Что такое bitcoin etf

«Поток новых денег». Что означает возможное одобрение биткоин-ETF в США

Вероятность одобрения высокая

Комиссия по ценным бумагам и биржам США вполне может одобрить одну из заявок на биткоин-ETF на следующей неделе, считает руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. По его мнению, власти страны вынуждено пойдут на этот шаг, поскольку для них это уже не только финансовая история, но и имиджевая. Мазур объяснил, что после тотального запрета криптовалют в Китае главной гаванью для цифровых активов и связанных с ними компаний стали Соединенные Штаты.

«Криптовалюты вряд ли угрожают финансовой стабильности США и гегемонии американского доллара», — добавил аналитик.

Также Мазур напомнил, что в США с 2017 года на Чикагской товарной бирже (CME Group) торгуются фьючерсы на биткоин. По мнению эксперта, у регуляторов было достаточно времени на то, чтобы оценить риски этого инструмента для инвесторов и для финансовой индустрии в целом.

С тем, что SEC с большой вероятностью в ближайшее время одобрит первый в США биткоин-ETF согласился генеральный директор швейцарской финансовой компании Newcent Владимир Сметанин.

Приток инвестиций

В случае одобрения биткоин-ETF в США начнется очередной этап признания первой криптовалюты, что станет важным сигналом для рынка, уверен Сметанин. По его словам, биржевой фонд на основе биткоин-фьючерсов значительно упростит доступ институциональных инвесторов к рынку цифровых активов.

В случае запуска первого в США биткоин-ETF крипторынок ожидает поток новых институциональных денег, пояснил руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker. Он пояснил, что сейчас инвесторы ищут различные возможности вкладывать деньги в индустрию криптовалют, например, покупают акции компаний, которые держат на своем балансе биткоин.

«Это косвенное и опосредованное инвестирование, поэтому биткоин-ETF, по нашему мнению, вероятно будет более востребован», — отметил Мазур.

Возможные риски

В ноябре может произойти крупный отток капитала из цифровых активов, спрогнозировал аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. По его словам, это произойдет в случае, если ФРС США примет решение по ужесточению монетарной политики и начнет сворачивание программ экстренного стимулирования.

«На этом фоне капитал из рисковых активов частично перейдет в американский доллар, а также в гособлигации США, доходность по которым вырастет», — пояснил Кархалев.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Источник

В США начнет торговаться первый биткоин-ETF. Что это значит для рынка

19 октября на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) начнет торговаться первый в США биржевой фонд (ETF) основанный на биткоин-фьючерсах Чикагской товарной биржи (CME Group). Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и будет торговаться под тикером BITO.

Различные компании, в том числе ARK Investment, Fidelity Investment, VanEck, One River и другие, пытались получить одобрение SEC на запуск биткоин-ETF с 2013 года. До текущего момента регулятор отклонял все заявки на запуск биржевых фондов, основанных на криптовалюте.

Что такое ETF

ETF (exchange traded fund) — это инвестиционные фонды, которые формируют портфели активов и выпускают собственные акции, где каждая ценная бумага привязана к определенной части активов фонда. Таким образом ETF позволяют приобрести актив фактически не владея им.

В случае с Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares фонд будет привязан к биткоин-фьючерсам, которые торгуются на Чикагской товарной бирже с 2017 года. На сайте ProShares потенциальных инвесторов предупреждают о том, что цена биткоин-фьючерсов может отличаться от стоимости первой криптовалюты на спотовых рынках.

После начала торгов Bitcoin Strategy ETF на NYSE институциональные и розничные инвесторы смогут получить доступ к биткоину напрямую через обычный брокерский счет, пояснил директор Binance в Восточной Европе Глеб Костарев. По его словам, инвесторам, желающим приобрести первую криптовалюту, не нужно будет самостоятельно использовать функционал криптобирж и хранить цифровые активы.

Перспектива для рынка

Запуск первого в США биткоин-ETF важно в первую очередь потому, что это очередной полностью регулируемый инструмент, который позволяет инвестировать в криптовалюты, считает финансовый аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. По его мнению, на фоне жестких запретов в отношении криптовалют в Китае, более лояльная позиция США дает возможность индустрии развиваться и расти дальше, несмотря на то, что как в стране еще нет законодательства, регулирующего крипторынок.

Жесткие меры в отношении криптовалют начали вводить в Китае еще в конце мая текущего года после призыва вице-премьера Государственного совета КНР Лю Хэ ужесточить регулирование цифровых активов. Власти местных провинций начали запрещать добычу криптовалюты, а криптобизнес стал покидать страну. В сентябре власти КНР полностью запретили проведение криптовалютных транзакций, приравняв их к незаконной финансовой деятельности.

Запуск биткоин-ETF — одна из важнейших вех 2021 года, уверен Костарев. Он считает, что в ближайшее время произойдет большой приток институциональных инвесторов на криптовалютный рынок. Многие инвесторы, которые зачастую очень далеки от цифровых активов, на протяжении последнего года достаточно активно проявляли интерес к биткоину и к криптовалютному рынку в целом, пояснил директор Binance в Восточной Европе. По его словам, многих таких инвесторов от вложений в криптовалюту останавливали недостаточное регулирование индустрии, низкий уровень доверия к ней, а также низкая осведомленность о цифровых активах.

«Барьер, который существует между потенциальными инвесторами и криптовалютами, благодаря биткоин-ETF будет преодолен», — отметил Костарев.

Начало торгов биткоин-ETF в США фактически означает принятие криптовалюты со стороны регулятора и разрешение на вход в крипторынок крупным институциональным инвесторам, подчеркнул руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. Он напомнил, что Tesla стала одной из первых публичных компаний, которая инвестировала в биткоин напрямую, однако такая стратегия подходит далеко не всем организациям.

Как инвесторам использовать биткоин-ETF

Инвесторы смогут использовать биткоин-ETF для диверсификации своих портфелей, поскольку инструмент будет менее рискованным и волатильным, пояснил Кархалев. По его словам, благодаря биткоин-ETF у инвесторов будет меньше шанса нарваться на мошеннические проекты при попытке заработать на криптовалюте.

«Возможно доходность будет не столь высокая, как если бы вы инвестировали на хайпе в Shiba Inu, но и рисков потерять весь капитал существенно меньше», — добавил Кархалев.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Источник

Биткоин-ETF сегодня начинает торговлю: как купить первый в мире биткоин-ETF, тикер BITO

1 min

Биткоин-ETF (Bitcoin ETF) начал торги 19 октября на бирже NYSE под тикером BITO — это знаковое событие для криптоиндустрии. Это краткое руководство по биткоин-ETF, как он работает, где и как его купить. Это фьючерсный ETF, который сильно отличается от обычного ETF. Официально ETF ProShares Bitcoin Strategy будет котироваться на Nasdaq, инвесторы смогут торговать им как акциями, без необходимости владеть биткоином.

Что такое ProShares Bitcoin ETF?

ETF означает «торгуемый биржевой фонд». ETF покупают и упаковывают актив или несколько активов — что угодно, от золота до тематического набора различных корпоративных акций (например, ETF с каннабисом) — и затем продают их в виде одной акции, которой каждый может торговать на публичных рынках. ETF разработаны таким образом, что их цена отслеживает цену базового актива.

Однако новый биткоин ETF немного отличается от «чистого» биткоин ETF. ProShares покупает и упаковывает не биткоин, а пакет контрактов, привязанных к будущей цене биткоина. Как четко заявила компания в своем объявлении в понедельник утром: «BITO, или ProShares Bitcoin Strategy ETF, будет инвестировать в основном во фьючерсные контракты на биткоин и не будет напрямую инвестировать в биткоин».

Если вы не опытный трейдер, то это, конечно, сложнее, чем обычная акция компании. В отличие от обычного ETF, цена которого будет точно следовать за базовым активом, который он держит, фьючерсные ETF могут торговаться по разным ценам. Это происходит отчасти потому, что профессиональные трейдеры используют фьючерсные ETF для арбитража ценовых движений, а также потому, что фонд должен платить за перенос месячных контрактов.

В итоге цена ProShares ETF будет приблизительно отслеживать стоимость биткоина, но не в такой степени, как традиционный ETF.

Как купить биткоин-ETF

Биткоин-ETF будет торговаться на фондовом рынке, поэтому, если у вас есть счет в брокерской компании, такой как Fidelity или Robinhood, просто найдите тикерный символ и купите его, как к примеру вы купили бы акции Microsoft, Tesla или Square. Компания ProShares официально объявила в понедельник, что BITO начнет торговаться во вторник.

Сколько ETF взимает комиссионных?

Появятся ли другие ETF на биткоин

Ожидается, что еще три или четыре фонда получат одобрение комиссии SEC и начнут торговлю уже на этой неделе. Но это также будут фьючерсные ETF, напоминающие предложение ProShares по цене и структуре.

Традиционные ETF, которые держат биткоин доступные в других странах — все еще находятся на расстоянии как минимум нескольких месяцев от одобрения регулирующих органов в США, и неясно, является ли разрешение SEC на фьючерсные ETF каким-либо признаком того, что она также разрешит «чистые» ETF на биткоин.

К примеру, если вы хотите получить доступ к биткоину через брокерский счет, то вы можете сделать это, купив акции Grayscale Bitcoin Trust (GBTC тикер). Вариант, который существует уже некоторое время, но взимает 2% годовой комиссии и не совсем соответствует цене биткоина. Еще одним окольным путем к биткоину может стать покупка акций компаний, которые держат биткоин, таких как MicroStrategy, Square и Tesla; в начале этого месяца SEC одобрила ETF «компаний биткоин-революции», которые держат биткоин или работают над биткоин-продуктами.

Но большинство давних поклонников криптовалюты скажут вам, что лучший способ сегодня купить биткоин — это просто купить Bitcoin. Вы можете сделать это непосредственно у биржевых брокеров, таких как Coinbase, Binance, Kraken, Gemini, Robinhood и др. Такой способ позволяет снизить комиссионные сборы и гарантирует, что цена, которую вы заплатите, почти точно соответствует текущей рыночной цене Bitcoin.

Но покупка криптовалюты напрямую требует некоторых технических шагов, которые многим кажутся пугающими или неинтересными, и именно поэтому многие эксперты рынка считают, что биткойн-ETF вызовет приток новых участников в Bitcoin.

Источник

CEF, ETF, ETN: как инвестировать в криптовалюту через ценные бумаги

Криптовалюты рискованны, но могут дать большую доходность. Ещё их цена не очень сильно коррелирует с рынками акций и облигаций, ведь это, по сути, иной класс активов. Поэтому некоторые инвесторы готовы выделить часть портфеля на криптовалюты.

Получить криптовалюту можно, например, с помощью майнинга или купив её на криптобиржах и в обменниках. Это основные способы. Однако они подходят не всем, например из-за опасений встретиться с мошенничеством или нежеланием разбираться в новых сервисах и программах.

При этом существуют криптовалютные фонды и биржевые ноты, цена которых зависит от поведения отслеживаемого актива. Это значит, что можно инвестировать в самые популярные криптовалюты через привычную биржевую инфраструктуру.

К некоторым таким активам можно получить доступ через российского брокера, если есть статус квалифицированного инвестора и брокер позволяет торговать на иностранных биржах. Но лучше иметь счёт у иностранного брокера: будет доступ к большему числу фондов и нот.

Расскажем, как устроены криптовалютные фонды и ноты, и дадим несколько примеров. Учтите, что всё это не инвестиционная рекомендация.

Closed-end funds (CEF), или закрытые фонды

CEF похожи на российские закрытые ПИФы. Такие фонды выпускают паи (акции) при создании и, в отличие от обычных взаимных фондов, открытых ПИФов и биржевых фондов, не принимают постоянно новые деньги. При этом паи торгуются, и их цена меняется в течение дня — как у ETF.

Проблема CEF в том, что цена пая может сильно отклоняться от «справедливой», рассчитанной как стоимость активов, разделённая на число паёв. Отклонение может сохраняться довольно долго и при этом быть весьма существенным. Премия вполне может быть десятки процентов, дисконт тоже может быть большим.

Часть списка американских CEF с сортировкой от самого крупного дисконта. Источник: CEFconnect

Крупнейший на данный момент биткоин-фонд существует в формате закрытого фонда. Это GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) от компании Grayscale Investments, запущенный ещё в 2013 году и ставший публичным в 2015.

Паи этого фонда активно торгуются на внебиржевом рынке (OTCQX). GBTC доступен, например, через Interactive Brokers, а вот российские брокеры могут и не давать к нему доступ даже со статусом квалифицированного инвестора.

Для GBTC довольно долгое время была характерна премия: пай торговался дороже справедливой цены. В мае 2017 года премия превышала 132%. Однако почти весь 2021 год фонд торговался с дисконтом, то есть дешевле справедливой цены, и сейчас дисконт равен 15,6%.

Премия и дисконт GBTC за последние 5 лет. Источник: YCharts

Grayscale хочет преобразовать GBTC в биржевой фонд — ETF, для чего недавно подала заявку в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Если SEC одобрит это и фонд превратится в ETF, дисконт, возможно, исчезнет.

Криптовалютные CEF есть и в Канаде. Это QBTC, отслеживающий цену биткоина, и QETH, отслеживающий эфир. Впрочем, Канада больше интересна своими криптоETF, так что перейдём к ним.

Exchange-traded funds (ETF), или биржевые фонды

В ETF могут быть самые разные активы, от акций до фьючерсов на сырьё. С 2021 года есть и биржевые фонды криптовалют.

В Канаде есть и другие ETF на биткоин: BTCQ, BTCX, EBIT и ещё несколько. Уровень расходов у них обычно в районе 1% в год.

Также в Канаде с весны 2021 года стали появляться ETF, отслеживающие цену эфира. Это, например, ETHH, ETHQ, ETHX и еще несколько. Уровень расходов — примерно 1% в год, как у биткоин-фондов.

Судя по всему, все канадские криптовалютные фонды владеют самим биткоином или эфиром, не используя производные инструменты. Это повышает качество слежения.

Американская комиссия по ценным бумагам (SEC) долго не одобряла криптовалютные ETF. То, что в США появился-таки подобный фонд, вселяет надежду на более широкое признание криптовалют — ну или хотя бы более высокий спрос на биткоин, что может привести к росту цены.

Проблема BITO в том, что он основан на фьючерсах на биткоин, торгующихся на Чикагской товарной бирже (CME). Весьма вероятно, что в долгосрочной перспективе BITO будет менее качественно отслеживать цену биткоина, чем канадские ETF, но хотя бы не должно быть большой премии или дисконта, как у GBTC и подобных закрытых фондов.

Первый день торгов XBTF — 16 ноября 2021 года. Источник: Interactive Brokers.

Сейчас в США рассматриваются заявки на создание и других ETF на биткоин — как основанных на фьючерсах, так и с физической репликацией, то есть с биткоином или эфиром в активах фонда. Фонды хотят создать Direxion, Invesco, VanEck и другие провайдеры.

Одобрит ли SEC запуск таких фондов — отдельный вопрос. Но шансы вполне есть, по крайней мере у тех фондов, что основаны на фьючерсах, как уже одобренные BITO и XBTF.

Российский ЦБ настороженно относится к криптовалютам. Вряд ли стоит ожидать в России такие ETF или БПИФы в ближайшие месяцы, а то и годы.

Зато в Европе есть криптоETN, так что переходим к ним.

Exchange-traded notes (ETN), или биржевые ноты

Если фонды это наборы активов с паями (акциями), торгующимися на бирже, то ETN — это, по сути, долговое обязательство. Можно представить биржевую ноту как облигацию, цена которой повторяет динамику базового актива: акции, индекса, сырьевого товара и т. д.

В целом ноты похожи на ETF, тоже торгуются на бирже и тоже имеют встроенную комиссию. Однако, в отличие от фондов, у нот есть риск, связанный с эмитентом — тем, кто выпустил ноты. Поскольку это долговое обязательство, проблемы эмитента, особенно банкротство, могут привести к неисполнению обязательств и потере денег, вложенных в ноты.

Криптовалютные ETN довольно распространены в Европе. Они могут обозначаться как ETP (exchange traded product), но для единообразия будем далее называть это нотами или ETN.

VBTC от компании VanEck позволяет инвестировать в биткоин. VanEck владеет биткоинами, которые содержатся в оффлайн-хранилище. Уровень расходов — 1% в год.

HODL от компании 21Shares отслеживает индекс 21Shares Crypto Basket и состоит сразу из пяти валют: биткоина, Polkadot, эфира, Cardano и Cosmos. Вес одной валюты колеблется в пределах от 3 до 50%, ребалансировку проводят раз в месяц, и используются именно криптовалюты, а не производные инструменты. Уровень расходов — 2,5% в год.

График цены ноты HODL в долларах США. Источник: Interactive Brokers

У 21Shares есть ещё 16 биржевых нот, позволяющих инвестировать в одну или несколько криптовалют или шортить биткоин.

Часть ассортимента нот 21Shares. Источник: 21Shares

Что стоит запомнить о криптовалютных фондах и нотах

Если хочется вложиться в криптовалюту и нет желания осваивать майнинг и криптобиржи, подойдут биржевые фонды и ноты. В новые и не очень популярные валюты инвестировать не получится, но в биткоин и эфир — вполне.

Фонды существуют в США и Канаде в виде CEF, или закрытых фондов, и ETF — биржевых фондов. Канадские ETF основаны на владении криптовалютами и в целом выглядят оптимальным способом инвестировать в биткоин или эфир на бирже. Оба американских криптоETF отслеживают цену биткоина через фьючерсы, что может привести к сильному отклонению от динамики биткоина.

Криптовалютные ноты (ETN) популярны в Европе. Среди нот есть те, которые позволяют инвестировать сразу в корзину валют, и это удобно. Но в отличие от фондов, в случае с нотами есть риск потерять деньги из-за проблем компании, выпустившей их. Стоит выбирать ноты крупных надёжных компаний, по крайней мере если вы планируете инвестировать в них на большой срок.

Расскажите, включаете ли криптовалюты в портфель и, если да, то какие, с каким весом и через какие инструменты?

Источник

Лучшие ETF на биткойн и криптовалютную индустрию.

Бешеные скачки курса криптовалюты по-прежнему невозможно остановить – и шумиха, вероятно, будет расти еще больше, поскольку несколько фьючерсных биткойн-ETF вышли в свет.

ETF ProShares Bitcoin Strategy начал свою деятельность, запустившись 19 октября под символом BITO. До этого комиссия по ценным бумагам не решалась одобрять биткойн-ETF – в июле, как сообщалось, было 13 заявок, ожидающих одобрения регулирующего органа.

Однако у инвесторов есть много других вариантов. Вот лучшие биткойн-ETF и другие криптовалютные ETF, доступные инвесторам сегодня. Мы рассматриваем новые ETF на биткойн, включая третий фонд, запущенный в ноябре.

Но большинство этих продуктов имеют дело либо с акциями, которые так или иначе связаны с криптовалютами, либо с другими видами воздействия, имеющими свои особенности.

Бешеные покупки и продажи криптовалюты по-прежнему невозможно остановить – и шумиха, вероятно, будет расти еще больше, поскольку несколько фьючерсных биткойн-ETF ожили.

Краткий список ETF в самом низу.

Чтобы иметь доступ ко всем этим фондам, необходим аккаунт у зарубежного брокера, например у Interactive Brokers. Как открыть счет, читайте подробную инструкцию.

1. ProShares Trust – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

ETF ProShares Bitcoin Strategy, запущенный 19 октября, стал первым ETF в США, который предоставил инвесторам доступ к фьючерсам на биткойн.

Самое важное, что следует сразу отметить, – это то, что BITO не инвестирует напрямую в биткойн, что обеспечивает максимально возможную индивидуальную экспозицию. Вместо этого он инвестирует в фьючерсы на биткойн с расчетами наличными на первом месяце – контракты с самым коротким сроком до погашения.

Фьючерсные контракты, в которые инвестирует BITO, регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Эти контракты торгуются только на Чикагской товарной бирже и подчиняются правилам CME.

ETF также может инвестировать в казначейские векселя США и соглашения о выкупе в качестве краткосрочных инвестиционных инструментов для денежных позиций, а также может использовать кредитное плечо.

Инвесторы, ищущие контекст, должны знать, что BITO будет больше напоминать Нефтяной фонд США (USO), который также инвестирует во фьючерсы и не отслеживает точно цену на нефть, а не «физические» ETF, такие, как SPDR Gold Shares (GLD), которые инвестируют напрямую в базовый актив, чтобы обеспечить более точное отслеживание цен.

2. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF).

ETF BTF был запущен через три дня после того, как ETF от ProShares стал публичным.

Сам BTF очень похож на BITO в том, что он инвестирует не напрямую в биткойн, а во фьючерсы на биткойн на Чикагской товарной бирже через дочернюю компанию на Каймановых островах.

Valkyrie – альтернативный управляющий активами из Теннесси с многолетним опытом управления традиционными и цифровыми активами – уже предлагает трасты для различных криптовалют, включая Bitcoin, Polkadot, Algorand и другие, но BTF – это его первый криптовалютный ETF. Тем не менее, компания считает, что в ближайшие недели может запустить дополнительные биткойн-ETF на основе фьючерсов.

3. VanEck ETF Trust VanEck Bitcoin (XBTF).

ETF VanEck Bitcoin Strategy (XBTF) запустил свой первый котирующийся на бирже биткойн-ETF в США 15 ноября, и он выходит на рынок как низкозатратный лидер среди фьючерсных ETF на биткойн с расходами 0,65%.

Грег Кренцер, глава отдела активной торговли VanEck, является управляющим портфелем ETF и может похвастаться более чем двадцатилетним опытом торговли, в том числе фьючерсами. Это хорошо, потому что XBTF, как и другие связанные с биткойном ETF, которые были запущены за последние пару месяцев, инвестирует в фьючерсы на биткойн, котирующиеся на CME.

«Хотя физически обеспеченный биткойн-ETF остается ключевой целью, мы очень рады предоставить инвесторам этот важный инструмент для построения своих портфелей цифровых активов», – говорит Кайл ДаКруз, директор по продукту цифровых активов VanEck.

4. Grayscale Bitcoin Trust (BTC) (GBTC).

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – один из немногих фондов в стиле ETF, которые, тем не менее, не являются ни ETF, ни паевыми фондами, если на то пошло. Это то, что описывается как закрытый траст доверителя. Это означает, что он выпускает фиксированное количество акций, когда становится публичным, а затем эти акции торгуются на внебиржевом рынке.

Акции GBTC предназначены для отслеживания цены биткойна на основе индекса цен на биткойн CoinDesk. На данный момент каждая акция Grayscale Bitcoin Trust составляет 0,00093535 биткойна, но это число не фиксировано. Это потому, что, в отличие от ETF, закрытые трасты, такие как GBTC, могут торговать с дисконтом или премией к своим базовым активам.

Сегодня Grayscale Bitcoin Trust торгуется со скидкой 14% к чистой стоимости биткойна, находящихся в распоряжении Trust, что означает, что вы фактически покупали биткойн по 86 центов за доллар. На другом конце спектра в декабре 2020 года он торговался с премией в 40%.

Grayscale Investments управляет активами в цифровой валюте на сумму более 38 миллиардов долларов, при этом биткойн представляет большую часть этих активов.

Инвесторам, обеспокоенным комиссией, может не понравиться тот факт, что траст взимает 2% комиссии за управление. Это заоблачно по сравнению со средней комиссией в 0,53% для ETF, но все еще достаточно высокой по сравнению со средней комиссией в 1,42% для инвестиционных фондов.

Однако, если учесть, что покупка или продажа биткойна напрямую может стоить 1,49%, а среднее время удержания для покупателей и продавцов Coinbase составляет 53 дня, аргумент против высоких комиссий не так однозначен.

5. Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK).

ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) похож на многие американские криптовалютные ETF в том, что он в основном инвестируется в акции, но у него есть хитрый способ обеспечить немного более «прямое» воздействие.

BLOK – это активно управляемый фонд, который стремится инвестировать не менее 80% своих активов в компании, которые участвуют в разработке технологий блокчейн или используют их в своем бизнесе.

ETF имеет 47 компаний, 10 из которых составляют около 45% активов. В это число входят MicroStrategy (MSTR), компания по разработке программного обеспечения для анализа данных, которая стала более известной своими инвестициями в биткойн, чем существующим бизнесом. Майнеры биткойнов, такие, как Marathon Digital (MARA) и Hut 8 Mining (HUT), и Coinbase Global (COIN), одна из ведущих мировых бирж криптовалют, которая стала публичной в апреле.

Тем не менее, несколько интересных компаний находятся за пределами первой десятки. В частности, BLOK инвестирует в целевой биткойн-ETF (два листинга, один в канадских долларах и один в долларах США), а также в биткойн-ETF 3iQ CoinShares – все являются канадскими ETF, которые напрямую отслеживают биткойн.

ТОП 10 акции в составе ETF BLOK.

6. Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW).

Фонд Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW), запущенный еще в 2017 году, отслеживает эффективность индекса Bitwise 10 Large Cap Crypto Index, представляющего 10 крупнейших инвестируемых криптовалют. Эти 10 криптовалют составляют 70% всего рынка криптовалют.

Поскольку BITW взвешивается по рыночной капитализации, Bitcoin составляет 65% портфеля. Это более чем вдвое больше, чем Ethereum, на 25%. Cardano находится на третьем месте с 4%.

BITW стал доступен на внебиржевом рынке только в декабре 2020 года. Он начал торговлю с активами всего на 120 миллионов долларов – менее чем через год их стало в 10 раз больше, что указывает на то, насколько популярными стали эти инструменты.

Его пресс-релиз, в котором объявляется о доступности внебиржевого рынка, объясняет, как он работает по сравнению с ETF.

Хотя Bitwise 10 Crypto Index Fund построен иначе, чем GBTC, он все равно может продаваться с премией или дисконтом к стоимости чистых активов на акцию. В настоящее время BITW торгуется с хорошим дисконтом в 22% к NAV.

7. Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN).

Это пассивно управляемый индексный ETF, который отслеживает эффективность индекса экономики блокчейна Nasdaq, который состоит из акций, которые поддерживают технологию блокчейна или используют ее для своего бизнеса.

BLCN, запущенный в январе 2018 года, насчитывает 63 компании. Индекс начинается со всех компаний с рыночной капитализацией более 200 миллионов долларов, которые демонстрируют характеристики «блокчейн-компании». Затем он присваивает им «оценку блокчейна» – собственную методологию скрининга индекса, которая оценивает каждую компанию на основе их способности извлекать выгоду из технологий блокчейна.

ETF достаточно диверсифицирован. На 10 крупнейших компаний приходится всего 20% его общих активов. Silvergate Capital (SI), предоставляющая ссуды и банковские услуги компаниям, связанным с криптовалютами, блокчейном и финтехом, является крупнейшей компанией с долей в портфеле в 2,6%. Silvergate предоставляет кредиты и банковские услуги компаниям, связанным с криптовалютами, блокчейном и финансовыми технологиями.

В тройку лидеров входят технологии (43%), финансы (33%) и связь (11%). А BLCN – это во многом «глобальный» фонд: на США приходится 53% активов, а остальная часть поступает из других стран, включая Японию (13%) и Китай (13%).

8. First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF (LEGR).

First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF (LEGR) – это еще один криптовалютный ETF, основанный на акциях, который был запущен в 2018 году. Он отслеживает эффективность Indxx Blockchain Index, индекса, который отслеживает компании, которые имеют некоторое отношение к технологиям блокчейн – и у него интересная методология взвешивания.

Индекс LEGR учитывает все доступные блокчейн-компании и гарантирует, что каждая компания соответствует определенным размерам, ликвидности и торговым минимумам. Затем он применяет оценку 1 для компаний, активно разрабатывающих технологию блокчейн, 2 для компаний, активно использующих технологию блокчейн, и 3 для компаний, активно исследующих технологию блокчейн.

В этом случае индекс включает только компании, получившие оценку 1 или 2, при этом 50% веса получают компании, получившие оценку 1, и 50% – компании, получившие оценку 2, полностью исключаются. Портфель ограничен 100 акциями, индекс перебалансируется и обновляется дважды в год.

9. Simplify U.S. Equity PLUS GBTC ETF (SPBC).

ETF Simplify US Equity PLUS GBTC (SPBC) предлагает очень ограниченный доступ к биткойну, но это сделано намеренно.

Большая часть присутствия SPBC на рынке достигается за счет владения iShares Core S&P 500 ETF (IVV), который является одним из основных ETF на S&P 500. Тем не менее, он также инвестирует небольшую часть своих активов в E-mini S&P 500 Futures, что обеспечивает гораздо больший выход на более широкий рынок, чем может предоставить ETF. Это позволяет ему инвестировать от 10% до максимум 15% в Grayscale Bitcoin Trust, о котором мы говорили ранее в этой статье.

На протяжении десятилетий фонды распределения действовали как «портфель под ключ», предоставляя инвесторам облигации и акции в одном продукте. Считайте SPBC более современной итерацией для людей, которые считают важным инвестировать как в фондовый рынок, так и в криптовалюты.

10. Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ).

Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) – еще один криптовалютный ETF, ориентированный на акции. Этот индексный фонд отслеживает эффективность индекса Bitwise Crypto Innovators 30, созданного Bitwise Index Services LLC, которая является дочерней компанией Bitwise Asset Management – крупнейшего в мире управляющего криптоиндексным фондом.

Чтобы попасть в индекс, компания должна генерировать не менее 75% доходов от экосистемы криптовалюты или иметь 75% своих чистых активов в биткойне или каком-либо другом ликвидном криптоактиве. Они считаются «крипто-новаторами» и составляют 85% активов индекса. Остальные 15% фонда состоят из не-новаторов, рыночная капитализация которых составляет не менее 10 миллиардов долларов и которые либо имеют специальную бизнес-инициативу, ориентированную на крипто-экосистему, либо владеют не менее 100 миллионов долларов в Bitcoin, Ethereum или других ликвидных криптовалютах.

Есть три аргумента в пользу покупки этого нового ETF: он дает вам доступ к криптовалютному рынку без прямого владения криптоактивами, это дает вам возможность познакомиться с компаниями, создающими крипто-инфраструктуру, такими как биткойн-майнеры, торговые платформы и т.д. и наконец, он дает вам долю глобальных игроков в криптовалюте, таких как Coinbase.

BITQ владеет многими из тех же акций, что и другие фонды в этом списке, – такими именами, как MicroStrategy, Galaxy Digital (BRPHF) и Silvergate. Но из-за концентрированного характера портфеля из 30 акций на 10 крупнейших акций приходится 64% активов.

Источник