Что такое cagr простыми словами
CAGR: что это за показатель и как его рассчитать
Знать все о показателе CAGR – что это такое, как считать его, для чего использовать, необходимо каждому, кто планирует стать успешным инвестором.
CAGR – показатель совокупного среднегодового темпа роста (аббревиатура английского выражения Compound Annual Growth Rate). Его значение позволяет оценить скорость роста любого параметра – населения страны, выпуска продукции предприятием, получения прибыли от инвестиций.
Чаще всего этот расчетный показатель используется для работы с объектами, поведение которых выражается сложными зависимостями – например, при начислении сложных процентов или почти хаотических колебаниях курсов акций.
Главное достоинство КАГР – он дает простую оценку в виде усредненного процента роста, и, соответственно может быть использован для быстрого анализа прошедшего периода и получения первого прогнозного приближения.
Формула расчета показателя
Рассчитывается среднегодовой темп роста по соотношению
В нем используются следующие величины:
По сравнению с часто использующейся линейной формулой
CAGR дает более точные результаты при приращении исследуемой величины по алгоритму сложных процентов.
Пример расчета
В качестве иллюстрации модно привести простой пример.
У инвестора имеется портфель ценных бумаг, первоначальная стоимость которого составляет 1 000 000 рублей. По результатам работы в течение трех лет были достигнуты результаты:
По годам прирост стоимости портфеля составлял 8.6%, 11.7% и 9.3% соответственно.
Среднегодовой прирост составляет 10.9%, а показатель CAGR показывает величину 9.9%.
Из приведенного примера видно и еще одно достоинство этого расчетного показателя – он фильтрует колебания изменений исследуемого параметра по периодам, что делает его использование простым, при сохранении достаточной точности результатов.
Расчет CAGR в Excel
Простота выражения позволяет широко использовать его для анализа значительных объемов данных. Причем, формулу легко применять для расчета в Excel и других табличных процессорах, а владеть ПО достаточно на уровне начинающего пользователя.
Приведем простой пример:
В примере расчитывается CAGR для показателя с 1 по 5 год. Как видно формула достаточно проста. Более подробнее об этом вы можете узнать из видео ниже.
Видео
Использование показателя CAGR
Вместе с другими показателями CAGR входит в набор обязательных инструментов инвестора. Он может быть с успехом использован для:
Преимущества и недостатки
Основными преимуществами показателя совокупного среднегодового темпа роста являются простота его применения и универсальность подхода. Он позволяет провести сравнение любых объектов инвестирования вне зависимости от их природы, формы деятельности и технологии достижения финансовых результатов.
Действительно, даже такие варианты, как фьючерсы на различные товары и фондовые индексы могут анализироваться в однородных условиях с применением CAGR. Кроме того, его способности к фильтрации результатов позволяют избавиться от малозначимой информации (например, рыночного шума) при работе с долгосрочными проектами.
Однако, присущи ему, как и всем проводящим усреднение инструментам, определенные недостатки:
Словом, простой и удобный инструмент стоит того, чтобы применять его широко. Однако, не стоит забывать, что показатель этот искусственно создан, и принимать решения только на его базе недопустимо.
CAGR – что это такое простыми словами
CAGR (от англ. Compound annual growth rate) – совокупный среднегодовой темп роста. Этот показатель определяет, на сколько процентов в среднем за год растет определенный параметр. CAGR рассчитывается с учетом сложного процента и используется для определения среднегодовой доходности инвестиций. Основными функциями CAGR являются анализ и прогнозирование темпов роста доходности. Для расчета используются данные за несколько периодов (лет).
Из этой статьи вы узнаете, как считать CAGR и как применять его на практике для инвестора. Также рассмотрим преимущества и недостатки этого показателя.
Формула расчета показателя
CAGR рассчитывается по формуле:
\( EV \) – значение параметра на конец периода;
\( EV \) – значение параметра на начало периода;
\( n \) – количество лет, за которые проводится исследование.
Что показывает CAGR
Итак, CAGR – это показатель, который характеризует среднегодовой темп роста. При этом, конечно же, надо понимать, что ни один параметр не растет устойчивыми темпами. Кроме того, для расчета нужно использовать данные на конец каждого периода (то есть, по завершении последнего года инвестиций). Понятно, что в течение года стоимость активов может меняться много раз. CAGR показывает как бы среднюю «скорость» изменения цены портфеля.
Расчет показателя нужен для понимания того, в какую сторону изменяется стоимость активов – положительную или отрицательную.
Пример расчета
Полученное нами значение означает, что среднегодовой рост стоимости инвестиций составил 11 %.
Суммы прироста за каждый год можно рассчитать по правилам простой арифметики:
Выполним проверку: (23+10,57+11,03+4,64+5,06)/5=10,86% (округляем до 11%). Таким образом, полученный нами результат по формуле расчета CAGR является верным.
Расчет CAGR в Excel
Для небольших периодов можно рассчитывать показатель вручную, используя онлайн-калькулятор возведения в степень. А для больших объемов можно подставить формулу CARG в Excel, предварительно заполнив столбцы с необходимыми данными.
На скриншоте показана формула расчета CAGR в Excel, которую можно увидеть в строке функций. Как видим, значения показателей, рассчитанных по двум формулам, различаются в пределах 0,2%, что обусловлено погрешностью. Чем больше данных для расчета, тем погрешность будет выше, но она не должна превышать 0,5%.
Использование показателя CAGR
Расчет CAGR может быть полезен в целях:
Поскольку показатель не учитывает колебания стоимости активов в течение года, его следует использовать как один из инструментов оценки эффективности инвестиций в сочетании с другими показателями, такими как индекс доходности, коэффициент эффективности, норма доходности и др.
Пример использования CAGR
Таким образом, значение CAGR 0,75% – очень скромное. Можно сделать вывод, что золото следует включить в портфель, но доля его должна быть невелика – не более 10-15%.
Исторические данные принимать в расчет можно и нужно, однако результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Иными словами, нельзя утверждать, что цены на золото в ближайшем будущем продолжат снижение.
Как инвестор может использовать CAGR?
Как посчитать CAGR – вы уже знаете. А теперь поговорим, как использовать полученные расчеты.
Для инвестора CAGR может рассчитываться как по портфелю в целом, так и по каждому инструменту в отдельности. Так, выше мы провели анализ данных по золоту и сделали вывод, что этот актив можно включить в портфель в небольшой доле. Аналогичный расчет можно выполнить и для других инструментов и, исходя из полученных результатов, принять решение о формировании или ребалансировке инвестиционного портфеля.
Что касается анализа данных по уже сформированному несколько лет назад портфелю, то расчет среднегодового темпа роста будет актуален только в том случае, если в портфель все эти годы не вносилось никаких изменений. Согласитесь, такое бывает крайне редко. Как правило, инвестор увеличивает стоимость портфеля либо проводит ребалансировку: продает одни активы, взамен приобретает другие. В таком случае расчет CAGR становится нецелесообразным и следует применять другой показатель – IRR (англ. Internal Rate of Return), что переводится как «внутренняя норма доходности».
IRR – это процентная ставка, используемая в качестве коэффициента дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход будет равным нулю. Простыми словами, CAGR – это показатель, характеризующий изменение доходности, а IRR определяет минимальную доходность. О том, какой из этих двух параметров более полезен для инвестора, читайте далее.
Что лучше – CAGR или IRR
Какой из этих показателей лучше использовать для анализа и оценки эффективности инвестиционного проекта – совокупный темп роста или внутреннюю норму доходности?
Внутренняя норма доходности рассчитывается через параметр, именуемый Net Present Value (NPV), что в переводе с английского означает «чистая приведенная стоимость». Для определения размера IRR этот параметр должен принимать нулевое значение.
Нулевой NPV рассчитывается по формуле:
\( CF \) – суммарный денежный поток за период t;
\( t \) – порядковый номер периода;
\( IC \) – сумма первоначальных вложений.
Суммарный денежный поток – это разница между поступлением средств и расходами.
Как видим, расчет IRR достаточно трудоемкий. Если требуется рассчитать данные за большой период, можно воспользоваться финансовым калькулятором онлайн или функцией IRR в Excel.
Расчет CAGR более прост и принимает во внимание только два значения: начальное и конечное. Но, как правило, в течение срока инвестирования бывают сверхприбыли и убытки, увеличение и уменьшение расходов. Рассчитаем CAGR для нашего примера:
Таким образом, при большом количестве денежных потоков лучше оценивать инвестиции с помощью IRR. Если оценивается один актив и инвестор не делает много движений по счету – удобнее будет использовать CAGR.
Преимущества и недостатки CAGR
Из достоинств показателя прежде всего нужно отметить простоту и удобство расчета. Для сравнительного анализа нетрудно рассчитать CAGR на основе данных истории по разным инструментам и сделать выбор в пользу актива с наибольшим значением.
Заключение
CAGR – это простой и удобный параметр для определения роста доходности. Использовать его лучше всего для сравнительного анализа по отдельным активам за долгосрочный период.
Показатель не учитывает краткосрочные колебания цен на финансовые инструменты, поэтому для более детального анализа или коротких сроков инвестиций лучше использовать его в сочетании с NPV и IRR.
CAGR можно использовать также в бизнесе: для расчета темпов роста доходности по проекту или предприятию в целом. Вычисления лучше производить с помощью электронных таблиц, т.к. чем длиннее исследуемый период, тем менее точным будет результат.
CAGR – показатель совокупного среднегодового темпа роста Compound Annual Growth Rate). Его значение позволяет оценить скорость роста любого параметра – населения страны, выпуска продукции предприятием, получения прибыли от инвестиций.
Знать все о показателе CAGR – что это такое, как считать его, для чего использовать, необходимо каждому, кто планирует стать успешным инвестором.
CAGR – показатель совокупного среднегодового темпа роста (аббревиатура английского выражения Compound Annual Growth Rate). Его значение позволяет оценить скорость роста любого параметра – населения страны, выпуска продукции предприятием, получения прибыли от инвестиций.
Чаще всего этот расчетный показатель используется для работы с объектами, поведение которых выражается сложными зависимостями – например, при начислении сложных процентов или почти хаотических колебаниях курсов акций.
Главное достоинство КАГР – он дает простую оценку в виде усредненного процента роста, и, соответственно может быть использован для быстрого анализа прошедшего периода и получения первого прогнозного приближения.
Формула расчета показателя
Рассчитывается среднегодовой темп роста по соотношению
В нем используются следующие величины:
По сравнению с часто использующейся линейной формулой
CAGR дает более точные результаты при приращении исследуемой величины по алгоритму сложных процентов.
Пример расчета
В качестве иллюстрации можно привести простой пример.
У инвестора имеется портфель ценных бумаг, первоначальная стоимость которого составляет 1 000 000 рублей. По результатам работы в течение трех лет были достигнуты результаты:
По годам прирост стоимости портфеля составлял 8.6%, 11.7% и 9.3% соответственно.
Среднегодовой прирост составляет 10.9%, а показатель CAGR показывает величину 9.9%.
Из приведенного примера видно и еще одно достоинство этого расчетного показателя – он фильтрует колебания изменений исследуемого параметра по периодам, что делает его использование простым, при сохранении достаточной точности результатов.
Расчет CAGR в Excel
Простота выражения позволяет широко использовать его для анализа значительных объемов данных. Причем, формулу легко применять для расчета в Excel и других табличных процессорах, а владеть ПО достаточно на уровне начинающего пользователя.
Приведем простой пример:
В примере рассчитывается CAGR для показателя с 1 по 5 год. Как видно формула достаточно проста. Более подробнее об этом вы можете узнать из видео ниже.
Использование показателя CAGR
Вместе с другими показателями CAGR входит в набор обязательных инструментов инвестора. Он может быть с успехом использован для:
Преимущества и недостатки
Основными преимуществами показателя совокупного среднегодового темпа роста являются простота его применения и универсальность подхода. Он позволяет провести сравнение любых объектов инвестирования вне зависимости от их природы, формы деятельности и технологии достижения финансовых результатов.
Действительно, даже такие варианты, как фьючерсы на различные товары и фондовые индексы могут анализироваться в однородных условиях с применением CAGR. Кроме того, его способности к фильтрации результатов позволяют избавиться от малозначимой информации (например, рыночного шума) при работе с долгосрочными проектами.
Однако, присущи ему, как и всем проводящим усреднение инструментам, определенные недостатки:
Словом, простой и удобный инструмент стоит того, чтобы применять его широко. Однако, не стоит забывать, что показатель этот искусственно создан, и принимать решения только на его базе недопустимо.
Сотрудники компании «Верное решение» оказывают услуги консультационного сопровождения для предпринимателей, консультируют по финансово-экономическим, правовым вопросам, маркетингу, иным вопросам развития бизнеса.
Мы предлагаем Вам воспользоваться комплексом услуг Компании:
Расчетный показатель Cagr – что это такое, как его рассчитать и для чего он применяется?
Расчетный показатель Cagr – что это такое, как рассчитывать его, для чего он используется? Этот показатель применяется теми, кто планирует быть удачливым инвестором. Этот показатель позволяет быстро проанализировать прошедший период и оценить в форме усредненного процента роста те объекты, поведение которых может выражаться сложными зависимостями.
Совокупный среднегодовой темп роста или среднегодовой темп роста с учетом сложных процентов (англ. Compound Annual Growth Rate, CAGR) представляет собой средний темп, с которым осуществленная инвестиция росла в течение периода более одного года. Не стоит путать CAGR с фактической ставкой доходности инвестиций по годам, поскольку он является индикативным показателем. При его расчете делается предположение, что инвестиции росли по стабильной ставке, чего не случается в реальности.
По сути, этот показатель сглаживает фактические значения доходности для обеспечения удобства восприятия информации.
Вы можете узнать, как рассчитать общую доходность инвестиций и совокупный годовой темп роста инвестиций, также известный как CAGR, всего за несколько минут. Это должно помочь вам более легко оценить ваши инвестиционные показатели, так как вы сможете оценить, насколько вы богаче или беднее вы инвестируете в различные классы активов, такие как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, золото, недвижимость или малый бизнес.
Чаще всего этот расчетный показатель используется для работы с объектами, поведение которых выражается сложными зависимостями – например, при начислении сложных процентов или почти хаотических колебаниях курсов акций. Главное достоинство КАГР – он дает простую оценку в виде усредненного процента роста, и, соответственно может быть использован для быстрого анализа прошедшего периода и получения первого прогнозного приближения.
Формула расчета показателя
Рассчитывается среднегодовой темп роста по соотношению CAGR = ((Vn/V0) ^ (1/N))-1. В нем используются следующие величины: V0 – значение исследуемого параметра на начало периода расчетов. Vn – величина того же показателя к концу периода. N – количество временных интервалов, на которые разбит исследуемый период. По сравнению с часто использующейся линейной формулой R = (Vn-V0)/(V0*N), CAGR дает более точные результаты при приращении исследуемой величины по алгоритму сложных процентов.
Как это работает (пример):
Предположим, вы инвестируете 1000 долларов в фонд XYZ в течение пяти лет. Ниже приведена стоимость инвестиций в течение года.
Год Конечная стоимость
Мы можем рассчитать CAGR инвестиций как:
Почему это имеет значение
Хотя среднегодовая доходность является общей мерой для взаимных фондов, CAGR является лучшим показателем возврата инвестиций с течением времени.
В этом примере показано, почему CAGR является лучшим показателем возврата с течением времени. Среднегодовая доходность игнорирует последствия усугубления и может переоценить рост инвестиций. CAGR, с другой стороны, представляет собой геометрическое среднее значение, которое представляет собой единую, постоянную ставку, при которой инвестиции выросли бы, если бы инвестиции составляли с одинаковой скоростью каждый год.
Пример расчета
В качестве иллюстрации можно привести простой пример. У инвестора имеется портфель ценных бумаг, первоначальная стоимость которого составляет 1 000 000 рублей. По результатам работы в течение трех лет были достигнуты результаты: После первого года – 1 086 000 руб. После второго – 1 214 000 руб. По завершении периода – 1 327 000 руб.
По годам прирост стоимости портфеля составлял 8.6%, 11.7% и 9.3% соответственно. Среднегодовой прирост составляет 10.9%, а показатель CAGR показывает величину 9.9%. Из приведенного примера видно и еще одно достоинство этого расчетного показателя – он фильтрует колебания изменений исследуемого параметра по периодам, что делает его использование простым, при сохранении достаточной точности результатов.
Расчет CAGR в Excel
Простота выражения позволяет широко использовать его для анализа значительных объемов данных. Причем, формулу легко применять для расчета в Excel и других табличных процессорах, а владеть ПО достаточно на уровне начинающего пользователя.
Математическая формула такая же, как и выше: вам нужны конечные значения, начальные значения и длина, измеренная в годах.Хотя Excel имеет встроенную формулу, она далека от идеала, поэтому мы объясним это последним.
Оптимизация финансового моделирования требует, чтобы расчеты были прозрачными и проверяемыми. Проблема с накоплением всех вычислений в формулу состоит в том, что вы не можете легко увидеть, какие числа идут туда, или какие числа являются пользовательскими вводами или жестко закодированы.
Совокупный годовой темп роста, известный как CAGR, описывает изменение значения во времени как средний процент. CAGR предлагает единую, широкую индикацию направления и величины, даже если фактические значения сильно изменяются во времени.
Excel принимает несколько формул для получения CAGR два раза, но все они основаны на формуле сложных процентов. Исключением из этой формулы является то, что если вы уже рассчитали несколько годовых показателей и вам необходимо усреднить их, используя формулу геометрического среднего.
Построение формулы сложного процента
Вручную создайте формулу сложного процента без функций, используя следующий формат:
Использование функции POWER
Например, вы можете ввести «= POWER (180000 / 100000,1 / 5)» или «= POWER (C2 / C1,1 / B3)».
Использование функции RATE
Хотя Microsoft в первую очередь разработала функцию «Ставка» для расчета аннуитета, ее универсальность рассчитывает сложную процентную ставку, игнорируя регулярные платежи, типичные для аннуитетов. Преимущество заключается в том, что многие считают более аккуратной формулу, используя следующий формат:
Обратите внимание на двойные запятые, между которыми обычно включается регулярный платеж.
Использование функции GEOMEAN
Функция GeoMean принимает среднее геометрическое для ряда значений. Если эти значения представляют собой серию последовательных годовых показателей, результатом является средний показатель, который учитывает влияние сложения. Используйте следующий формат для расчета CAGR из ряда ставок:
Введение в концепцию полной прибыли
Общая отдача от инвестиций является простой и простой. В основном, он сообщает инвестору процентную прибыль или убыток по активам на основе его покупной цены. Чтобы рассчитать общий доход, разделите продажную стоимость позиции плюс любые дивиденды, полученные по ее общей стоимости. По сути, это работает на прирост капитала плюс дивиденды в процентах от денег, которые вы выложили для покупки инвестиций.
Как рассчитать общую доходность
У инвестора была стоимость в размере 15, 100 долларов США в акции PepsiCo (она приобрела акции Pepsico стоимостью 15 000 долларов США и заплатила 100 долларов США за комиссию за покупку и продажу заказы). Она получала денежные дивиденды в размере 300 долларов за время, когда она держала акции. Позже она продала позицию за 35 000 долларов. Каково было ее полное возвращение?
Если бы результат было 1. 5, общий доход, выраженный в процентах, был бы 50% (1. 5 — 1. 0 =. 5 или 50%)).
Было ли это хорошей нормой прибыли от инвестиций? Общий доход не может ответить на этот вопрос, потому что он не учитывает длительность инвестиций. Если инвестор заработал 133. 77% за пять лет, это является причиной для празднования. Однако для ее возвращения потребовалось двадцать лет, это было бы ужасной инвестицией.
Введение в концепцию совокупного годового темпа роста (CAGR)
Чтобы учесть длительность времени, необходимого для получения заданного общего дохода, инвестор нуждается в метрике, которая может сравнивать полученную прибыль различными инвестициями в разные периоды времени. Здесь CAGR приходит на помощь.
CAGR не представляет собой экономическую реальность в определенном смысле, а скорее представляет собой ценную академическую концепцию.Позиция запаса может увеличиться на 40% в год и на 5% ниже. CAGR обеспечивает годовую прибыль для таких инвестиций, как если бы она росла в стабильном, ровном темпе.
Другими словами, это говорит вам, сколько вам придется зарабатывать каждый год, усугубляясь у вашего принципала, чтобы получить окончательную стоимость продажи. Путешествие в реальном мире может быть (и часто) гораздо более изменчивым.
Практически все лучшие инвестиционные фонды в истории испытали снижение на 50% и более, от пика до корыта, при этом их владельцы были сказочно богаты.
«Не могли бы вы просто взять простой доход и разделить его на количество лет, в течение которых были проведены инвестиции?» вы можете спросить. К сожалению нет. Чтобы понять причину, вернитесь к нашему примеру PepsiCo и предположите, что инвестор занимал ее должность в течение десяти лет. Человек, который не понимает математику, может разделить общий доход 133. 77% на 10 лет и подсчитать, что ее годовой доход составлял 13. 38%.
Причиной несоответствия является то, что этот ошибочный метод не учитывает усугубления. Результатом является грубое искажение фактической прибыли, которой пользовался каждый год.
Дополнительные примеры, показывающие как подсчитать совокупный годовой темп роста (CAGR)
Шаг 1: Рассчитать общую доходность
= 22. 94 общий доход (помните, что если бы вы хотели выразить общую доходность в процентах, вам пришлось бы вычесть 1 (например, 22. 94 — 1), чтобы получить 21. 94, или 2, 194%.)
Советы и подсказки для расчета CAGR
Одна ошибка, которую легко сделать при вычислении CAGR, — это неправильно подсчитать период времени. Например, в приведенном выше примере есть три календарных лет. Но поскольку данные представлены как цены на конец года, мы действительно имеем только два завершенных года. Вот почему уравнение читает 1/2, а не 1/3.
Теперь предположим, что у нас есть акции, чьи годовые данные о ценах были представлены в процентах вместо доллара, условия:
В этом случае данные показываются с начала года, как и в течение всего годового дохода в 2015 году (10%), полностью годовой доход в 2016 году (15%) и весь годовой доход в 2017 году (-4%). Поэтому при расчете CAGR мы будем работать с трехлетним периодом.
Нам нужно будет преобразовать эти проценты в фактические значения начала и окончания. Это хорошая возможность использовать электронную таблицу, так как легко добавить вспомогательный столбец для преобразования процентов в значения.
Использование показателя CAGR
Вместе с другими показателями CAGR входит в набор обязательных инструментов инвестора. Он может быть с успехом использован для:
Условия
CAGR предполагает, что инвестиции растут устойчивыми темпами. Это, как правило, нереально. Поэтому CAGR — это мнимая концепция. Она описывает рост инвестиций как если бы он имел устойчивые темпы.
Советы
Основы математики говорят о том, что чем больше рассматриваемый период, тем менее точен конечный результат.
Вычисления могут быть выполнены в программном обеспечении, использующем электронные таблицы. Возможно, вы захотите внести более полные данные для составления точечного графика, чтобы с его помощью отслеживать тенденции роста, так как расчет CAGR сравним с методами выявления трендов.
Что вам понадобится
Программное обеспечение, работающее с электронными таблицами, графиками и формулами.
Преимущества и недостатки
Основными преимуществами показателя совокупного среднегодового темпа роста являются простота его применения и универсальность подхода. Он позволяет провести сравнение любых объектов инвестирования вне зависимости от их природы, формы деятельности и технологии достижения финансовых результатов.
Действительно, даже такие варианты, как фьючерсы на различные товары и фондовые индексы могут анализироваться в однородных условиях с применением CAGR. Кроме того, его способности к фильтрации результатов позволяют избавиться от малозначимой информации (например, рыночного шума) при работе с долгосрочными проектами.
Однако, присущи ему, как и всем проводящим усреднение инструментам, определенные недостатки: Анализ с применением CAGR предполагает наличие устойчивой тенденции изменения исследуемого параметра (например, роста цены акций или доходности инвестиций).
При рассмотрении игнорируется такое важное свойство, как волатильность, которая может приводить к значительному изменению внутри отчетного периода, и, соответственно влиять на инвестиционные риски. CAGR хорошо работает на исторических данных. Однако, распространять полученные с его использование оценки на будущие периоды следует с осторожностью – гарантии, что тенденция сохраниться нет, да и количественные результаты обладают невысокой надежностью. Расчетные соотношения делают показатель весьма чувствительным к выбору отчетного периода.
Специалист может представить выборку для анализа таким образом, что инвестор получит информацию о превосходных результатах компании, в то время как более тщательный анализ сообщит о кризисных явлениях. Словом, простой и удобный инструмент стоит того, чтобы применять его широко. Однако, не стоит забывать, что показатель этот искусственно создан, и принимать решения только на его базе недопустимо.