Что случилось с золотом на бирже
Очередное падение цены золота: что произошло?
И снова дежавю на рынке золота: на этой неделе настроения инвесторов упали из-за все той же старой доброй истории, которую банки маркет-мейкеры используют на протяжении десятилетий. Крейг Хэмке приводит статью одного из участников его сайта, который размышляет над очередным мошенничеством на рынке золота.
Я мог бы написать подробно обо всем этом еще раз, но делал это уже столько раз, что, честно говоря, устал.
Короче говоря, в периоды «спекулятивного» спроса на золото на COMEX, банки маркет-мейкеры создают новые контракты, чтобы уменьшить общее предложение и смягчить рост цен, который, по прогнозам базовой экономики, последует за увеличением спроса.
Как только спрос спекулянтов сокращается, банки используют любую слабость цены, чтобы усилить распродажу и заставить тех самых спекулянтов продавать. По мере того как спекулянты продают, банки выкупают и покрывают свои незаконно полученные короткие позиции, общий открытый интерес снижается, и весь процесс обращается вспять.
Теперь, когда за последние несколько дней удалось снизить цену, открытый интерес падает, и по состоянию на понедельник, 22 ноября, он уже опустился почти на 40.000 контрактов. И так по кругу.
Вместо того чтобы писать дальше, я думаю, что передам оставшуюся часть статьи на этой неделе одному из участников моего сайта TF Metals Report. Одним из замечательных элементов TFMR является разнообразный и глобальный характер членской базы, и это резюме было написано одним из наших подписчиков в Нидерландах. Логичен ли он в своих выводах? Я оставлю это на ваше усмотрение. Тем не менее он получает все свои рыночные данные с собственного веб-сайта CME Group, так что часть его сообщения должна быть неопровержимой.
Пожалуйста, уделите несколько минут, чтобы прочитать и полностью обдумать то, как он подробно описал механизм этой последней попытки манипулирования ценами. Он назвал статью: «Мы только что стали свидетелями гигантского раскачивания рынка».
Меня озадачила серия сделок на COMEX с 5 по 11 ноября. В течение 5 дней подряд через TAS каждый день торговался чрезвычайно большой объем фьючерсных контрактов на золото. TAS — это канал, через который трейдеры могут покупать или продавать контракты по расчетной цене. Объем торгов TAS резко вырос до 172.254 всего за 5 дней, что на 160.000 выше нормы. Что касается этого гигантского объема: когда началась эта серия торгов, открытый интерес составлял 511.333 контракта.
4 ноября эти сделки составили 31% от всех открытых позиций. Предел позиции по фьючерсам на золото составляет лишь часть этого: 16.500 контрактов. По крайней мере, 10 организаций потребовалось бы с каждой стороны этих сделок, чтобы оставаться в пределах позиций CFTC, и только стороны без какой-либо существующей позиции. В отчете CFTC об участии банков указано, что 2 ноября 5 американских банков в среднем держали короткую позицию на 6.746 контрактов.
Можно с уверенностью предположить, что неамериканские банки маркет-мейкеры занимали аналогичные позиции. Таким образом, каждый банк мог бы продать максимум 10.000 фьючерсных контрактов, и в этом случае потребовалось бы 16 банков, чтобы поставить в общей сложности 160.000 контрактов. Это, конечно, ерунда, лимиты позиций в этих сделках многократно нарушались.
В отчетах COT от 2 и 16 ноября указано, что в прерывистые периоды времени, то есть пока эти сделки TAS были выполнены, открытый интерес резко вырос с 507.616 до 612.612 (+104,996). Длинные позиции спекулянтов выросли на 49.438. Банковские шорты добавили 72.728.
Почему?
Был придуман хитрый план. Отсюда массовое наращивание коротких позиций через систему TAS. Это были боеприпасы для последующей бомбардировки. TAS использовался для того, чтобы не влиять на торговую цену на рынке, несмотря на то, что во время подготовки был увеличен открытый интерес биржи на 31%. Фаза наращивания операции состояла из следующих транзакций через TAS:
Исполнение
Результат
Вот как надо возвращать свои деньги!
Вышеупомянутая схема не могла быть реализована без массового нарушения пределов позиций. Используя TAS, на этот раз они оставили след. Я подам жалобу в CFTC, надеюсь, вы поступите так же. Даже если эффект будет нулевым, если мы позволим вышеперечисленному происходить, не придавая особого значения, мы заслуживаем того, что получаем.
Еще раз спасибо, что прочитали и за вашу готовность продолжать борьбу с банками маркет-мейкерами и их мошеннической схемой манипулировани ценообразованием.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Куда пойдет цена золота? — прогноз на 2022 и на следующие 5 лет
В последнем квартале этого года золото заручилось импульсом в связи с перспективой повышения процентных ставок центральными банками на фоне повышения инфляции.
Уровень инфляции в США подскочил до 6,2% — самого высокого значения за три десятилетия. 17 ноября данные показали, что индекс потребительских цен Великобритании превысил 4% и за октябрь составил 4,2%, что стало максимумом с 2011 года. Теперь ИПЦ более чем вдвое превышает целевую ставку Банка Англии в 2%.
Каковы долгосрочные перспективы золота в условиях экономической неопределенности?
Анализ и обзор цены золота в 2021 году
В первую очередь динамика цены золота была обусловлена повышением ставок по облигациям — особенно в первом квартале, а затем снова в конце июня на фоне более агрессивного, чем ожидалось, заявления Федеральной резервной системы США.
Всемирный совет по золоту
По мнению совета, с другой стороны золото поддерживало несколько факторов, в том числе опасения по поводу ускорения темпов инфляции. Решительные действия правительств, направленные на содействие восстановлению экономики посредством денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, побудили некоторых инвесторов задуматься о валютных рисках и сохранении капитала.
Согласно ежемесячному обзору сырьевых товаров Всемирного банка, в третьем квартале цена золотого металла упала на 1,4%, отчасти из-за снижения инвестиционного спроса в условиях повышения ставок по облигациям.
В сентябре доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 10 базисных пунктов, и американская валюта окрепла. Это произошло после того, как ФРС дала понять, что начнет сокращение количественного смягчения до конца 2021 года. Более того, центробанки снизили объем покупок золота в последние месяцы.
Рост инфляционных ожиданий и ослабление доллара оказали поддержку драгоценному металлу, несмотря на рост фондовых индексов в США и Европе, а также рост цен на сырьевые товары, вызванный скачком цен на нефть. Обычно растущие фондовые рынки и сырьевые товары ослабляют интерес инвесторов к золоту.
Цена золота в 2021-2022 годах: краткосрочная перспектива
Инфляционное давление, вероятно, будет поддерживать золото до конца года, но аналитики предвидят, что драгоценный металл может отступить в следующем году, если восстановление мировой экономики ускорится.
С одной стороны, рост инфляции, исторически низкая доходность казначейских облигаций, геополитические риски и возобновление случаев заболевания Covid-19 во всем мире поддержали золото.
Однако Fitch отметила, что нормализация денежно-кредитной политики ФРС, дальнейшее ослабление ограничений из-за роста уровней вакцинации и сильные перспективы глобального экономического роста могут оказать на драгметалл негативный эффект.
Согласно ожиданиям Fitch, программа сокращения QE ФРС завершится в июне 2022, и в конце того же года центробанк повысит ставки. Повышение ставок делает облигации более привлекательными, что побуждает инвесторов перенаправлять свои инвестиции из золота в высокодоходные облигации и другие активы с фиксированным доходом.
Мы сохраняем наш краткосрочный нейтральный взгляд на актив-убежище, поскольку противоречивые факторы остаются в силе; в 2022 году цена золота немного снизится и уже не вернется к уровням, наблюдавшимся до пандемии Covid-19.
По оценкам Всемирного банка, в 2021 золотой металл в среднем вырастет почти на 1,5%, но упадет на 2,5% в 2022 из-за более высокой доходности облигаций.
Прогнозы цены золота на следующие 5 лет: долгосрочные перспективы
Взгляды на долгоиграющие перспективы золота довольно противоречивы.
По мнению Оле Хансена из Saxo Bank, драгоценные металлы, в том числе золото и серебро, будут расти в ближайшие годы, поскольку продолжающееся ралли товарного суперцикла поднимет весь сырьевой сектор.
Кроме того, риск долгосрочного роста инфляции может поднять спрос на активы безопасности вроде золота, добавил Хансен.
Глобальная борьба с изменением климата будет поддерживать повышенные цены из-за нехватки многих сырьевых товаров, необходимых для успешной реализации этих планов.
Некоторые эксперты считают, что после 2021 года золотой металл ждет спад.
Перспектива повышения реальной доходности облигаций, вероятно, станет основным фактором сдерживания институционального инвестиционного спроса на золото. С повышением (реальных) процентных ставок растут альтернативные издержки владения золотом, что снижает его привлекательность в качестве инвестиционного актива.
Прогноз цены золота: два сценария, один результат
На прошлой неделе Дэвид Брейди завил, что с этого момента будет покупать золото и особенно серебро и акции добытчиков. Почему?
Потому что есть только два сценария, которые, как я вижу, разыгрываются, и все они заканчиваются зрелищным ралли:
Первый сценарий имеет смысл, если вспомнить, что случилось с золотом в 2008 и 2020 годах.
Золото проигнорировало обычное падение акций с пика в октябре 2007 года и продолжило свой веселый путь вверх с самого дна, достигнутого в 2001 году. Но затем все начало немного сходить с ума после банкротства Bear Stearns в марте, и золото последовало примеру фондового рынка, когда требования маржи распространились со скоростью лесного пожара. Затем в сентябре, после краха Lehman Brothers, золото достигло дна. Все знали, что ФРС придет на помощь, даже несмотря на то, что акции продолжали падать до тех пор, пока в марте 2009 года не вступило в силу QE1 (количественное смягчение). В 2011 году золото продолжило расти до нового рекордного уровня.
Дело в том, что цена на золото может упасть из-за резкого снижения акций, прежде чем люди поймут, что ФРС снова вмешается, чтобы спасти положение. После массового ралли цена на золото упала на 34% за шесть месяцев, а затем выросла почти втрое до нового рекордного уровня. Уникальное событие? Нет. Перенесемся в 2020 год.
В очередной раз цена на золото начала падать из-за резкого снижения акций, а затем на помощь пришла ФРС. Сначала вниз, затем до рекордных максимумов.
Может ли это повториться снова? Конечно. Я считаю, что резкое падение акций произойдет через несколько недель, максимум месяцев, благодаря сокращению количественного смягчения. Если мы действительно получим большое падение золота до более низкого минимума, совпадающего с падением акций, это далеко не худший сценарий, а настоящий подарок, учитывая то, что последует за этим.
Тот факт, что банки маркет-мейкеры в значительной степени сохраняют короткие позиции по золоту, также усиливает аргументы в пользу достижения еще одного более низкого минимума, прежде чем драгметалл направится к новым максимумам. Основываясь на статистических вероятностях, Дмитрий Спек в своей книге «Золотой картель» убедительно доказал, что падение золота в 2008 году было вызвано, главным образом, продажами банков маркет-мейкеров. Маржинальные требования — стандартное оправдание — не имели к этому никакого отношения.
Второй сценарий заключается в том, что мы видели минимум, и вопрос лишь в том, когда золото развернется и устремится к новым рекордным максимумам.
В любом случае, независимо от глубины снижения от следующего пика, я уверен, что дальше нас ждет только рост. Акции упадут, и ФРС снова вмешается со своими триллионами, а затем последует ралли золота, серебра и акций горнодобывающих компаний.
Следовательно, с этого момента я планирую покупать на провалах и использовать скользящие стоп-лоссы, чтобы ограничить любые потери и максимизировать свою прибыль. Мои запасы физического золота продолжат пылиться на полке еще долгие годы.
В заключение, я говорю о золоте как индикаторе для всего сектора, но мои самые большие покупки будут в серебре и серебряных акциях. Просто к вашему сведению.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Прогноз цен на золото на 2022 год и далее: покупать, держать или продавать?
Цена на золото отступила после скачка в середине ноября и к концу месяца немного снизилась. Драгметалл вырос после падения в начале декабря. Более сильный доллар США компенсировал возросшие инфляционные ожидания и стабильные процентные ставки, не позволяя золоту сохранять позицию. Николь Уиллинг рассказывает, чего ждать от драгметалла в следующем году и какую позицию лучше занять.
Рынок продолжает наблюдать влияние пандемии Covid-19 на мировую экономику и спрос на золото, а также политику центрального банка по сокращению денежно-кредитного стимулирования и повышению процентных ставок.
Падение золота после ноябрьского роста
31-летний максимум инфляции в США в октябре на уровне 6,2% добавил дополнительную поддержку золоту в качестве средства защиты от инфляции.
Однако цена на золото впоследствии упала, поскольку доллар США укрепился в ответ на рост розничных продаж в США и доходности казначейских облигаций после переназначения председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на второй срок.
Как сообщил Всемирный совет по золоту, мировые биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, испытали приток средств в первый раз с июля, а центральные банки на развитых рынках увеличили свои золотые резервы впервые с 2013 года.
Изменения в чистой длинной позиции на бирже Comex отражали динамику цен на золото. В комментарии WGC говорится:
На золото по-прежнему сильно влияет постоянное внимание инвесторов к траектории инфляции (в США, но также и во всем мире) и потенциальной реакции на нее ФРС и других центральных банков. Напротив, в ноябре укрепление доллара было фактором, тормозящим рост золота, но не настолько, чтобы перевесить опасения по поводу инфляции.
Дэвид Битти из deVere Group отметил:
Хотя золото, несомненно, останется надежным активом-убежищем во времена экономических потрясений, ясно, что молодые поколения (и все чаще и более старшие тоже) теперь обращаются к биткойну для достижения той же цели в цифровую эпоху.
Даже после недавней распродажи биткойн с конца прошлого года вырос на 75%, а эфир — на 474%.
Что последние прогнозы цены на золото указывают на направление движения этого сырьевого товара в следующем году?
Прогноз цены на золото на 2022 год и далее
Прогнозы относительно перспектив цены на золото в следующем году от разных аналитиков различаются в зависимости от их ожиданий относительно того, как рынок отреагирует на инфляцию и политику центрального банка.
Технический анализ брокерской фирмы Zaner от 8 декабря показал:
Но, даже несмотря на то, что мы выходим из бычьего лагеря с небольшим преимуществом, рынкам драгоценных металлов не хватает окончательных бычьих фундаментальных показателей и импульса для роста. Кроме того, недавняя прибыль была получена благодаря чрезвычайно низкому объему торгов и почти неизменному открытому интересу.
Аналитики австралийского банка ANZ ожидают, что золото найдет поддержку в первой половине следующего года, но подвергнется понижательному давлению в конце года, когда ФРС, вероятно, повысит процентные ставки. В своем последнем отчете о сырьевых товарах они написали:
По мере того, как сверхслабая денежно-кредитная политика приближается к концу, а стимулы начинают сокращаться, поддержка сектора драгоценных металлов [возможно] ослабнет в 2022 году. Несмотря на более чем годичные дискуссии Федеральной резервной системы США по поводу сокращения количественного смягчения, более высокая инфляция и отрицательные реальные процентные ставки поддержали золото.
Сравнивая текущий бизнес-цикл с предыдущими, показатели инфляции намного выше и выглядят устойчивыми. Это должно удерживать реальные процентные ставки глубоко на отрицательной территории в 2022 году. Перспектива устойчивого повышения инфляции может в краткосрочной перспективе увеличить объем инвестиций в золото как инструмента хеджирования, а это может повысить перспективы более раннего повышения процентных ставок и более быстрого сокращения закупки активов.
Что касается фундаментальных показателей, сильное восстановление спроса на физический драгметалл смягчило тяжелую ликвидацию активов ETF в этом году. По нашим оценкам, потери спроса будут ограничены на уровне 390 тонн из-за сильного спроса на физический рынок в 2021 году. В 2022 году физический спрос, вероятно, будет конструктивным: спрос на ювелирные изделия вырастет на 5% в годовом выражении до 1.920 тонн, а закупки центральным банком останутся в диапазоне 480–500 тонн.
Но, даже несмотря на то, что мы выходим из бычьего лагеря с небольшим преимуществом, рынкам драгоценных металлов не хватает окончательных бычьих фундаментальных показателей и импульса для роста. Кроме того, недавняя прибыль была получена благодаря чрезвычайно низкому объему торгов и почти неизменному открытому интересу.
На этой неделе трейдеры канадского инвестиционного банка TD Securities решили зафиксировать прибыль по своей взвешенной длинно-короткой позиции по золоту / серебру, ожидая, что она может упасть в цене.
Настроения в отношении драгоценных металлов остаются повсеместно негативными, о чем свидетельствуют месяцы продолжающейся ликвидации активов ETF.
Фактически, с учетом как ускоренного сокращения количественного смягчения, так и более чем трех повышений ставок, которые уже учтены в цене в 2022 году, баланс рисков для позиционирования золота остается повышенным, поскольку геополитические и вирусные риски могут стать катализатором смены позиций.
Важно помнить, что финансовые рынки остаются чрезвычайно волатильными, что затрудняет точное прогнозирование цены актива на несколько часов вперед, а давать долгосрочные оценки еще труднее. И обратите внимание, что аналитики могут ошибаться в своих прогнозах.
Мы рекомендуем вам всегда проводить собственное исследование и учитывать последние рыночные тенденции, новости, технический и фундаментальный анализ, а также мнения экспертов, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение. И никогда не вкладывайте больше, чем вы можете позволить себе потерять.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Цена золота упала ниже ключевой поддержки на фоне новостей из ФРС
Брейнард была выдвинута на пост вице-председателя центробанка США. В своем пресс-релизе Белый дом указал, что «Америке необходимо устойчивое, независимое и эффективное руководство в Федеральной резервной системе, чтобы и дальше работать над выполнением двух ключевых целей: удерживать инфляцию на низком уровне и поддерживать стабильные цены вкупе с созданием сильного рынка труда, который может предложить работникам хорошие рабочие места и высокую заработную плату».
Два члена Федеральной резервной системы предложили центральному банку США ускорить темпы сокращения количественного смягчения, поскольку инфляция уже достигла максимума за три десятилетия.
Многообещающие данные по рынку труда и неутешительные темпы инфляции подталкивают к мысли об ускорении сокращения QE и более быстрому отказу от стимулирующих мер в будущем году.
Нынешний вице-председатель Ричард Кларида затем сказал, что предвидит «повышательный риск» для инфляции и «очень сильный» экономический рост в четвертом квартале 2021 года.
В пятницу цена золота снизилась, тогда как обеспеченные золотом трастовые фонды ETF увеличились. SPDR Gold Trust продемонстрировал рост на 0,8%, что стало самым крупным увеличением за день с июня. Золотой ETF iShares также продемонстрировал чистый приток в 0,3%.
Между тем, последние данные CFTC показали, что хедж-фонды и другие спекулянты, использующие заемные средства, на Comex резко увеличили свои бычьи ставки по золоту за неделю до прошлого вторника. Медвежьи ставки упали до трехмесячного минимума.
За две недели чистые лонги хедж-фондов достигли условного эквивалента в 500 тонн золотых слитков, увеличившись на 65% после того, как финансовые трейдеры переварили последнее заявление ФРС, а также данные о занятости в США и инфляции потребительских цен за октябрь.
Самая большая угроза для золота в краткосрочной перспективе — это утроение длинных позиций по фьючерсам в течение последних семи недель.
Индекс доллара тем временем продолжил двигаться вверх после достижения нового 16-месячного максимума в пятницу, поскольку рост числа случаев заражения Covid-19 в еврозоне привел к тому, что Австрия ввела четвертый национальный локдаун.
Доходность десятилетних казначейских облигаций выросла на 3 базисных пункта до 1,60% годовых. Годовые темпы инфляции в США в прошлом месяце составили 6,2%.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка: