно исследованию Satis Group LLC за 2018 год, 80% ICO — это мошеннические проекты. По данным сайта TokenData за 2020 год, их больше 90% (обычные команды перешли на IEO и STO). Среди IEO-проектов по их данным мошенников всего 10%.
81% ICO — мошенничество, 6% — провалились, 5% — умерли, и только 8% вошли в листинги.
Не исключено, что новый метод привлечения начальных инвестиций станет закономерным результатом развития ICO, повторит его успех и восстановит доверие инвесторов к рынку. По крайней мере, к такому выводу приходят специалисты, изучающие отличия ICO от IEO, а также преимущества последнего для стартапов, инвесторов и бирж.
Ключевые различия между IEO и ICO
1: Наличие посредника
Основное различие между ICO и IEO заключается в посредничестве между эмитентом и инвесторами в форме обмена криптовалютой.
Торговая платформа обязуется проверять стартапы блокчейнов с помощью процедуры Due Diligence: регистрации юридического лица, уставных документов, инвестиционного потенциала, рыночного спроса, финансового состояния, инвестиционных рисков, жизнеспособности проекта и т. Д.
Между сторонами заключается договор, в котором прописываются ключевые условия проведения токенсейла:
Когда инвестор покупает токены во время IEO, он переводит деньги в стартовый кошелек на бирже.
Эти средства находятся под полным контролем биржи.
Средства на стартап выделяются в виде нескольких траншей.
Каждый транш обычно преследует конкретную цель, например, финансирование разработки MVP, маркетинговой кампании или развертывания продукта.
Если цель транша не достигается, оставшиеся деньги возвращаются инвесторам.
2: Централизация рынка
Поскольку IEO администрируется криптовалютными биржами, этот рынок подвержен двум тенденциям:
Эти тенденции подтолкнут рынок к централизации. Это также будет способствовать общей тенденции для всего рынка криптовалют — стремлению торговать на самых безопасных биржах. Таких сайтов очень мало, если не один — Kraken.
Таким образом, велика вероятность того, что через несколько лет практически все IEO пройдут на 3-5 торговых площадках. Если это произойдет, то биржи начнут диктовать свои условия организаторам и инвесторам, так же как и центральные банки, фондовые и торговые рынки.
3: Прозрачность
Для запуска ICO команде стартапа блокчейн необязательно раскрывать хоть какую-то информацию о компании и владельцах. Достаточно создать веб-сайт, написать технический документ и запустить платформу для сбора средств. Такая высокая анонимность и большие деньги способствовали тому, что мошенники начали использовать ICO. И, судя по Wall Street Journal, им удалось выманить у инвесторов более 1 миллиарда долларов.
Ключевые аспекты процедуры Due Diligence
В случае IEO это невозможно, потому что команда стартапа должна пройти процедуру Due Diligence, которая предполагает раскрытие информации о компании, ее сотрудниках и владельцах. Благодаря этому мошенникам стало намного сложнее обмануть криптоинвесторов.
Однако раскрывать информацию должны не только организаторы IEO. Поскольку сбор средств происходит через криптовалютные биржи, инвесторы также должны пройти проверку личности, то есть процедуру KYC. Таким образом, биржи хотят защитить себя от возможного участия в отмывании денег и / или финансировании терроризма.
4: Процедура сбора средств
Давайте рассмотрим простой пример того, чем отличаются процедуры сбора средств через ICO и IEO. Например, мы планируем запустить платформу для фрилансеров на основе блокчейна, а денег нам очень не хватает. Чтобы собрать его с помощью ICO или IEO, вам необходимо сделать следующее:
5: Лотерея вместо «газовой» войны
Первое IEO появилось в конце 2017 года. Торговая платформа Binance провела две продажи токенов на своей специализированной платформе Binance Launchpad — BREAD (6 миллионов долларов) и GIFTO (3,4 миллиона долларов). Монеты Startup удалось продать за очень короткое время, что вызвало большую волну критики со стороны инвесторов, не успевших принять участие в токенсейле.
В ходе ICO такая проблема решалась «газовыми» войнами: инвесторы переоценивали комиссии (газ), чтобы стать первыми покупателями, которые имели право на большую скидку — обычно чем раньше вы входите в проект, тем больше скидка. В случае с IEO проблема конкуренции между покупателями решалась лотереей. Инвестор может случайным образом выиграть билет, который дает право покупать токены среди первых участников торгов.
Лотерея проводится с использованием прозрачной и рандомизированной системы, однако раздача билетов для участия в лотерее осуществляется в соответствии с количеством обменных токенов на депозите пользователя за последние 20 дней. Впервые такая система была протестирована на сайте Binance Launchpad во время IEO Matic Network (MATIC).
Обобщаем различия (таблица) Преимущества IEO для инвесторов
Минимизация усилий. Для инвесторов участие в IEO — это упрощенная процедура, которая больше похожа на обычную покупку крипты на бирже, чем на инвестирование в ICO. Вы создаете учетную запись на торговой платформе, проходите процедуру проверки и KYC / AML, а затем участвуете в любом IEO.
Кроме того, участвовать в IEO больше не нужно каждый раз:
Безопасность. Основная проблема ICO заключалась в том, что потенциальные инвесторы не всегда могли убедиться в надежности и перспективности проекта. Стартапы обычно запускали ICO через посадочные площадки, где был минимум информации об организаторах. И даже если первичное размещение проводилось на специализированных площадках, информации тоже не хватало.
В результате довольно часто ICO запускали мошенники, которые собирали деньги инвесторов, а затем просто исчезали. А поскольку у инвесторов не было информации об организаторах токенсейла, вернуть деньги не удалось. Был и другой способ обмана: мошенники делали токенсейл, раздавали токены инвесторам, но потом бросили в разработку, сделав такие инвестиции в «цифровые» фантики.
В случае первичного биржевого размещения такую цифру повернуть намного сложнее. Аналитики торговой площадки не допускают включения сомнительных стартапов в листинг, поскольку их репутация пострадает при обнаружении мошенничества. В результате инвесторы перейдут на другую платформу, а за ними последуют обычные стартапы.
Входной шлагбаум. ICO обычно проводится в три этапа:
Обычно во время Private Sale инвесторы покупают токены с максимальной скидкой 50% и более, Pre-Sale — 30–50%, Main Sale — 20–30% в начале продаж и 0% в конце. Такая система различает мелких и средних инвесторов.
Инвестиции НОО схема устраняет эту дискриминацию, что позволяет каждому участвовать в tokensale на любом этапе, выравнивание входной барьер для всех инвесторов. Если токены продаются по лотерейным билетам, входной барьер будет присутствовать, но он будет незначительным: в случае с IEO Matic Network — 1250 долларов.
Норма возврата инвестиций. При IEO купленные токены можно продать практически сразу после окончания токенсейла, в случае ICO — от одного до шести месяцев после окончания токенсейла. Такая скорость попадания в торговые списки значительно увеличивает доходность инвестиций, что выгодно всем участникам рынка.
Преимущества IEO для стартапов
Скорость токенсейла. Тот факт, что биржа проводит Due Diligence и распределяет собранные средства, значительно повышает доверие инвесторов. Поэтому многие IEO заканчиваются в рекордные сроки — от 20 секунд до одного дня (ICO собирают деньги несколько месяцев или года).
Курс листинга. Новые токены после IEO котируются на фондовых биржах намного быстрее, обычно в течение дня, иногда в течение недели. При обычном ICO этот процесс занял месяцы, так как проект должен был пройти комплексную экспертизу, которая уже была завершена с помощью IEO. И не было никаких гарантий, что проект после ICO пройдет IEO.
Клиентская база. Запуская обычное ICO, стартап должен самостоятельно привлекать потенциальных инвесторов на свою платформу по сбору средств. То есть вам необходимо создать и реализовать маркетинговую стратегию, которая стоит потраченного времени и требует навыков. В случае с IEO стартап сразу получает доступ к большому количеству потенциальных инвесторов, готовых вложиться в стартап-проект.
Преимущества IEO для бирж
Больше дохода. Платформа IEO получает доход:
Больше внимания. Перспективные IEO-стартапы способствуют росту клиентской базы биржи и количества упоминаний в специализированных СМИ. Это, в свою очередь, привлекает еще больше стартапов, желающих провести IEO на популярном сайте.
Таким образом, создается положительная взаимосвязь, где рост одного из параметров способствует росту второго параметра, который снова способствует росту первого параметра и так далее.
Эксклюзивные монеты. После IEO платформа получает эксклюзивный токен, которым больше нигде не торгуют. Эксклюзивные монеты привлекают на сайт новых инвесторов, желающих вложить деньги именно в этот проект. Так биржа увеличивает клиентскую базу и объемы торгов, то есть прибыль.
Площадки для проведения IEO (Launchpad ). 
Сегодня у проектов есть выбор площадок для листинг Launchpad платформы, если выбрать по критериям сборы, удобство для проекта, бонусные услуги и стоимость.
Без условно самым большим по сборам, и самым быстрым по срокам является IEO на Binance, но в то же время платформа самая дорогая и трудно доступная для проекта с большим количеством ограничений.
Если говорить о самой удобной для проектов, доступной по стоимости то это громкий проект 2020 года платформа для проведения IEO Betconix Launchpad, по суммам сборов и срокам без условно уступает конкуренту, но при этом более доступно и предлагает много бонусов по маркетингу и техническому обеспечению. В целом крипто рынок быстро реагирует на желания пользователей, и в google вы найдете информацию о разных подобных платформах.
В заключении
С точки зрения инвестиционной привлекательности и надежности IEO, несомненно, лучше ICO. Однако не стоит думать, что первичное размещение биржи убережет от мошенников или гарантирует возврат инвестиций. И поэтому:
Кроме того, схема, при которой токены появляются в торговых списках почти сразу после отправки токенов, уязвима для рыночных манипуляций с помощью технологии Pump & Dump. Это довольно простой и старый способ заработка на биржах, предполагающий «прокачку» спроса на актив, что приводит к повышению его котировок, а затем резкий «сброс» актива.
Схема манипулирования рынком с помощью Pump & Dump.